25 Jahre Entwicklung von Waren und Verbesserung der Qualität von an der Börse von Ho-Chi-Minh-Stadt notierten Unternehmen

Am 28. Juli 2000 nahm das Ho Chi Minh City Securities Trading Center (der Vorgänger der Ho Chi Minh City Stock Exchange) offiziell mit den ersten beiden Aktienkürzeln REE und SAM seinen Betrieb auf.

Nach 25 Jahren der Gründung und Entwicklung hat sich die Ho-Chi-Minh-Stadt-Börse (HOSE) zu einem renommierten Börsenplatz entwickelt, an dem viele der hochwertigsten börsennotierten Unternehmen des vietnamesischen Aktienmarkts konzentriert sind.

Durch die Notierung an der HOSE können Unternehmen ihren Ruf, ihre Marke und ihre Betriebstransparenz stärken, ihre Wettbewerbsfähigkeit verbessern und ihren Zugang zu in- und ausländischen Kapitalquellen erweitern.

HOSE - Treffpunkt für große börsennotierte Unternehmen unterschiedlicher Branchen

Von zwei Börsencodes am ersten Tag verfügte HOSE bis Ende April 2025 über 391 Börsencodes, 21 Fondszertifikatcodes (einschließlich 17 ETF-Fondszertifikatcodes) und 201 gedeckte Optionsscheincodes mit 178,4 Milliarden Wertpapieren, was einer Aktienkapitalisierung von 5,12 Millionen VND entspricht und fast 94 % der Gesamtkapitalisierung der börsennotierten Aktien auf dem gesamten Markt ausmacht, was 44,5 % des vietnamesischen BIP im Jahr 2024 entspricht.

Die an der HOSE notierten Unternehmen sind hinsichtlich ihrer Branche und Größe sehr vielfältig und konzentrieren sich auf große, führende Unternehmen mit stabiler Geschäftstätigkeit.

Derzeit ist HOSE gemäß GICS-Standards in 11 Branchengruppen eingeteilt. Ende April 2025 waren die vier Branchen mit dem höchsten Anteil Finanzen, Immobilien, Konsumgüter und Industrie, die mehr als 75 % des gesamten Marktkapitalisierungswerts ausmachten.

Der Finanzsektor macht mit fast 2,28 Billionen VND (44,5 % der Gesamtkapitalisierung) den größten Anteil aus. An der HOSE sind 18 Großbanken mit einer Kapitalisierung von 2,04 Billionen VND (40 % der Gesamtkapitalisierung) notiert. Mehr als 40 Unternehmen mit einer Kapitalisierung von über einer Milliarde US-Dollar sind ebenfalls an der HOSE notiert.

Fast 50 % der an der HOSE notierten Unternehmen sind staatlich finanzierte Unternehmen. Bemerkenswert ist, dass 45 der 100 größten Privatunternehmen Vietnams im Jahr 2024 (laut VNR- Statistiken) und 24 der 30 größten Privatunternehmen Vietnams im Jahr 2024 (laut Statistiken der Steuerbehörde) derzeit an der HOSE notiert sind.

Nach 25 Jahren hat HOSE seine Position als erste zentralisierte Börse und größter Handelsplatz des Landes gefestigt. Die Notierung an der HOSE zeugt von der Qualität der Börse und erfüllt die höchsten Zulassungsbedingungen des Marktes. Sie ist ein Zeichen für Informationstransparenz und Governance-Standards, die das Image und den Wert von Unternehmen an der Börse stärken.

Dynamischer und effektiver Kanal zur Kapitalmobilisierung und -allokation für die Wirtschaft und Förderung der Umwandlung in Eigenkapital und Umstrukturierung

Für Unternehmen ist die Notierung an der HOSE nicht nur ein Meilenstein zur Stärkung ihrer Position und Marke, sondern eröffnet auch den Zugang zu mittel- und langfristigen Kapitalflüssen. Daher ist die HOSE für börsennotierte Unternehmen die erste Wahl bei ihrer Kapitalbeschaffungsstrategie. Bis Ende 2024 erreichte das durchschnittliche Gesamtkapital börsennotierter Unternehmen mehr als 4,2 Billionen VND, was einer mehr als dreifachen Steigerung gegenüber 2015 entspricht. Innerhalb von 25 Jahren hat der Gesamtwert des durch zusätzliche Aktienemissionen mobilisierten Kapitals 520 Billionen VND überschritten. Mit mehr als 1.000 Emissionen mit Erlösen hat allein der Finanzsektor mehr als 230 Billionen VND eingebracht.

