MBS empfiehlt die Aktie von DXG zum Kauf.

SKĐS - MBS Securities hat die Aktien von DXG aufgrund ihres Wachstumspotenzials bis zum Jahr 2026 in ihre Kaufempfehlungsliste aufgenommen.

Laut MBS-Bericht erzielte die Bluemarq Group (Börsenkürzel: DXG) im ersten Quartal 2026 einen Umsatz von 1.467 Milliarden VND. Dies ist auf einen Anstieg der Projektentwicklung um 29 % gegenüber dem gleichen Zeitraum des Vorjahres und einen Anstieg der Brokerage-Einnahmen aus dem Vertrieb von Produkten im Rahmen des Prive-Projekts um 208 % zurückzuführen.

Allerdings sank die Bruttogewinnmarge von DXG im Jahresvergleich deutlich um 9 Prozentpunkte auf 46,6 %, was auf einen Rückgang von 18 Prozentpunkten im Immobiliensegment aufgrund niedrigerer Verkaufspreise aufgrund geringer Liquidität bei Stadthäusern in Vororten und einen Rückgang von 14 Prozentpunkten im Maklersegment zurückzuführen ist.

Angesichts steigender Werbekosten für das Projekt erhöhten sich die Vertriebskosten um 58 % auf 231 Milliarden VND.

MBS empfiehlt den Kauf von DXG-Aktien (Abbildung beispielhaft).

Aufgrund eines Rückgangs der Bruttogewinnmarge und eines starken Anstiegs der Vertriebskosten erreichte der Nettogewinn nur 38 Milliarden VND (-21 % im Vergleich zum Vorjahreszeitraum).

MBS prognostiziert, dass der Nettogewinn von DXG im Zeitraum 2026-2027 dank der Übergabe der Projekte GSW und Prive um 62%/97% steigen wird.

Konkret könnte im Zeitraum 2026-2027 ein Wachstum im Vorverkauf durch den Start der nächsten Phase bei GSW (ca. 200 Wohneinheiten in niedrigen Gebäuden) und Prive (Phasen 2-3: 2.000 Einheiten) erzielt werden.

Dank der zunehmend verbesserten Infrastruktur in Dong Nai und der anhaltend hohen Nachfrage nach Wohnungen in Ho-Chi-Minh-Stadt wird für 2026 ein Anstieg der Vorverkäufe um 62 % erwartet.

Im Projektentwicklungssegment stammen die Umsätze von DXG aus der Übergabe der verkauften Phasen von GSW (450 Einheiten) und von rund 250 Einheiten in Phase 1 von Prive. Dadurch werden die Umsätze von DXG voraussichtlich 2.498 Milliarden VND (+11 %) bzw. 4.160 Milliarden VND (+67 %) in den Jahren 2026 und 2027 erreichen.

Darüber hinaus verzeichnete das Brokerage-Segment von DXG dank großer Brokerverträge und eines gestiegenen Immobilientransaktionsvolumens, bedingt durch die aktive Einführung neuer Projekte großer Bauträger, ein Umsatzwachstum von 20 % bzw. 15 %. Infolgedessen wurde für die Jahre 2026 und 2027 ein Nettogewinn von 373 Milliarden VND (+62 %) bzw. 734 Milliarden VND (+97 %) erzielt.

Auf Grundlage der obigen Analyse empfiehlt MBS einen positiven Ausblick für DXG-Aktien mit einem Kursziel von 20.800 VND pro Aktie.

Quelle: https://suckhoedoisong.vn/mbs-khuyen-nghi-mua-doi-voi-co-phieu-dxg-16926052007260333.htm