Der Immobilienmarkt erholt sich, die notleidenden Kredite der Banken zeigen positive Veränderungen...

Die meisten Sicherheiten der Banken bestehen aus Immobilien. Daher wird eine Erholung des Immobilienmarktes die Liquidität steigern und den Verkauf von Sicherheiten zur Begleichung notleidender Kredite erleichtern, wodurch die Qualität der Bankaktiva verbessert und stabilisiert wird.

Immobilien sind der „König“ der Sicherheiten.

Im Kreditwesen der Banken gilt Immobilienbesitz seit Langem als die beliebteste und bevorzugte Sicherheitenart. Es ist kein Zufall, dass Banken Immobilien bevorzugen – ein Vermögenswert mit hoher Stabilität, Widerstandsfähigkeit gegen Schäden und Wertverlust und der Tendenz, im Laufe der Zeit sogar an Wert zu gewinnen.

Aufgrund dieser Eigenschaft werden Immobilien als „Sicherheitsnetz“ gegen Kreditrisiken angesehen, da der Wert der Sicherheiten in der Regel höher als der Kapitalbetrag eingeschätzt wird, was den Banken hilft, einen Sicherheitspuffer in ihren Kreditgeschäften aufrechtzuerhalten.

Die Auswertung von Finanzberichten zahlreicher Banken zeigt, dass Immobilien einen überwältigenden Anteil der Sicherheiten ausmachen, was auf die starke Abhängigkeit des Systems vom Immobilienmarkt hinweist.

Bei der Agribank – einem der „Giganten“ im Bankensektor – erreichte der Gesamtwert der Sicherheiten und verpfändeten Vermögenswerte der Kunden im Jahr 2024 3,19 Billionen VND, ein Anstieg von mehr als 9 % gegenüber 2023.

Von dieser Gesamtsumme entfielen allein 2,92 Billionen VND auf Immobilien, ein Anstieg von über 10 % gegenüber dem Ende des Vorjahres, womit andere Anlageklassen wie bewegliches Vermögen (190.000 Milliarden VND) oder Wertpapiere (54.663 Milliarden VND) deutlich übertroffen wurden.

Nicht nur die Agribank, sondern auch andere Großbanken wie die BIDV und die VietinBank verfügen über enorme Sicherheitenportfolios, vorwiegend Immobilien. Konkret verzeichnete die BIDV Ende 2024 einen Gesamtwert an verpfändeten, hypothekarisch belasteten und diskontierten Vermögenswerten und Wertpapieren in Höhe von 3,32 Billionen VND, während die VietinBank fast 3,29 Billionen VND erreichte – ein bemerkenswerter Unterschied in den Kreditstrategien dieser staatlichen Banken, die eng mit dem Immobilienmarkt verknüpft sind.

Hinter diesem scheinbar soliden Bild verbergen sich jedoch stillschweigend wachsende Risse. Laut SSI Research hat sich die Lage bei notleidenden Krediten der Banken im ersten Quartal 2025 nicht wesentlich verbessert, insbesondere bei Krediten im Zusammenhang mit Immobilienprojekten mit unvollständiger Rechtsdokumentation – diese Projekte stecken derzeit sowohl in Bezug auf Liquidität als auch auf das Vertrauen der Investoren fest.

Infolgedessen wurden einige mit diesen Projekten verbundene Wohnungsbaudarlehen als notleidende Kredite neu eingestuft, was bei einigen Geschäftsbanken zu einer Erhöhung der Quote notleidender Kredite führte.

Darüber hinaus stehen auch staatliche Geschäftsbanken unter Druck, Kredite für Unternehmen im Baustoffsektor umzustrukturieren – einem Hilfssektor, der unter den Auswirkungen des Immobilienmarktes leidet.

Die durchschnittliche Quote notleidender Kredite (NPL-Quote) der 24 von SSI Research beobachteten Banken stieg im ersten Quartal 2025 auf 2,46 % und näherte sich damit dem Höchststand von 2,58 % im ersten Quartal 2023. Besonders auffällig ist der starke Anstieg überfälliger Kredite um 11,6 % innerhalb nur eines Quartals, wobei die Kredite der Gruppe 2 um 2,8 % und die notleidenden Kredite sogar um 20,4 % im Vergleich zum Vorquartal zunahmen – ein besorgniserregender Indikator für eine sich verschärfende Risikospirale im Kreditsystem.

In diesem Zusammenhang ist bemerkenswert, dass Banken bei der Bildung von Rückstellungen für Risiken nicht sehr proaktiv vorgegangen sind. Die Deckungsquote für notleidende Kredite ist auf lediglich 88,7 % gesunken – den niedrigsten Stand der letzten fünf Jahre –, was auf eine gewisse Nachlässigkeit im Umgang mit Kreditrisiken hindeutet.

Ein Bericht der VPBank Securities Company zeigt, dass die Rückstellungskosten der elf analysierten Banken im ersten Quartal 2025 lediglich 0,24 % der ausstehenden Kredite erreichten – ein Rückgang gegenüber 0,30 % im Vorjahreszeitraum. Dies offenbart einen Widerspruch: Die Kreditausfälle steigen, während die Rückstellungen sinken, gleichzeitig wächst der Druck zur Implementierung der International Financial Reporting Standards (IFRS) – mit ihren Anforderungen an eine vorsichtigere Rückstellungsbildung.

Vietcombank, Sacombank , TPBank und VIB gehörten zu den Banken, die die stärksten Rückstellungen verzeichneten, was teilweise auf die Erwartung einer Markterholung und die unterstützende Politik der vietnamesischen Staatsbank zurückzuführen ist.

