Gold hält still und leise den Thron inmitten einer Reihe von Schocks aus den USA

(Dan Tri) – Während Trumps Zölle und sein „riesiges“ Gesetz das Vertrauen in die Vereinigten Staaten erschüttern, sind die Goldpreise als Warnung still und leise gestiegen: Die Risiken sind nicht verschwunden.

Goldpreise steigen durch „Doppelschlag“ der Zölle

Einer der größten Schocks waren die am 2. April angekündigten „Liberation Day Tariffs“, die sich gegen wichtige Handelspartner der USA richteten. In weniger als einem Monat stieg der Goldpreis von unter 3.000 Dollar pro Unze auf fast 3.500 Dollar pro Unze, bevor er sich im Mai, als sich die Spannungen zwischen den USA und China vorübergehend abkühlten, wieder auf etwa 3.300 Dollar pro Unze einpendelte. Es lauern jedoch weiterhin Risiken.

Herr Heng Koon How, Leiter der Marktstrategie bei der UOB Bank (Singapur), sagte, der Goldmarkt könne in eine kurzfristige Akkumulationsphase eintreten, doch die Welle der Goldkäufe der Zentralbanken, insbesondere in Asien und den Schwellenmärkten, habe sich nicht abgekühlt.

Unterdessen prognostiziert Goldman Sachs, dass der Goldpreis bis zum Jahresende 3.700 Dollar pro Unze erreichen könnte. Seit März, als die Sorgen über die US-Haushaltslage zunahmen, hätten die Anleger ihre Goldbestände aufgestockt, sagte Lina Thomas, Rohstoffstrategin der Bank. „Wenn sich die Lage weiter verschlechtert, könnte der Goldpreis definitiv Rekorde brechen“, sagte sie.

Die größte Sorge gilt dem „One Big, Beautiful Bill“ – einem Supergesetz, das massive Steuersenkungen dauerhaft gesetzlich verankern würde, die vor allem den Reichen zugute kämen. Die Kosten dafür würden sich im Laufe des nächsten Jahrzehnts auf schätzungsweise 4,6 Billionen Dollar belaufen.

Ökonomen warnen, dass das US-Haushaltsdefizit im Falle einer Verabschiedung dieses Steuer- und Ausgabenpakets auf 125 Prozent des BIP steigen könnte. Dies wäre eine enorme Belastung und würde die Stabilität der US-Wirtschaft gefährden, insbesondere wenn Trumps Zollstrategie nicht die erwarteten Ergebnisse bringt.

In diesem Zusammenhang empfiehlt Goldman Sachs, den Goldanteil im Anlageportfolio zu erhöhen, um sich gegen Inflation, Rezession und makroökonomische Instabilität abzusichern. Für die Zentralbanken, die etwa 17 % des jemals geförderten Goldes besitzen, ist Gold weiterhin eine wichtige Absicherung.

Gold ist als sicherer Hafen nach wie vor sehr attraktiv (Foto: Lim Yaohui/ST).

Intelligentes Geld fließt in Gold

Gold ist nicht nur ein sicherer Hafen für die Zentralbanken, es zieht auch hohe Cashflows von institutionellen und privaten Anlegern an. Frau Louise Street, leitende Marktexpertin beim World Gold Council (WGC), sagte, dass die Geldflüsse in Gold-ETFs seit dem dritten Quartal 2024 sprunghaft angestiegen seien. Allein im April 2025 überstieg die Kapitalmenge, die in Asien in Gold-ETFs floss, die Gesamtsumme des gesamten ersten Quartals, was zeigt, dass die Nachfrage nach Goldlagerung größer ist denn je.

Laut WGC stieg die Gesamtnachfrage nach Goldbarren und -münzen im ersten Quartal 2025 im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 35 % – der höchste Stand seit 2016. Obwohl die hohen Preise zu einem Rückgang der Schmuckkäufe in Singapur um 20 % führten, stieg der Gesamttransaktionswert um 9 %, was die Überzeugung widerspiegelt, dass Gold auch in Zeiten der Inflation noch immer ein guter „Werthalter“ ist.

„Die traditionelle Rolle von Gold als Absicherung wird angesichts der zunehmenden Unsicherheit weiter gestärkt“, sagte Shaokai Fan, Regionaldirektor des WGC für den Asien- Pazifik-Raum . Er merkte auch an, dass die Zentralbanken stillschweigend den Anteil von Gold an den Devisenreserven erhöhen, um die Abhängigkeit vom US-Dollar und von Finanzanlagen zu verringern, die anfällig für ein Einfrieren sind, wie im Fall Russlands nach dem Konflikt im Jahr 2022.

Derzeit liegt der Goldanteil in Chinas Devisenreserven noch unter 10 %, während dieser Wert in den USA, Deutschland, Frankreich und Italien jeweils über 70 % liegt. Dies führt laut Frau Thomas von Goldman Sachs zu einem „Goldrausch“ in den Entwicklungsländern, um sich gegen finanzielle und politische Schocks abzusichern.

In Singapur, dem führenden Finanzzentrum der Region, ist der Goldhandel lebhafter denn je. UOB belässt seine Goldpreisprognose für das dritte Quartal bei 3.400 USD/Unze und erhöht seine Prognose für das vierte Quartal auf 3.500 USD. Die Bank kam zu dem Schluss, dass die Kaufkraft der Zentralbanken zwar nachlassen könnte, die Nachfrage nach sicheren Häfen jedoch weiterhin ein Schlüsselfaktor für einen hohen Goldpreis sei.

Langfristig bleiben Faktoren wie das mangelnde Vertrauen in die Fähigkeit der USA, ihre wirtschaftliche Rolle aufrechtzuerhalten, Inflationssorgen, geopolitische Spannungen und risikoscheue Kapitalflüsse starke Stützen des Goldpreises.

Während die Finanzmärkte weiterhin stark schwanken, scheint Gold – ein Vermögenswert, der seinen Wert über Tausende von Jahren unter Beweis gestellt hat – in einen neuen Zyklus starker Comebacks einzutreten.

Quelle: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/vang-am-tham-giu-ngoi-vuong-giua-loat-cu-soc-tu-nuoc-my-20250530180546543.htm