Jede Entwicklungsperiode war von einer Explosion geprägt: Von 2010 bis 2015, als die Wirtschaft umstrukturiert wurde, stieg die Menge des mobilisierten Kapitals im Vergleich zum Zeitraum 2004 bis 2009 um mehr als das Fünffache. Im Zeitraum 2016 bis 2020 wurden eine Reihe großer Unternehmen wie VHM, PLX, VJC, VRE und Privatbanken (VPB, TCB, ACB) gleichzeitig an der Börse notiert, was eine starke Anziehungskraft auf in- und ausländische Kapitalströme ausübte. Das Stammkapital vieler Unternehmen wuchs im Vergleich zum Zeitpunkt der Notierung erheblich, typischerweise bei Unternehmen wie VCB (74-fach), HPG (48-fach), VIC (47-fach), CTG (44-fach), REE (31-fach), FPT (24-fach), GMD (24-fach) und VNM (13,1-fach).

Neben seiner Rolle als Kanal zur Kapitalmobilisierung spielt HOSE auch eine wichtige Rolle im Prozess der Kapitalerhöhung staatlicher Unternehmen durch Auktionen, Börsengänge oder private Angebote zur Kapitalerhöhung.

Mehr als 50 % der an der HOSE notierten Unternehmen sind in staatliches Kapital umgewandelte Unternehmen. Dies ist ein klarer Beweis für die Rolle der HOSE bei der mit der Börsennotierung verbundenen Umwandlung in ein Kapital, die Steigerung der Effizienz des Desinvestitionsprozesses von Staatskapital und die Transparenz von Informationen gemäß den Marktmechanismen.

Von 2005 bis heute hat HOSE 584 Aktienauktionen durchgeführt und dabei mehr als 4.800 Millionen Aktien und über 130 Millionen Aktienkaufrechte verkauft. Dadurch wurden den Eigentümern mehr als 240 Billionen VND eingebracht. Davon gab es 352 Börsengänge für staatseigene Unternehmen, die dem Staat mehr als 74,8 Billionen VND einbrachten.

Einige typische Desinvestitionen von Staatskapital und Aktienauktionen wie SAB (über 115 Billionen VND), VCB (über 10 Billionen VND) und VNM (über 9,5 Billionen VND) zeugen nicht nur von finanzieller Effizienz, sondern stellen auch einen Wendepunkt bei der Verbesserung der Governance-Kapazität und Informationstransparenz dar.

HOSE hat schrittweise Vertrauen im Markt aufgebaut, was das Vertrauen des Marktes in seriöse und erfolgreiche Unternehmen widerspiegelt. Die Umwandlung in ein Aktienkapital in Kombination mit der Börsennotierung hat vielen staatlichen Unternehmen die Möglichkeit eröffnet, ihre Geschäftstätigkeit umzustrukturieren, sich grundlegend zu verändern, strategische Investoren anzuziehen, internationale Governance-Praktiken anzuwenden und ein moderneres und effektiveres Betriebsmodell zu entwickeln.

Verbesserung der Qualität der börsennotierten Güter im Hinblick auf die Entwicklung eines fairen, transparenten und nachhaltigen Aktienmarktes

Auf seinem 25-jährigen Entwicklungsweg hat HOSE die Grundlage dafür geschaffen, dass sich börsennotierte Unternehmen sowohl in Größe als auch Qualität deutlich weiterentwickeln und ihre nachhaltige Wachstumsdynamik aufrechterhalten können. Daten aus den Jahren 2015 bis 2024 zeigen, dass sich Umsatz und Gewinn börsennotierter Unternehmen im Laufe der Zeit tendenziell deutlich verbessern. Die Gewinnquote der Unternehmen bleibt stabil, was die Effizienz der Kapitalnutzung nach der Börsennotierung sowie positive Veränderungen in der Unternehmensführung und Entwicklungsstrategie widerspiegelt.

Die Börsennotierung eröffnet nicht nur Wachstumschancen, sondern bringt auch strengere Anforderungen an Transparenz und Unternehmensführung mit sich. Von der Informationsoffenlegung über das interne Management bis hin zur Verantwortung der Aktionäre sind Unternehmen gezwungen, sich umfassend zu modernisieren, um den immer höheren Aufsichtsstandards der Verwaltungsbehörden gerecht zu werden.

Als zentrale Anlaufstelle für die Aufsicht verbessert HOSE kontinuierlich seine Mechanismen, um proaktiv, transparent und konsistent zu sein. Verstöße gegen die Offenlegung von Informationen werden ernsthaft und umgehend geahndet, was zur Verbesserung der Marktdisziplin beiträgt.

