Folglich verzeichnete der VN-Index die dritte Woche in Folge einen Rückgang und unterschritt damit offiziell die psychologische Schwelle von 1.800 Punkten.
Zunehmende Unsicherheit
Der VN-Index setzte den Korrekturtrend von Ende Januar fort und eröffnete die Handelswoche vom 2. bis 6. Februar mit einem deutlichen Rückgang von über 22 Punkten. Zwar erholte er sich in der darauffolgenden Sitzung leicht, doch der Markt drehte schnell wieder ins Minus und verzeichnete drei Handelstage in Folge starke Schwankungen, wodurch der Index allein in der zweiten Wochenhälfte insgesamt 58 Punkte einbüßte.
Zum Ende der Handelswoche (2.–6. Februar) fiel der VN-Index um 73,55 Punkte, was einem Rückgang von 4,02 % gegenüber der Vorwoche entspricht, und schloss bei 1.755,49 Punkten. Dies ist die dritte Woche in Folge mit deutlichen Kursverlusten und markiert einen klaren Korrekturtrend, nachdem die Marke von 1.900 Punkten am 22. Januar überschritten worden war. Die Marktliquidität stieg leicht auf fast 160 Billionen VND, ein Plus von 8,8 % gegenüber der Vorwoche; das durchschnittliche Handelsvolumen lag bei rund 900 Millionen Aktien pro Sitzung, ein Anstieg von 7,6 %.
Der Abwärtsdruck der letzten Woche konzentrierte sich hauptsächlich auf Blue-Chip-Aktien. Die Aktien der Vingroup , darunter VIC, VHM und VPL, trugen am stärksten zum negativen Einfluss bei und drückten den VN-Index um fast 23 Punkte nach unten. Dazwischen lagen die beiden großen Bankaktien VCB und BID, die den Index um 9,1 bzw. 3,5 Punkte reduzierten.
Die Aktivitäten ausländischer Investoren belasten den Markt weiterhin erheblich. In der vergangenen Woche verkauften ausländische Investoren an allen fünf Handelstagen netto Aktien im Wert von insgesamt über 6,3 Billionen VND an beiden Börsen. Konkret verzeichnete die HoSE Nettoverkäufe von über 6,4 Billionen VND, während die HNX Nettokäufe von 116 Milliarden VND verzeichnete. Seit Jahresbeginn haben ausländische Investoren netto Aktien im Wert von fast 13 Billionen VND verkauft.
Laut der Vietnam Construction Securities Joint Stock Company (CSI) herrscht am Markt im Vorfeld von Tet (dem vietnamesischen Neujahrsfest) zunehmender Verkaufsdruck und Vorsicht. Am vergangenen Wochenende verzeichnete der VN-Index den dritten Tag in Folge Kursverluste bei gleichzeitig erhöhter Liquidität, was darauf hindeutet, dass der Verkaufsdruck anhält. Im Wochenchart fiel der Index die dritte Woche in Folge deutlich (um 4,02 %) und durchbrach die psychologisch wichtige Marke von 1.800 Punkten, was die negative Stimmung der Anleger widerspiegelt.
CSI geht davon aus, dass der VN-Index die Unterstützung bei 1.740 Punkten bald testen und diese möglicherweise sogar durchbrechen wird, um weiter zu fallen. In diesem Kontext sind Kaufpositionen riskanter als sich bietende Chancen bieten. Anleger sollten daher dem Risikomanagement Priorität einräumen, riskante Kaufstrategien vermeiden und bei einer Markterholung Verkäufe in Betracht ziehen, um ihre Bestände zu reduzieren.
Aus vorsichtiger Sicht schätzt die Saigon - Hanoi Securities Joint Stock Company (SHS) ein, dass der VN-Index unter Korrekturdruck steht und sich in Richtung der Spanne von 1.700 bis 1.730 Punkten bewegen dürfte. Dies entspricht der durchschnittlichen Kursspanne von 100 bis 120 Handelstagen und stellt gleichzeitig eine wichtige Unterstützungszone zwischen den Tiefstständen vom November und Dezember 2025 dar. Angesichts zunehmender Unsicherheiten wie dem Risiko von Vermögensblasen (Kryptowährungen, Edelmetalle, KI), rückläufigem Kreditwachstum, steigenden Einlagen- und Kreditzinsen, volatilen Interbankenzinsen und der Instabilität der globalen Finanzmärkte hält SHS kurzfristiges Risikomanagement, Portfolioüberprüfung und die Reduzierung spekulativer Gewichtungen weiterhin für prioritär.
