Čína vede v regionu v poptávce po zlatě

Květnový komentář Světové rady pro zlato (WGC) ke trhu se zlatem uvedl, že ceny zlata v květnu vzrostly o 2 % na 2 348 dolarů za unci, což představuje třetí měsíční růst v řadě. Ačkoli byl nárůst menší než v březnu a dubnu, ceny zlata v polovině května dosáhly historického maxima 2 427 dolarů za unci, než klesly. Nadšení na trhu vytlačilo dlouhodobé spravované peněžní pozice na americké burze COMEX (futures burza) na čtyřleté maximum.

Model alokace výnosů zlata (GRAM) od WGC nepoukazuje na jedinou proměnnou, která by ovlivňovala výkonnost zlata v květnu. Mezi pozitivní faktory patří dynamika ceny zlata a slabý americký dolar, ale jejich dopad je zanedbatelný. Největším faktorem zůstává nevysvětlitelná složka, pravděpodobně způsobená decentralizovaným obchodováním se zlatem mimo burzu a silnými nákupy centrálními bankami.

V květnu si světové ceny zlata udržely nepřetržitý růst o 2 %. Foto: Pixabay

Zlaté burzovně obchodované fondy (ETF) zaznamenaly svůj první měsíční příliv od května 2023 v celkové výši 529 milionů dolarů, čímž se celková aktiva ve správě (AUM) zvýšila o 2 % na 234 milionů dolarů, což je nejvíce od dubna 2022. Množství zlata ve fondu je však stále o 8,2 % pod průměrnou úrovní v roce 2023.

ETF v Evropě a Asii byly hnací silou globálních toků, přičemž Asie zaznamenala v květnu svůj 15. měsíční příliv ve výši 398 milionů dolarů v řadě, což bylo považováno za nejnižší hodnotu od listopadu 2023.

Čína vedla poptávku po zlatě v regionu, jelikož ceny zlata na domácím trhu dosáhly rekordních maxim a její měna oslabila, zatímco Japonsko zaznamenalo silný příliv díky atraktivním cenám zlata na domácím trhu. Asie v roce 2024 dosud přilákala 2,6 miliardy dolarů, což z ní činí jediný region, který zaznamenal příliv do ETF, přičemž celková aktiva spravovaná v Asii vzrostla o 41 %, což je nejvíce v historii.

„Situace na trhu se zlatem závisí na údajích o růstu a inflaci v USA. Dolar se v květnu po dlouhém růstu od začátku roku 2024 obrátil, protože inflace měla nižší trend, což americkému Federálnímu rezervnímu systému poskytlo větší flexibilitu při úpravě úrokových sazeb. Oslabení dolaru by mohlo být pro zlato prospěšné. Dolar je navíc silně ovlivněn méně optimistickými ekonomickými daty a globální tempo růstu mimo USA by mohlo snížit výkonnost měny,“ uvedl Shaokai Fan, ředitel pro Asii a Tichomoří (bez Číny) a vedoucí globálních centrálních bank ve Světové radě pro zlato .

Zlato v poslední době téměř překonalo americký dolar, protože kupující na rozvíjejících se trzích se zdají být méně znepokojeni americkým dolarem nebo očekáváními západní měnové politiky, uvedl Shaokai Fan. Slabší americký dolar by v budoucnu mohl přilákat zpět na trh se zlatem západní investory, kteří čekají na podporu.

Americký Federální rezervní systém dříve oznámil, že úrokové sazby ponechá stabilní a v roce 2024 je sníží pouze jednou, a to i přes určité zlepšení inflace, jelikož růst a nezaměstnanost zůstaly na úrovních lepších, než jaké americká centrální banka považuje za dlouhodobě udržitelné.

Vyšší úrokové sazby zvyšují náklady příležitosti spojené s držbou zlata, takže tento drahý kov ztratil na dynamice. Investoři však stále předpovídají možnost, že americká centrální banka sníží úrokové sazby o zhruba 50 bazických bodů koncem tohoto roku.

Zdroj: https://congthuong.vn/trung-quoc-dan-dau-ve-nhu-cau-vang-trong-khu-vuc-326158.html