Der USD/VND-Wechselkurs erlebte die verrückteste Woche des Jahres 2023.

Der USD/VND-Wechselkurs erlebte die verrückteste Woche des Jahres 2023.

Nachdem der Devisenmarkt lange Zeit die großen Finanzmärkte wie Gold und Aktien unter Druck gesetzt hatte, erlebte er plötzlich eine Woche mit extrem starken Schwankungen des US-Dollars. Anders ausgedrückt: Der US-Dollar erlebte seine turbulenteste Woche des Jahres 2023 mit aufeinanderfolgenden Handelstagen mit starken Anstiegen und tiefen Rückgängen.

Bereits zu Beginn der Woche (3. Juli) stieg der USD-Wechselkurs sehr stark an. Die Dynamik verstärkte sich kontinuierlich, und am 5. Juli erreichte der USD seinen Höchststand bei fast 24.000 VND/USD.

Als die wichtige Marke von 24.000 VND/USD jedoch nicht überschritten wurde, stürzte der USD plötzlich und rasant ab. Zum Wochenschluss lag der USD/VND-Wechselkurs zwar deutlich unter dem Höchststand, aber immer noch deutlich über dem Wert vom Ende der Vorwoche.

Konkret erreichte der USD-Kurs bei der vietnamesischen Handelsbank für Außenhandel – Vietcombank – nach drei Tagen in Folge starken Anstiegs einen Verkaufspreis von 23.920 VND/USD. Zum Wochenschluss schloss er jedoch bei 23.470 VND/USD – 23.810 VND/USD, was einem Rückgang von 110 VND/USD sowohl im An- als auch im Verkaufsbereich gegenüber dem Höchststand entspricht, aber immer noch einem Anstieg von 60 VND/USD gegenüber dem Ende der Vorwoche.

USD/VND-Wechselkurs mit der letzten Rotation im Jahr 2023, Abbildung 1 — Der USD-Wechselkurs erlebte seine turbulenteste Woche des Jahres 2023 mit aufeinanderfolgenden Handelstagen mit starken Anstiegen und deutlichen Rückgängen. Prognosen zufolge wird der VND auch weiterhin unter Druck stehen. Foto: Getty Images

Der Wechselkurs der Vietnam Joint Stock Commercial Bank for Industry and Trade – VietinBank schloss die Woche bei 23.430 VND/USD – 23.850 VND/USD ab, ein Rückgang um 115 VND/USD gegenüber dem Handelstag am 5. Juli, aber ein Anstieg um 50 VND/USD gegenüber dem Handelstag am 30. Juni.

Die Vietnam Export Import Commercial Joint Stock Bank – Eximbank gab den USD/VND-Wechselkurs zum Wochenschluss wie folgt an: 23.490 VND/USD – 23.800 VND/USD, ein Rückgang um 110 VND/USD gegenüber dem 5. Juli, aber ein Anstieg um 50 VND/USD für den Ankauf und um 60 VND/USD für den Verkauf im Vergleich zum Ende der Vorwoche.

Trotz vieler Schwierigkeiten bleibt der Dong stabil.

Mirae Asset Securities Company schätzte ein, dass der USD/VND-Wechselkurs kurzfristig aufgrund der Diskrepanz in der Geldpolitik zunehmend unter Druck geraten dürfte, da Vietnam eine lockere Geldpolitik verfolgt, um die Wirtschaft in der aktuellen schwierigen Phase zu stützen, während die USA weiterhin das Ziel der Inflationskontrolle verfolgen.

Mirae Asset merkte an, dass die US-Notenbank Federal Reserve (FED) ihre Zinserhöhungen bei der Juni-Sitzung nach zehn aufeinanderfolgenden Erhöhungen ausgesetzt habe; laut der Zusammenfassung der Wirtschaftsprognosen des Federal Open Market Committee (FOMC) könnten jedoch in der zweiten Jahreshälfte 2023 noch zwei weitere Zinserhöhungen um jeweils 25 Basispunkte erfolgen.

Die Inflation in den USA schwächt sich weiter ab. Sowohl der US-Inflationsindex als auch der Preisindex für die privaten Konsumausgaben (PCE) sanken im Mai im Jahresvergleich deutlich auf 4 % bzw. 3,8 %. Dies ist zum Teil auf den Vergleich mit einem hohen Niveau im gleichen Zeitraum und auf sinkende Energiepreise zurückzuführen. Die Inflationszahlen für Juni, die am 12. Juli veröffentlicht werden, könnten im Vergleich zum Höchststand im Juni eine anhaltende Deflation zeigen.

Der Kern-PCE-Index (Energie- und Lebensmittelpreise) stieg im Mai jedoch im Jahresvergleich um 4,6 % – dies könnte die Grundlage für eine weitere Zinserhöhung der FED bei ihrer Juli-Sitzung bilden. Laut Daten des CME FedWatch-Tools ist es sehr wahrscheinlich, dass die FED den Leitzins bei der FOMC-Sitzung am 27. Juli um 25 Basispunkte auf 5,25–5,5 % anheben wird.

Marie Asset zufolge nähert sich die Fed, obwohl die Inflation weiterhin deutlich über dem 2%-Zielwert liegt, dem Ende ihres Straffungszyklus. Sie berücksichtigt dabei die zusätzliche Verzögerung der Geldpolitik, die der US-Wirtschaft eine erfolgreiche, sanfte Landung ermöglichen soll. In der nächsten Phase werden die Zinsen auf diesem hohen Niveau gehalten, während die eingehenden Wirtschaftsdaten (insbesondere Arbeitslosigkeit und Inflation) genau beobachtet werden.

Es wird erwartet, dass sich der USD-Index in der kommenden Zeit weiterhin bei etwa 101-105 Punkten einpendeln wird, da die FED voraussichtlich bald den Zinserhöhungszyklus beenden wird, was dazu beitragen dürfte, den Druck auf den USD/VND-Wechselkurs zu verringern.

„Insgesamt gehen wir davon aus, dass der VND gegenüber dem USD stabil bleiben wird, da Vietnam einen Handelsüberschuss (1. Halbjahr 2023: 12,25 Milliarden USD), stabile ausländische Direktinvestitionen (1. Halbjahr 2023: über 10 Milliarden USD) sowie eine gut regulierte Systemliquidität aufweist“, kommentierte Mirae Asset.

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