Der Markt durchläuft derzeit eine kurzfristige Angebotsanpassung.
Der Gewinnmitnahmedruck nahm zu, als der VN-Index sich der Widerstandszone um 1.880 Punkte näherte. Laut Le Duc Tien, Analyst bei Shinhan Securities Vietnam Co., Ltd. (SSV), schwächt sich der Aufwärtstrend des Index ab, was sich deutlich im starken Rückgang am 24. April mit einem Verlust von fast 20 Punkten zeigt. Diese Entwicklung spiegelt den Verkaufsdruck im Vorfeld der Feiertage wider und führte gleichzeitig zu einer geringen Liquidität.
Neben internen Faktoren wird der Markt auch von internationalen Entwicklungen beeinflusst, insbesondere von den Spannungen zwischen den USA und dem Iran. Obwohl sich die Lage vorübergehend beruhigt hat, könnten potenzielle Risiken weiterhin sensible Sektoren wie Öl und Gas, Düngemittel, Chemikalien und Logistik beeinträchtigen.
Positiv zu vermerken sind makroökonomische Faktoren wie Wirtschaftswachstum , steigende öffentliche Investitionen, ein rückläufiger Zinstrend und anhaltend positive ausländische Direktinvestitionen, die eine solide Grundlage für den Markt bilden. Darüber hinaus tragen die bevorstehende Berichtssaison des ersten Quartals und die Hauptversammlungen ebenfalls zu einer positiven kurzfristigen Marktstimmung bei.
Aus technischer Sicht geht die Vietnam Foreign Trade Commercial Bank Securities Company Limited (VCBS) von einem nachlassenden Kaufdruck aus. Abwärtsgerichtete technische Indikatoren deuten auf eine Verlangsamung der Aufwärtsdynamik hin. Kurzfristig könnte der VN-Index zur Stabilisierung auf den Bereich von 1.830 bis 1.840 Punkten oder sogar auf etwa 1.820 Punkte zurückfallen. Sollte er sich hingegen erholen, stellt der Bereich von 1.890 bis 1.910 Punkten ein wichtiges Widerstandsniveau dar.
Der Geldfluss zeigt eine deutliche Divergenz. LautACB Securities (ACBS) konzentriert sich das Kapital hauptsächlich auf wenige Large-Cap-Aktien, insbesondere solche mit Bezug zu Vingroup und Banken, während viele andere Sektoren unter Verkaufsdruck stehen. Dies deutet darauf hin, dass der Aufwärtstrend zwar noch nicht gebrochen ist, aber von einigen wenigen Schlüsselaktien abhängt.
Die An Binh Securities Joint Stock Company (ABS) schätzt unterdessen ein weiterhin bestehendes Risiko einer kurzfristigen Korrektur ein, da sich der VN-Index der Marke von 1.880 Punkten nähert. Die Kapitalflüsse haben sich noch nicht breit gestreut, und der erhöhte Verkaufsdruck verstärkt die Wahrscheinlichkeit einer Konsolidierungsphase am Markt. Sollte es jedoch zu einem Rückgang kommen, wird dieser voraussichtlich nicht allzu stark ausfallen.
Nguyen Viet Quang, Business Director von Yuanta Vietnam Securities, kommentierte die beiden Handelssitzungen vor dem Feiertag und erklärte, dass der Markt nach dem rasanten Anstieg möglicherweise Volatilität aufweisen werde, wobei jedoch Large-Cap-Aktien den Index abwechselnd stützen könnten. Der VN-Index werde voraussichtlich zwischen 1.845 und 1.890 Punkten schwanken, wobei die sinkende Liquidität auf eine kurzfristige Angebotsanpassung hindeute.
Die Marktentwicklung der letzten Woche ergab ein gemischtes Bild: Der VN-Index stieg zwar weiterhin um fast 2 % im Wochenvergleich, die Liquidität ging jedoch deutlich zurück. Konkret fiel der Index am 24. April um 17,07 Punkte auf 1.853,29 Punkte, wobei Kursverluste überwogen und die Liquidität an der HOSE im Vergleich zur vorherigen Sitzung stark zurückging.
Insgesamt ging die Marktliquidität in der vergangenen Woche im Vergleich zu den Vorwochen um 10–15 % zurück, was auf einen rückläufigen Cashflow in dieser sensiblen Phase hindeutet. Historische Daten zeigen zudem, dass sich der Markt vor längeren Feiertagen tendenziell seitwärts bewegt und die Liquidität gering ist, während es nach den Feiertagen in den ersten Handelstagen zu starken Schwankungen kommen kann.
Dieses Jahr könnte die Situation jedoch anders aussehen, da die Feiertage länger gestreckt sind. Dies dürfte den Verkaufsdruck und die Tendenz zu Kapitalabflüssen etwas verringern. Langfristige Statistiken zeigen zudem, dass eine „Sell-in-May“-Situation nicht gänzlich zu befürchten ist, da die meisten Maimonate der letzten Jahre einen Aufwärtstrend verzeichneten.
