Αποτελεί η «φούσκα της τεχνητής νοημοσύνης» κίνδυνο για την αγορά των ΗΠΑ;

VTV.vn - Οι αμερικανικές μετοχές υποχώρησαν για δεύτερη συνεχόμενη συνεδρίαση, καθώς οι μετοχές τεχνολογίας - ειδικά η Τεχνητή Νοημοσύνη - δέχτηκαν πιέσεις από τις υψηλές αποτιμήσεις, ενώ οι επενδυτές περίμεναν την τριμηνιαία έκθεση της Nvidia.

Πτώση για δεύτερη συνεχόμενη συνεδρίαση κατέγραψαν οι αμερικανικές μετοχές

Μπαίνοντας στη δεύτερη συνεδρίαση συναλλαγών της εβδομάδας, η επιφυλακτική τάση δεν έχει δείξει σημάδια σταματήματος στη Wall Street. Στο τέλος της συνεδρίασης στις 18 Νοεμβρίου, και οι τρεις βασικοί δείκτες σημείωσαν για άλλη μια φορά πτώση, καθώς οι μετοχές του τεχνολογικού κλάδου - η κύρια κινητήρια δύναμη της αμερικανικής αγοράς τα τελευταία χρόνια - συνέχισαν να καταγράφουν ρευστοποιήσεις από τους επενδυτές.

Στην πτώση ηγήθηκε ο δείκτης Nasdaq με πτώση περίπου 1,2%, ενώ οι Dow Jones και S&P 500 έκλεισαν επίσης με πτώση περίπου 1%. Η μετοχή της κατασκευάστριας τσιπ Nvidia έχασε περίπου το 3% της αξίας της, καθώς οι επενδυτές περίμεναν την τριμηνιαία έκθεση του γίγαντα. Οι περισσότερες από τις εταιρείες τεχνολογίας στις κορυφαίες ηγετικές θέσεις της αγοράς, όπως η Microsoft, η Amazon και η Meta, σημείωσαν επίσης πτώση σε αυτή τη συνεδρίαση.

Η αγορά αναμένει την έκθεση της Nvidia

Η προσοχή της αγοράς επικεντρώνεται πλέον στην τριμηνιαία οικονομική έκθεση της Nvidia, η οποία αναμένεται να δημοσιευτεί μετά την πρωινή συνεδρίαση στις 20 Νοεμβρίου (ώρα Βιετνάμ). Τα τελευταία χρόνια, όταν ξέσπασε ο πυρετός της τεχνητής νοημοσύνης, οι επενδυτές συχνά έβλεπαν την τριμηνιαία έκθεση της Nvidia ως «μέτρο» της υγείας ολόκληρου του κλάδου.

Το Χρηματιστήριο του Λονδίνου προβλέπει ότι η Nvidia θα μπορούσε να καταγράψει έσοδα ύψους 54,92 δισεκατομμυρίων δολαρίων στο τρίτο τρίμηνο, αυξημένα κατά 56% σε ετήσια βάση.

Εάν αυτό αληθεύει, αυτό θα είναι το 10ο συνεχόμενο τρίμηνο αύξησης εσόδων της Nvidia πάνω από 50%, αλλά και η πιο αργή ανάπτυξή της από την άνθηση της τεχνητής νοημοσύνης στα μέσα του 2023, όταν η Nvidia είχε αρκετά τρίμηνα τριψήφιας ανάπτυξης.

Η Nvidia αντιμετωπίζει μια σειρά από προκλήσεις, από δυσκολίες πρόσβασης στην κινεζική αγορά έως σκεπτικισμό σχετικά με τις μεγάλες επενδύσεις της. Οι μετοχές της Nvidia υποχώρησαν κατά 10% τον Νοέμβριο, αν και εξακολουθούν να έχουν αυξηθεί κατά 35% από την αρχή του έτους.

