Goldpreis steigt, aber Aktienkurs des Schmuckgiganten PNJ stürzt ab

Obwohl der Goldpreis 100 Millionen VND/Tael übersteigt, sind die Aktien der Phu Nhuan Jewelry Company (PNJ) seit Jahresbeginn kontinuierlich gefallen.

Am Morgen des 20. März notierten die PNJ-Aktien der Phu Nhuan Jewelry Joint Stock Company – einem führenden Goldschmuckhersteller in Vietnam – bei über 89.000 VND pro Aktie, ein Plus von über 1.000 VND gegenüber gestern. Der Aktienkurs von PNJ liegt jedoch immer noch fast 6 % unter dem Wert von Anfang März und fast 9 % unter dem Wert vom Jahresanfang.

Der anhaltende Rückgang der PNJ-Aktien in letzter Zeit steht im völligen Widerspruch zum Trend, dass die Goldpreise weltweit und im Inland kontinuierlich steigen und neue Rekorde erreichen. Im Vergleich zum Höchststand Ende August 2024 von über 109.000 VND sind die PNJ-Aktien um 20.000 VND gefallen, was einem Rückgang von 18 % entspricht.

In einem PNJ-Goldgeschäft

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Derzeit wird jeder Tael inländischer Goldbarren für 100,4 Millionen VND verkauft. Goldringe auf dem Markt sind sogar noch teurer, beispielsweise Bao Tin Minh Chau, der für bis zu 100,9 Millionen VND/Tael verkauft und für 99,25 Millionen VND gekauft wird. Insgesamt ist der Preis pro Tael SJC-Goldbarren seit Jahresbeginn um 16,2 Millionen VND gestiegen, was einem Anstieg von 19,2 % gegenüber dem Jahresbeginn entspricht. Gleichzeitig sind Goldringe auf 16,7 Millionen VND/Tael gestiegen, was einem Anstieg von fast 20 % entspricht, obwohl die ersten drei Monate dieses Jahres noch nicht zu Ende sind.

Die Goldpreise sind im vergangenen Jahr sprunghaft gestiegen. Da die Staatsbank seit fast einem Jahr den An- und Verkauf von Goldbarren kontrolliert, steht PNJ nicht auf der Liste der Einheiten, die die Staatsbank direkt auf dem Markt verkauft. Im Jahr 2024 erzielte PNJ jedoch einen Nettoumsatz von über 37.823 Milliarden VND (plus 14,1 % gegenüber 2023) und einen Nachsteuergewinn von 2.115 Milliarden VND (plus 7,3 %). Davon stieg der Schmuckeinzelhandelsumsatz um 14,4 %, der Schmuckgroßhandelsumsatz um 34,6 % und der 24-karätige Goldhandelsumsatz um 11,5 %, hauptsächlich aufgrund des starken Anstiegs aufgrund der Marktbegeisterung im ersten Halbjahr.

PNJ hat gerade die erste Bardividende des Jahres 2024 in Höhe von 6 % pro Aktie an die Aktionäre ausgezahlt (1 Aktie erhält 600 VND). Bei über 337,9 Millionen im Umlauf befindlichen PNJ-Aktien hat PNJ schätzungsweise mehr als 202,7 Milliarden VND für diese Dividendenausschüttung an die Aktionäre ausgegeben. Gleichzeitig legte das Unternehmen den endgültigen Anmeldetermin für die im April 2025 stattfindende Jahreshauptversammlung fest.