Ausländisches Kapital kehrt in vietnamesische Aktien zurück.

An der Börse deuten jüngste aktive Netto-Kaufsitzungen bei großen Aktien darauf hin, dass vietnamesische Aktien wieder ausländisches Kapital anziehen.

Große Aktien ziehen ausländische Investoren an

Mit Ausnahme eines Nettokaufs von über einer Milliarde VND im ersten Monat des Jahres haben ausländische Investoren seit Februar 2024 durchgehend Nettoverkäufe am vietnamesischen Aktienmarkt verzeichnet. Insbesondere im Zeitraum Mai und Juni wurden monatlich über zehn Billionen VND aus vietnamesischen Aktien abgezogen, was bei den Marktteilnehmern Besorgnis auslöste.

Die Entwicklungen der letzten Sitzungen lassen jedoch auf eine positivere Stimmung schließen.

Im heutigen Handel (10. Oktober) kauften ausländische Investoren netto Aktien im Wert von über 500 Milliarden VND an der HoSE, wobei der Schwerpunkt hauptsächlich auf Blue Chips wie MSN (366,8 Milliarden VND),FPT (311 Milliarden), TCB (135 Milliarden) oder NTL (157 Milliarden) lag.

Seit Langem haben ausländische Investoren kein so großes Interesse mehr an MSN-Aktien gezeigt wie heute. Die Anzahl der Netto-Kaufsitzungen mit einem Volumen von über 100 Milliarden VND lässt sich in fast einem Jahr an einer Hand abzählen. Zuvor hatten sie kontinuierlich große Mengen netto verkauft, insbesondere Ende März und Anfang April. Dies ist auch die Sitzung, in der ausländische Investoren die größten MSN-Aktien seit Jahresbeginn erwarben.

Die HPG-Aktien verzeichneten nach einer Phase kontinuierlicher Nettoverkäufe fünf Handelstage in Folge einen Nettozufluss ausländischen Kapitals, wobei die Handelssitzung am 9. Oktober mit einem Nettokaufvolumen von über 236 Milliarden VND besonders viel Aufmerksamkeit erregte. FPT erreichte heute mit Unterstützung von Nettokäufen ausländischen Kapitals in Höhe von über 311 Milliarden VND einen neuen historischen Höchststand.

Die Kapitalflüsse ausländischer Investoren deuten in den letzten Handelssitzungen auf ein verstärktes Interesse an attraktiven Large-Cap-Aktien hin. Hinzu kommt der im September nachlassende Verkaufsdruck bei ETFs sowie positive Nachrichten, die auf einen optimistischen Ausblick für den vietnamesischen Aktienmarkt in den letzten Monaten des Jahres schließen lassen.

An der HoSE haben ausländische Investoren seit Anfang Oktober netto mehr als 54 Milliarden VND verkauft, eine Zahl, die im Vergleich zum Vormonat deutlich zurückgegangen ist.

Viele positive Prognosen für den Aktienmarkt

Weltweit ist die Anlegerstimmung bei Aktienfonds positiver, nachdem die US-Notenbank Federal Reserve die Zinssätze gesenkt hat und die Wirtschaftsdaten eher auf ein Szenario der „sanften Landung“ oder starke Konjunkturmaßnahmen aus China hindeuten.

Daten von SSI Securities zeigen, dass die Kapitalflüsse in die entwickelten Märkte im September denen in die Schwellenländer kaum unterschieden. Die Kapitalzuflüsse in die Schwellenländer beliefen sich auf 21,4 Milliarden US-Dollar, wovon der Großteil (15,5 Milliarden US-Dollar) aus ETFs mit Fokus auf den chinesischen Markt stammte und sich auf die zweite Septemberhälfte konzentrierte. Es gab auch Anzeichen dafür, dass die Kapitalflüsse in die südostasiatische Region allmählich zurückkehrten.

