2.400 δισεκατομμύρια VND καταθέσεων της TPBank στην TPS

Η Tien Phong Securities Corporation (HoSE: TPS) μόλις ανακοίνωσε την αναθεωρημένη εξαμηνιαία οικονομική της έκθεση (SAR) με πολλές εκκρεμείς πληροφορίες.

Κατά το πρώτο εξάμηνο του έτους, τα λειτουργικά έσοδα της TPS ανήλθαν σε 1.621 δισεκατομμύρια VND, αυξημένα κατά 10% σε ετήσια βάση, ενώ τα λειτουργικά έξοδα μειώθηκαν ελαφρώς στα 1.223 δισεκατομμύρια VND. Μετά την αφαίρεση των χρηματοοικονομικών και διοικητικών εξόδων, η TPS κατέγραψε κέρδη προ φόρων ύψους 137 δισεκατομμυρίων VND, αυξημένα κατά 16% σε ετήσια βάση.

Με αυτό το αποτέλεσμα, η TPS έχει ολοκληρώσει το 57% του πλάνου εσόδων και το 60% του ετήσιου πλάνου κερδών.

Οι οικονομικές καταστάσεις δείχνουν ότι η TPS συνεχίζει να επικεντρώνεται στην αγορά εταιρικών ομολόγων. Κατά το πρώτο εξάμηνο του έτους, ενώ οι συναλλαγές επενδυτών ήταν μόνο σχεδόν 14.000 δισεκατομμύρια VND, κυρίως σε μετοχές, οι συναλλαγές ομολόγων της TPS ξεπέρασαν τα 95.000 δισεκατομμύρια VND (οι συναλλαγές μετοχών ήταν μόνο 450 δισεκατομμύρια VND).

Το συνολικό ενεργητικό της TPS έχει αυξηθεί εντυπωσιακά στα 9.370 δισεκατομμύρια VND, 40% υψηλότερο από ό,τι στην αρχή του έτους, και είναι η χρηματιστηριακή εταιρεία με τον υψηλότερο ρυθμό ανάπτυξης τους πρώτους 6 μήνες του έτους σύμφωνα με αυτό το κριτήριο. Η κύρια δομή του συνολικού ενεργητικού αποτελείται από τα μετρητά και ισοδύναμα (2.431 δισεκατομμύρια VND), τα περιουσιακά στοιχεία FVTPL (1.564 δισεκατομμύρια VND) ή τις απαιτήσεις από υπηρεσίες που παρέχονται από χρηματιστηριακές εταιρείες (3.878 δισεκατομμύρια VND).

Από την άλλη πλευρά του ισολογισμού, η αύξηση των ισοδύναμων πόρων προήλθε από βραχυπρόθεσμα τραπεζικά δάνεια ύψους 930 δισεκατομμυρίων VND, και άλλες βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις αυξήθηκαν από 852 δισεκατομμύρια VND σε 2.656 δισεκατομμύρια VND. Η TPS εξακολουθεί να διατηρεί ομολογιακό δάνειο ύψους 3.000 δισεκατομμυρίων VND, ενώ το καταστατικό κεφάλαιο παραμένει σταθερό στα 2.000 δισεκατομμύρια VND.

Φέτος, η TPS σχεδιάζει να διπλασιάσει το κεφάλαιο καταχώρισής της στα 4.000 δισεκατομμύρια VND, μέσω προσφοράς σε υφιστάμενους μετόχους ή/και ιδιωτικής έκδοσης.

Η TPS διατηρεί ακόμη ομολογιακό δάνειο ύψους 3.000 δισεκατομμυρίων VND, ενώ το καταστατικό κεφάλαιο είναι σταθερό στα 2.000 δισεκατομμύρια VND (Πηγή: Οικονομικές καταστάσεις).

