Die Interbankenzinsen fallen auf ein niedriges Niveau:

Experten gehen davon aus, dass die Zinssätze von jetzt an bis zum Jahresende stabil bleiben könnten, was den Unternehmen den Zugang zu billigem Kapital erleichtern würde.

Kunden tätigen Transaktionen bei der Tien Phong Commercial Joint Stock Bank. *Foto: Quang Thai*

Abnahmen in den meisten Fällen

Jüngsten Daten zufolge sind die Zinssätze auf dem Interbankenmarkt in den meisten Fällen gesunken. Der Tagesgeldzinssatz sank dabei stark um 2,05 % auf 1,67 %/Jahr; die ein- und zweiwöchigen Laufzeiten sanken um 1,65 % bzw. 0,7 % auf 2,2 %/Jahr bzw. 3,26 %/Jahr; die einmonatige Laufzeit sank ebenfalls um 0,73 % auf 3,52 %/Jahr. Somit ist der Interbankenzinssatz, insbesondere der Tagesgeldzinssatz, auf einem niedrigen Niveau und erreichte zeitweise sogar ein Rekordtief. Dass sich die Banken gegenseitig zu sehr niedrigen Zinsen Geld leihen, kann auf viele Faktoren zurückzuführen sein, wie beispielsweise die reichlich vorhandene Liquidität im Bankensystem oder die geringe Kreditnachfrage in der Wirtschaft .

Experten zufolge wirkt sich die Senkung der Interbankenzinsen positiv auf die Wirtschaft aus, indem sie Kreditvergabe und Investitionen fördert und so das Wirtschaftswachstum fördert. Niedrige Interbankenzinsen ermöglichen es Geschäftsbanken, kostengünstiger an Kapital zu kommen, was wiederum die Kreditzinsen für Unternehmen und Privatpersonen senkt und so Produktion, Geschäftstätigkeit und Investitionen fördert. Darüber hinaus können Banken leichter Kredite untereinander aufnehmen, um ihren Liquiditätsbedarf zu decken, was zur Stabilisierung des gesamten Systems beiträgt. Senkungen der Zinssätze erleichtern Unternehmen und Privatpersonen den Zugang zu Kapital, um ihre Produktion und Geschäftstätigkeit auszuweiten und in neue Projekte zu investieren.

Neben den Interbankenzinsen sanken auch die VND-Einlagen- und Kreditzinsen. Ende Mai sank der durchschnittliche 12-Monats-Zinssatz bei privaten Aktienbanken im Vergleich zum Jahresbeginn um 12 Basispunkte auf 4,93 % pro Jahr. Auch die Gruppe der Banken mit staatlichem Kapital behielt die niedrigen Einlagenzinsen von rund 4,7 % pro Jahr bei.

Auch die Kreditzinsen liegen im Trend: Der durchschnittliche Kreditzins für Neukredite im kommerziellen System ist auf rund 6,34 %/Jahr gesunken, ein Rückgang um 0,6 Prozentpunkte gegenüber Ende 2024. Bankenvertreter bestätigten zudem, dass dies ein Rekordtief seit vielen Jahren sei und sogar unter dem Niveau der Covid-19-Pandemie liege. Im Zeitraum 2020–2022 lag der niedrigste durchschnittliche vierteljährliche Kreditzinssatz bei nur 7,9 %/Jahr (Quartal I-2022) und damit deutlich über dem aktuellen Niveau.

Spielraum für Zinssenkungen wird kleiner

Einem Bericht der Staatsbank zufolge stiegen die Kredite in der gesamten Wirtschaft bis Ende Mai 2025 im Vergleich zum Jahresbeginn um 6,52 %. Dies ist ein deutlich stärkerer Anstieg als die 2,41 % im gleichen Zeitraum des Vorjahres. Bis zum 16. Juni waren die Kredite im Vergleich zum Jahresbeginn um 6,99 % gestiegen, während sie im Jahr 2024 zum gleichen Zeitpunkt nur 3,75 % erreicht hatten. Die Kreditströme werden freigegeben, was erheblich zu den gesamten sozialen Investitionen beiträgt und das Wirtschaftswachstum zur Erreichung der gesetzten Ziele unterstützt. Bei einem angestrebten Kreditwachstum von 16 % für das Gesamtjahr, was etwa 2,5 Milliarden VND entspricht, beträgt der Kreditspielraum für die zweite Jahreshälfte etwa 1,6 Millionen Milliarden VND.