Παρά τις πιέσεις αυτές, ωστόσο, οι περισσότεροι ειδικοί εξακολουθούν να αναμένουν ότι τα επερχόμενα αποτελέσματα κερδών θα ξεπεράσουν τις προσδοκίες, κάτι που θα μπορούσε να τροφοδοτήσει μια ανάκαμψη, όχι μόνο για τις μετοχές της Nvidia, αλλά και για ολόκληρη την τεχνολογική βιομηχανία.

«Όταν εξετάζουμε το δεύτερο τρίμηνο, τα κέρδη ανά μετοχή της Nvidia ήταν 1,08 δολάρια. Και η επερχόμενη έκθεση αναμένεται να δείξει ότι τα κέρδη ανά μετοχή θα μπορούσαν να κυμανθούν περίπου στα 1,25 δολάρια, σημειώνοντας αύξηση 16%», δήλωσε ο Robert Conzo, Διευθύνων Σύμβουλος της εταιρείας επενδυτικών συμβούλων Wealth Alliance. «Τα έσοδά τους στο δεύτερο τρίμηνο ήταν 46 δισεκατομμύρια δολάρια. Στο τρίτο τρίμηνο, ο αριθμός αναμένεται να πλησιάσει τα 55 δισεκατομμύρια δολάρια. Και πρέπει να σημειωθεί ότι αυτά τα στοιχεία δεν λαμβάνουν υπόψη τις πωλήσεις από την κινεζική αγορά. Αυτή είναι μια πολύ ισχυρή ανάπτυξη. Δεν νομίζω ότι είναι η κατάλληλη στιγμή να είμαστε επιφυλακτικοί σχετικά με τις μετοχές της Nvidia ή άλλων τεχνολογικών μετοχών. Όλα σε αυτόν τον τομέα είναι ακόμα πολύ σταθερά».

«Αυτό είναι ένα πραγματικό «Super Bowl» για τους επενδυτές τεχνολογίας», δήλωσε ο Daniel Ives, διευθύνων σύμβουλος της Wedbush Securities. «Η Nvidia είναι ο ακρογωνιαίος λίθος της επανάστασης της τεχνητής νοημοσύνης. Αναμένουμε πολύ ισχυρούς αριθμούς, που καταδεικνύουν την αυξανόμενη ζήτηση όχι μόνο για τα τσιπ της Nvidia, αλλά για ολόκληρο το οικοσύστημα της επανάστασης της τεχνητής νοημοσύνης.

Οι τεχνολογικοί γίγαντες παραμένουν αισιόδοξοι για τις προοπτικές της Τεχνητής Νοημοσύνης

Μπορεί να ειπωθεί ότι στον αγώνα της Τεχνητής Νοημοσύνης, μεγάλες εταιρείες τεχνολογίας όπως η Nvidia εξακολουθούν να είναι τα κορυφαία ονόματα, κυριαρχώντας στο παιχνίδι. Αυτά τα ονόματα είναι γενικά πολύ αισιόδοξα για τις προοπτικές που φέρνει η Τεχνητή Νοημοσύνη στον τεχνολογικό τομέα ειδικότερα και στην οικονομία γενικότερα.

Αυτό έχει συγκεκριμενοποιηθεί στις τριμηνιαίες εκθέσεις ορισμένων ονομάτων που ανακοινώθηκαν πριν από την Nvidia. Στις οποίες, η ανταγωνίστρια AMD προέβλεψε ότι η αγορά τσιπ για κέντρα δεδομένων τεχνητής νοημοσύνης θα μπορούσε να φτάσει την αξία του 1.000 δισεκατομμυρίων δολαρίων ΗΠΑ έως το 2030. Ή η Foxconn - ένας συνεργάτης στην κατασκευή υλικού τεχνητής νοημοσύνης για πολλές μεγάλες εταιρείες - αναμένει επίσης ότι τα έσοδα από τον τομέα των κέντρων δεδομένων θα διπλασιαστούν τον επόμενο χρόνο.

