Nach einem Treffen mit der vietnamesischen Staatsbank (SBV) am 9. April haben über 30 Banken gleichzeitig ihre Einlagenzinsen gesenkt, wobei die Senkungen üblicherweise zwischen 0,1 % und 0,5 % pro Jahr liegen. Einige Banken, wie beispielsweise Agribank und SeABank, haben die Zinsen bereits zweimal reduziert.
Die Zinssätze sind rückläufig und werden voraussichtlich auch im zweiten Quartal weiter sinken. (Symbolbild)
Vom zweiten Quartal bis zum Beginn des dritten Quartals nahm die Zahl allmählich ab.
Mit Blick auf die zukünftige Zinsentwicklung prognostizierte Herr Nguyen Duc Vinh, Generaldirektor der Vietnam Prosperity Commercial Bank ( VPBank ), dass die Zinssätze kurzfristig weiterhin hoch bleiben könnten, bevor sie ab dem zweiten Quartal und zu Beginn des dritten Quartals allmählich sinken würden. Die Rolle der vietnamesischen Staatsbank bei der Steuerung des Marktes werde dabei entscheidend sein.
Dennoch müssen externe Faktoren weiterhin beobachtet werden. Geopolitische Spannungen, insbesondere im Nahen Osten, könnten den Inflationsdruck durch steigende Energiepreise und Logistikkosten erhöhen. Sollte die Inflation erneut steigen, verringert sich der Spielraum für weitere Zinssenkungen.
Insgesamt dürften die Zinssätze kurzfristig relativ hoch bleiben, sich dann stabilisieren und mit einer nachhaltigen Verbesserung der Liquidität allmählich leicht sinken. Dieser Prozess wird voraussichtlich vorsichtig und kontrolliert ablaufen, um ein Gleichgewicht zwischen Wachstumsförderung und makroökonomischer Stabilität zu gewährleisten.
Auch die Experten von KB Securities Vietnam (KBSV) erwarten einen deutlicheren Trend sinkender Zinssätze mit einem durchschnittlichen Rückgang von etwa 0,5 bis 1 % pro Jahr in den letzten beiden Quartalen des Jahres 2026. Dies ist auf das reichlich vorhandene Kapital aus der starken Auszahlung öffentlicher Investitionsfonds an das Bankensystem zurückzuführen; die Entspannung im Konflikt mit dem Iran lindert den Inflations- und Wechselkursdruck und gibt der vietnamesischen Staatsbank damit Spielraum, die Liquidität des Bankensystems zu stützen.
Gleichzeitig werden die Regierung und die vietnamesische Staatsbank in der zweiten Jahreshälfte zahlreiche neue Maßnahmen einführen, um ein zweistelliges BIP-Wachstum zu erzielen, darunter auch eine Senkung der Zinssätze.
„ Zu Beginn der zweiten Jahreshälfte 2026 dürften die Kreditzinsen, ähnlich wie die Einlagenzinsen, deutlich sinken, um das Wirtschaftswachstum zu stützen. Der Abwärtstrend wird in diesem Zeitraum voraussichtlich selektiv bleiben und Schlüsselsektoren wie Export und Industrieproduktion priorisieren “, kommentierte die KBSV.
Unterdessen prognostizierte Herr Le Quang Trung, Direktor für Kapital und Devisen bei VIB, dass die inländischen Zinssätze im zweiten und dritten Quartal weiterhin unter Druck stehen werden, sich aber ab dem vierten Quartal 2026 allmählich stabilisieren werden.
„ Der gegenwärtige Druck rührt hauptsächlich von der Diskrepanz zwischen Kreditwachstum und Einlagenmobilisierung her. Da die Einlagenzinsen jedoch in den nächsten 3–6 Monaten im Vergleich zum Vorjahreszeitraum angehoben wurden, werden die Gelder der privaten Haushalte zurückfließen und so zur Wiederherstellung des Liquiditätsgleichgewichts im System beitragen.“
Was die Wechselkurse betrifft, wird der größte Druck in den ersten neun Monaten des Jahres herrschen. Danach könnte sich die Lage im vierten Quartal verbessern, wenn sich die externen Faktoren stabilisieren. „Im Jahr 2026 gibt es keine Faktoren, die zu Schwankungen der Kreditzinsen außerhalb des derzeitigen Kontrollbereichs führen könnten “, sagte Herr Trung.
