Je třeba poznamenat, že v květnu se bude postupně snižovat objem podpůrných informací, jelikož podniky oznámily finanční zprávy, valné hromady akcionářů a obchodní plány již před dubnem a během něj.
Vysoký prodejní tlak a opatrný cash flow
Podle společnosti Vietnam Construction Securities Joint Stock Company (CSI) nebyl nárůst bodů v minulém týdnu technicky příliš silný, ale likvidita prudce klesla (objem párování na HOSE se snížil o 18,3 % ve srovnání s 20týdenním průměrem), takže nebyl dostatečný momentum k potvrzení obratu v nárůstu.
Odborníci ze společnosti Saigon - Hanoi Securities Joint Stock Company (SHS) uvedli, že v poslední seanci týdne před dlouhými svátky byl index VN na začátku seance pod tlakem kvůli informaci, že Státní komise pro cenné papíry dosud neschválila návrh HOSE na uvedení systému KRX do oficiálního provozu 2. května 2024, poté se silně zotavil do cenového rozpětí 1 216 bodů, což odpovídá nejnižší ceně seance s výrazným poklesem 15. dubna 2024.
Na konci posledního dubnového obchodního týdne se index VN zotavil o 2,95 % na 1 209,52 bodu a zůstal v cenovém rozmezí 1 200 – 1 211 bodů, což odpovídá nejvyšší ceně v roce 2018, a pod pásmem rezistence 1 216 – 1 225 bodů, což odpovídá cenovému rozmezí předchozích silných poklesů. Index HNX uzavřel týden na hodnotě 226,82 bodu, což představuje nárůst o 2,73 % ve srovnání s předchozím týdnem.
Během týdne dosáhla likvidita na burze HOSE pouze 82 793 miliard VND, což představuje prudký pokles o 36,6 % ve srovnání s předchozím týdnem. Jedná se o podprůměrnou úroveň likvidity.
Akciový trh je silně diferencovaný, s dobrým oživením soustředěným v kódech a skupinách kódů s pozitivními obchodními výsledky za první čtvrtletí. Zahraniční investoři pokračovali v čistých prodejích v hodnotě 1 128,61 miliardy VND na akciích HOSE, zatímco čisté nákupy na akciích HNX dosáhly 339,49 miliardy VND.
Trh tento týden obdržel řadu informací, jako například: HDP USA v prvním čtvrtletí roku 2024 vzrostl o 1,6 %, což je méně, než se očekávalo, a zároveň nejnižší tempo růstu za téměř dva roky. Inflace zůstala vysoká, když index PCE (index měřící změnu cen spotřebního zboží a služeb směňovaných v americké ekonomice ) v prvním čtvrtletí vzrostl o 3,4 % ve srovnání se stejným obdobím loňského roku, což je více než 2% cíl amerického Federálního rezervního systému (Fed); Státní banka prodloužila do konce roku 2024 dobu platnosti oběžníku 02/2023/TT-NHNN ze dne 23. dubna 2023, kterým se reguluje restrukturalizace podmínek splácení dluhů úvěrovými institucemi a pobočkami zahraničních bank a zachování dluhových skupin na podporu klientů v obtížích; Japonská centrální banka (BOJ) se rozhodla ponechat úrokové sazby beze změny.
V posledním dubnovém obchodním týdnu se trh v bodovém vyjádření poměrně pozitivně zotavil a pozornost se soustředila na akcie technologického a telekomunikačního sektoru před zveřejněním působivých obchodních výsledků za první čtvrtletí roku 2024. Zároveň informace o strategické spolupráci společnostiFPT Corporation s NVIDIA - přední světovou nadnárodní technologickou skupinou - pomohly mnoha akciím prudce vzrůst v ceně, překonat vrchol a dosáhnout náhlé likvidity, například VGI vzrostl o 29,5 %, VTK vzrostl o 19,34 %, FOX vzrostl o 13,45 %, FPT vzrostl o 13,03 %, VTP vzrostl o 10,53 %...
Skupina akcií námořních přístavů zaznamenala také vynikající vývoj, přičemž GMD vzrostla o 5,2 % a překonala tak vrchol se silným nárůstem likvidity. Silně se zotavily i další akcie, například HAH vzrostla o 8,28 %, VOS vzrostla o 7,07 % a VSC vzrostla o 5,41 %...