Laut Einschätzung von SSI hinkt der Kapitalzufluss von Investmentfonds in den vietnamesischen Aktienmarkt häufig dem anderer Länder der Region hinterher. Angesichts des Nettozuflusses in Malaysia und Indonesien ist zu erwarten, dass aktive Fonds auch künftig verstärkt in Vietnam investieren werden.

Auch am vietnamesischen Aktienmarkt war im vergangenen September eine deutliche Verbesserung beim Zufluss ausländischen Kapitals zu verzeichnen.

Der Abfluss aus ETF-Fonds erreichte im September mit 713 Milliarden VND den niedrigsten Wert seit Jahresbeginn. Der Abflussdruck konzentriert sich weiterhin am stärksten auf den Fubon-Fonds (-627 Milliarden VND), der seit Anfang 2024 Nettoabflüsse von -5,1 Billionen VND verzeichnet. Auch die Fonds DCVFM VN30 (-195 Milliarden VND), VanEck (-109 Milliarden VND) und SSIAM VNFIN Lead (-26 Milliarden VND) weisen weiterhin Nettoabflüsse auf, allerdings in abnehmendem Umfang.

Der DCVFM VNDiamond-Fonds verzeichnete hingegen nach neun Monaten mit Nettoabflüssen und einem Gesamtvolumen von -10,25 Billionen VND erstmals wieder einen Nettozufluss von 231 Milliarden VND. Der KIM Growth VN30-Fonds (Zuflüsse von 88 Milliarden VND) konnte hingegen weiterhin positive Zuflüsse verzeichnen.

Aktive Fonds blieben im September Nettoverkäufer, allerdings mit einem deutlich geringeren Rückgang als im August. Bemerkenswert ist, dass die Mittelzuflüsse von ausschließlich in Vietnam investierenden aktiven Fonds in der letzten Septemberwoche wieder anzogen, insbesondere durch einen starken Trend bei thailändischen Fonds. Insgesamt zogen diese Fonds im September rund 320 Milliarden VND ab (gegenüber 600 Milliarden VND im August).

Während das Abhebungsvolumen von ETFs weiter sinkt, zeigen aktiv verwaltete Fonds wieder Anzeichen für Nettokäufe über den Orderkanal und konzentrieren sich vor allem auf den Wertpapiersektor. Dies ist auf die positiven Auswirkungen des Transaktionsunterstützungsplans für ausländische Investoren zurückzuführen. Der Anteil der Transaktionen ausländischer Investoren an der HoSE stieg ebenfalls auf fast 14 % – den höchsten Wert seit April 2023.

Im vergangenen September veröffentlichte das Finanzministerium ein Rundschreiben zur Änderung von vier bestehenden Rundschreiben. Dieses betrifft die Möglichkeit für ausländische institutionelle Anleger, Aktien ohne ausreichende Kapitalausstattung zu handeln und zu erwerben, sowie einen Fahrplan für die englischsprachige Informationspflicht. Das Produkt unterstützt ausländische Investmentfonds zudem bei der proaktiven Steuerung ihres Cashflows und verbessert dadurch die Handelsliquidität.

SSI prognostiziert, dass der vietnamesische Aktienmarkt im Oktober weiterhin überwiegend positive Entwicklungen verzeichnen dürfte. Gemessen an der Marktkapitalisierung liegt der Anteil des Transaktionsvolumens der VN30-Gruppe bei 50 % – dem höchsten Wert seit Jahresbeginn. Dies ist auf verstärkte Transaktionen im Bankensektor und in einigen wichtigen Immobilienbranchen zurückzuführen. Gleichzeitig dürfte ein stärkeres Gewinnwachstum börsennotierter Unternehmen gegen Ende 2024 und im Jahr 2025 den Aktienmarkt wieder auf Kurs bringen.

Quelle: https://baodautu.vn/dong-von-ngoai-dang-quay-lai-voi-chung-khoan-viet-d227111.html