US-Inflation höher als prognostiziert

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Der US-Verbraucherpreisindex (VPI) stieg im Januar stärker als von Analysten erwartet, was die Erwartungen dämpfte, dass die Fed bald die Zinsen senken wird.

Daten, die das US-Arbeitsministerium am 13. Februar veröffentlichte, zeigten, dass der US-Verbraucherpreisindex (CPI) im Januar um 0,3 Prozent gestiegen ist und im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 3,1 Prozent zugenommen hat. Im Dezember waren es noch 3,4 Prozent gewesen.

Allerdings lag die Zahl über den Prognosen der von Dow Jones befragten Ökonomen , die im Januar mit einem Anstieg von 0,2 Prozent und im Jahresverlauf mit einem Anstieg von 2,9 Prozent gerechnet hatten.

Die neu veröffentlichten Verbraucherpreisindex-Zahlen wirkten sich unmittelbar auf die Finanzmärkte aus. Die wichtigsten US-Aktienindizes gaben aufgrund der Befürchtung, dass die Zinssenkungen nicht bald umgesetzt würden, stark nach. Der Dow-Jones-Index verlor am 13. Februar im frühen Handel mehr als 500 Punkte – der größte Rückgang seit fast einem Jahr. Auch der S&P 500 und der Nasdaq verloren mehr als 1 Prozent.

Auch der Kryptowährungsmarkt schwankte stark. Bitcoin – die nach Marktkapitalisierung größte Kryptowährung – fiel innerhalb weniger Minuten um fast 3 %, von über 50.000 Dollar auf 48.600 Dollar.

Ohne Berücksichtigung der Lebensmittel- und Energiepreise stieg der Verbraucherpreisindex im Januar um 0,4 Prozent und lag damit 3,9 Prozent über dem Vorjahreswert. Im Vergleich zum Dezember blieb er unverändert. Analysten hatten mit Zuwächsen von 0,3 Prozent bzw. 3,7 Prozent gerechnet.

Die Eigenheimpreise, die etwa ein Drittel des Verbraucherpreisindex ausmachen, trugen den größten Teil zum Anstieg im ersten Monat des Jahres 2024 bei. Der Index stieg im Vergleich zum Vormonat um 0,6 % und im Vergleich zum Vorjahr um 6 %.

Auch die Lebensmittelpreise stiegen leicht an und stiegen im Monatsvergleich um 0,4 Prozent. Der Energiepreisindex sank unterdessen um 0,9 Prozent, was vor allem auf einen Rückgang der Benzinpreise um 3,3 Prozent zurückzuführen ist.

„Die Inflation entwickelt sich im Allgemeinen in die richtige Richtung“, sagte Lisa Sturtevant, Chefökonomin bei Bright MLS. „Man darf jedoch nicht vergessen, dass eine niedrigere Inflation nicht bedeutet, dass die Preise für die meisten Dinge sinken, sondern lediglich, dass sie langsamer steigen. Die Verbraucher spüren weiterhin die höheren Preise für Dinge, die sie regelmäßig kaufen.“

Die VPI-Daten für Januar erscheinen zu einer Zeit, in der die US-Notenbank darum kämpft, die richtige Balance für ihre Geldpolitik im Jahr 2024 zu finden. Während die Märkte in diesem Jahr mit aggressiven Zinssenkungen rechnen, äußern sich die Fed-Vertreter zurückhaltend und konzentrieren sich eher auf die Notwendigkeit von Zahlen und Einschätzungen als auf einen konkreten Fahrplan.

Politiker, darunter auch Fed-Vorsitzender Jerome Powell, sagten, die Stärke der US-Wirtschaft gebe der Fed mehr Spielraum, da sie sich keine Sorgen darüber machen müsse, dass höhere Zinssätze das Wachstum beeinträchtigen könnten.

Trotz weiter steigender Preise stiegen die inflationsbereinigten Stundenlöhne im Monatsvergleich um 0,3 Prozent. Auf Wochenbasis sanken die Reallöhne jedoch um 0,3 Prozent. Der reale durchschnittliche Stundenlohn stieg im Vergleich zum Vorjahr um 1,4 Prozent.

Fed-Vertreter erwarten einen Rückgang der Inflation in Richtung ihres Zwei-Prozent-Ziels, vor allem aufgrund der Erwartung, dass die Immobilienpreise in diesem Jahr nachlassen werden. Der Anstieg im Januar könnte jedoch zum Problem für die Zentralbank werden, die ihre Geldpolitik, die so restriktiv wie seit mehr als zwei Jahrzehnten nicht mehr ist, lockern will.

„Der mit Spannung erwartete Verbraucherpreisindex war eine Enttäuschung für alle, die mit einer nachlassenden Inflation gerechnet hatten“, sagte Quincy Krosby, Globalstratege bei LPL Financial. „Insgesamt fielen die Zahlen besser aus als erwartet, was darauf hindeutet, dass die Fed mehr Daten benötigt, bevor sie ihren Zinssenkungszyklus einleitet.“

Die Kerninflation, die nach Ansicht der Fed-Vertreter ein besserer Indikator für langfristige Trends ist, ging im Januar nicht einmal zurück, da die Immobilienpreise höher blieben als erwartet.

Minh Son (laut CNBC)

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