Die Erwartungen an die Handelsverhandlungen zwischen den USA und Vietnam sowie an die wirtschaftspolitischen Maßnahmen im Inland eröffnen Perspektiven für nachhaltiges Wachstum.
Die Situation ist sehr dynamisch.
Der vietnamesische Aktienmarkt schloss die Handelswoche vom 16. bis 20. Juni mit vielen positiven Signalen ab. Der VN-Index notierte weiterhin nahe seinem Dreijahreshoch bei 1.350 Punkten. Der Aufwärtstrend blieb stark, mit einem Anstieg von fast 260 Punkten (entspricht einem Plus von 24 %) gegenüber dem Tiefststand vom 9. April (1.090 Punkte).
Im Wochenverlauf stieg der VN-Index um fast 35 Punkte (+2,6 %) gegenüber der Vorwoche. Das durchschnittliche Handelsvolumen erreichte letzte Woche fast 1 Milliarde US-Dollar pro Sitzung, was auf starke Kapitalzuflüsse und eine optimistische Anlegerstimmung hindeutet.
Die Cashflows schwankten in der Woche vom 16. bis 20. Juni branchenübergreifend flexibel und boten somit Gewinnchancen für kurz- und langfristige Anleger. Bankaktien standen weiterhin im Fokus, wobei mehrere Aktien wie MBBank , Techcombank und Sacombank deutliche Zuwächse ihrer Marktkapitalisierung verzeichneten.
Bemerkenswert ist, dass die MBBank eine Rekordmarktkapitalisierung von über 150.000 Milliarden VND erreichte und ihre MBB-Aktien dank der Erwartung eines Gewinnanstiegs von 23 % im zweiten Quartal 2025 gegenüber dem Vorjahr ebenfalls einen historischen Höchststand von 25.800 VND pro Aktie erreichten, wie von der VCBS Securities Company prognostiziert.
Der Immobilien- und Bausektor legte ebenfalls deutlich zu, wobei große Aktien wie Vingroup und Novaland von Maßnahmen zur Förderung öffentlicher Investitionen und der Aussicht auf eine Erholung des Immobilienmarktes profitierten. Darüber hinaus trugen auch der Einzelhandel, die Technologiebranche und die Stahlindustrie zur Aufrechterhaltung des allgemeinen Aufwärtstrends bei.
Die Handelsverhandlungen zwischen Vietnam und den USA verlaufen positiv. Foto: MOIT
Die positive Marktstimmung ist auch auf die nachlassenden Sorgen um geopolitische Spannungen im Nahen Osten zurückzuführen. Obwohl der Iran-Israel-Konflikt weiterhin potenzielle Risiken birgt, werden seine Auswirkungen auf den vietnamesischen Aktienmarkt derzeit als kurzfristig eingeschätzt. Tatsächlich erholt sich der VN-Index nach ähnlichen geopolitischen Schocks in der Regel schnell.
Darüber hinaus haben Erwartungen an positive Handelsverhandlungen zwischen Vietnam und den USA das Vertrauen der Investoren gestärkt.
Die inländische makroökonomische Politik mit dem Ziel eines BIP-Wachstums von 8 % oder mehr im Jahr 2025 und dem Plan für ein hohes Kreditwachstum von 16 % innerhalb des Systems bleibt ein wichtiger Faktor.
Der Nettoverkaufsdruck ausländischer Investoren bleibt zwar bestehen, ist aber nicht stark genug, um den allgemeinen Aufwärtstrend zu bremsen. Inländische Investoren spielen eine zentrale Rolle und repräsentieren über 70 % der Marktliquidität, wodurch sie selbst bei Nettoverkäufen ausländischer Investoren für Stabilität sorgen.
Cashflow-Trends und Marktausblick
Weltweit suchen Kapitalströme weiterhin nach Anlagemöglichkeiten in vielen Schwellenländern wie Vietnam, was auf die lockere Geldpolitik vieler Zentralbanken zurückzuführen ist.
In Vietnam verfügt das Bankensystem über reichlich Liquidität, was sich im deutlichen Rückgang der Tagesgeldsätze am freien Markt widerspiegelt. Dies schafft günstige Bedingungen für Kapitalflüsse in Finanzanlagen, insbesondere in Wertpapiere. Die Regierung fördert zudem öffentliche Investitionen und setzt eine Reihe großer Infrastrukturprojekte um, die das Wirtschaftswachstum ankurbeln und Branchen wie Immobilien, Bauwesen und Rohstoffe unterstützen.
