VN-Index gây bất ngờ trước giờ công bố nâng hạng chứng khoán, kịch bản nào cho nhà đầu tư?

Na konci obchodní seance 7. října uzavřel index VN na 1 685 bodech, což je o 10 bodů méně než v předchozí seanci; index HNX také klesl o 1,82 bodu na 272 bodů. Likvidita zůstala nízká, když hodnota transakcí na burze HOSE přesáhla pouze 25 600 miliard VND, což představuje prudký pokles oproti předchozí seanci.

Dnešní pokles trhu byl překvapivý, na rozdíl od očekávání mnoha investorů, když v předchozí seanci vzrostl o téměř 50 bodů.

Na akciových fórech mnoho investorů uvedlo, že „zadržují dech“ a čekají na oznámení výsledků povýšení vietnamského akciového trhu z hraničního na rozvíjející se trh brzy ráno (8. října vietnamského času).

Celá země má téměř 11 milionů účtů cenných papírů.

Zahraniční investoři pokračovali v čistých prodejích, přičemž čistá prodejní hodnota na HOSE přesáhla 1 300 miliard VND. Od začátku roku prodali zahraniční investoři na vietnamském akciovém trhu čistě přes 100 000 miliard VND. Podle odborníků je však poměr obchodování zahraničních investorů v současné době pouze kolem 11 % – rozsah není velký, takže dopad na index VN není tak velký jako dříve.

Podle údajů Vietnamského depozitáře cenných papírů (VSD) se počet účtů domácích investorů v září 2025 zvýšil o téměř 290 000 a tento trend se zvyšoval již mnoho po sobě jdoucích měsíců. Do konce září 2025 měli individuální investoři celkem téměř 11 milionů účtů.

- Ảnh 2. — Zahraniční investoři jsou čistými prodejci, ale odborníci tvrdí, že to nemá na index VN příliš velký dopad.

Pokud jde o zvýšení ratingu trhu, zítra brzy ráno (vietnamského času) oznámí index FTSE Russell výsledky s očekáváním, že vietnamský akciový trh bude povýšen z hraničního na sekundární rozvíjející se trh.

V rozhovoru s reportérem deníku Nguoi Lao Dong pan Tran Quoc Toan, ředitel pobočky 2 – ústředí společnosti Mirae Asset Securities Company (MAS), analyzoval, že akciový trh od začátku roku zaznamenal období nárůstu cen o více než 33 %, poté od září do začátku října prošel obdobím stagnace a 6. října zaznamenal silný nárůst – v době blízké době předtím, než FTSE oznámí výsledky hodnocení vietnamského trhu.

„Trh vykazuje známky nové vlny růstu, jelikož makroekonomický základ je podporován vysokým růstem HDP, nízkými úrokovými sazbami, zejména růstem zisků kótovaných podniků. S poměrem ceny k zisku (P/E) přibližně 15násobným a vysokými růstovými vyhlídkami kótovaných podniků, zejména pilířového odvětví bankovnictví, je trh stále relativně atraktivní,“ uvedl pan Toan.

Pokud je cena vylepšená, kterou zvolit?

Dr. Ho Sy Hoa, ředitel výzkumu a investičního poradenství společnosti DNSE Securities Company, uvedl, že až se vietnamský akciový trh vstoupí do čtvrtého čtvrtletí roku 2025, očekává se, že bude silně ovlivněn makroekonomickou politikou v kontextu snahy vlády o dosažení cíle ročního růstu HDP ve výši 8 %.

Růst HDP ve třetím čtvrtletí byl impozantní, činil 8,23 %, a to díky velkému příspěvku průmyslového, zpracovatelského a maloobchodního sektoru. Za prvních 9 měsíců se HDP ve srovnání se stejným obdobím loňského roku zvýšil o 7,85 %, což je velmi blízko ročnímu cíli.

Aby bylo dosaženo cíle růstu 8 %, musí si ve čtvrtém čtvrtletí udržet růst přibližně 8,4 % – což je náročné číslo v kontextu malého prostoru pro růst úvěrů (13% nárůst po 9 měsících), zatímco směnný kurz USD/VND se zhodnotil přibližně o 4 %.

- Ảnh 3. — Finanční instituce v současné době předpovídají pravděpodobnost růstu trhu na více než 90 %.

Vyplácení veřejných investic dosáhlo pouze 55,7 % plánu, což odpovídá stejnému období roku 2024. Podpora vyplácení se tak stává jedním z hlavních cílů vládní politiky v posledním čtvrtletí roku.

„Pokud se zlepší rychlost vyplácení finančních prostředků, akcie infrastruktury – veřejné investice, jako jsou stavební materiály, stavebnictví, nemovitosti v průmyslových parcích... se pravděpodobně stanou v nadcházejícím období středem pozornosti trhu.“

„Skupina akcií cenných papírů z toho také jednoznačně profitovala. Pokud bude pozitivní trend na trhu pokračovat i ve čtvrtém čtvrtletí, bude tato skupina i nadále vedoucí silou a bude silně přitahovat spekulativní peněžní toky,“ uvedl Dr. Ho Sy Hoa.

Neaktualizovaný skript

Podle expertů bude zvýšení hodnoty akcií jistě událostí, která v krátkodobém horizontu způsobí velké výkyvy indexu i akcií. Pokud výsledky nebudou takové, jaké se očekávaly, pravděpodobně to vyvolá negativní náladu mezi investory a povede k výprodeji.

Pan Tran Quoc Toan uvedl, že je třeba zvážit sledování aktualizace, udržování obezřetného portfolia a zajištění potřebné hotovosti. Trh může s ohledem na sentiment investorů snížit jeho hodnotu, pokud k aktualizaci nedojde v říjnovém oznámení.

„Toto vylepšení je pro trh pouze krátkodobým katalyzátorem. Ať už k vylepšení dojde, nebo ne, neovlivní to hlavní obchodní aktivity mnoha podniků. Cíl růstu HDP Vietnamu až o 10 % do roku 2026 je pevným základem pro růst akciového trhu,“ uvedl pan Toan.

Zdroj: https://nld.com.vn/vn-index-gay-bat-ngo-truoc-gio-cong-bo-nang-hang-chung-khoan-kich-ban-nao-cho-nha-dau-tu-196251007172230508.htm