Ο μόνος κύριος μέτοχος της TPS είναι επί του παρόντος η Tien Phong Commercial Joint Stock Bank ( TPBank ) με ποσοστό 9,01%. Αν και το μερίδιό της δεν είναι πολύ μεγάλο, μακριά από το όριο βέτο (35%), όπως αναφέρθηκε σε προηγούμενο άρθρο, η επιρροή της TPBank, ή πιο συγκεκριμένα, των ιδιοκτητών της τράπεζας, στην TPS είναι σχεδόν απόλυτη. Οι άφθονοι πόροι της TPBank αποτελούν επίσης την κύρια κινητήρια δύναμη για την άνοδο της TPS όλα αυτά τα χρόνια.

Στα μέσα Μαρτίου 2023, το Διοικητικό Συμβούλιο της TPS ενέκρινε απόφαση για δανεισμό κεφαλαίου από την TPBank με μέγιστο πιστωτικό όριο 2.100 δισεκατομμυρίων VND. Τρεις μήνες αργότερα, στις 14 Ιουνίου 2023, το Διοικητικό Συμβούλιο της TPS ενέκρινε απόφαση για δανεισμό από την An Binh Commercial Joint Stock Bank (ABBBank) με όριο 1.400 δισεκατομμυρίων VND. Το δάνειο είναι εγγυημένο από την TPBank.

Μέχρι τα τέλη Ιουνίου, η ABBank είχε εκταμιεύσει δάνειο στην TPS με υπόλοιπο 930 δισεκατομμυρίων VND. Αυτό ήταν επίσης το μόνο πιστωτικό υπόλοιπο της TPS μέχρι το τέλος του δεύτερου τριμήνου.

Ωστόσο, κατά το πρώτο εξάμηνο του έτους, το συνολικό ποσό δανεισμού της TPS από την TPBank ήταν 6.100 δισεκατομμύρια VND, συν 930 δισεκατομμύρια VND δανεισμένα από την ABBank (τα οποία ήταν επίσης εγγυημένα από την TPBank), αντιπροσωπεύοντας σχεδόν το συνολικό ποσό δανεισμού της TPS κατά τη διάρκεια της περιόδου (7.280 δισεκατομμύρια VND), όπως εξηγείται στην Κατάσταση Ταμειακών Ροών.

Αξίζει να σημειωθεί ότι μέχρι το τέλος Ιουνίου 2023, το υπόλοιπο των καταθέσεων πληρωμών της TPBank στην TPS αυξήθηκε δραματικά στα 2.428 δισεκατομμύρια VND, σε σύγκριση με μόλις 13,5 δισεκατομμύρια VND στις αρχές του έτους.

Αυτό το ποσό ισοδυναμεί με το 11% του ιδρυτικού κεφαλαίου της TPBank και, αν προστεθεί το δάνειο που εγγυάται η TPBank στην ABBank, αντιστοιχεί στο 15,3% του ιδρυτικού κεφαλαίου της TPBank. Εν τω μεταξύ, οι ισχύοντες κανονισμοί περιορίζουν μια τράπεζα από το να παρέχει πίστωση σε έναν πελάτη που υπερβαίνει το 15% των ιδίων κεφαλαίων της.

Στον ισολογισμό, η πηγή κεφαλαίου που παρουσίασε ξαφνική μεταβολή κατά τη διάρκεια της περιόδου ήταν οι βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις με υπόλοιπο 2,656 δισεκατομμύρια VND, υπερτριπλάσιο από ό,τι στην αρχή του έτους. Εκ των οποίων, το ποσό που έπρεπε να καταβληθεί για την αγορά ομολόγων ήταν 2,187 δισεκατομμύρια VND.

Όσον αφορά το ενεργητικό, το στοιχείο με αξιοσημείωτο υπόλοιπο είναι οι απαιτήσεις ύψους 4,579 δισεκατομμυρίων VND, 2,3 φορές υψηλότερες από το καταστατικό κεφάλαιο της TPS.

