VN-Index „zpochybněn“ mnoha důležitými událostmi

Index VN klesl po 1 týdnu obchodování o více než 22 bodů, řada ženských lídrů silně prodala akcie, trh čeká na důležité signály, očekává se nárůst akciíACB o 28 %, harmonogram výplat dividend.

VN-Index se snížil o 22,25 bodu

Na konci minulého obchodního týdne klesl index VN o 22,25 bodu (což odpovídá poklesu o 1,75 %) na 1 251,71 bodu.

Tok hotovosti na trhu byl poněkud méně živý, o 21,3 % klesl ve srovnání s průměrnou hodnotou transakce, obchody se pohybovaly kolem 15 000 miliard VND, v jedné seanci (12. září) dokonce klesly na 10 000 miliard VND, což je nejméně za téměř rok.

Skupina „pilířových“ akcií se současně obrátila, přičemž se v žebříčku nejvýznamnějších akcií (cp) objevilo mnoho „velkých“ jmen, což mělo negativní dopad na index VN: SSB ( SeABank , HOSE), TCB (Techcombank, HOSE), VNM (Vinamilk, HOSE), VIC (Vingroup, HOSE), NVL (Novaland, HOSE),...

Chứng khoán tuần 16 – 20/6: VN-Index — Řada „pilířových“ akcií minulý týden klesla (Foto: SSI iBoard)

Zahraniční investoři také minulý víkend opět prodali čistý objem akcií. Jen 13. září prodali zahraniční investoři akcie VHM (Vinhomes, HOSE) v hodnotě přesahující 189 miliard VND a akcie MWG (Mobile World , HOSE) v hodnotě 124,3 miliard VND...

Akcie realitních kanceláří přitahují pozornost, protože jedna za druhou prudce klesají. Typicky pro akcii NVL (Novaland, HOSE) klesla hodnota za poslední týden o více než 11 % na 11 500 VND za akcii. Aktuální cena je od historického dna vzdálena jen asi 1 500 VND.

„Světlá místa“ se objevila ve skupině zemědělských akcií, když mnoho kódů silně vzrostlo proti tržnímu trendu: AGM (An Giang Import Export, HOSE), DBC (Dabaco, HOSE), PAN (Pan Group, HOSE),...

Od první obchodní seance v září do současnosti tak index VN prudce klesl o téměř 30 bodů, přičemž většina seancí byla méně optimistická a dominantní roli na trhu hrála „červená“.

Žena vůdkyně silně prodává akcie

Paní Truong Nguyen Thien Kim oznámila prodej 13,2 milionu akcií VCI společnosti Vietcap Securities Joint Stock Company. Transakce byla provedena od 4. do 11. září metodou párování objednávek a/nebo negotiation.

Odhaduje se, že na základě závěrečné ceny si paní Kim po dokončení výše uvedené transakce vydělala přibližně 600 miliard VND. Po transakci paní Kim stále drží více než 9,6 milionu akcií VCI, což odpovídá 2,18% podílu na kapitálu.

Paní Kim je manželkou generálního ředitele a člena představenstva společnosti Vietcap To Hai. Pan To Hai v současné době drží více než 99,1 milionu akcií VCI (22,44 %).

Kromě toho je známá také jako majitelka řetězců Katinat a Phe La; předsedkyně představenstva a generální ředitelka společnosti D1 Concepts JSC; členka dozorčí rady společnosti Western Bus Station JSC (WCS, HNX); členka představenstva společnosti International Dairy Products JSC (IDP, UPCoM).

Zároveň se paní Dang Huynh Uc My zaregistrovala k prodeji všech 110 419 akcií SCR (HOSE) společnosti Saigon Thuong Tin Real Estate JSC - TTC Land, a to od 18. září do 17. října. Účelem je restrukturalizace investičního portfolia.

V současné době se akcie SCR obchodují za cenu kolem 5 390 VND za akcii, což je méně než polovina jejich účetní hodnoty 12 314 VND za akcii. Od začátku dubna se cena SCR snížila přibližně o 32 %. Ve srovnání s cenou na začátku roku 2022 se tržní cena SCR snížila o 78 %.

Očekává se, že akcie banky ACB vzrostou o 28 %

Podle společnosti SSI Securities dosáhl růst úvěrů ACB (Asia Commercial Joint Stock Bank, HOSE) ve druhém čtvrtletí roku 2024 12,8 % oproti začátku roku, a to na 550,2 bilionu VND.

