Směnný kurz a příběh nedostatku zboží

Odhaduje se, že od začátku roku zahraniční investoři prodali na burze HoSE čistě 85 000 miliard VND, což je rekord od fungování vietnamského akciového trhu. Za hlavní faktory se předpokládá tlak ze strany směnných kurzů a nedostatek nového kvalitního zboží.

Rekordní čistý prodej zahraničních investorů ve výši 85 000 miliard VND: Směnný kurz a příběh nedostatku zboží

Odhaduje se, že od začátku roku zahraniční investoři prodali na burze HoSE čistě 85 000 miliard VND, což je rekord od fungování vietnamského akciového trhu. Za hlavní faktory se předpokládá tlak ze strany směnných kurzů a nedostatek nového kvalitního zboží.

Zahraniční investoři nepřetržitě po dobu přibližně 20 měsíců zastavili čisté prodeje až v lednu 2024 a od začátku roku prodali na burze cenných papírů v Ho Či Minově městě (HoSE) více než 85 000 miliard VND.

Jen během seance 19. listopadu na burze HoSE tato skupina prodala v čistém objemu 1 658 miliard VND, přičemž nejvíce prodaných akcií bylo VHM -342 miliard VND,FPT -239 miliard VND a HDB -208 miliard VND... Silný prodejní tlak ze strany zahraničních investorů, zatímco domácí cash flow byl opatrný, způsobil, že index byl i nadále pod tlakem a klesl o 11,97 bodu zpět na 1 205 bodů. Likvidita na HoSE se vrátila na nízkou úroveň, pouhých 13 200 miliard VND.

Odborníci považují za hlavní faktory vývoj směnného kurzu a nedostatek nového kvalitního zboží, které zabránily vietnamskému trhu udržet si příliv zahraničního kapitálu.

Pokud jde o otázku směnného kurzu, oslabení dongů vůči americkému dolaru ovlivňuje výkonnost zahraničních fondů a omezuje schopnost přilákat kapitál. Očekává se, že tento trend bude pokračovat.

Nejnovější zpráva společnosti Dragon Capital ukazuje, že celkové vklady v amerických dolarech ve vietnamském bankovním systému činí přibližně 39,5 miliardy USD, což je pokles oproti 42 miliardám USD v roce 2022. Devizové rezervy se také snížily o více než 20 miliard USD z maxima 110 miliard USD. Zároveň nadcházející splatnost mezinárodních dluhopisů v hodnotě 1,1 miliardy USD spolu s tím, že firmy a lidé zvyšují své držby v amerických dolarech, vytvořily krátkodobý tlak.

Nejnovější zpráva KIM rovněž uvádí, že prorůstová politika Donalda Trumpa posílí americký dolar, což vyvine velký tlak na VND. Zároveň návrhy Donalda Trumpa mohou omezit rychlost a rozsah snižování úrokových sazeb Fedem a tento scénář může omezit schopnost Vietnamu pokračovat ve snižování úrokových sazeb.

Dlouhodobější a zásadnější příběh spočívá v tom, že vietnamskému akciovému trhu chybí nové kvalitní produkty pro IPO a kotaci na burze.

Bylo zjištěno, že v posledních letech se na trhu objevilo jen velmi málo „nových tváří“, částečně proto, že proces schvalování IPO/kotace je přísnější, částečně proto, že ponurý trh není vhodný pro nabídku; navíc je plán IPO velkých a efektivních státních podniků stále velmi omezený.

Realita na akciovém trhu ukazuje, že mnoho dobrých podniků je po IPO/kotaci na burze dobře přijato; z posledního období lze zmínit akcie rodiny Viettel , jako je VTP, které v současné době vykazují třícifernou cenu, což je impozantní cena; podobně se CTR také připojila ke klubu s nejvyšší tržní cenou na burze...

Na slavnostním předávání cen kótovaným podnikům, které se konalo v rámci konference kótovaných podniků 2024, místopředseda Státní komise pro cenné papíry Bui Hoang Hai uvedl, že vietnamská ekonomika je otevřená a celková hodnota dovozu a vývozu dosahuje více než 160 % HDP. A co náš trh? Ačkoli letos absolutní poměr vlastnictví zahraničních investorů na vietnamském trhu zůstává na přibližně 47 miliardách USD, v relativním vyjádření drží zahraniční investoři pouze asi 16 % celkové tržní kapitalizace.

„Ve srovnání se sousedními zeměmi je tato míra velmi nízká a v porovnání s otevřeností vietnamské ekonomiky je toto číslo relativně malé,“ zhodnotil pan Hai.

Podle pana Haie vláda revidovala postupy a předpisy, jako je například oběžník č. 68, aby přilákala zahraniční investory... „Naopak, když na trh vstupují zahraniční investoři, potřebujeme zboží. Prvním problémem je poměr vlastnictví zahraničních investorů, poměr vlastnictví v mnoha podnicích je pro zahraniční investory nulový, takže se zahraniční investoři nemohou zapojit,“ řekl pan Hai.

Zdroj: https://baodautu.vn/ky-luc-ban-rong-85000-ty-dong-cua-khoi-ngoai-ty-gia-va-cau-chuyen-thieu-hang-hoa-d230454.html