Vietnamesische Aktien stehen weiterhin auf der Liste der für eine Heraufstufung in Betracht zu ziehenden Aktien.

Laut FTSE Russell wurde Vietnam im September 2018 auf die Warteliste für die Klassifizierung gesetzt, mit der Möglichkeit einer Umklassifizierung als Schwellenmarkt. Vietnam erfüllte die Kriterien für den „Delivery Cycle (DvP)“ noch nicht und wurde aufgrund der Marktpraxis, vor Transaktionen Prüfungen durchzuführen, um sicherzustellen, dass vor einer Transaktion ausreichend Geld vorhanden ist, als „eingeschränkt“ eingestuft. Daher ist es offensichtlich, dass der Markt keine fehlgeschlagenen Transaktionen verzeichnet, das Kriterium „Lieferung – Kosten im Zusammenhang mit fehlgeschlagenen Transaktionen“ wird nicht bewertet.

Darüber hinaus sind Verbesserungen beim Registrierungsprozess für Kontoeröffnungen erforderlich, da die Marktpraxis zu langwierigen Registrierungsprozessen führen kann. Die Einführung eines wirksamen Mechanismus zur Erleichterung von Transaktionen zwischen ausländischen Investoren, die mit Wertpapieren handeln, die die Grenze für ausländisches Eigentum erreicht haben oder sich dieser nähern, wird ebenfalls als wichtige Maßnahme angesehen.

FTSE Russell hält Vietnam weiterhin auf der Upgrade-Überprüfungsliste (Illustrationsfoto: KT)

Der Bericht von FTSE Russell weist weiterhin darauf hin, dass die Entschlossenheit, eine Heraufstufung als Schwellenmarkt anzustreben, seit der jährlichen Überprüfung im September 2023 konsequent aufrechterhalten und kürzlich vom Premierminister selbst bekräftigt wurde. Am 28. Februar 2023 verpflichtete sich der Premierminister ausdrücklich, dass der vietnamesische Markt bis 2025 alle Barrieren beseitigen werde, die die Erfüllung der FTSE-Kriterien für eine Heraufstufung (als Schwellenmarkt) behindern könnten.

Zu den Maßnahmen gehören die Änderung relevanter Gesetze und Vorschriften sowie die Erleichterung und Beseitigung von Marktzugangsbarrieren für ausländische Investoren. So überprüft die Regierung derzeit beispielsweise die ausländischen Beteiligungsquoten in verschiedenen Branchen und vereinfacht den Kontoeröffnungsprozess für ausländische Investoren.

Das vorgeschlagene Zahlungsmodell „Non-Prefunding“, das derzeit geprüft wird, wurde unter Beteiligung und in Abstimmung mit den Marktteilnehmern und der staatlichen Wertpapierkommission angepasst. Das Finanzministerium erließ am 18. September 2024 das Rundschreiben 68/2024/TT-BTC, in dem zahlreiche Bestimmungen geändert wurden. Mit diesem Rundschreiben wurde die Anforderung ausreichender Mittel vor Kauftransaktionen durch ausländische institutionelle Anleger aufgehoben und zahlreiche neue Vorschriften zu Wertpapiertransaktionen, Zahlung und Clearing, dem Betrieb von Wertpapierfirmen und der Informationsoffenlegung aktualisiert.

Die nächste relevante Ankündigung betrifft voraussichtlich detailliertere Betriebsvorschriften der Vietnam Securities Depository and Clearing Corporation (VSDC). FTSE Russell fördert weiterhin Treffen und die Zusammenarbeit zwischen vietnamesischen Behörden und der internationalen Investmentgemeinschaft, um sicherzustellen, dass diese Vorschriften den Anforderungen der internationalen und inländischen Marktteilnehmer entsprechen, die sie anwenden.

„Wenn Vietnam das Ziel des Premierministers erreichen will, bis 2025 eine Modernisierung durchzuführen, ist es wichtig, das Tempo der Veränderungen und Reformen beizubehalten. Die überarbeiteten Vorschriften müssen vereinbart und umfassend kommuniziert werden, einschließlich einer klaren Definition der notwendigen Rollen und Verantwortlichkeiten im Zahlungsmodell sowie eines Umsetzungsfahrplans mit konkreten Meilensteinen“, so FTSE Russell.

FTSE Russell unterstützt die vietnamesische Regierung weiterhin bei Marktreformen und pflegt eine konstruktive Arbeitsbeziehung mit der staatlichen Wertpapierkommission, anderen Regulierungsbehörden und der Weltbankgruppe – einem Partner, der die Marktreformagenda unterstützt.

Dementsprechend hat das FTSE Russell Index Management Board auf Grundlage der Empfehlungen des FTSE National Equity Market Classification Advisory Committee und des FTSE Russell Policy Advisory Board beschlossen, Vietnam bei der jährlichen Überprüfung im September 2024 auf der Pending List zur Klassifizierung zu belassen. FTSE wird bei der Halbzeitüberprüfung im März 2025 ein Update zum Status der Pending List Vietnams bereitstellen.

SSI Research schätzt, dass die Kapitalflüsse aus ETFs mit der Aufwertung der Schwellenmärkte bis zu 1,7 Milliarden US-Dollar erreichen könnten, wobei die Kapitalflüsse aus aktiven Fonds nicht mitgerechnet sind (FTSE Russell schätzt, dass das Gesamtvermögen aus aktiven Fonds fünfmal höher ist als das aus ETFs).

Quelle: https://vov.vn/thi-truong/chung-khoan/ftse-russell-chung-khoan-viet-tiep-tuc-trong-danh-sach-xem-xet-nang-hang-post1127179.vov