Akcie maloobchodních společností si také vedly velmi dobře po zprávách o rostoucích obchodních výsledcích. Konkrétně FRT vzrostl o 14,18 %, MWG vzrostl o 13,90 %, DGW vzrostl o 10,28 %, PET vzrostl o 4,72 %...
Mezitím se akcie po zotavení ze zpráv o provozu KRX ocitly v poslední seanci týdne pod tlakem k opětovnému přizpůsobení kvůli očekávanému zpoždění doby provozu.
Na konci obchodního týdne se však mnoho kódů stále zotavovalo, například TVB se zvýšil o 19,23 %, TVS se zvýšil o 9,56 %, BVS se zvýšil o 9,26 %, VND se zvýšil o 9,26 %... Bankovní kódy se také poměrně silně zotavily, VBB se zvýšil o 15,62 %, EIB se zvýšil o 8,79 %, TPB se zvýšil o 7,83 % a HDB se zvýšil o 6,07 %...
V krátkodobém horizontu se index VN, po opětovném dosažení předchozí zóny podpory 1 200 bodů, vyvíjí podle pozitivního scénáře dokončení modelu malého w a pokračování v zotavování během víkendové seance, jak předpovídala společnost SHS.
„Příští týden se očekává, že trh bude pokračovat v krátkodobém oživení s úrovní blízké rezistence kolem 1 225 bodů a dále na 1 250 bodech, což odpovídá horní hranici střednědobé akumulační zóny,“ uvedl expert SHS.
Historická data ve skutečnosti ukazují, že akciový trh v květnu mnohokrát „propadl“. To není na akciových trzích po celém světě neobvyklé. Podle analytiků je důvodem květnového poklesu nedostatek informací na trhu.
Finanční zprávy, valné hromady akcionářů a obchodní plány byly oznámeny před dubnem a během něj, zatímco obchodní výsledky za druhé čtvrtletí budou oznámeny až koncem června nebo začátkem července.
Navíc je začátkem května svátek, což je zároveň vrchol turistické sezóny. Lidé mají tendenci vybírat peníze z akciového trhu, aby uspokojili své osobní potřeby, takže trh klesá a snižuje se i likvidita.
Na vietnamském akciovém trhu v dubnu 2022 dosáhl index VN historického maxima přes 1 500 bodů, poté prudce klesl. Doposud se tento index nedokázal zotavit a stále se snaží překonat hranici 1 300 bodů.
Vietnamský akciový trh stále čelí nepříznivým faktorům, jako jsou zahraniční investoři, kteří neustále vykazují čisté prodeje, a směnné kurzy a mezibankovní úrokové sazby opět rostou.
Odborníci ze společnosti VNDirect Securities Joint Stock Company (VNDirect) uvedli, že tlak na směnné kurzy stále existuje.
K 19. dubnu vzrostl index amerického dolaru (DXY) na 106,15, což představuje meziměsíční nárůst o 2,2 %, zatímco směnný kurz USD/VND vzrostl na 25 445 VND, což představuje meziměsíční nárůst o 2,8 % a meziroční nárůst o 4,8 %.
Prudký nárůst směnných kurzů donutil Státní banku k intervenci. Dne 19. dubna Státní banka oznámila, že začala prodávat americké dolary komerčním bankám se zápornou devizovou pozicí za cenu 25 450 VND (spotový prodej).
VNDirect odhaduje současné devizové rezervy Vietnamu na zhruba 94 miliard dolarů, což odpovídá 3,4 měsícům dovozu, což je o něco více než doporučení MMF, které by mělo činit 12–14 týdnů dovozu.
Vietnam má tedy prostor pro prodej devizových rezerv, aby stabilizoval směnný kurz, ale zdroje nejsou příliš hojné.
„Protože se DXY může ochladit, jakmile Fed signalizuje, že definitivně sníží provozní úrokovou sazbu, směnný kurz stále představuje značné riziko a je třeba jej pečlivě sledovat až do konce třetího čtvrtletí roku 2024,“ doporučili experti z VNDirect.
Podle VNDirect úrokové sazby z vkladů sice dosáhly dna, ale vzhledem k nově oživené ekonomice a mírnému růstu úvěrů se bezprostředně prudce nezvýší, alespoň ne v příštím čtvrtletí.
