Strategien beim Handel mit Optionskontrakten (Teil 7)

In Fortsetzung der vorherigen Fragerunde stellt die Zeitung Cong Thuong in dieser Ausgabe ihren Lesern eine weitere Strategie vor, mit der Anleger ihre Gewinne optimieren können, wenn der Marktpreis des zugrunde liegenden Vermögenswerts nur geringfügig schwankt. Es handelt sich um Strategie Nummer 7 – die Short-Straddle-Strategie.

Short-Straddle-Strategie

Die Short-Straddle-Strategie beinhaltet den gleichzeitigen Verkauf einer Call-Option und einer Put-Option auf einen Basiswert mit gleichem Ausübungspreis und gleichem Verfallsdatum. Diese Strategie birgt ein begrenztes Gewinnpotenzial und ein unbegrenztes Verlustrisiko, abhängig von der Volatilität des Marktpreises des Basiswerts. Daher handelt es sich um eine risikoreiche Strategie.

Strategien im Optionshandel (Teil 7). Foto MXV

Weicht der Kurs des Basiswerts am Verfallstag nicht wesentlich vom Ausübungspreis der Option ab, erzielt der Anleger einen guten Gewinn. Ist die Differenz hingegen signifikant, droht ihm ein hoher Verlust. Die Short-Straddle-Strategie wird häufig dann eingesetzt, wenn der Anleger davon ausgeht, dass der Marktpreis des Basiswerts im Vergleich zum Ausübungspreis der Option nur geringfügig schwanken wird.

Ein Investor setzt beispielsweise eine Short-Straddle-Strategie um, indem er gleichzeitig eine Call-Option auf einen Weizenkontrakt mit Fälligkeit Dezember 2024 und einem Ausübungspreis von 720 Cent/Bushel zu einer Prämie von 64 Cent/Bushel verkauft und eine Put-Option mit einem Ausübungspreis von 720 Cent/Bushel zu einer Prämie von 60 Cent/Bushel verkauft.

Der Gewinn der Short-Straddle-Strategie hängt vom zukünftigen Preis des Weizen-Kontrakts (ZWAZ24) für Dezember 2024 ab. Folgende Szenarien sind möglich:

Fall 1: Der ZWAZ24-Kontraktpreis liegt über 720 Cent/Bushel

Liegt der Preis des ZWAZ24-Kontrakts über 720 Cent/Bushel, beispielsweise bei 790 Cent/Bushel, wird die Kaufoption ausgeübt. Der Anleger muss nun einen ZWAZ24-Kontrakt zu 790 Cent/Bushel kaufen, um seine Verpflichtung zum Verkauf des Kontrakts zu 720 Cent/Bushel zu erfüllen. Somit erzielt der Anleger einen Gewinn von (64 + 60) - (790 – 720) = 54 Cent/Bushel.

Fall 2: Der Vertragspreis ZWAZ24 beträgt genau 720 Cent/Bushel.

Der Investor übt keine der beiden Optionen aus. Er erzielt einen Gewinn in Höhe der Gesamtprämie beider Optionen, d. h. (64 + 60) = 124 Cent/Bushel.

Fall 3: Der ZWAZ24-Kontraktpreis fällt unter 720 Cent/Bushel

Liegt der Preis des ZWAZ24-Kontrakts unter 720 Cent/Bushel, beispielsweise bei 550 Cent/Bushel, wird die Put-Option ausgeübt. Der Anleger ist dann verpflichtet, einen ZWAZ24-Kontrakt zu 720 Cent/Bushel zu kaufen und ihn zu 550 Cent/Bushel zu verkaufen. Dadurch entsteht ihm ein Verlust von (720 – 550) – (64 + 60) = 46 Cent/Bushel.

Die Short-Straddle-Strategie ist daher eine risikoreiche Strategie, da sie den Gewinn des Anlegers auf ein bestimmtes Niveau begrenzt, ihn aber gleichzeitig unbegrenzten Verlusten aussetzt.

Quelle: https://congthuong.vn/hoi-dap-giao-dich-hang-hoa-so-72-cac-chien-luoc-trong-giao-dich-hop-dong-quyen-chon-phan-7-345156.html