Εκ των οποίων, οι απαιτήσεις από άλλες υπηρεσίες αυξήθηκαν απότομα από 709 δισεκατομμύρια VND σε 3.305 δισεκατομμύρια VND. Το μεγαλύτερο μέρος αυτού του αριθμού προέρχεται από ομίλους που ο όμιλος TPS - TPBank κανόνισε την έκδοση μεγάλων ποσών ομολόγων τα προηγούμενα έτη, όπως η Tay Bac Thang Long JSC (308 δισεκατομμύρια VND), μια νομική οντότητα που σχετίζεται με την R&H Group JSC, ή σχεδόν 1.100 δισεκατομμύρια VND από 4 επιχειρήσεις που σχετίζονται με μια πολυκλαδική εταιρεία εισηγμένη στο HSX, δηλαδή την Lion City Development JSC (320 δισεκατομμύρια VND), την Renatus JSC (310 δισεκατομμύρια VND), την Artemis Investment JSC (236 δισεκατομμύρια VND) ή την Chi Thuy Service JSC (225 δισεκατομμύρια VND).

Εισπρακτέα της TPS (Πηγή: Οικονομικές καταστάσεις).

Από την πλευρά του Ομίλου R&H, οι οικονομικές καταστάσεις της Vinahud Housing and Urban Development JSC δείχνουν ότι μέχρι το τέλος Ιουνίου 2023, η TPBank είχε εκταμιεύσει συνολικά 1.710 δισεκατομμύρια VND για την Vinahud, προκειμένου να αγοράσει μετοχές σε 2 επιχειρήσεις έργων από τον Όμιλο R&H.

Προηγουμένως, η TPBank - TPS ήταν ο διοργανωτής για την έκδοση ομολόγων του Ομίλου R&H ύψους άνω των 8.000 δισεκατομμυρίων VND κατά την περίοδο 2020-2021. Όπως αναλύθηκε σε προηγούμενο άρθρο, μεγάλο μέρος αυτών πρόκειται να λήξει φέτος, γεγονός που οδηγεί σε σημαντική πίεση όχι μόνο στον εκδότη Όμιλο R&H, αλλά και στον διοργανωτή TPBank - TPS, στο πλαίσιο της ολοένα και πιο περιορισμένης διαθεσιμότητας εργαλείων αναδιάρθρωσης χρέους.

Λίγο καιρό αφότου η TPBank εκταμίευσε περισσότερα από 1.700 δισεκατομμύρια VND στη Vinahud, η Κρατική Τράπεζα του Βιετνάμ εξέδωσε πρόσφατα την Εγκύκλιο 06/2023 που ρυθμίζει τις δανειοδοτικές δραστηριότητες των πιστωτικών ιδρυμάτων, απαιτώντας από τις τράπεζες να μην δανείζουν για την πληρωμή κεφαλαιακών εισφορών, την αγορά ή τη λήψη μεταβιβάσεων κεφαλαιακών εισφορών ΕΠΕ και εταιρικών σχέσεων, την εισφορά κεφαλαίου, την αγορά ή τη λήψη μεταβιβάσεων μετοχών ΑΚΕ που δεν είναι εισηγμένες στο χρηματιστήριο ή δεν έχουν εγγραφεί για διαπραγμάτευση στο σύστημα συναλλαγών UPCoM.

Τα πιστωτικά ιδρύματα που δανείζουν για αυτήν την κεφαλαιακή ανάγκη σε πολλές περιπτώσεις είναι δυνητικά επικίνδυνα. Πρόκειται για κεφαλαιακή ανάγκη της οποίας ο σκοπός χρήσης του δανείου είναι δύσκολο να ελεγχθεί, επειδή το πιστωτικό ίδρυμα δεν μπορεί να ελέγξει τη χρήση του κεφαλαίου από τον αποδέκτη του κεφαλαίου και δεν υπάρχει βάση για τακτική αξιολόγηση της οικονομικής κατάστασης, της λειτουργικής κατάστασης και της ικανότητας αποπληρωμής του χρέους του αποδέκτη κεφαλαίου.

Συγκεκριμένα, αυτή είναι επίσης μία από τις μορφές που μπορούν να χρησιμοποιήσουν οι πελάτες για να αποκρύψουν τη μορφή αμοιβαίας ιδιοκτησίας .

Hualien

Πηγή: https://www.nguoiduatin.vn/2400-ty-dong-tien-gui-cua-tpbank-o-tps-a621709.html