Der Goldpreis erreicht kontinuierlich Rekorde, was sagen Experten?

Der Weltgoldpreis hat mit 3.227,51 USD/Unze einen beispiellosen Höchststand erreicht und ist damit seit Jahresbeginn um mehr als 20 % gestiegen. Experten zufolge sind die Angst vor einem globalen Handelskrieg, die Goldhortungswelle der Zentralbanken und die US-Zollpolitik die Faktoren, die den Goldpreis immer wieder auf neue Höchststände getrieben haben.

Der Grund, warum der Goldpreis immer wieder Rekorde erzielt

Der Goldpreis hat in den letzten Tagen einen neuen Höchststand erreicht und schloss bei 3.227 US-Dollar pro Unze, ein Anstieg von 22 % seit Jahresbeginn. Die neuen US-Zölle haben die Finanzmärkte erschüttert und Inflationssorgen und eine globale Rezession ausgelöst. Obwohl Präsident Donald Trump die Einführung gegenseitiger Zölle mit den meisten Handelspartnern um 90 Tage verschoben hat, erhöhte er die Zölle auf China auf 145 %. Peking reagierte mit einer Erhöhung der Zölle auf US-Waren auf 125 %.

UBS und Commerzbank haben am 11. April ihre Goldpreisprognosen angehoben, da die Suche der Anleger nach sicheren Häfen den Goldpreis inmitten der globalen wirtschaftlichen Unsicherheit, die hauptsächlich auf die Handelspolitik von US-Präsident Donald Trump zurückzuführen ist, auf neue Rekordwerte trieb.

UBS prognostiziert, dass der Goldpreis in diesem Jahr 3.500 Dollar pro Unze erreichen wird. Auch die Commerzbank geht davon aus, dass der Goldpreis bis zum Jahresende 3.000 Dollar pro Unze erreichen wird und damit höher ist als die vorherigen 2.850 Dollar pro Unze. Als Beleg wird ein Rekordzufluss von 345,5 Milliarden Dollar in Gold-ETFs Ende März genannt.

Der Weltgoldpreis hat mit 3.227,51 USD/Unze einen beispiellosen Höchststand erreicht, ein Anstieg von über 20 % seit Jahresbeginn.

Auch die verstärkten Goldkäufe der Zentralbanken verschiedener Länder sind ein Faktor, der den Goldpreis in die Höhe treibt.

Chinas Goldreserven erreichten Ende März 73,7 Millionen Unzen, ein Anstieg gegenüber 73,61 Millionen Unzen Ende Februar, als die Zentralbank des Landes den fünften Monat in Folge Gold kaufte.

Frank Watson, Edelmetallanalyst bei der Handelsplattform Kinesis Money, bezeichnete die Tatsache, dass Edelmetalle keinen Zöllen unterliegen, als großen Vorteil. „Da Gold nicht als Kernindustrieprodukt gilt, vermeidet es die Zollspirale“, erklärte er.

Nachdem der Goldpreis Anfang des Monats seinen Höchststand erreicht hatte, als Präsident Trump neue Zölle ankündigte, führte eine Welle von Kapitalbeschaffungsverkäufen inmitten eines Börsencrashs zu einem leichten Rückgang des Goldpreises.

Als Präsident Trump Mitte der Woche jedoch unerwartet die Einführung von Zöllen auf Dutzende von Ländern (mit Ausnahme von China) verschob, erholten sich die Goldpreise rasch. Neben politischen Faktoren trug auch die starke Abschwächung des US-Dollars gegenüber anderen wichtigen Währungen maßgeblich zum Anstieg der Goldpreise bei. Mit der Abwertung des Greenbacks wird Gold – das in US-Dollar gehandelt wird – für internationale Investoren attraktiver.

Darüber hinaus führen Ängste vor einer Verlangsamung des Wirtschaftswachstums durch einen globalen Handelskrieg dazu, dass die Märkte weitere Zinssenkungen durch die US-Notenbank erwarten. Dies könnte den Druck auf den US-Dollar weiter erhöhen und die Attraktivität von US-Staatsanleihen verringern, die traditionell als sicherer Hafen gelten.

