iShares MSCI Frontier und Select EM ETF zogen Mitte Juni 60 Millionen Dollar aus Vietnam ab

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Obwohl der iShares MSCI Frontier and Select EM ETF frühestens am 12. August geschlossen wird, zieht der Fonds Geld aus Vietnam ab und reduziert außerdem den Anteil vietnamesischer Aktien, den er hält.

Der Nettoinventarwert (NAV) des iShares MSCI Frontier and Select EM ETF ist in der vergangenen Woche kontinuierlich gesunken. Aktualisiert am 14. Juni beträgt der NAV des Fonds knapp über 382,4 Millionen USD (entspricht knapp 9.730 Milliarden VND). In den letzten zwei bis drei Tagen hat dieser Fonds Gelder ins Land zurückgeführt, indem er seinen Investitionsanteil in BlackRock Cash Funds – BCF Treasury Fund – erhöht hat. Dieser Investmentfonds investiert mindestens 99,5 % seines Portfoliowerts in Barmittel (USD), US-Schatzwechsel, US-Staatsanleihen usw.

Am 14. Juni betrug der Wert der Investitionen in Fondszertifikate des BlackRock Cash Funds rund 153,34 Millionen US-Dollar, was 40,33 % des Gesamtvermögens des Fonds entspricht. Gleichzeitig sank der Bargeldbestand in VND stark von 62 Millionen US-Dollar am 11. Juni auf über 2,2 Millionen US-Dollar am 14. Juni. Dementsprechend wurden rund 1.500 Milliarden VND aus Vietnam abgezogen.

In anderen Währungen ist die Bargeld- und Derivategewichtung in diesem ETF-Portfolio überverkauft.

Portfoliostruktur des iShares MSCI Frontier und Select EM ETF vom 13. Juni – Quelle: BlackRock

Der iShares MSCI Frontier and Select EM ETF hat seine Aktiengewichtung rasch reduziert und den Bargeldbestand erhöht, nachdem die BlackRock Asset Management Group beschlossen hatte, den Fonds aufzulösen. Zuvor hatte die Gruppe ihre Entscheidung bekannt gegeben, den iShares MSCI Frontier and Select EM ETF aufzulösen – einen 2012 aufgelegten ETF, der auf Investitionen in Grenz- und Schwellenmärkte spezialisiert ist. Es wird erwartet, dass der Fonds während der verlängerten Liquidationsperiode den Großteil seines Vermögens in Barmitteln und Barmitteläquivalenten hält. Der Abschlusstermin ist frühestens der 12. August 2024. Derzeit wird erwartet, dass der oben genannte ETF den Handel einstellt und gleichzeitig nach Börsenschluss am 31. März 2025 keine Ausgabe- und Rücknahmeaufträge mehr entgegennimmt. Der Erlös aus der Liquidation wird den Anteilseignern voraussichtlich innerhalb von drei Tagen nach dem letzten Handelstag ausgezahlt.

Der iShares MSCI Frontier and Select EM ETF hieß ursprünglich iShare MSCI Frontier Markets 100 ETF und orientierte sich am MSCI Frontier Markets 100 Index. Im März 2021 änderte der Fonds jedoch seinen Namen und verwendete den MSCI Frontier & Emerging Markets Select Index als Referenz. Dieser Schritt vor drei Jahren sollte eigentlich die Attraktivität erhöhen und mehr Anleger zum Kauf von Fondszertifikaten bewegen.

Laut Herrn Pham Luu Hung, Chefökonom von SSI Securities, zeigt die Tatsache, dass der größte Fonds des Grenzmarktes geschlossen wurde, auch, dass vietnamesische Wertpapiere größere Anstrengungen unternehmen müssen, um das Ziel der Aufwertung zu erreichen.

„Vietnam kann nicht ewig im Grenzmarkt bleiben, denn wenn es dort bleibt, wird es keine Vorteile daraus ziehen. Daher müssen alle Beteiligten proaktiver vorgehen, um den Markt aufzuwerten“, sagte Herr Hung.

In Bezug auf die Auswirkungen des anhaltenden Kapitalabzugs von iShares MSCI Frontier und Select EM vom vietnamesischen Aktienmarkt schätzte Herr Hung, dass dies angesichts der aktuellen Größe der verbleibenden Aktien keine großen Auswirkungen haben würde.

Laut der Portfoliostruktur vom 14. Juni ist HPG mit einem Marktwert von knapp 6,1 Millionen USD, entsprechend 154 Milliarden VND, die vietnamesische Aktie, die der Fonds noch am meisten hält. Zum aktuellen Marktpreis beträgt die Anzahl der Aktien rund 5,2 Millionen HPG-Aktien. Darüber hinaus besitzt der Fonds VHM (3,85 Millionen USD), VNM (3,46 Millionen USD), VIC (3,43 Millionen USD), MSN (3,37 Millionen USD), SSI (2,48 Millionen USD), VCB (2,23 Millionen USD), DGC (1,4 Millionen USD), VRE (1,33 Millionen USD), … Insgesamt macht der Wert vietnamesischer Aktien 14,29 % des Portfolios von iShares MSCI Frontier und Select EM aus.

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