Státní banka dále v posledních obchodních seancích, kdy se v březnu zotavila poptávka po úvěrech, vkládala peníze prostřednictvím OMO (nástroj měnové politiky související s nákupem a prodejem cenných papírů za účelem kontroly peněžní zásoby), aby omezila nedostatek místní likvidity v bankovním systému, udržela mezibankovní úrokové sazby v rozumném rozmezí, zabránila přehřátí, zajistila cíl podpory směnných kurzů a zabránila přílišnému tlaku na zvyšování úrokových sazeb z vkladů a úvěrů.
Pokud jde o úrokové sazby z úvěrů, komerční banky mají stále prostor k jejich dalšímu snižování (i když ne o mnoho) díky snížení kapitálových nákladů po snížení úrokových sazeb z vkladů od konce roku 2023 do začátku roku 2024.
Odborníci ze společnosti Nhat Viet Securities Joint Stock Company (VFS) se domnívají, že v kontextu nepotvrzeného ukončení korekce by investoři měli i nadále udržovat váhu svých akcií na nízké úrovni a nadále sledovat cenové pohyby v rozmezí 1 200 – 1 230 bodů, aby posoudili možnost dosažení dna na trhu.
Vietnamský trh ve skutečnosti v současné době nemá mnoho podpůrných informací, a to vzhledem k tomu, že si světový akciový trh nevede příliš pozitivně.
V očekávání zpráv od Fedu americké akcie prudce klesly
Americký akciový trh uzavřel 30. dubna prudce níže, protože investoři očekávali důležitá ekonomická data a americký Federální rezervní systém (Fed) zahájil své dvoudenní zasedání o měnových zásadách.
Na newyorské burze (USA) klesl průmyslový index Dow Jones o 1,49 % na 37 815,92 bodu. Index S&P 500 ztratil 1,57 % na 5 035,68 bodu a technologický index Nasdaq Composite klesl o 2,04 % na 15 657,82 bodu.
Na druhé straně Atlantiku evropské akcie uzavřely 30. dubna níže, jelikož série neradostných zpráv o hospodaření negativně ovlivnila náladu investorů uprostřed optimistických ekonomických dat a rostoucích pravděpodobností, že by Evropská centrální banka (ECB) mohla v červnu 2024 snížit úrokové sazby.
Panevropský index STOXX 600 klesl o 0,68 % a index MSCI pro celosvětové akcie klesl o 1,23 %. Index MSCI pro asijsko-pacifický region bez japonského podílu klesl o 0,41 %, zatímco japonský index Nikkei 225 vzrostl o 1,24 %.
Zpráva o zaměstnanosti, která byla vyšší než očekávaná, spustila prodeje, uvedl Jay Hatfield, portfolio manažer společnosti InfraCap v New Yorku, a dodal, že investoři se připravují na možnost, že Fed na svém nadcházejícím zasedání zaujme zpřísnění politiky.
Federální výbor pro operace na volném trhu (FMOC), orgán Fedu odpovědný za tvorbu politiky, se schází od 30. dubna, aby projednal úrokové sazby, u kterých se očekává, že zůstanou v rozmezí 5,25 % až 5,50 %.
Doprovodné prohlášení, stejně jako následná tisková konference předsedy Fedu Jeromea Powella, budou investoři pečlivě analyzovány, aby získali vodítka ohledně očekávaného směru centrální banky ke snižování sazeb.
Sezóna zveřejňování výsledků hospodaření za první čtvrtletí roku 2024 je v polovině a některé významné společnosti, jako například Amazon.com a Apple Inc., by měly tento týden oznámit své výsledky.
Americký dolar znovu posílil vůči koši světových měn díky ekonomickým datům, zatímco jen oslabil vůči dolaru po údajné měnové intervenci japonské vlády 29. dubna.
Index dolaru vzrostl o 0,62 procenta. Japonský jen vůči dolaru klesl o 0,89 procenta na 157,75 jenu za dolar.
Finanční trhy v Číně, Hongkongu, Indii, Indonésii, na Filipínách, v Singapuru, Jižní Koreji a Thajsku jsou z důvodu svátku Mezinárodního svátku práce 1. května uzavřeny.
Mezitím na tokijském trhu (Japonsko) klesl index Nikkei 225 o 0,6 % na 38 189,54 bodu kvůli slabému obchodování během svátku 1. května a po prudkém poklesu amerického akciového trhu.
TT (podle VNA)Zdroj
Komentář (0)