Nach drei Wochen deutlicher Korrektur erwarten einige Experten jedoch bald eine technische Erholung am Markt, da der Index den überverkauften Bereich erreicht hat. Auch die Bewertungsfaktoren werden zunehmend attraktiver. Laut VNDirect Securities Joint Stock Company (VNDirect) ist das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) des VN-Index auf 14,69 gefallen – den niedrigsten Stand seit fast zwei Monaten.
Laut Daten von FiinGroup stieg der Gesamtgewinn nach Steuern der börsennotierten Unternehmen im vierten Quartal 2025 um 31,3 % und im Gesamtjahr 2025 um 29,7 %. Dies deutet darauf hin, dass die Gewinnbasis positiv bleibt und sich Möglichkeiten für mittel- bis langfristige Investitionen eröffnen könnten, da kurzfristige Risiken nach und nach absorbiert werden.
Angesichts des Korrekturdrucks auf dem heimischen Markt werden auch die Entwicklungen auf den internationalen Finanzmärkten von den Anlegern genau beobachtet.
Die Wall Street legte zu, während asiatische Aktien zum Ende der Woche nachgaben.
Am 6. Februar erlebten die US-Aktien einen Höhenflug, da sich die Technologieaktien nach tagelangen Ausverkäufen erholten und dem Dow-Jones-Index halfen, erstmals die Marke von 50.000 Punkten zu überschreiten.
Zum Handelsschluss stieg der Dow Jones um 1.206,95 Punkte auf 50.115,67, der S&P 500 legte um 1,97 % auf 6.932,30 zu und der Nasdaq Composite gewann 2,18 % auf 23.031,21. Damit erreichte der S&P 500 wieder einen positiven Bereich für das Jahr 2026. Im Wochenvergleich verzeichnete der S&P 500 jedoch einen Rückgang von 0,1 % und der Nasdaq von 1,8 %, während der Dow Jones um 2,5 % zulegte. Dies deutet auf eine Kapitalverschiebung hin zu zyklischen Aktien hin.
Mehrere Technologieaktien erholten sich deutlich: Nvidia legte um fast 8 % zu, Broadcom um 7 %, und Oracle sowie Palantir Technologies gewannen jeweils rund 4 %, da Anleger die niedrigeren Kurse nutzten. Gleichzeitig stieg der Bitcoin-Kurs um etwa 10 % und erreichte zwischenzeitlich 71.458 US-Dollar pro BTC, nachdem er zuvor unter 61.000 US-Dollar pro BTC gefallen war.
In Asien notierten die Aktienmärkte am Nachmittag des 6. Februar überwiegend im Minus, beeinflusst durch den globalen Marktabschwung und die verhaltene Stimmung hinsichtlich der Gewinnaussichten für den Sektor der künstlichen Intelligenz.
Zum Handelsschluss fiel der Hang Seng (Hongkong, China) um 1,2 % auf 26.559,95 Punkte; der Shanghai Composite (Shanghai, China) gab um 0,3 % auf 4.065,58 Punkte nach. Die Märkte in Seoul, Sydney und Singapur verzeichneten Verluste, während der Jakarta-Index nach der Herabstufung des Kreditausblicks für Indonesien durch Moody’s auf negativ deutlich nachgab. Der Nikkei 225 (Japan) hingegen stieg um 0,8 % auf 54.253,68 Punkte.
Die Besorgnis wächst, da große Technologiekonzerne wie Amazon und Alphabet Investitionen in Höhe von rund 385 Milliarden US-Dollar in KI ankündigen, während die Aussicht auf eine Amortisation dieser Investitionen ungewiss bleibt. Laut Charu Chanana von Saxo Markets könnte die rasante Entwicklung von KI-Modellen den Markt dazu zwingen, die langfristigen Bewertungsaussichten der Softwarebranche, insbesondere im Dienstleistungssektor, neu zu bewerten.
Quelle: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/chung-khoan-lao-doctuan-dau-thang-2-20260207155842997.htm
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