Eine neue „Feuertaufe“ für die globale Halbleiterindustrie.

Der andauernde Konflikt im Nahen Osten erschüttert nicht nur die Energiemärkte, sondern birgt auch Risiken für die globale Halbleiterindustrie – einen Sektor, der stark vom Boom der künstlichen Intelligenz (KI) profitiert hat.

Analysten zufolge könnte die Chipindustrie im Falle einer Fortsetzung des Konflikts gleichzeitig mit zwei Problemen konfrontiert werden: Versorgungsengpässen bei kritischen Materialien und einer sinkenden Nachfrage aufgrund steigender Energiekosten.

Halbleiterchips auf einer Leiterplatte. Illustration: REUTERS/TTXVN

Störungen in der Rohstoffversorgung.

Der Konflikt zwischen den USA, Israel und dem Iran verdeutlicht die Rolle des Nahen Ostens in der globalen Halbleiter-Lieferkette – einem komplexen System, das auf einer Vielzahl spezialisierter Materialien basiert.

Unmittelbar nach Ausbruch der Kampfhandlungen wurden Halbleiteraktien zusammen mit dem Aktienmarkt verkauft. Die Lage stabilisierte sich erst etwas, nachdem US-Präsident Donald Trump angedeutet hatte, der Krieg könne bald beendet sein.

Südkoreas führende Speicherchip-Hersteller, Samsung Electronics und SK hynix, wurden besonders hart getroffen. Seit Kriegsbeginn ist die kombinierte Marktkapitalisierung der beiden Unternehmen um mehr als 200 Milliarden US-Dollar gesunken, obwohl sich ihre Aktien am 10. März im Handel deutlich erholten.

Laut Ray Wang, einem Speicheranalysten bei SemiAnalysis, könnte ein langwieriger Konflikt den Zugang zu kritischen Rohstoffen in der Chipfertigung, insbesondere Helium und Brom, beeinträchtigen. Helium spielt eine entscheidende Rolle in der Halbleiterproduktion, da es zur Wärmeableitung während der Fertigung beiträgt und in der Lithografie eingesetzt wird – einem wichtigen Schritt beim Aufbringen hochkomplexer Schaltkreise auf Chips. Laut dem U.S. Geological Survey liefert allein Katar mehr als ein Drittel des weltweiten Heliumbedarfs, und es gibt derzeit keine praktikablen Alternativen.

Zuvor hatte der Verband der Halbleiterindustrie (SIA) gewarnt, dass die globale Halbleiterindustrie einen schweren Schock erleiden könnte, sollte die Heliumversorgung unterbrochen werden.

Nicht nur die Produktion, sondern auch der Transport von Helium aus dem Nahen Osten ist gefährdet, sollte der Schiffsverkehr durch die Straße von Hormus unterbrochen werden. Laut Phil Kornbluth, Präsident von Kornbluth Helium Consulting, könnten bei einer längeren Sperrung der Straße von Hormus mehr als 25 % des weltweiten Heliumangebots vom Markt verschwinden.

Unterdessen wurde der Industriekomplex Ras Laffan von Qatar Energy, der Helium als Nebenprodukt von Flüssigerdgas (LNG) produziert, letzte Woche von iranischen Drohnen angegriffen, was zu einer vorübergehenden Stilllegung führte. Kornbluth schätzte, dass die weltweite Heliumproduktion mindestens zwei bis drei Monate lang unterbrochen sein könnte und es weitere vier bis sechs Monate dauern werde, bis die Lieferkette wieder normal funktioniere.

Neben Helium ist Brom ein weiterer wichtiger Rohstoff in der Halbleiterproduktion. Laut Angaben des U.S. Geological Survey stammen etwa zwei Drittel der weltweiten Bromproduktion aus Israel und Jordanien.

Steigende Energiekosten gefährden die Nachfrage nach Chips.

