2.400 Milliarden VND der Einlagen der TPBank bei TPS

Tien Phong Securities Corporation (HoSE: TPS) hat gerade seinen geprüften Halbjahresfinanzbericht (SAR) mit vielen herausragenden Informationen veröffentlicht.

Im ersten Halbjahr erreichte der Betriebsertrag von TPS 1.621 Milliarden VND, ein Anstieg von 10 % im Vergleich zum Vorjahr, während die Betriebsausgaben leicht auf 1.223 Milliarden VND sanken. Nach Abzug der Finanz- und Verwaltungskosten erzielte TPS einen Vorsteuergewinn von 137 Milliarden VND, ein Anstieg von 16 % gegenüber dem ersten Halbjahr des Vorjahres.

Mit diesem Ergebnis hat TPS 57 % des Umsatzplans und 60 % des Jahresgewinnplans erfüllt.

Der Jahresabschluss zeigt, dass sich TPS weiterhin auf den Markt für Unternehmensanleihen konzentriert. Während die Anlegertransaktionen im ersten Halbjahr, hauptsächlich Aktien, lediglich knapp 14.000 Milliarden VND betrugen, belief sich der Anleihenhandel von TPS auf über 95.000 Milliarden VND (der Aktienhandel belief sich lediglich auf 450 Milliarden VND).

Die Gesamtaktiva von TPS verzeichneten ein beeindruckendes Wachstum von 9.370 Milliarden VND, 40 % mehr als zu Jahresbeginn, und waren nach diesem Kriterium das Wertpapierunternehmen mit der höchsten Wachstumsrate in den ersten sechs Monaten des Jahres. Die Hauptstruktur der Gesamtaktiva besteht aus Barmitteln und Äquivalenten (2.431 Milliarden VND), FVTPL-Vermögenswerten (1.564 Milliarden VND) oder Forderungen aus Dienstleistungen von Wertpapierfirmen (3.878 Milliarden VND).

Auf der anderen Seite der Bilanz resultierte der Anstieg der gleichwertigen Mittel aus kurzfristigen Bankkrediten in Höhe von 930 Milliarden VND, und die sonstigen kurzfristigen Verbindlichkeiten stiegen von 852 Milliarden VND auf 2.656 Milliarden VND. TPS verfügt weiterhin über eine Anleihe in Höhe von 3.000 Milliarden VND, während das Gründungskapital stabil bei 2.000 Milliarden VND liegt.

In diesem Jahr plant TPS, sein Stammkapital durch Angebote an bestehende Aktionäre und/oder private Emissionen auf 4.000 Milliarden VND zu verdoppeln.

TPS verfügt weiterhin über eine Anleihe in Höhe von 3.000 Milliarden VND, während das Stammkapital stabil bei 2.000 Milliarden VND liegt (Quelle: Jahresabschluss).

Der einzige Großaktionär von TPS ist derzeit die Tien Phong Commercial Joint Stock Bank (TPBank) mit einem Anteil von 9,01 %. Obwohl der Prozentsatz nicht allzu hoch ist und weit von der Vetoschwelle (35 %) entfernt liegt, ist der Einfluss der TPBank, oder genauer gesagt der Eigentümer dieser Bank, bei TPS, wie in einem früheren Artikel erwähnt, nahezu absolut. Die reichlich vorhandenen Ressourcen der TPBank sind auch die Hauptantriebskraft für das Wachstum von TPS im Laufe der Jahre.

Mitte März 2023 beschloss der Vorstand von TPS, Kapital von der TPBank mit einem maximalen Kreditlimit von 2.100 Milliarden VND aufzunehmen. Drei Monate später, am 14. Juni 2023, beschloss der Vorstand von TPS, von der An Binh Commercial Joint Stock Bank (ABBank) einen Kredit bis zu einem Höchstbetrag von 1.400 Milliarden VND aufzunehmen. Die Kreditrückzahlung wird durch die TPBank garantiert.

Bis Ende Juni hatte die ABBank TPS einen Kredit mit einem Saldo von 930 Milliarden VND ausgezahlt. Dies ist zugleich der einzige Guthabensaldo von TPS zum Ende des zweiten Quartals.

Allerdings belief sich in der ersten Jahreshälfte die Gesamtsumme der TPS-Kredite bei der TPBank auf 6.100 Milliarden VND, zuzüglich 930 Milliarden VND bei der ABBank (die ebenfalls von der TPBank garantiert wurden), was, wie in der Kapitalflussrechnung erläutert, fast die gesamte Gesamtsumme der TPS-Kredite während des Zeitraums ausmacht (7.280 Milliarden VND).

