Ausländisches Kapital kehrt in vietnamesische Aktien zurück.

Auf dem Aktienmarkt deuten die jüngsten positiven Netto-Kaufphasen bei großen Aktien darauf hin, dass vietnamesische Aktien ausländisches Kapital anziehen und zur Rückkehr bewegen.

Große Aktien locken ausländische Investoren an

Abgesehen von Nettokäufen von über einer Billion VND im ersten Monat des Jahres haben ausländische Investoren seit Februar 2024 stets Nettoverkäufe am vietnamesischen Aktienmarkt getätigt. Insbesondere im Zeitraum Mai/Juni wurden jeden Monat mehr als zehn Billionen VND aus vietnamesischen Aktien abgezogen, was bei den Marktteilnehmern Besorgnis auslöste.

Die Entwicklungen der letzten Handelstage sorgen jedoch für eine positivere Stimmung.

In der heutigen Handelssitzung (10. Oktober) kauften ausländische Investoren auf dem Parkett der HoSE netto mehr als 500 Milliarden VND und konzentrierten sich dabei hauptsächlich auf Bluechips wie MSN (366,8 Milliarden VND), FPT (311 Milliarden), TCB (135 Milliarden) oder NTL (157 Milliarden).

Es ist lange her, dass ausländische Investoren so stark an MSN-Aktien interessiert waren wie heute. Die Anzahl der Nettokäufe im vergangenen Jahr von über hundert Milliarden VND lässt sich an einer Hand abzählen. Zuvor verkauften sie kontinuierlich große Mengen, insbesondere Ende März und Anfang April. In dieser Zeit kauften ausländische Investoren auch die größte Menge an MSN-Aktien seit Jahresbeginn.

HPG-Aktien verzeichneten nach einer Phase kontinuierlicher Nettoverkäufe fünf aufeinanderfolgende Sitzungen mit Nettoanziehung ausländischer Kapitalgeber. Besonders in der Sitzung am 9. Oktober erregten sie mit einem Nettokaufwert von über 236 Milliarden VND Aufmerksamkeit. FPT erreichte in der heutigen Sitzung mit Unterstützung ausländischer Nettokäufe von über 311 Milliarden VND einen neuen historischen Kurshöchststand.

Der Cashflow ausländischer Investoren hat in den letzten Handelstagen Anzeichen einer Hinwendung zu attraktiven Large-Cap-Aktien gezeigt. Dies ist verbunden mit der im September nachlassenden Verkaufsdynamik von ETFs und positiven Informationen, die einen positiven Ausblick für den vietnamesischen Aktienmarkt in den letzten Monaten des Jahres versprechen.

An der HoSE haben ausländische Investoren seit Anfang Oktober bisher Nettoverkäufe im Wert von über 54 Milliarden VND getätigt, eine Zahl, die im Vergleich zum letzten Monat deutlich zurückgegangen ist.

Viele positive Prognosen für den Aktienmarkt

Weltweit hat sich die Anlagestimmung bei Aktienfonds nach der Entscheidung der US-Notenbank zur Zinssenkung und den Wirtschaftsdaten , die ein Szenario einer „sanften Landung“ oder starke Konjunkturmaßnahmen aus China begünstigen, verbessert.

Daten der SSI Securities Company zeigen, dass sich die Kapitalflüsse in die entwickelten Märkte im September kaum von denen in die Schwellenländer unterschieden. Die Kapitalflüsse in die Schwellenländer beliefen sich auf 21,4 Milliarden US-Dollar, der Großteil davon stammte aus ETF-Fonds, die auf den chinesischen Markt ausgerichtet waren (15,5 Milliarden US-Dollar), und konzentrierten sich auf die zweite Septemberhälfte. Auch die Kapitalflüsse in die Region Südostasien kehrten wieder zurück.

Nach Einschätzung von SSI hinkt der Cashflow von Investmentfonds in den vietnamesischen Aktienmarkt oft hinter dem anderer Länder der Region zurück. Angesichts des Nettozuflusstrends in Malaysia und Indonesien ist zu erwarten, dass aktive Fonds auch in Zukunft ihren Schwerpunkt auf Vietnam legen werden.

Auch am vietnamesischen Aktienmarkt war im vergangenen September eine deutliche Verbesserung des ausländischen Kapitalflusses zu verzeichnen.

Der Abhebungswert der ETF-Fonds belief sich im September auf 713 Milliarden VND und damit auf den niedrigsten Stand seit Jahresbeginn. Der Abhebungsdruck konzentriert sich weiterhin am stärksten auf den Fubon-Fonds (-627 Milliarden), der seit Anfang 2024 einen Nettoabzug von -5.100 Milliarden verzeichnete. Darüber hinaus verzeichneten die Fonds DCVFM VN30 (-195 Milliarden), VanEck (-109 Milliarden) und SSIAM VNFIN Lead (-26 Milliarden) weiterhin Nettoabhebungen, allerdings in abnehmendem Ausmaß.

Der DCVFM VNDiamond-Fonds verzeichnete hingegen nach neun Monaten Nettoabflüssen erstmals einen Nettozufluss von 231 Milliarden VND mit einem Gesamtwert von -10,25 Billionen VND. Auch der KIM Growth VN30-Fonds (Käufe 88 Milliarden VND) verzeichnete weiterhin positive Zuflüsse.

Aktive Fonds blieben im September Netto-Verkäufer, mit deutlich geringeren Rückgängen als im August. Bemerkenswert ist, dass der Cashflow von ausschließlich in Vietnam investierenden aktiven Fonds in der letzten Septemberwoche wieder anstieg, mit einem starken Trend aus der thailändischen Fondsgruppe. Insgesamt zogen ausschließlich in Vietnam investierende aktive Fonds im September rund 320 Milliarden VND ab (weniger als die 600 Milliarden VND im August).

Während der Rückzugsumfang von ETFs weiter abnimmt, zeigen aktive Fonds dank der positiven Auswirkungen des Fahrplans zur Transaktionsunterstützung für ausländische Investoren wieder Anzeichen für Nettokäufe über den Order-Matching-Kanal und konzentrieren sich am stärksten auf die Wertpapiergruppe. Auch der Anteil der Transaktionen ausländischer Investoren stieg an der HoSE auf fast 14 %, den höchsten Stand seit April 2023.

Im vergangenen September veröffentlichte das Finanzministerium offiziell ein Rundschreiben zur Änderung von vier Rundschreiben, die ausländischen institutionellen Anlegern den Handel und Kauf von Aktien ohne ausreichende Eigenmittel ermöglichen und einen Plan zur Offenlegung von Informationen in englischer Sprache enthalten. Dieses Produkt unterstützt ausländische Investmentfonds zudem bei der proaktiven Steuerung ihres Cashflows und verbessert so die Handelsliquidität.

SSI prognostiziert, dass der vietnamesische Aktienmarkt im Oktober weiterhin überwiegend positive Entwicklungen verzeichnen wird. Bezogen auf die Kapitalisierung liegt der Anteil der VN30-Gruppe am Transaktionswert bei 50 % – dem höchsten Wert seit Jahresbeginn, dank stärkerer Transaktionen in der Bankengruppe und einiger wichtiger Immobiliencodes. Gleichzeitig wird ein stärkeres Wachstum der Gewinne börsennotierter Unternehmen gegen Ende 2024 und 2025 den Aktienmarkt wieder in einen Aufwärtstrend bringen.

Quelle: https://baodautu.vn/dong-von-ngoai-dang-quay-lai-voi-chung-khoan-viet-d227111.html