In den letzten zehn Jahren ist die Zahl der Unternehmen, die gegen die Offenlegung von Informationen verstoßen, um fast 80 % gesunken. Von 2022 bis heute wurden 13 Unternehmen aufgrund schwerwiegender Verstöße gegen die Offenlegung von Informationen von der Börse genommen. Diese Zahl zeigt, dass sich die Einhaltung der Vorschriften deutlich verbessert und dies zur Verbesserung der Qualität der gelisteten Waren beiträgt.

Neben der Aufsicht fördert HOSE auch Aktivitäten, die Unternehmen bei der vollständigen und effektiven Offenlegung von Informationen unterstützen. Die Implementierung des elektronischen Dokumentenmanagementsystems (ECM) trägt dazu bei, den Papierkram zu reduzieren, Zeit zu sparen und die Effizienz der Verwaltung von Offenlegungsunterlagen zu verbessern.

Regelmäßig werden Schulungsprogramme, juristische Seminare und Fachberatungen organisiert, um Unternehmen dabei zu unterstützen, Vorschriften zu verstehen und praktische Situationen flexibel zu bewältigen. HOSE ermutigt Unternehmen außerdem, ihre Investor-Relations-Aktivitäten (IR) zu intensivieren und so ihre Fähigkeit zu verbessern, mit der investierenden Öffentlichkeit in Kontakt zu treten.

Ein bemerkenswerter Fortschritt ab 2025 besteht darin, dass 100 % der Unternehmen am HOSE-Markt ihre regelmäßigen Informationsoffenlegungen auf Englisch vornehmen und mehr als 98 % die Fristen für Finanzberichte und Aktionärsversammlungsunterlagen einhalten. Dies ist eine wichtige Grundlage, um den Zugang ausländischer Investoren zu verbessern und die Marktposition zu stärken.

Die Verleihung der Vietnam Listed Company Awards ist mit dem Ziel verbunden, die Qualität der Unternehmensführung zu verbessern und stellt einen der Höhepunkte auf dem gesamten Entwicklungsprozess dar.

Die Listed Enterprise Awards beschränken sich nicht nur auf die Bewertung von Jahresberichten, sondern dienen auch als objektives Maß für die Qualität der Unternehmensführung, von der Vorstandsstruktur über die finanzielle Transparenz bis hin zur Strategie für nachhaltige Entwicklung.

Im Laufe der Jahre haben die teilnehmenden Unternehmen die Qualität ihrer Nachhaltigkeitsberichterstattung kontinuierlich verbessert. Viele haben die GRI-Richtlinien mit gut strukturierten und äußerst zuverlässigen Berichten übernommen.

Obwohl die durchschnittliche Corporate-Governance-Bewertung des gesamten Marktes derzeit nur bei etwa 50 % liegt, wurden die Bewertungskriterien für die Corporate Governance der Listed Enterprise Awards in den letzten zwei Jahren stärker an internationale Praktiken angepasst. Der Anteil der Bewertungen für gute Praktiken in der Corporate Governance hat 40 % erreicht, der Anteil der Compliance-Bewertungen ist auf 60 % gesunken.

Die Ergebnisse der Umfrage zeigen, dass Großunternehmen häufig hervorragende Ergebnisse erzielen und neue Marktstandards mitgestalten. Dies ist ein Zeichen dafür, dass sich der Prozess der Verbesserung der Corporate-Governance-Standards in der börsennotierten Wirtschaft ausbreitet. Corporate Governance ist somit nicht mehr nur eine formale Compliance-Anforderung, sondern entwickelt sich zunehmend zur zentralen Grundlage für die nachhaltige Entwicklung jedes börsennotierten Unternehmens.

In den 25 Jahren seiner Gründung und Entwicklung, in denen er die Höhen und Tiefen des Marktes begleitete, hat sich HOSE kontinuierlich verbessert und stark weiterentwickelt und ist zu einem wichtigen Ort geworden, der Kapitalangebot und -nachfrage für die Wirtschaft verbindet. Der bevorstehende Weg in die „Neue Ära“, die „Ära des Aufstiegs des vietnamesischen Volkes“, wird voller Herausforderungen sein.

Unter dem Motto „Wert steigern – Vertrauen stärken“ , mit der Jugendlichkeit von 25 Jahren und den Erfolgen der letzten Jahre muss sich HOSE für eine neue Reise transformieren, proaktiver, professioneller und stets aufnahmebereit sein und die Marktteilnehmer beim Aufbau eines transparenten und nachhaltigen vietnamesischen Aktienmarktes begleiten.

BAO MINH

Quelle: https://nhandan.vn/25-years-of-development-of-goods-increasing-quality-improvement-to-chuc-niem-yet-tren-so-giao-dich-chung-khoan-tp-ho-chi-minh-post885736.html