Nedobytné dluhy ACB se ve srovnání s předchozím čtvrtletím zvýšily o 10,5 %, ale poměr nedobytných dluhů se díky stabilnímu růstu úvěrů udržel na úrovni 1,48 %.

Pokud jde o obchodování s kartami, poměr aktivních karet v ACB se do konce 2. čtvrtletí 2024 zvýšil na 70 % s více než 5,5 miliony debetních a kreditních karet. Kromě toho se útraty na kartu také zvýšily o 8 % ve srovnání s předchozím čtvrtletím na více než 4 miliony VND, poté, co zůstaly po 3 po sobě jdoucí čtvrtletí stabilní.

Společnost SSI se domnívá, že příjmy z poplatků za karty a souvisejících služeb budou v druhé polovině roku 2024 nadále růst v době, kdy se spotřebitelská poptávka postupně zotavuje.

Na základě výše uvedených faktorů SSI předpovídá, že zisk ACB po zdanění v letech 2024 a 2025 bude činit 22 bilionů VND (meziroční nárůst o 10 %), respektive 26 bilionů VND (meziroční nárůst o 17,8 %).

Společnost doporučuje koupit akcie ACB za cílovou cenu 31 200 VND/akcii, u které se očekává nárůst o 28 % ve srovnání s cenou z 13. září.

Akcie „čekají na signál“ od Fedu

Analytici se domnívají, že „pochmurné“ obchodování minulý týden bylo způsobeno opatrným sentimentem tváří v tvář důležitému makroekonomickému vývoji. Konkrétně trh čeká na signál od Státní banky po snížení úrokových sazeb americkým Federálním rezervním systémem.

Snížení úrokových sazeb Fedem bude podpůrným faktorem pro dlouhodobý růstový cyklus světového akciového trhu a očekává se, že bude mít pozitivní dopady i na domácí akciový trh.

V září společnost Yuanta Securities uvedla, že Fed pravděpodobně sníží úrokové sazby, a zároveň se ochladil směnný kurz USD/VND, což je pro Státní banku podmínkou udržení úrokových sazeb na nízké úrovni na podporu ekonomiky.

Tok hotovosti by se mohl opět zvýšit poté, co Fed na svém zasedání příští týden začne rozhodovat o snižování úrokových sazeb.

Komentáře a doporučení

Pan Do Thanh Son, vedoucí oddělení investičního poradenství společnosti Mirae Asset Securities, zhodnotil, že trh v první polovině září zažívá spíše smutek než štěstí, index VN od začátku měsíce klesl o 2,5 % a likvidita „zmizela“, což investory mate.

Podle něj se zdá, že trh již není tak levný, jak investoři často očekávají, ve skutečnosti zejména ocenění výrobních skupin a skupin se střední kapitalizací již nejsou levná. Akcie musí ve svých obchodních příbězích vykazovat jasnější signály, aby investoři zvážili přijetí vysokého ocenění. Trh je navíc pod tlakem zahraničních čistých prodejů, ale očekává se, že prodejní tlak do konce září brzy poklesne díky kapitálovým tokům, které vykazují známky návratu do regionu jihovýchodní Asie.

Obecně se atraktivní příběh trhu stále do značné míry „drží“ fundamentálních ukazatelů a má vliv na celkový obraz: Pozitivní růst zisku na akcii (EPS) v letech 2024–2025 bude záviset na globální recesi; Obecné oživení vietnamské ekonomiky, které se projeví v HDP (očekává se v roce 2024 na úrovni 6–6,5 %); Vládní fiskální a měnová politika stále podporuje oživení investic a podnikatelské produkce.

Z dlouhodobého hlediska se stále očekává, že trh v posledních měsících roku nebude příliš špatný, ale musíme se těšit na jasnější signály o vývoji ekonomiky.

Index VN se nemusí v krátkodobém horizontu vyhnout velké amplitudě 1 200–1 300 bodů a investiční příležitosti budou diverzifikovány. Investorům se doporučuje zvážit výběr akcií, které: (1) mají velmi unikátní příběh, (2) mají podpůrný cash flow, (3) jsou stále „atraktivní“ z hlediska ocenění. Mezi nimi lze zvážit několik akcií: Realitní průmysl: PDR – AGG; Bankovnictví: CTG (VietinBank, HOSE); Základní maloobchod: MSN (Masan, HOSE).