„Die Leute wollen etwas Greifbares, das sie in den Händen halten können“, sagt John Reade, Stratege beim World Gold Council. Zwar habe nicht jeder die Möglichkeit, Goldbarren zu kaufen, doch Goldschmuck sei weiterhin eine beliebte Wahl.

Gold korrodiert nicht, verliert mit der Zeit nicht an Wert und erfordert kein Vertrauen seitens der Regierung oder des Bankensystems – was dieses Metall in den Augen der Anleger zum optimalen „Safe“ zur Wertaufbewahrung macht.

Ein weiterer nicht zu vernachlässigender Faktor ist die Goldhortungswut der Zentralbanken. Laut Angaben des World Gold Council kauften die Zentralbanken weltweit im Jahr 2024 mehr als 1.000 Tonnen Gold und verzeichneten damit das dritte Jahr in Folge ein Rekordniveau an Käufen.

„Dieser Trend begann nach dem Ausbruch des Russland-Ukraine-Konflikts und der Beschlagnahmung der russischen Devisenreserven durch den Westen“, sagt Charlie Morris, Experte beim Forschungsinstitut ByteTree. Seitdem betrachten viele Länder Gold als strategische Absicherung, die zur Stabilisierung der Währungen und als Sicherheit für Kredite dient.

Der Konflikt im Gazastreifen infolge der Spannungen in der Ukraine hat zudem die globalen geopolitischen Risiken erhöht, was ein starker Faktor ist, der die Investitionsnachfrage nach Gold stützt.

Schwierige Bestimmung des fairen Wertes

Trotz der parabolischen Rallye sei es Analysten zufolge im aktuellen Umfeld schwierig, den fairen Wert zu bestimmen. David Morrison, Analyst bei Trade Nation, sagte: „Normalerweise muss sich Gold auf neuen Höchstständen konsolidieren, bevor es neue Käufer anzieht. Doch in einer Marktpanik, insbesondere nach dem katastrophalen Scheitern der US-Anleihen – der „hochwertigen sicheren Anlage“ – ist Gold immer noch das Ziel für Anleger, die Sicherheit suchen.“

Auch Naeem Aslam, Chief Investment Officer bei Zaye Capital Markets, prognostiziert einen weiteren Anstieg des Goldpreises. „Der Markt ist überkauft, ja sogar übersprudelnd, aber in Zeiten des Chaos ist Gold die einzige Möglichkeit“, sagte er. „Angst könnte den Goldpreis weiter steigen lassen, bevor die Realität einsetzt.“

Der Dollarindex (DXY) ist auf ein Dreijahrestief von 99 gefallen. Obwohl er die Woche bei 100 beenden könnte, sagen viele Experten, der Schaden sei bereits angerichtet. Jonas Goltermann, Ökonom bei Capital Economics, sieht dies als Wendepunkt für den Dollar, da die Welt auf Präsident Donald Trumps globale Zollpolitik reagiert. „Es ist noch zu früh, um die langfristigen Auswirkungen vorherzusagen, aber man kann mit Fug und Recht behaupten, dass der Status des Dollars als Reservewährung in Frage gestellt wird“, schrieb er.

Nicht nur der Dollar schwächelte, auch die Rendite zehnjähriger US-Anleihen stieg auf 4,5 % – ein Rekordhoch – und unterstreicht damit die Attraktivität von Gold. Normalerweise sind hohe Renditen schlecht für Gold, da sie die Opportunitätskosten von Anlagen ohne Rendite erhöhen. US-Anleihen werden jedoch abverkauft, da die Welt an der Rolle der USA als verlässlicher Handelspartner zweifelt. Dies veranlasst Investoren, sich Gold und in gewissem Maße auch Silber zuzuwenden.

Jerry Prior, CEO von Mount Lucas Management, sagte, angesichts der aktuellen Unsicherheit sei es nicht überraschend, dass Gold einen neuen Höchststand erreicht habe und noch weiter steigen könnte. „Der Goldpreis spiegelt wider, was wir derzeit wissen. Doch in einer Stunde könnte die Antwort anders ausfallen, was zeigt, wie unsicher der Markt ist“, sagte er.