Experten warnen jedoch davor, dass Selbstzufriedenheit in dieser Phase das Bankensystem einer „doppelten Belastung“ aussetzen könnte, falls sich der Immobilienmarkt nicht wie erwartet erholt.

Kurzfristig bleiben Experten optimistisch, dass die Quote notleidender Kredite in der ersten Hälfte des Jahres 2025 ihren Höhepunkt erreichen und sich dann dank niedriger Zinssätze und umgesetzter Schuldenrestrukturierungslösungen wieder abschwächen wird.

Langfristig gesehen kann jedoch eine übermäßige Abhängigkeit von Immobilien als „Sicherheitsnetz“ für Kredite das Bankensystem anfällig für unvorhersehbare Schwankungen auf diesem Markt machen – wo der Wert der Sicherheiten nicht immer das wahre Risiko des Kredits widerspiegelt.

Der Immobilienmarkt erlebt eine erneute Dynamik, was die Liquidität steigern und den Verkauf von Sicherheiten zur Begleichung von notleidenden Krediten erleichtern wird.

Der Immobilienmarkt boomt, und die Qualität der Bankaktiva verbessert sich.

Inmitten eines sich nach einem längeren Einbruch allmählich erholenden Immobilienmarktes zeigen sich deutliche Anzeichen einer Verbesserung der Vermögensqualität der Geschäftsbanken.

Viele Finanzexperten und unabhängige Analyseorganisationen sind sich einig, dass diese Erholung nicht nur den Cashflow von Immobilienunternehmen stützt, sondern auch positiv zur Bearbeitung und Eintreibung von notleidenden Krediten beiträgt und dadurch die Krediteffizienz verbessert und die Bilanzen der Banken stärkt.

Ein kürzlich von VPBankS Securities Company veröffentlichter Analysebericht zum Bankensektor zeigt, dass, obwohl die Finanzzahlen der Banken für das erste Quartal 2025 noch geprüft werden, die „sonstigen Erträge“ – insbesondere aus der Wiedereinbringung abgeschriebener Forderungen – einen deutlichen Anstieg verzeichneten, was die positiven Auswirkungen des Immobilienmarktes widerspiegelt.

Insbesondere im Geschäftsjahr 2024 machten Erträge aus der Abwicklung notleidender Kredite einen Großteil der sonstigen Erträge der drei größten staatlichen Geschäftsbanken aus: Vietcombank (84 %), BIDV (88 %) und VietinBank (79 %). Diese drei Banken weisen unter den elf von VPBankS überwachten Banken auch die höchste Bilanzsumme und das größte Kreditvolumen auf.

Zu Beginn des ersten Quartals 2025 stiegen die Erträge der drei Banken aus der Beitreibung notleidender Kredite weiterhin deutlich an und erreichten 51 % des Vorjahreszeitraums. Bezogen auf das gesamte ausstehende Kreditvolumen erhöhte sich dieser Wert ebenfalls um 2 Basispunkte – ein Zeichen für die Effektivität bei der Verwertung von Sicherheiten und der Bearbeitung ausstehender Forderungen.

Ergänzend zu dieser Einschätzung weist SSI Research darauf hin, dass die Liquidität des Immobilienmarktes im ersten Quartal 2025 zwar im Vergleich zum letzten Quartal 2024 etwas zurückgehen könnte, aber im Vergleich zum gleichen Zeitraum des Vorjahres dennoch deutlich steigen wird – insbesondere um etwa 70-72 % im Raum Hanoi.

Dies ist eine entscheidende Grundlage für Banken, um die Verwertung von Sicherheiten zu beschleunigen und dadurch zuvor abgeschriebene notleidende Kredite zurückzuerhalten. Das Wachstum aus dieser Einnahmequelle erweist sich als wichtige Stütze und gleicht den Rückgang der Servicegebühreneinnahmen sowie die stagnierende Rentabilität des Devisen- und Anleihenhandels im volatilen globalen Finanzmarkt aus.

Herr Nguyen Xuan Binh – Direktor der Analyseabteilung von KB Securities Vietnam (KBSV) – kommentierte, dass der starke Anstieg der Quote notleidender Kredite in den vergangenen Jahren auf den Rückgang der Gewinne von Immobilienunternehmen zurückzuführen sei, verbunden mit Schwierigkeiten bei der Kapitalbeschaffung durch Anleiheemissionen, was zu einem Engpass im Cashflow für die Schuldenrückzahlung geführt habe.

Durch die koordinierten Maßnahmen der Regierung zur Beseitigung rechtlicher Hürden, zur Förderung öffentlicher Investitionen und zur Umsetzung flexibler Geldpolitiken zur Erleichterung des Kreditflusses konnten jedoch viele Immobilienprojekte wieder aufgenommen werden, wodurch sich die Schuldentilgungsfähigkeit der Unternehmen verbesserte.

„Die erfolgreiche Abwicklung vieler notleidender Kredite im Immobiliensektor hilft den Banken nicht nur, ihre Quoten notleidender Kredite zu senken, sondern könnte ihnen sogar ermöglichen, Rückstellungen aufzulösen und so eine starke Dynamik für das Gewinnwachstum im Jahr 2025 zu erzeugen“, betonte Herr Binh.

Die kontrollierte Erholung des Immobilienmarktes erzeugt eindeutig einen positiven Dominoeffekt, nicht nur für Unternehmen der Branche, sondern auch für Kreditinstitute, die dadurch die Qualität ihrer Vermögenswerte verbessern, ihre finanzielle Basis stärken und ihre Widerstandsfähigkeit gegenüber potenziellen makroökonomischen Risiken in der Zukunft erhöhen können.

Quelle: https://baodaknong.vn/bat-dong-san-phuc-hoi-no-xau-ngan-hang-co-chuyen-bien-tich-cuc-252988.html