Strategien im Optionshandel (Teil 7)

Im Anschluss an die vorherigen Fragen und Antworten stellt die Zeitung Cong Thuong ihren Lesern in dieser Ausgabe eine weitere Strategie vor, die Anlegern hilft, ihre Gewinne zu optimieren, wenn der Marktpreis des Basiswerts nur wenig schwankt. Es handelt sich um Strategie Nummer 7 – die Short-Straddle-Strategie.

Short-Straddle-Strategie

Die Short-Straddle-Strategie wird durch den gleichzeitigen Verkauf einer Call- und einer Put-Option auf einen Basiswert mit gleichem Ausübungspreis und Verfallsdatum umgesetzt. Diese Strategie hat einen begrenzten Gewinn und einen unbegrenzten Verlust, abhängig von der Volatilität des Marktpreises des Basiswerts. Daher handelt es sich um eine risikoreiche Strategie.

Strategien im Optionshandel (Teil 7). Foto MXV

Weicht der Kurs des Basiswerts am Verfallsdatum nicht allzu stark vom Ausübungspreis der Option ab, erzielt der Anleger einen guten Gewinn. Ist die Differenz hingegen erheblich, erleidet der Anleger wahrscheinlich einen hohen Verlust. Die Short-Straddle-Strategie wird häufig angewendet, wenn der Anleger davon ausgeht, dass der Marktpreis des Basiswerts im Vergleich zum Ausübungspreis der Option nur wenig schwanken wird.

Beispielsweise setzt ein Investor eine Short-Straddle-Strategie um, indem er gleichzeitig eine Call-Option auf einen Weizenkontrakt vom Dezember 2024 mit einem Ausübungspreis von 720 Cent/Scheffel für eine Prämie von 64 Cent/Scheffel verkauft und eine Put-Option mit einem Ausübungspreis von 720 Cent/Scheffel für eine Prämie von 60 Cent/Scheffel verkauft.

Der Gewinn aus der Short-Straddle-Strategie hängt vom zukünftigen Preis des Weizenkontrakts vom Dezember 2024 (ZWAZ24) ab. Folgende Szenarien sind möglich:

Fall 1: Der ZWAZ24-Kontraktpreis ist höher als 720 Cent/Scheffel

Liegt der ZWAZ24-Kontraktpreis über 720 Cent/Scheffel, beispielsweise 790 Cent/Scheffel, wird die Kaufoption ausgeübt. Der Anleger muss nun einen ZWAZ24-Kontrakt zu 790 Cent/Scheffel kaufen, um seiner Verkaufsverpflichtung zu 720 Cent/Scheffel nachzukommen. Somit erzielt der Anleger einen Gewinn von (64 + 60) – (790 – 720) = 54 Cent/Scheffel.

Fall 2: Der ZWAZ24-Kontraktpreis beträgt genau 720 Cent/Scheffel

Der Anleger übt keine der beiden Optionen aus. Er erhält einen Gewinn in Höhe der Gesamtprämie der beiden Optionen, d. h. (64 + 60) = 124 Cent/Scheffel.

Fall 3: Der ZWAZ24-Kontraktpreis fällt unter 720 Cent/Bushel

Liegt der ZWAZ24-Kontraktpreis unter 720 Cent/Bushel, beispielsweise bei 550 Cent/Bushel, wird die Put-Option ausgeübt. Der Anleger ist nun verpflichtet, einen ZWAZ24-Kontrakt zu 720 Cent/Bushel zu kaufen und zu 550 Cent/Bushel zu verkaufen. Der Anleger erleidet einen Verlust von (720 – 550) – (64 + 60) = 46 Cent/Bushel.

Daher ist die Short-Straddle-Strategie eine riskante Strategie, da sie den Gewinn des Anlegers auf ein bestimmtes Niveau begrenzt, ihn jedoch unbegrenzten Verlusten aussetzt.

Quelle: https://congthuong.vn/hoi-dap-giao-dich-hang-hoa-so-72-cac-chien-luoc-trong-giao-dich-hop-dong-quyen-chon-phan-7-345156.html