Experten prognostizieren die Zinsentwicklung bis Ende 2025 und gehen davon aus, dass das Zinsniveau auf dem aktuellen niedrigen Niveau bleiben kann, wenn die Staatsbank weiterhin Liquidität in das Bankensystem pumpt. Langfristig niedrige Zinsen würden jedoch den Wechselkurs stark unter Druck setzen. Da der US-Dollar Anzeichen einer Abschwächung zeigt, der VND aber gegenüber dem US-Dollar weiter an Wert verliert, besteht die Gefahr einer „doppelten Schwäche“, was eine Stabilisierung des Wechselkurses erschwert und die Möglichkeit einer flexibleren Zinssteuerung in der kommenden Zeit einschränkt.

Der Spielraum für weitere Zinssenkungen schrumpft jedoch. Die Staatsbank warnte, der starke Rückgang der Kreditzinsen in letzter Zeit habe weitere Anpassungen eingeschränkt. Gleichzeitig wird für die zweite Jahreshälfte ein Anstieg der Kreditnachfrage prognostiziert, da Produktion, Wirtschaft und Konsum die höchste Wachstumsrate des BIP erreichen. Hinzu kommt, dass das Kreditsystem aufgrund der starken Konkurrenz durch andere Anlageformen wie Aktien, Immobilien und Unternehmensanleihen Schwierigkeiten bei der Kapitalbeschaffung haben könnte. Das niedrig gehaltene Zinsniveau, kombiniert mit vorrangigen Kreditpaketen und der Förderung öffentlicher Investitionen, sorgt offensichtlich für einen Schub für die Kreditkapitalflüsse.

Die Gouverneurin der Staatsbank, Nguyen Thi Hong, bekräftigte, dass die Staatsbank die Entwicklung der nationalen und internationalen Märkte weiterhin aufmerksam beobachten werde, um eine proaktive und flexible Geldpolitik zu gestalten und diese eng mit der Fiskalpolitik und anderen makroökonomischen Instrumenten abzustimmen. Ziel sei es weiterhin, die makroökonomische Stabilität zu wahren, die Inflation unter Kontrolle zu halten, die wirtschaftlichen Gleichgewichte zu sichern und das Wachstum zu fördern. Die konsequente Managementpolitik der Staatsbank bestehe darin, von den Geschäftsbanken zu verlangen, die Inputkosten zu senken, um die Output-Zinssätze auf einem angemessenen Niveau zu halten – ein Schlüsselfaktor für die Erholung des Wirtschaftswachstums.

Gouverneurin der Staatsbank Nguyen Thi Hong:
Flexibler Betrieb, Gewährleistung der Systemsicherheit

Als „Blutlinie der Wirtschaft“ mobilisiert das Bankensystem weiterhin ungenutztes Kapital für die Kreditvergabe und aktiviert, fördert und verbreitet so Wachstumstreiber wie Investitionen, Konsum und Export. Laut Statistik liegt das Kreditwachstum durchschnittlich bei 14–15 % pro Jahr und damit deutlich höher als in vielen Ländern der Region. Um das Wachstumsziel für 2025 zu erreichen, setzt die Staatsbank ein Kreditziel von etwa 16 % und ist bereit, dies flexibel anzupassen, sofern die Inflation unter Kontrolle bleibt.

