Experten gehen davon aus, dass die Zinssätze von jetzt an bis zum Jahresende stabil bleiben könnten, was den Unternehmen den Zugang zu billigem Kapital erleichtern würde.
Abnahmen in den meisten Fällen
Jüngsten Daten zufolge sind die Zinssätze auf dem Interbankenmarkt in den meisten Fällen gesunken. Die Tagesgeldzinsen sanken dabei deutlich um 2,05 % auf 1,67 %/Jahr; die ein- und zweiwöchigen Laufzeiten sanken um 1,65 % bzw. 0,7 % auf 2,2 %/Jahr bzw. 3,26 %/Jahr; die einmonatige Laufzeit sank ebenfalls um 0,73 % auf 3,52 %/Jahr. Somit befindet sich der Interbankenzinssatz auf einem niedrigen Niveau und erreichte zeitweise sogar ein Rekordtief, insbesondere der Tagesgeldzinssatz. Dass sich die Banken untereinander zu sehr niedrigen Zinsen Geld leihen, kann auf viele Faktoren zurückzuführen sein, beispielsweise auf die reichlich vorhandene Liquidität im Bankensystem oder die geringe Kreditnachfrage in der Wirtschaft .
Experten zufolge wirkt sich die Senkung der Interbankenzinsen positiv auf die Wirtschaft aus, indem sie Kreditvergabe und Investitionen fördert und so das Wirtschaftswachstum fördert. Niedrige Interbankenzinsen ermöglichen es Geschäftsbanken, kostengünstiger an Kapital zu gelangen. Dadurch sinken die Kreditzinsen für Unternehmen und Privatpersonen und fördern Produktion, Wirtschaft und Investitionen. Zudem können Banken leichter Kredite untereinander aufnehmen, um ihren Liquiditätsbedarf zu decken, was zur Stabilisierung des gesamten Systems beiträgt. Senkungen der Zinsen erleichtern Unternehmen und Privatpersonen den Zugang zu Kapital, um ihre Produktion und Geschäftstätigkeit auszubauen und in neue Projekte zu investieren.
Neben den Interbankenzinsen sanken auch die VND-Einlagen- und Kreditzinsen. Ende Mai sank der durchschnittliche 12-Monats-Zinssatz bei privaten Aktienbanken im Vergleich zum Jahresbeginn um 12 Basispunkte auf 4,93 % pro Jahr. Auch die Gruppe der Banken mit staatlichem Kapital behielt die niedrigen Einlagenzinsen von rund 4,7 % pro Jahr bei.
Auch die Kreditzinsen liegen im Trend: Der durchschnittliche Kreditzinssatz für Neukredite im kommerziellen System ist auf rund 6,34 %/Jahr gesunken, ein Rückgang um 0,6 Prozentpunkte gegenüber Ende 2024. Bankenvertreter bestätigten zudem, dass dies ein Rekordtief seit vielen Jahren sei und sogar unter dem Niveau der Covid-19-Pandemie liege. Im Zeitraum 2020–2022 lag der niedrigste durchschnittliche Quartalszinssatz bei nur 7,9 %/Jahr (Quartal I-2022) und damit deutlich über dem aktuellen Niveau.
Der Spielraum für Zinssenkungen wird kleiner
Ein Bericht der Staatsbank zeigt, dass die Kreditvergabe in der gesamten Wirtschaft bis Ende Mai 2025 im Vergleich zum Jahresbeginn um 6,52 % gestiegen ist. Dies ist ein deutlich stärkerer Anstieg als die 2,41 % im gleichen Zeitraum des Vorjahres. Bis zum 16. Juni war die Kreditvergabe im Vergleich zum Jahresbeginn um 6,99 % gestiegen, während sie im gleichen Zeitraum im Jahr 2024 nur 3,75 % erreicht hatte. Die Kreditströme werden freigegeben, was erheblich zu den gesamten sozialen Investitionen beiträgt und das Wirtschaftswachstum zur Erreichung der gesetzten Ziele unterstützt. Bei einem angestrebten Kreditwachstum von 16 % für das Gesamtjahr, was etwa 2,5 Milliarden VND entspricht, beträgt der Kreditspielraum für die zweite Jahreshälfte etwa 1,6 Millionen VND.
Experten prognostizieren die Zinsentwicklung bis Ende 2025 und gehen davon aus, dass das Zinsniveau auf dem aktuellen niedrigen Niveau bleiben kann, wenn die Staatsbank weiterhin Liquidität in das Bankensystem pumpt. Langfristig niedrige Zinsen würden jedoch den Wechselkurs stark unter Druck setzen. Da der US-Dollar Anzeichen einer Abschwächung zeigt und der VND gegenüber dem US-Dollar weiterhin an Wert verliert, besteht für die Wirtschaft die Gefahr einer „doppelten Schwäche“, was eine Stabilisierung des Wechselkurses erschwert und die Möglichkeit einer flexibleren Zinssteuerung in der Zukunft einschränkt.
Der Spielraum für weitere Zinssenkungen schrumpft jedoch. Die Staatsbank warnte, der starke Rückgang der Kreditzinsen in letzter Zeit habe weitere Anpassungen eingeschränkt. Gleichzeitig wird für die zweite Jahreshälfte, die Hochphase für Produktion, Wirtschaft und Konsum, ein Anstieg der Kreditnachfrage prognostiziert, um das gesetzte BIP-Wachstumsziel zu erreichen. Hinzu kommt, dass das Kreditsystem aufgrund der starken Konkurrenz mit anderen Anlageformen wie Aktien, Immobilien und Unternehmensanleihen Schwierigkeiten bei der Kapitalbeschaffung haben könnte. Das niedrig gehaltene Zinsniveau, kombiniert mit vorrangigen Kreditpaketen und der Förderung öffentlicher Investitionen, beflügelt die Kreditkapitalströme.