Neben den Risiken für die Lieferkette könnten steigende Energiepreise auch die Nachfrage nach Chips beeinträchtigen, insbesondere nach Chips, die in der KI-Infrastruktur eingesetzt werden.

Viele der derzeit stark nachgefragten Chips – von Nvidias Grafikprozessoren bis hin zu Speicherchips von Samsung Electronics und SK hynix – werden hauptsächlich in Rechenzentren eingesetzt, die massive KI-Modelle ausführen. Diese Rechenzentren verbrauchen enorme Mengen an Energie und werden von großen US-amerikanischen Technologiekonzernen wie Microsoft und Amazon in rasantem Tempo errichtet.

Der Nahostkonflikt ließ den Preis für Brent-Rohöl kurzzeitig über 100 US-Dollar pro Barrel steigen, was die Betriebskosten für die ohnehin energieintensiven Rechenzentren weiter erhöhte. Laut Analystin Jing Jie Yu von Morningstar verbrauchen KI-Rechenzentren drei- bis fünfmal so viel Strom wie herkömmliche Rechenzentren.

Steigende Energiekosten könnten die Gesamtkosten für den Betrieb von KI-Infrastruktur erheblich erhöhen und Technologieunternehmen zwingen, ihr Investitionstempo zu überdenken. In einem langwierigen Konfliktszenario könnte die Nachfrage nach in KI verwendeten Speicherchips sinken.

Die Hersteller stehen unter enormem Druck.

Samsung Electronics und SK hynix sind die beiden größten Speicherchip-Hersteller der Welt. Diese Chips werden nicht nur in Smartphones und Laptops eingesetzt, sondern sind auch entscheidende Komponenten in KI-Rechenzentren.

Ein besonders wichtiger Chiptyp ist der High-Bandwidth Memory (HBM) – eine vertikal gestapelte Form des DRAM-Speichers –, der eine Schlüsselkomponente in den KI-Systemen von Nvidia darstellt.

In den letzten Jahren hat die enorme Nachfrage von Technologiekonzernen den Großteil des weltweiten Angebots an Speicherchips für KI-Infrastrukturprojekte in die Höhe getrieben. Dies führte zu einer Verknappung von Speicherchips und einem starken Preisanstieg, was Samsung Electronics und SK hynix in den vergangenen neun Monaten hohe Gewinne und deutliche Kurssteigerungen bescherte.

Die Aussicht auf steigende Energiekosten und eine möglicherweise sinkende Nachfrage bereitet Investoren jedoch Sorgen. Laut MS Hwang von Counterpoint Research entfällt etwa die Hälfte der Betriebskosten eines Rechenzentrums auf Strom, wobei wiederum etwa die Hälfte davon für die Energiespeicherung benötigt wird.

Dies bedeutet, dass, wenn die Preise für Speicherchips aufgrund von Instabilität in der Lieferkette weiter steigen, während gleichzeitig die Energiekosten eskalieren, Rechenzentrumsbetreiber möglicherweise gezwungen sein werden, Investitionen zu kürzen, was zu einer schwächeren Nachfrage nach Halbleitern führen wird.

Jing Jie Yu erklärte jedoch, dass Samsung Electronics und SK Hynix nun Verträge über die Lieferung von HBM-Chips für das gesamte Jahr unterzeichnet hätten und über ausreichende Reserven verfügten, um die Produktion in naher Zukunft aufrechtzuerhalten.
Sollte der Konflikt jedoch andauern, könnte sich die Entwicklung der KI-Infrastruktur verzögern, insbesondere bei herkömmlichen DRAM-Chips, die nicht durch langfristige Verträge abgesichert sind. Dies könnte zu einem Rückgang der DRAM-Preise führen, und die Umsätze der Chiphersteller könnten hinter den Markterwartungen zurückbleiben.

Quelle: https://baotintuc.vn/kinh-te/cu-thu-luamoi-doi-voi-nganh-ban-dan-toan-cau-20260311222909345.htm