Bemerkenswert ist, dass der Zahlungseinlagenbestand der TPBank bei TPS bis Ende Juni 2023 dramatisch auf 2.428 Milliarden VND anstieg, verglichen mit nur 13,5 Milliarden VND zu Jahresbeginn.

Diese Zahl entspricht 11 % des Grundkapitals der TPBank. Wenn das von der TPBank bei der ABBank garantierte Darlehen hinzugerechnet wird, beträgt der Anteil 15,3 % des Grundkapitals der TPBank. Während die aktuellen Vorschriften es einer Bank untersagen, einem Kunden Kredite zu gewähren, die 15 % ihres Eigenkapitals übersteigen.

In der Bilanz war die Kapitalquelle, die sich im Laufe des Zeitraums plötzlich änderte, die kurzfristigen Verbindlichkeiten mit einem Saldo von 2.656 Milliarden VND, mehr als dreimal so hoch wie zu Jahresbeginn. Davon beträgt der für den Anleihekauf zu zahlende Betrag 2.187 Milliarden VND.

Bei den Vermögenswerten ist der Posten mit dem größten Saldo der Außenstände mit 4.579 Milliarden VND bemerkenswert, also 2,3 Mal höher als das Stammkapital von TPS.

Davon stiegen die sonstigen Forderungen aus Dienstleistungen stark von 709 Milliarden VND auf 3.305 Milliarden VND. Bei den meisten davon handelt es sich um Gruppen, bei denen die TPS-TPBank-Gruppe in den vergangenen Jahren große Mengen an Anleihen emittiert hat, wie etwa Tay Bac Thang Long JSC (308 Milliarden VND), eine mit der R&H Group JSC verbundene juristische Person, oder fast 1.100 Milliarden VND von 4 Unternehmen, die mit einem an der HSX notierten Multibranchenkonzern verbunden sind, nämlich Lion City Development JSC (320 Milliarden VND), Renatus JSC (310 Milliarden VND), Artemis Investment JSC (236 Milliarden VND) oder Chi Thuy Service JSC (225 Milliarden VND).

Forderungen von TPS (Quelle: Jahresabschluss).

Auf Seiten der R&H Group geht aus den Finanzberichten von Vinahud Housing and Urban Development JSC hervor, dass die TPBank bis Ende Juni 2023 insgesamt 1.710 Milliarden VND ausgezahlt hatte, damit Vinahud Anteile an zwei Projektunternehmen von der R&H Group erwerben konnte.

Zuvor war TPBank – TPS der Arrangeur für die Emission von Anleihen im Wert von über 8.000 Milliarden VND für die R&H Group im Zeitraum 2020–2021. Wie in einem früheren Artikel analysiert, wird eine große Anzahl dieser Anleihen in diesem Jahr fällig, was angesichts des immer enger werdenden Spielraums für Umschuldungsinstrumente nicht nur zu erheblichem Druck auf den Emittenten R&H Group, sondern auch auf den Arrangeur TPBank - TPS führt.

Kurz nachdem die TPBank mehr als 1.700 Milliarden VND an Vinahud ausgezahlt hatte, erließ die Staatsbank kürzlich das Rundschreiben 06/2023 zur Regulierung der Kreditvergabetätigkeit von Kreditinstituten. Darin wird den Banken vorgeschrieben, keine Kredite zur Bezahlung von Kapitaleinlagen, zum Kauf oder zur Entgegennahme von Kapitaleinlagen von LLCs und Partnerschaften zu vergeben. Tragen Sie Kapital bei, kaufen Sie Aktien und erhalten Sie die Übertragung von Aktien einer Aktiengesellschaft, die nicht an der Börse notiert ist oder nicht zum Handel im UPCoM-Handelssystem registriert ist.

Die Kreditvergabe an Kreditinstitute zur Deckung dieses Kapitalbedarfs ist in vielen Fällen mit Risiken verbunden. Dabei handelt es sich um einen Kapitalbedarf, bei dem die Zweckbestimmung des Kredits nur schwer kontrollierbar ist, da das Kreditinstitut die Kapitalverwendung durch den Kapitalnehmer nicht kontrollieren kann und keine Grundlage für eine regelmäßige Beurteilung der Vermögens-, Finanz- und Geschäftslage sowie der Schuldentilgungsfähigkeit des Kapitalnehmers besteht.

Insbesondere handelt es sich hierbei auch um eine Form, mit der Kunden die Form des wechselseitigen Eigentums verschleiern können .

Hualien

Quelle: https://www.nguoiduatin.vn/2400-ty-dong-tien-gui-cua-tpbank-o-tps-a621709.html