Experten zufolge befindet sich der Markt derzeit in einer abwartenden Haltung mit selektiven Kapitalzuflüssen. Die Nachfrage ist vor allem auf niedrigen Preisniveaus hoch und schwächt sich mit steigenden Preisen ab, wodurch sich die Aufwärtsdynamik beim Erreichen von Widerstandsniveaus verlangsamt.
Darüber hinaus setzt sich die Kapitalrotation zwischen verschiedenen Aktiengruppen fort, hat aber noch keine weitreichenden Auswirkungen. Viele Sektoren halten ihre Aufwärtsdynamik nur kurz aufrecht, bevor sie Korrekturdruck erfahren, was darauf hindeutet, dass der Markt noch nicht in einen Zustand der Euphorie eingetreten ist.
Insgesamt wird angesichts der sinkenden Liquidität, der diversifizierten Kapitalströme und potenzieller externer Risiken erwartet, dass der Markt vor der verlängerten Weihnachtszeit weiterhin in einer engen Spanne schwanken und einen vorsichtigen Trend aufweisen wird.
Während der vietnamesische Aktienmarkt wegen eines Feiertags geschlossen war, eröffneten die asiatischen Aktienmärkte am 27. April höher, wobei viele Indizes sich ihren Allzeithochs annäherten oder diese sogar erreichten.
Die asiatischen Aktienmärkte erreichten dank der KI-Welle und Signalen aus dem Iran Rekordhochs.
Die asiatischen Aktienmärkte eröffneten am Morgen des 27. April überwiegend im Plus, gestützt durch Optimismus im Bereich der künstlichen Intelligenz (KI) und die Nachricht, dass der Iran einen neuen Plan zur Wiedereröffnung der Straße von Hormuz vorgeschlagen habe.
Zu Handelsbeginn legte der MSCI Emerging Markets Index (MSCI EM Index) um 1,5 % zu und übertraf damit offiziell sein Allzeithoch vom Februar 2026. Diese Erholung gilt als äußerst beeindruckend, da die Märkte zu Beginn des Konflikts im Iran zuvor um mehr als 10 % gefallen waren. Asiatische Aktien – die rund 76 % des MSCI EM Index ausmachen – spielten bei dieser Erholung eine führende Rolle. Seit Jahresbeginn ist der MSCI EM Index um etwa 16 % gestiegen, dreimal so stark wie der S&P 500.
In Japan erreichte der Aktienmarkt am Morgen des 27. April einen neuen Meilenstein, nachdem der Nikkei 225-Index zu Beginn des Handelstages kurzzeitig die wichtige psychologische Marke von 60.000 Punkten überschritten hatte und im Vergleich zum Ende der Vorwoche um 390,48 Punkte (entsprechend 0,65 %) zulegte. Dieser Anstieg wurde hauptsächlich von großen Technologieaktien getragen und folgte dem positiven Trend der US-Märkte zum Ende der Vorwoche.
Gewinnmitnahmen dämpften die Kursgewinne jedoch im Laufe des Handelstages. Um 9:15 Uhr (japanischer Zeit) notierte der Nikkei 225 leicht um 9,14 Punkte (0,02 %) bei 59.707,04 Punkten. Der Topix gab im gleichen Zeitraum um 0,59 % auf 3.694,78 Punkte nach.
Die chinesischen Aktienmärkte eröffneten uneinheitlich. Der Shanghai Composite Index gab um 5,09 Punkte (0,12 %) nach und eröffnete bei 4.074,81 Punkten, während der Shenzhen-Index um 19,72 Punkte (0,13 %) auf 14.960,02 Punkte zulegte. Der Hang Seng Index in Hongkong blieb nahezu unverändert und eröffnete bei 25.976,97 Punkten.
In Südostasien und Ozeanien sank der Straits Times Index in Singapur um 3,67 Punkte (0,07 %) auf 4.919,19, während der australische S&P/ASX 200 Index um 21,40 Punkte (0,24 %) auf 8.765,10 fiel.
Gary Tan, Portfoliomanager bei Allspring Global Investments, kommentiert die Marktentwicklung und ist der Ansicht, dass die aktuelle Rallye die Marktstimmung widerspiegelt, die eher von längerfristigen strukturellen Kräften als von kurzfristigen Nachrichtenentwicklungen getrieben wird.
Dieser Experte prognostiziert, dass der MSCI EM-Index seinen Aufwärtstrend bis zum Jahresende fortsetzen wird, angetrieben durch ein starkes Gewinnwachstum von Unternehmen, die von KI profitieren, sowie durch anhaltende Investitionen in Energie, Infrastruktur und Verteidigung.
Quelle: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/nen-tang-vi-mo-tiep-tuc-la-diem-tua-20260427163551559.htm
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