Die positiven Geschäftsergebnisse und die beeindruckende Restrukturierung vieler börsennotierter Unternehmen sind wichtige Faktoren für die Stärkung des Anlegervertrauens, wie beispielsweise im Fall von Novaland (NVL) und Hoang Anh Gia Lai (HAG).
Hoang Anh Gia Lai verzeichnete einen signifikanten Schuldenabbau von einem Höchststand von über 30 Billionen VND auf aktuell 7 Billionen VND und erzielte gleichzeitig positive Gewinne.
Auch Thanh Cong Textile (TCM) konnte im Mai 2025 im Vergleich zum Vorjahreszeitraum einen Umsatzanstieg von 1 % und einen Anstieg des Nachsteuergewinns um 9 % verzeichnen und hat damit 50 % seines Jahresplans erfüllt. Solche Erfolgsgeschichten mehren sich und verleihen dem Markt neue Dynamik.
Laut Herrn Dinh Quang Hinh, Leiter der Abteilung Marktstrategie im Bereich Wertpapieranalyse bei VnDirect, wird die Handelswoche vom 23. bis 27. Juni eine Art „Test für den Angebotsdruck“ am Höchststand von 1.350 Punkten darstellen. Sollte sich der VN-Index stabilisieren, wird sich der kurzfristige Aufwärtstrend festigen, mit dem Ziel, die Spanne von 1.380 bis 1.400 Punkten zu überwinden.
Hinh empfiehlt Anlegern jedoch, ein ausgewogenes Portfolio zu führen und dabei Aktiengruppen mit guter Liquidität und geringerer Anfälligkeit für geopolitische Risiken, wie beispielsweise Einzelhandel, Technologie und Immobilien, zu priorisieren.
Der vietnamesische Aktienmarkt bietet mittel- und langfristig erhebliche Chancen. Das erwartete KGV des VN-Index liegt bei 11,6 und damit deutlich unter dem Fünfjahresdurchschnitt, was den Markt für ausländische Investoren attraktiv macht. Die Aussicht auf eine Höherstufung des Marktes gemäß dem FTSE-Russell-Klassifizierungsrahmen könnte im dritten Quartal 2025 weitere ausländische Kapitalzuflüsse anziehen.
Positive Entwicklungen bei den Handelsverhandlungen zwischen den USA und Vietnam sowie eine stabile Zollpolitik werden wichtige Exportsektoren wie Textilien, Meeresfrüchte und Elektronik unterstützen.
Ein BIP-Wachstumsziel von 8 % oder höher, kombiniert mit einer lockeren Fiskal- und Geldpolitik, schafft eine solide Grundlage für einen Börsenboom.
Es bestehen jedoch weiterhin Risiken, insbesondere durch die Konflikte im Nahen Osten, die die Ölpreise in die Höhe treiben und sich auf die Produktionskosten und die Gewinnmargen der Unternehmen auswirken könnten. Viele Wertpapierfirmen weisen Anleger auf diesen Faktor hin und betonen die Notwendigkeit eines strengen Risikomanagements sowie die Notwendigkeit, kurzfristigen Preisanstiegen nicht nachzujagen.
Der derzeit reibungslose Geldfluss zwischen den Sektoren ist ein positives Zeichen, doch ist Vorsicht geboten hinsichtlich der Möglichkeit einer korrigierenden Konsolidierung, wenn sich der VN-Index starken Widerstandsniveaus nähert.
Dank reichlicher Liquidität, einer förderlichen makroökonomischen Politik und positiven Erwartungen hinsichtlich der Handelsverhandlungen befindet sich der vietnamesische Aktienmarkt auf einem starken Aufwärtstrend. Der VN-Index könnte die 1.400-Punkte-Marke schon bald überschreiten, wenn er seine aktuelle Dynamik beibehält.
Vietnamnet.vn
Quelle: https://vietnamnet.vn/dam-phan-thue-quan-tich-cuc-san-200-ty-usd-tren-dinh-3-nam-2413612.html
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