Οι επενδυτές της Wall Street πέρασαν μια άυπνη νύχτα περιμένοντας την «αναφορά» της Nvidia. Χωρίς να απογοητεύσει τις προσδοκίες, αυτός ο γίγαντας των ημιαγωγών προκάλεσε για άλλη μια φορά αίσθηση στην αγορά όταν ανακοίνωσε τα επιχειρηματικά του αποτελέσματα για το τρίτο τρίμηνο του οικονομικού έτους 2025.
Παρά τις ανησυχίες για τις υψηλές αποτιμήσεις και μια επικείμενη φούσκα της τεχνητής νοημοσύνης, τα έσοδα της Nvidia, ύψους 57 δισεκατομμυρίων δολαρίων, στέλνουν ένα ισχυρό μήνυμα: Η εποχή της τεχνητής νοημοσύνης μόλις ξεκινά.
Μηχανή εκτύπωσης χρημάτων που ονομάζεται "κέντρο δεδομένων"
Η Nvidia ανακοίνωσε αριθμούς που μιλούσαν αισιόδοξα στο τέλος του τρίτου τριμήνου του οικονομικού έτους 2025, διαλύοντας τις ανησυχίες ακόμη και των πιο επιφυλακτικών αναλυτών. Συγκεκριμένα, τα έσοδα έφτασαν τα 57,01 δισεκατομμύρια δολάρια, ξεπερνώντας κατά πολύ την πρόβλεψη των ειδικών για τα 55,2 δισεκατομμύρια δολάρια και ξεπερνώντας κατά πολύ το ποσό των 35,1 δισεκατομμυρίων δολαρίων της ίδιας περιόδου πέρυσι.
Αξίζει να σημειωθεί ότι τα καθαρά κέρδη της εταιρείας αυξήθηκαν κατά 65% στα 31,9 δισεκατομμύρια δολάρια. Για να τεθεί αυτή η κλίμακα σε προοπτική, μεταξύ των μεγάλων τεχνολογικών γιγάντων, μόνο η Alphabet (μητρική εταιρεία της Google) είχε περισσότερα κέρδη από την Nvidia την ίδια περίοδο.
Ο Jensen Huang, Διευθύνων Σύμβουλος της Nvidia, έχει στοιχηματίσει σε τσιπ για τεχνητή νοημοσύνη, μετατρέποντας την εταιρεία του σε «γίγαντα» στη Silicon Valley (Φωτογραφία: The New York Times).
Ο κύριος μοχλός ανάπτυξης εξακολουθεί να είναι ο τομέας των κέντρων δεδομένων, με έσοδα 51,2 δισεκατομμύρια δολάρια, υπερβαίνοντας την πρόβλεψη των 49,3 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Αυτό επιβεβαιώνει τη μοναδική θέση της Nvidia, η οποία κατέχει περίπου το 90% της παγκόσμιας αγοράς τσιπ τεχνητής νοημοσύνης - όπου οι εταιρείες τεχνολογίας επενδύουν τρισεκατομμύρια δολάρια στην κατασκευή υποδομών.
Ο Διευθύνων Σύμβουλος Jensen Huang, γνωστός ως ο «νονός της Τεχνητής Νοημοσύνης», δεν μπορούσε να κρύψει την αυτοπεποίθησή του: «Οι πωλήσεις της Blackwell ξεπερνούν τις προσδοκίες και οι GPU cloud έχουν εξαντληθεί. Μπαίνουμε σε έναν θετικό κύκλο Τεχνητής Νοημοσύνης».
Αμέσως μετά από αυτή την είδηση, οι μετοχές της Nvidia αυξήθηκαν κατά περισσότερο από 5% στις συναλλαγές μετά το κλείσιμο του χρηματιστηρίου, οδηγώντας σε πράσινη άνοδο ολόκληρο το οικοσύστημα ημιαγωγών όπως η AMD, η Micron και σημαντικοί συνεργάτες όπως η TSMC.
Το πιο φωτεινό σημείο στην έκθεση δεν είναι μόνο τα προηγούμενα νούμερα, αλλά και οι μελλοντικές προοπτικές με τη νέα γενιά τσιπ: Blackwell.
Η οικονομική διευθύντρια της Nvidia, Colette Kress, δήλωσε ότι η Blackwell Ultra είναι πλέον η κορυφαία αρχιτεκτονική και η ζήτηση για αυτήν τη σειρά προϊόντων είναι «τεράστια». Ακόμη και οι παραγγελίες τσιπ για πλατφόρμες cloud έχουν «εξαντληθεί» νωρίς. Αυτό βοήθησε την Nvidia να προβλέψει με τόλμη έσοδα για το τέταρτο τρίμηνο ύψους περίπου 65 δισεκατομμυρίων δολαρίων, υψηλότερα από τα 62 δισεκατομμύρια δολάρια που ανέμεναν οι ειδικοί της Wall Street.
