Zum ersten Mal sind Speicherchips teurer als Öl.

VHO – Dank des KI-Booms hat die kombinierte Marktkapitalisierung der drei größten globalen Speicherchip-Hersteller erstmals die der drei reichsten Öl- und Gaskonzerne der Welt übertroffen. Speicherchips entwickeln sich zum „neuen schwarzen Gold“ der digitalen Wirtschaft.

Im Mai traten die drei größten Speicherchip-Hersteller der Welt – Samsung Electronics, SK Hynix und Micron – dem exklusiven Kreis der Unternehmen mit einem Wert von einer Billion US-Dollar bei. (Foto: Aju Press)

In der vergangenen Woche erlebten die globalen Finanzmärkte einen beispiellosen Wendepunkt: Die kombinierte Marktkapitalisierung der drei führenden Speicherchip-Hersteller – Micron (USA), Samsung Electronics und SK Hynix (Südkorea) – übertraf zum ersten Mal die der drei größten Öl- und Gaskonzerne der Welt: Saudi Aramco, Exxon Mobil und Chevron.

Konkret liegt dieser Wert um etwa 22 % höher, was einen Meilenstein in der Bewertung von Vermögenswerten darstellt.

Dieser symbolische Wandel wird durch den unstillbaren Datenhunger angetrieben, der die Revolution der künstlichen Intelligenz (KI) befeuert. Moderne KI-Systeme benötigen enorme Speichermengen, um ihre Modelle zu trainieren und auszuführen, wodurch die Nachfrage nach Speicherchips so rasant ansteigt, dass sie das Angebot bei Weitem übersteigt.

Neben den drei oben genannten „Giganten“ konnte Sandisk (USA) im Segment der Flash-Chips seine Marktkapitalisierung innerhalb weniger Monate fast verdreifachen und erreichte damit ein Niveau, das dem von PetroChina (China) entspricht.

Interessanterweise befindet sich die Speicherchip-Industrie trotz des jüngsten Aufschwungs und der Befürchtungen von Anlegern hinsichtlich einer Korrekturphase in einem grundlegenden Wandel. Ähnlich wie Öl galten Speicherchips lange Zeit als Rohstoff des täglichen Bedarfs mit Boom- und Krisenzyklen, die durch Überangebot bedingt waren.

Die KI-Welle hat die alten Regeln jedoch grundlegend verändert. Hersteller fordern nun von ihren Kunden langfristige Lieferverträge – ein Novum in der Geschichte der Branche. So hat beispielsweise Micron seinen ersten Fünfjahresvertrag abgeschlossen, während Sandisk die Produktion für mehr als ein Drittel seiner Kapazität durch langfristige Verträge mit fünf Großkunden gesichert hat.

Hinter diesem Trend stehen die finanzstärksten Technologiekonzerne wie Microsoft, Google und Amazon. Sie sind bereit, höhere Preise zu zahlen, um sich die Versorgung zu sichern, denn ein Mangel an Speicherchips ist weitaus gefährlicher als ein hoher Preis. Laut Schätzungen des Analysten Tim Arcuri (UBS Bank) könnten langfristige Verträge im nächsten Jahr bis zu 30 % der gesamten DRAM-Chip-Lieferungen ausmachen.

Dank dieser Stabilität schnellten die Gewinne der Unternehmen in die Höhe: Innerhalb nur eines Jahres stieg der bereinigte Gewinn je Aktie von Micron von 1,56 auf 12,20 US-Dollar.

Bemerkenswert ist, dass die Micron-Aktie trotz einer Marktkapitalisierung von über einer Billion US-Dollar immer noch mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von unter 10 gehandelt wird und sich damit im untersten Zehntel des S&P 500 befindet. Die Aktien von Samsung und SK Hynix sind mit einem KGV von etwa 6-7 sogar noch günstiger und liegen weit unter dem Durchschnitt des PHLX-Halbleiterindex von 26.

Die Geschichte handelt also nicht nur von einem spekulativen Preisanstieg, sondern von einem grundlegenden Wandel im Geschäftsmodell, der Speicherchips zu einer „strategischen Ressource“ ähnlich dem Öl im digitalen Zeitalter erhebt.

Quelle: https://baovanhoa.vn/nhip-song-so/lan-dau-tien-chip-nho-dat-gia-hon-dau-mo-233045.html