Gleichzeitig wird sich das Bankensystem weiterhin stark weiterentwickeln, praktische Dienstleistungen diversifizieren, Pionierarbeit bei der digitalen Transformation leisten, Unternehmen und Menschen dabei helfen, Kosten zu sparen und die Betriebseffizienz zu verbessern.

In ihrer Rolle als Geldpolitiker in einer Volkswirtschaft mit großer Offenheit wird die Staatsbank die Entwicklungen weiterhin aufmerksam beobachten, um flexibel agieren zu können. Sie wird vernünftige Managementlösungen mit angemessener Dauer und Zeit umsetzen, um zur Kontrolle der Inflation, zur Stabilisierung der Makroökonomie und des Devisenmarktes beizutragen und die Systemsicherheit zu gewährleisten.

Außerordentlicher Professor, Dr. Nguyen Huu Huan, Dozent an der Ho Chi Minh City University of Economics:
Niedrige Zinsen bis Jahresende

Wenn die Staatsbank weiterhin mehr Liquidität in das System pumpt, bleiben die Zinsen niedrig. Doch alles hat zwei Seiten: Bleiben die Zinsen im aktuellen Kontext niedrig, steigt der Druck auf den Wechselkurs. Obwohl der US-Dollar schwächer wird, verliert der VND gegenüber dem US-Dollar weiter an Wert, sodass eine doppelte Schwächung entsteht.

Prognosen zufolge wird das Kreditwachstum in diesem Jahr besser ausfallen als im Vorjahr, es besteht jedoch noch viel Spielraum für weiteres Kreditwachstum. Ob die Wirtschaft dieses Kapital aufnehmen kann, hängt vor allem vom Export ab. Gleichzeitig stellen externe Faktoren, insbesondere die Zollpolitik, den Exportsektor vor zahlreiche Schwierigkeiten und Herausforderungen. Die Mobilisierungszinsen sind niedrig und werden dies bis zum Jahresende auch bleiben.

Tatsächlich ist der Aktienmarkt außen noch immer „grün, innen rot“, der Immobilienmarkt erholt sich jedoch langsam. Daher neigen die Menschen dazu, den Gürtel enger zu schnallen, ihr Geld lieber bei Banken anzulegen und auf andere Investitionsmöglichkeiten zu warten.

Vorsitzender des Verwaltungsrats der VietinBank Tran Minh Binh:
Kosten senken, um die Kreditzinsen zu senken

Die Vietnam Joint Stock Commercial Bank for Industry and Trade (VietinBank) stellt weiterhin Kapital für die Wirtschaft bereit, indem sie Kredite an Produktions- und Geschäftssektoren, vorrangige Sektoren und Wachstumstreiber weiterleitet und so sichere und effektive Kreditgeschäfte gewährleistet. Konkret: Kreditvergabe an vorrangige Sektoren; Kreditvergabe zur Beseitigung von Hindernissen und Förderung des Immobilienmarktes; Einführung eines speziellen Vorzugskreditprogramms für junge Menschen unter 35 Jahren mit einem Zinssatz von nur 5–6 % pro Jahr. Gleichzeitig vereinfacht die VietinBank weiterhin die Kreditvergabeverfahren, um Privatpersonen und Unternehmen den Zugang zu Kreditkapital zu erleichtern; und senkt die Kosten, um eine Grundlage für niedrigere Kreditzinsen zu schaffen.

Von jetzt an bis zum Jahresende wird die VietinBank den Anteil der Privatkundenkredite weiter erhöhen, ihr Schuldenqualitätsmanagement stärken und die Zahl der zinslosen Kredite reduzieren. Dank der guten Vermögensqualität und eines großen Reservepuffers verfügt die VietinBank über genügend Spielraum, um bei der Bildung von Rückstellungen flexibel zu sein und die gesetzten Ziele zu erreichen.

Thanh Nga aufgezeichnet

Quelle: https://hanoimoi.vn/li-suat-lien-ngan-hang-dang-xuong-muc-thap-thanh-khoan-cua-he-thong-ngan-hang-doi-dao-706951.html