Μια ενδιαφέρουσα λεπτομέρεια που ενδιαφέρει τους επενδυτές είναι η κινεζική αγορά. Παρά τα εμπορικά εμπόδια και τους περιορισμούς στις εξαγωγές, η κα Kress επιβεβαίωσε ότι τα έσοδα από τα τσιπ H20 (μια σειρά τσιπ που έχουν σχεδιαστεί ειδικά για την Κίνα) αντιπροσωπεύουν επί του παρόντος ένα «αμελητέο» ποσοστό. Αυτό δείχνει ότι η Nvidia έχει μειώσει την εξάρτησή της από μια ενιαία αγορά και έχει βρει τεράστιο αναπτυξιακό δυναμικό σε άλλες περιοχές.
Φούσκα τεχνητής νοημοσύνης ή αναπόφευκτη μετατόπιση;
Παρά τον ονειρικό ισολογισμό της και την κεφαλαιοποίηση της αγοράς που έφτασε τα 5 τρισεκατομμύρια δολάρια τον περασμένο μήνα, η Nvidia εξακολουθεί να αντιμετωπίζει επιφυλακτικά βλέμματα από έμπειρους επενδυτές.
Ο Michael Burry, ο θρυλικός επενδυτής που είναι περισσότερο γνωστός για την πρόβλεψη της χρηματοπιστωτικής κρίσης του 2008, προειδοποίησε πρόσφατα ότι ορισμένες εταιρείες τεχνολογίας «φουσκώνουν» τα κέρδη υποτιμώντας τις αποσβέσεις του εξοπλισμού. Είπε ότι οι υποδομές τεχνητής νοημοσύνης μπορεί να μην είναι τόσο βιώσιμες όσο φαίνονται.
Η Goldman Sachs αμφισβήτησε επίσης το μοντέλο της «κυκλικής ταμειακής ροής». Η Nvidia επενδύει σε νεοσύστατες επιχειρήσεις τεχνητής νοημοσύνης (όπως η δέσμευση των 100 δισεκατομμυρίων δολαρίων στην OpenAI ή η δέσμευση των 10 δισεκατομμυρίων δολαρίων στην Anthropic) και αυτές οι εταιρείες χρησιμοποιούν αυτά τα χρήματα για να αγοράσουν τσιπ της Nvidia. Εκτιμάται ότι το 15% των εσόδων της Nvidia το επόμενο έτος θα μπορούσε να προέλθει από τέτοιου είδους συναλλαγές.
Παρά τις προειδοποιήσεις, το πλοίο της Nvidia εξακολουθεί να πλέει με ιλιγγιώδη ταχύτητα. Ο Jensen Huang πιστεύει ότι τα έσοδα της εταιρείας θα μπορούσαν να φτάσουν τα 500 δισεκατομμύρια δολάρια μέχρι το τέλος του επόμενου έτους. Απορρίπτει την έννοια της «φούσκας της τεχνητής νοημοσύνης» και υποστηρίζει ότι ο κόσμος βρίσκεται στην αρχή τριών σημαντικών μεταβάσεων: μετά τον Νόμο του Moore, την γενετική τεχνητή νοημοσύνη και την φυσική τεχνητή νοημοσύνη.
Σχολιάζοντας αυτήν την έκθεση, ένας ανώτερος αναλυτής από τη Wall Street σχολίασε:
«Η Nvidia δεν πουλάει απλώς τσιπ, πουλάει εισιτήρια για την επόμενη βιομηχανική επανάσταση. Ενώ οι αποτιμήσεις μπορεί να είναι λίγο υψηλές βραχυπρόθεσμα και οι γεωπολιτικοί κίνδυνοι παραμένουν, όσο μεγάλοι παίκτες όπως η Meta, η Microsoft και η Google συνεχίζουν να ανταγωνίζονται στον αγώνα εξοπλισμών της Τεχνητής Νοημοσύνης, η Nvidia θα είναι ο τελικός νικητής. Το σημερινό ποσό των 57 δισεκατομμυρίων δολαρίων μπορεί να είναι απλώς το κατώτατο όριο για τα επόμενα τρίμηνα.»
Πηγή: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/bat-chap-canh-bao-bong-bong-ai-nvidia-gay-soc-voi-doanh-thu-57-ty-usd-20251120110652995.htm
Σχόλιο (0)