Společnost SSI Securities uvedla, že index se potýká s úzkým rozmezím 1 248 až 1 255 bodů. Technické indikátory naznačují, že krátkodobý pokles pokračuje. Předpokládá se, že index VN bude i nadále kolísat v rozmezí 1 245 až 1 254 bodů.

Společnost DSC Securities vyhodnotila, že trh má stále pozitivní stránky, když si udrží důležitou úroveň podpory 1 250 bodů. Nízká likvidita v kontextu korekce není špatným signálem. Důležité je, aby trh nejprve úspěšně otestoval „nabídku“, než přejde k testování „poptávky“ v zóně odporu nad touto úrovní. Příští týden bude trh čelit mnoha důležitým událostem, jako je zasedání Fedu k otázce měnové politiky, splatnost derivátů a restrukturalizace portfolií ETF fondů. Bude to „test“ pro posouzení skutečné nabídky a poptávky na trhu.

Harmonogram výplat dividend tento týden

Podle statistik má od 4. do 6. září 31 podniků právo na dividendu, z toho 25 podniků vyplácí dividendu v hotovosti, 2 podniky vyplácejí dividendu akciemi, 1 podnik uplatňuje právo na nákup a 1 podnik vyplácí dividendu kombinovanou výplatou.

Nejvyšší sazba je 50 %, nejnižší 1 %.

2 společnosti platí akciemi:

Ba Ria - Vung Tau House Development Corporation (HDC, HOSE), datum obchodování s akciemi ex-right je 16. září, úroková sazba 15 %.

Tan Cang Song Than ICD JSC (IST, UPCoM), datum obchodování s akciemi ex-right je 19. září, úroková sazba 25 %.

1 podnik uplatňující právo na nákup:

TNH Hospital Group Corporation (TNH, HOSE), datum obchodování ex-right je 17. září, úroková sazba 13,8 %.

1 firma platí kombinaci:

Vietnamská exportně-importní komerční akciová banka (EIB, HOSE) vyplácí dividendy v hotovosti a dodatečných emisi s datem ex-right 19. září ve výši 7 %.

Harmonogram výplaty dividend v hotovosti

* Datum ex-dividendy: je datum transakce, kdy kupující po získání vlastnictví akcií nebude požívat souvisejících práv, jako je právo na obdržení dividend, právo na nákup dalších vydaných akcií, ale bude mít i nadále právo účastnit se valné hromady akcionářů.

Kód	Patro	Globální den vzdělávání	Den ČT	Podíl
CKA	UPCOM	16. září	3/10	50 %
SAS	UPCOM	16. září	27. září	6 %
HMC	HADICE	16. září	27. září	8 %
ADP	HADICE	16. září	3/10	7 %
SVC	HADICE	16. září	23. září	5 %
Malé a střední podniky	HADICE	17. září	3/10	20 %
SRC	HADICE	17. září	3/10	6 %
CHS	UPCOM	17. září	8/10	9,5 %
TNW	UPCOM	17. září	25. září	5,7 %
HDW	UPCOM	18. září	30. září	7,9 %
VGR	UPCOM	18. září	3/10	20 %
PSE	HNX	18. září	16. října	8 %
VLC	UPCOM	19. září	22. října	6 %
HTC	HNX	19. září	30. září	3 %
EIB	HADICE	19. září	4/10	3 %
PVO	UPCOM	19. září	15. října	1 %
VTV	HNX	19. září	24. října	1 %
PTS	HNX	19. září	4/10	2 %
PVT	HADICE	19. září	10/10	3 %
PBT (perforovatelný oxid)	UPCOM	19. září	27. září	6,6 % (2023)
PBT (perforovatelný oxid)	UPCOM	19. září	27. září	1,1 % (2009)
NBP	HNX	20. září	28. listopadu	5 %
ICG	HNX	20. září	17. října	5 %
SZL	HADICE	20. září	2/10	20 %
BTH	UPCOM	20. září	21. října	7 % (2023)
BTH	UPCOM	20. září	21. října	10 % (2024)
BAL	UPCOM	20. září	23. října	7 %
GH3	UPCOM	20. září	24. října	4,3 %
Čepice	HNX	20. září	23. října	30 %