Aktienmarkt erholt sich, viele Aktien erreichen wieder attraktivere Kursniveaus

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Obwohl die Handelssitzungen der letzten Woche insgesamt zunahmen, blieb die Liquidität aufgrund der vorsichtigen Stimmung der Anleger gering. Kurzfristig kommt allmählich eine Nachfrage nach Grundfischerei auf, die jedoch noch verhalten ist und sich auf eine Reihe von Industriegruppen konzentriert, die im dritten und vierten Quartal 2023 voraussichtlich positive Gewinne verzeichnen werden. Ausländische Investoren kehrten zurück und verkauften an beiden Börsen netto mehr als 1.770 Milliarden VND. Davon verkauften ausländische Investoren netto mehr als 1.923 Milliarden VND auf HOSE und kauften netto mehr als 153 Milliarden VND auf HNX.

Der Markt ist noch immer mit Unsicherheitsfaktoren konfrontiert, Experten zufolge ist das Bewertungsniveau an der Börse jedoch deutlich angemessener als zuvor. Sofern es in naher Zukunft nicht zu größeren Zwischenfällen kommt, bietet der aktuelle Markt zahlreiche Investitionsmöglichkeiten.

Was die Bewertung betrifft, zeigen Daten der MB Securities Company, dass das KGV des VN-Index durch die jüngste Anpassung auf fast das 13-fache gesunken ist und damit unter dem durchschnittlichen KGV der letzten drei Jahre von 15 liegt.

Darüber hinaus sind die Zinssätze für 12-monatige Termineinlagen der großen Geschäftsbanken im Zusammenhang mit der Korrelation zwischen Aktienmarkt und Zinssätzen wieder auf das gleiche Niveau wie während der COVID-19-Pandemie zurückgekehrt, während die aktuellen Marktbewertungen im Vergleich zu diesem Zeitraum relativ niedriger sind.

Experten gehen davon aus, dass sich der Divergenztrend während der Berichtssaison des dritten Quartals fortsetzen wird. Die Anleger werden ihre Erwartungen hinsichtlich einer Erholung der Erträge und der Zukunftsaussichten neu bewerten. Jegliche negativen Signale im Vergleich zu den vorherigen Erwartungen könnten zu einem Rückgang des Aktienkurses führen.

Einer Analyse der Experten der KBSV Securities Company zufolge sind in der Saison der Veröffentlichung der Geschäftsergebnisse des dritten Quartals 2023 Exportaktien, insbesondere Meeresfrüchte und Textilien, aufgrund von Faktoren wie der Erholung der Auftragslage, steigenden Gewinnmargen und der Begünstigung steigender Wechselkurse eine genauere Betrachtung wert. Auch die Industrieimmobilien- und Schifffahrtskonzerne zeichnen sich durch ähnliche positive Faktoren aus.

In den letzten Monaten des Jahres dürfte sich der Exportmarkt stärker erholen, da die Lagerbestände in den wichtigsten Partnerländern allmählich abnehmen und positive Signale aus der Weltwirtschaft zu verzeichnen sind. Unter Berücksichtigung saisonaler Faktoren könnten das vierte Quartal dieses Jahres und das erste Quartal des nächsten Jahres positive Geschäftsergebnisse bringen. Der Cashflow übertrifft häufig die Erwartungen. Aus diesem Grund sind die Preise für Exportaktien in den letzten zwei Wochen entgegen dem allgemeinen Anpassungsrhythmus des Marktes gestiegen.

Im Bankensektor bleibt das Kreditwachstum im dritten Quartal gering, was die Gewinne beeinträchtigen könnte. Die Aktienkurse dürften sich jedoch dank der hohen Kapitalisierung und der Anteile marktführender Großaktionäre stabilisieren.

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