Jesse Colombo, ein unabhängiger Edelmetallanalyst, betonte, dass Gold noch Luft nach oben habe, da der US-Dollar seit Jahren überbewertet sei. Er prognostizierte einen starken Anstieg des Rohstoffindex, da Anleger den US-Dollar und die Anleiherenditen neu bewerten. „In diesem Fall ist der Anstieg der Anleiherenditen äußerst positiv für Gold, da US-Anleihen ihren Reiz als sicherer Hafen verlieren“, sagte er. „Das zwingt die Fed, die quantitative Straffung zu beenden und mit der quantitativen Lockerung zu beginnen, was Gold und Rohstoffen einen großen Schub verleiht.“

Obwohl Präsident Trump die Vergeltungszölle auf breiter Front ausgesetzt hat, beklagen Experten, dass der Ruf Amerikas durch die zehnprozentige Einfuhrsteuer der Regierung und den anhaltenden Handelskrieg mit China geschädigt wurde. Sameer Samana, Leiter für globale Aktien bei Wells Fargo, warnte, dass eine Rezession zwar nicht das primäre Szenario sei, das Risiko aber mit der Verzögerung der Zölle steige. Samana sagte, ein zehnprozentiger Anstieg der Warenpreise würde die Verbraucher weniger ausgeben lassen und das Wirtschaftswachstum bremsen.

Analysten von TD Securities erklärten, die Gefahr einer Abschwächung der US-Wirtschaft drücke den Dollar und die Anleiherenditen. „Der Rückgang der Attraktivität der USA als sicherer Hafen hängt mit dem Verlust des ‚amerikanischen Exzeptionalismus‘ zusammen. Der Wachstumsvorsprung der USA gegenüber dem Rest der Welt ist nach zwei Jahren verschwunden“, so die Analysten. „Wir erwarten eine Abschwächung des Dollars im Jahr 2025, da sich die Kluft zwischen den USA und dem Rest der Welt verringert.“

Vor diesem Hintergrund ist unklar, wie hoch der Goldpreis steigen kann. Lukman Otunuga, Chefmarktanalyst bei FXMT, sagte, dass die eskalierenden Handelsspannungen zwischen den USA und China mit neuen Zöllen von bis zu 145 % auf chinesische Waren negative Auswirkungen auf die Weltwirtschaft haben und die Zentralbanken zu Zinssenkungen zwingen könnten. „Ein schwächerer US-Dollar, globale Konjunktursorgen und die Erwartung niedrigerer US-Zinsen könnten den Goldpreis in die Höhe treiben“, sagte er. „Technisch gesehen sind die Goldpreise mit einem Plus von 6 % in dieser Woche und 23 % seit Jahresbeginn sehr positiv. Sollte sich der Goldpreis über 3.200 $ halten, könnte er sich auf 3.250 $ oder sogar 3.300 $ zubewegen.“

Alex Kuptsikevich, Experte bei FxPro, ist sogar noch optimistischer: „Gold lebt sein Eigenleben. Der Wochenabschluss auf einem Allzeithoch löst ein anhaltendes Aufwärtsmuster aus, das möglicherweise die 3.500-Dollar-Marke übersteigt.“

Die Märkte werden die Ankündigungen des Weißen Hauses und die Entwicklungen im globalen Handelskrieg weiterhin aufmerksam verfolgen. Fed-Vorsitzender Jerome Powell wird am Mittwoch im Economic Club of Chicago eine Rede halten, die viel Aufmerksamkeit auf sich ziehen wird. Unterdessen wird erwartet, dass die Bank of Canada die Zinsen nächste Woche unverändert lässt, während die Europäische Zentralbank (EZB) die Zinsen erneut senken könnte, um die Wirtschaft der Region zu stützen.

Inmitten des Finanzsturms bleibt Gold ein Lichtblick und behauptet seine Rolle als einzige verbleibende sichere Anlage.

Quelle: https://baodaknong.vn/gia-vang-lien-tiep-lap-ky-luc-chuyen-gia-noi-gi-249227.html