Příležitosti na akciovém trhu

Za podmínek konvergence faktorů: nízkých úrokových sazeb, stabilní makroekonomiky a pozitivního růstu zisků kótovaných podniků... se očekává, že akciový trh bude i v nadcházejícím období přitahovat velké kapitálové toky.

Pan Truong Hien Phuong, vrchní ředitel společnosti KIS Vietnam Securities Company a její partneři, zkoumají vývoj na akciovém trhu. Foto: HOANG HUNG

Mnoho obchodních seancí překročilo miliardu USD

V prvních dvou měsících roku 2024, v kontextu poklesu úrokových sazeb z úspor na nejnižší úroveň, vzrostl index VN o více než 130 bodů (12 %) díky velkému množství volných peněz vracejících se na akciový trh. Konkrétně v únoru 2024 dosáhla průměrná obchodní hodnota na 3 burzách (HOSE, HNX a UpCOM) 21 301 miliard VND/relaci, což představuje nárůst o 26,2 % oproti předchozímu měsíci. Zejména samotná burza HOSE zaznamenala obchodní seanci v hodnotě až 32 000 miliard VND (relace 23. února) a mnoho obchodních seancí zaznamenalo likviditu přes 1 miliardu USD. Kapitalizační hodnota HOSE se v prvních dvou měsících roku také zvýšila o přibližně 550 000 miliard VND (23 miliard USD) a dosáhla přibližně 5 milionů miliard VND.

Růst akciového trhu je způsoben pozitivní obchodní situací společností kótovaných na burze. Statistiky společností obchodujících s cennými papíry ukazují, že čistý zisk téměř 1 200 podniků (které představují 96 % tržní kapitalizace) se ve čtvrtém čtvrtletí roku 2023 odhaduje na 30 % vyšší než ve stejném období roku 2022. Zejména čistý zisk bankovní skupiny ve čtvrtém čtvrtletí roku 2023 se ve stejném období zvýšil o 22,5 %, což je také skupina akcií, která v poslední době hraje na akciovém trhu vedoucí roli. Kromě toho ani odvětví nemovitostí již není příliš negativní. Přestože čistý zisk tohoto odvětví ve čtvrtém čtvrtletí roku 2023 klesl o 19,6 % ve srovnání se stejným obdobím loňského roku a o 24 % ve srovnání s předchozím čtvrtletím, pokles se projevil především u společnosti Vinhomes (VHM). Pokud se ze statistického koše vyloučí VHM, čistý zisk v realitním sektoru se ve srovnání se čtvrtým čtvrtletím roku 2022 zvýšil o přibližně 132 %. Podle odhadu společnosti SSI Securities Company pomůže růst zisku v roce 2024 výrazně zvýšit akcie.

Kromě toho budou hlavním tahounem růstu akciového trhu, zejména pro individuální investory, rekordně nízké úrokové sazby. „Bankovní vklady nadále rostou kvůli omezeným dalším investičním kanálům. Zlato výrazně vzrostlo, zatímco nemovitosti a korporátní dluhopisy potřebují dlouhou dobu na zotavení, takže se tento tok kapitálu může na akciový trh vrátit v roce 2024. Vzhledem k tomu, že individuální investoři v roce 2023 představují více než 90 % průměrného denního objemu obchodování na celém trhu, předpovídáme, že index VN v roce 2024 díky tomuto toku kapitálu zaznamená určité skoky,“ uvedl expert SSI. Individuální investoři se ve skutečnosti na akciovém trhu účastní stále více a více.

Data Vietnamské korporace pro depozitáře a clearing cenných papírů ukazují, že do konce ledna 2024 dosáhl počet účtů domácích individuálních investorů více než 7,35 milionu, což představuje nárůst o více než 125 000 účtů ve srovnání s koncem roku 2023.

Efektivní kapitálový kanál

Na nedávné Konferenci o plnění úkolu rozvoje akciového trhu v roce 2024 premiér Pham Minh Chinh zdůraznil, že Vietnam si klade za cíl stát se do roku 2025 rozvíjejícím se trhem a přispět k cíli přilákat každoročně přibližně 25 miliard USD nepřímých zahraničních investic, což odpovídá přímým investicím. Premiér rovněž potvrdil, že hospodářský rozvoj se neobejde bez akciového trhu, protože je to kanál pro střednědobý a dlouhodobý kapitál ekonomiky. Akciový trh hraje roli „teploměru“ ekonomiky, flexibilního a atraktivního investičního kanálu pro organizace i jednotlivce.

Pokud jde o toky zahraničního investičního kapitálu, ačkoliv se zahraniční investoři v únoru 2024 vrátili k čistým prodejům ve výši 2 768,9 miliard VND, v lednu 2024 také nakoupili v hodnotě 185 miliard VND, čímž ukončili předchozích 9 po sobě jdoucích měsíců čistých prodejů (kumulovaný čistý prodej ve výši téměř 22 600 miliard VND v roce 2023). Investiční fondy odhadují, že toky zahraničního kapitálu se na vietnamský akciový trh v roce 2024 vrátí po postupném snižování úrokových sazeb Fedem a po příležitosti pro modernizaci vietnamského akciového trhu v letech 2024–2025. Podle strategické zprávy společností zabývajících se cennými papíry z roku 2024 se některá odvětví výrazně zotaví: ocel, maloobchod a cenné papíry. Kromě toho jsou aktivní i odvětví informačních technologií a průmyslových parků na základě dlouhodobého růstového potenciálu.

Pan Le Anh Tuan, ředitel divize cenných papírů společnosti Dragon Capital, zhodnotil, že index VN-Index se nachází v cyklu oživení, kdy se začínají zotavovat faktory, jako jsou nízké úrokové sazby, stabilní makroekonomická stabilita a růst zisků. V tomto cyklu oživení jsou odvětví s vysokou mírou zisku neesenciální spotřeba, nemovitosti, bankovnictví a finance. Zakladatel a manažer zahraničního fondu Pyn Eltie Fund Petri Deryng také uvedl, že akciový trh je letos jasnější, protože měnový trh a bankovní likvidita jsou stabilní a úrokové sazby se vrátily na atraktivní úroveň. „Očekává se, že kótované podniky letos zvýší zisky o více než 20 % a my vkládáme důvěru do bankovního sektoru,“ řekl pan Petri Deryng.

Paní VU THI CHAN PHUONG , předsedkyně Státní komise pro cenné papíry :

Rozhodně implementujte modernizační řešení

Rok 2024 bude rokem položení základů pro rozvoj akciového trhu ve střednědobém a dlouhodobém horizontu. Odvětví cenných papírů bude implementovat řešení a úkoly uvedené ve Strategii rozvoje akciového trhu do roku 2030 a v oficiálním vyjádření premiéra s cílem podpořit bezpečný, transparentní, efektivní a udržitelný rozvoj akciového trhu. Kromě toho bude odvětví cenných papírů také rozhodně implementovat řešení k odstranění překážek bránících přilákání nepřímých zahraničních investic s cílem modernizovat akciový trh, podpořit obchodní operace zavedením jednotného zveřejňování informací, reformou administrativních postupů a podporou dohledu a vymáhání práva s cílem zajistit hladký a bezpečný provoz. Státní komise pro cenné papíry nadále úzce spolupracuje s burzami cenných papírů a příslušnými orgány s cílem posílit dohled, organizovat inspekce, kontroly a sankce za porušení předpisů.

HANH NHUNG

Zdroj