Es ist schwierig, die „sehr niedrige“ Region zu erreichen.
Laut Nguyen Quang Huy, CEO der Fakultät für Finanzen und Bankwesen (Nguyen-Trai-Universität), steht der Rückgang der Einlagenzinsen im Einklang mit der Liquiditätslage des Bankensystems, da der Kapitalbedarf nicht mehr so hoch ist wie zuvor. Dies ist auch Teil der Strategie, günstigere Bedingungen für Produktion und Wirtschaft zu schaffen.
Allerdings dürfte der Spielraum für weitere Zinssenkungen nicht erheblich sein, da weiterhin mehrere Faktoren bestehen, die die Zinssätze "verankern". Dazu gehören: der Druck, die Wechselkurse auszugleichen, die Notwendigkeit, die Inflation zu kontrollieren, und die Orientierung an der internationalen Geldpolitik, insbesondere an der Richtung der US-amerikanischen Federal Reserve.
„ Die Einlagenzinsen werden voraussichtlich kurzfristig weiter leicht sinken, sich dann stabilisieren und ein neues, niedrigeres Niveau erreichen, aber es ist unwahrscheinlich, dass sie in den ‚sehr niedrigen‘ Bereich früherer Perioden zurückkehren werden “, prognostizierte Herr Huy.
Herr Le Thanh Tung, Vorstandsmitglied der VietinBank, merkte zudem an, dass die Zinsentwicklung in der kommenden Zeit maßgeblich von inländischen und internationalen Faktoren abhängt. Im Basisszenario dürften die Kapitalkosten kurzfristig weiterhin hoch bleiben, obwohl sich das Anstiegstempo mit der Verbesserung der Marktbedingungen verlangsamen und allmählich stabilisieren könnte.
Sollten jedoch externe „Schocks“ anhalten, könnte der Zinsdruck bis Ende 2026 anhalten. In diesem Zusammenhang wird die Nettozinsmarge (NIM) der Banken, insbesondere der staatlichen Geschäftsbanken, weiterhin unter Druck stehen, da sie sowohl die Wirtschaftlichkeit ihrer Geschäfte gewährleisten als auch ihre Verpflichtung zur Unterstützung der Unternehmen gemäß den Vorgaben der Regierung und der vietnamesischen Staatsbank erfüllen müssen.
Die Führungsriege der VietinBank geht jedoch nicht von einem langfristigen strukturellen Trend aus, weist aber darauf hin, dass die Systemliquidität derzeit unter Druck steht, da das Kreditwachstum die Kapitalmobilisierung übersteigt. Dies zwingt die vietnamesische Staatsbank zu flexiblem Management, um die Ziele der Wachstumsförderung und der makroökonomischen Stabilität mithilfe von Instrumenten wie Zinssätzen, Wechselkursen, Offenmarktgeschäften, Refinanzierungen und Anpassungen der Sicherheitsbestimmungen in Einklang zu bringen.
Insbesondere die Lockerung einiger Vorschriften, wie beispielsweise der Kredit-Einlagen-Quote für staatliche Geschäftsbanken, dürfte dazu beitragen, den Liquiditätsdruck zu verringern und mehr Spielraum für die Unterstützung der Wirtschaft zu schaffen.
Trotz des Rückgangs wird nicht erwartet, dass die Zinssätze auf ein niedriges Niveau sinken werden.
Die Vietcombank Securities Company wies zudem darauf hin, dass die Systemliquidität zu Beginn des zweiten Quartals aufgrund der stark gestiegenen Kreditnachfrage voraussichtlich weiterhin unter Druck stehen wird. Die sinkenden Einlagenzinsen könnten das Wachstum des Eigenkapitals einiger Banken, insbesondere kleiner und mittlerer Banken oder solcher mit hohem Kreditwachstum, verlangsamen. Darüber hinaus bleibt das Volumen der im April fälligen Offenmarktgeschäfte (OMO) weiterhin hoch.
Daher dürften die Einlagenzinsen in naher Zukunft relativ hoch bleiben, insbesondere bei mittel- und langfristigen Laufzeiten.
Quelle: https://vtcnews.vn/lai-suat-sap-toi-co-tiep-tiep-giam-ar1015141.html
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