Η έλξη της Τεχνητής Νοημοσύνης έχει προσελκύσει ακόμη και έναν βετεράνο δισεκατομμυριούχο της τεχνολογίας να επανεμφανιστεί, δηλαδή τον Τζεφ Μπέζος - ιδρυτή της Amazon. Μετά από σχεδόν 4 χρόνια «συνταξιοδότησης» χωρίς να έχει καμία επιχείρηση, ο Αμερικανός δισεκατομμυριούχος επέστρεψε πρόσφατα ως συνιδρυτής και συν-διευθύνων σύμβουλος μιας νεοσύστατης επιχείρησης που ονομάζεται Project Prometheus, η οποία ειδικεύεται στην Τεχνητή Νοημοσύνη για μηχανική και παραγωγή, με κεφάλαια που έχουν συγκεντρωθεί έως και περισσότερα από 6 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ.

Οι τεχνολογικοί γίγαντες παραμένουν αισιόδοξοι για τις προοπτικές της Τεχνητής Νοημοσύνης

Αποτελεί η «φούσκα της τεχνητής νοημοσύνης» κίνδυνο για την αγορά των ΗΠΑ;

Ωστόσο, όσο πιο εκρηκτική είναι η ανάπτυξη, τόσο περισσότερο τίθεται το ερώτημα στην αγορά των ΗΠΑ: κατά πόσον οι μετοχές τεχνολογίας γενικά και η Τεχνητή Νοημοσύνη ειδικότερα είναι υπερτιμημένες, έστω και αδικαιολόγητα.

Απόδειξη αυτού του σημείου είναι η ομάδα επτά κορυφαίων ονομάτων τεχνολογίας, ή Magnificent 7 - τα οποία όλα ασχολούνται με τον τομέα της Τεχνητής Νοημοσύνης ή έχουν σχέσεις με επιχειρήσεις σε αυτόν τον τομέα, που αντιπροσωπεύουν πλέον το 37% της συνολικής κεφαλαιοποίησης ολόκληρου του καλαθιού του δείκτη S&P 500.

Αυτή η κυριαρχία κάνει πολλούς επενδυτές να θυμούνται τη φούσκα των dot-com στα τέλη της δεκαετίας του 1990, όταν μια σειρά από μετοχές εταιρειών του Διαδικτύου αυξήθηκαν ραγδαία και στη συνέχεια κατέρρευσαν ταυτόχρονα σε σύντομο χρονικό διάστημα. Και η ανησυχία τους τώρα είναι αν η αγορά εισέρχεται σε μια παρόμοια «φούσκα τεχνητής νοημοσύνης».

Σύμφωνα με την Goldman Sachs, οι τρέχουσες αποτιμήσεις των μετοχών, αν και υψηλές, εξακολουθούν να είναι κάτω από τα επίπεδα που παρατηρήθηκαν στο απόγειο της χρηματοπιστωτικής φούσκας. Ο λόγος τιμής προς κέρδη των επτά μεγάλων εταιρειών τεχνολογίας είναι πλέον περίπου ο μισός από αυτόν των επτά μεγαλύτερων εταιρειών κατά τη διάρκεια της φούσκας των dot-com. Πολλοί ειδικοί συμφωνούν.

Ο κ. Sam Stovall - Επικεφαλής Στρατηγικής Συμβουλευτικής, CFRA Company, ΗΠΑ, δήλωσε: «Πιστεύουμε ότι οι τρέχουσες αποτιμήσεις είναι υψηλές, αλλά δεν πιστεύουμε ότι η αγορά βυθίζεται σε μια φούσκα τεχνητής νοημοσύνης. Στην πρόσφατη κορύφωση της αγοράς στις 29 Οκτωβρίου, ο τεχνολογικός δείκτης S&P 500 διαπραγματεύτηκε με premium 73% σε σχέση με τον 20ετή μέσο όρο P/E. Σε σύγκριση μόνο με τον 5ετή μέσο όρο - ο οποίος συμπίπτει με την εποχή που η τεχνητή νοημοσύνη άρχισε να εκρήγνυται - η αποτίμηση είναι περίπου 24% υψηλότερη».