Staatsbankgouverneur Nguyen Thi Hong bekräftigte, dass die Staatsbank die nationalen und internationalen Marktentwicklungen weiterhin aufmerksam beobachten werde, um eine proaktive und flexible Geldpolitik zu betreiben und diese eng mit der Fiskalpolitik und anderen makroökonomischen Instrumenten abzustimmen. Ziel sei es weiterhin, die makroökonomische Stabilität zu wahren, die Inflation unter Kontrolle zu halten, die wirtschaftlichen Gesamtbilanzen zu sichern und das Wachstum zu fördern. Die konsequente Managementpolitik der Staatsbank bestehe darin, von den Geschäftsbanken zu verlangen, die Inputkosten zu senken, um die Output-Zinssätze auf einem angemessenen Niveau zu halten – ein Schlüsselfaktor für die Erholung des Wirtschaftswachstums.
Gouverneurin der Staatsbank Nguyen Thi Hong:
Flexibler Betrieb, Gewährleistung der Systemsicherheit
Als „Lebensader der Wirtschaft“ mobilisiert das Bankensystem weiterhin ungenutztes Kapital für die Kreditvergabe und aktiviert, fördert und verbreitet so Wachstumstreiber wie Investitionen, Konsum und Export. Laut Statistik liegt das Kreditwachstum durchschnittlich bei 14–15 % pro Jahr und damit deutlich höher als in vielen Ländern der Region. Um das Wachstumsziel für 2025 zu erreichen, setzt die Staatsbank ein Kreditziel von etwa 16 % und ist bereit, dieses flexibel anzupassen, sofern die Inflation unter Kontrolle bleibt.
Gleichzeitig wird sich das Bankensystem weiterhin stark weiterentwickeln, praktische Dienstleistungen diversifizieren, Pionierarbeit bei der digitalen Transformation leisten, Unternehmen und Menschen dabei helfen, Kosten zu sparen und die Betriebseffizienz zu verbessern.
In ihrer Rolle als Geldpolitiker in einer Volkswirtschaft mit großer Offenheit wird die Staatsbank die Entwicklungen weiterhin aufmerksam beobachten, um flexibel agieren zu können. Sie wird vernünftige Managementlösungen mit angemessener Laufzeit und Zeit umsetzen, um zur Kontrolle der Inflation, zur Stabilisierung der Makroökonomie und des Devisenmarktes beizutragen und die Systemsicherheit zu gewährleisten.
Außerordentlicher Professor, Dr. Nguyen Huu Huan, Dozent an der Ho Chi Minh City University of Economics:
Niedrige Zinsen bis Jahresende
Wenn die Staatsbank weiterhin mehr Liquidität in das System pumpt, bleiben die Zinsen niedrig. Doch alles hat zwei Seiten: Bleiben die Zinsen im aktuellen Kontext niedrig, steigt der Wechselkursdruck. Obwohl der US-Dollar schwächer wird, verliert der VND gegenüber dem US-Dollar weiter an Wert, was eine doppelte Schwächung bedeutet.
Prognosen zufolge wird das Kreditwachstum in diesem Jahr besser ausfallen als im Vorjahr, es besteht jedoch noch viel Spielraum für weiteres Kreditwachstum. Ob die Wirtschaft dieses Kapitalvolumen aufnehmen kann, hängt vor allem vom Export ab. Gleichzeitig stellen externe Faktoren, insbesondere die Zollpolitik, die Exportwirtschaft vor zahlreiche Schwierigkeiten und Herausforderungen. Die Mobilisierungszinsen sind derzeit niedrig und werden dies bis zum Jahresende auch bleiben.
Tatsächlich ist der Aktienmarkt außen noch immer „grün, innen rot“, der Immobilienmarkt erholt sich aber langsam. Daher neigen die Menschen dazu, den Gürtel enger zu schnallen, ihr Geld lieber bei der Bank anzulegen und auf andere Investitionsmöglichkeiten zu warten.
Vorsitzender des Verwaltungsrats der VietinBank Tran Minh Binh:
Kosten senken, um Kreditzinsen zu senken
Die Vietnam Joint Stock Commercial Bank for Industry and Trade (VietinBank) stellt weiterhin Kapital für die Wirtschaft bereit und lenkt Kreditkapital in Produktions- und Geschäftssektoren, Schwerpunktsektoren und Wachstumstreiber und gewährleistet so sichere und effektive Kreditgeschäfte. Konkret geht es um die Kreditvergabe an Schwerpunktsektoren, die Beseitigung von Hindernissen und die Förderung des Immobilienmarktes sowie die Einführung eines speziellen Vorzugskreditprogramms für junge Menschen unter 35 Jahren mit einem Zinssatz von nur 5–6 % pro Jahr. Gleichzeitig vereinfacht die VietinBank weiterhin die Kreditvergabeverfahren, um Privatpersonen und Unternehmen den Zugang zu Kreditkapital zu erleichtern. Zudem senkt sie die Kosten, um die Grundlage für niedrigere Kreditzinsen zu schaffen.
Bis zum Jahresende wird die VietinBank den Anteil der Privatkundenkredite weiter erhöhen, ihr Schuldenqualitätsmanagement stärken und die Zahl der zinslosen Kredite reduzieren. Dank ihrer guten Vermögensqualität und eines großen Reservepuffers verfügt die VietinBank über ausreichend Spielraum, um Rückstellungen flexibel zu bilden und die gesetzten Ziele zu erreichen.
Thanh Nga aufgezeichnet
Quelle: https://hanoimoi.vn/li-suat-lien-ngan-hang-dang-xuong-muc-thap-thanh-khoan-cua-he-thong-ngan-hang-doi-dao-706951.html
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