Ένας άλλος παράγοντας που επισημάνθηκε είναι ότι κατά τη διάρκεια της «φούσκας» των dot-com, το μεγαλύτερο μέρος του κεφαλαίου διοχετεύτηκε σε νέες εταιρείες με ασαφή και αδιαφανή επιχειρηματικά μοντέλα. Σήμερα, οι εταιρείες υψηλής αξίας είναι στην πραγματικότητα κερδοφόρες, έχουν συγκεκριμένες επιχειρηματικές δραστηριότητες και είναι σε θέση να επενδύσουν εκατοντάδες δισεκατομμύρια δολάρια σε έργα Τεχνητής Νοημοσύνης.

Ο κ. Olu Sonola - Επικεφαλής Οικονομικών Ερευνών των ΗΠΑ, Fitch Ratings, αξιολόγησε: «Συνολικά, η χρηματιστηριακή αγορά βρίσκεται επί του παρόντος σε υψηλό επίπεδο αποτίμησης, με υψηλό λόγο P/E. Ωστόσο, είναι ακόμη νωρίς για να συμπεράνουμε για την κατάσταση της φούσκας. Προφανώς, η ζήτηση για κεφαλαιακές επενδύσεις στην Τεχνητή Νοημοσύνη είναι πολύ μεγάλη και βλέπουμε ισχυρές εισροές κεφαλαίων. Η Τεχνητή Νοημοσύνη έχει γίνει ένας σημαντικός μοχλός για τις επενδυτικές δαπάνες. Αυτό φαίνεται ξεκάθαρα στα στοιχεία και έχει συμβάλει στην υποστήριξη της οικονομικής ανάπτυξης».

Ωστόσο, ενώ αναμένουμε το επενδυτικό κεφάλαιο των εταιρειών τεχνολογίας να μεταφραστεί σε πραγματικά, σαφή οφέλη, η αγορά θα πρέπει να αντιμετωπίσει προσαρμογές, καθώς οι επενδυτές γίνονται πιο επιφυλακτικοί σχετικά με τις υψηλές αποτιμήσεις των μετοχών.

Ο κ. Sam Stovall - Επικεφαλής Στρατηγικής Συμβουλευτικής, CFRA Company, ΗΠΑ, σχολίασε: «Οι τιμές των μετοχών τεχνολογίας έχουν μειωθεί σημαντικά από την κορύφωσή τους στις 29 Οκτωβρίου, ενώ οι μετοχές του τομέα της υγειονομικής περίθαλψης, των χρηματοοικονομικών και της ενέργειας έχουν σημειώσει ισχυρά κέρδη. Αυτό δείχνει ότι οι επενδυτές στρέφονται σε τομείς με πιο ελκυστικές αποτιμήσεις. Αυτό που με κάνει αισιόδοξο είναι ότι οι επενδυτές δεν αποσύρονται από την αγορά για να διακρατήσουν μετρητά. Εξακολουθούν να διακρατούν μετοχές, απλώς στρέφονται σε ομάδες μετοχών με σαφέστερες αξίες».

Μακροπρόθεσμα, οι προοπτικές για τις μετοχές Τεχνητής Νοημοσύνης εξακολουθούν να είναι αρκετά θετικές, στο πλαίσιο των τεσσάρων μεγάλων εταιρειών τεχνολογίας Alphabet, Meta, Microsoft και Amazon που σχεδιάζουν να δαπανήσουν 380 δισεκατομμύρια δολάρια σε κεφάλαια φέτος για να ενισχύσουν την ισχύ της Τεχνητής Νοημοσύνης. Η UBS προβλέπει ότι αυτή θα είναι η κύρια κινητήρια δύναμη, ωθώντας τον δείκτη S&P 500 να αυξηθεί κατά 14,4% το 2026.

Πηγή: https://vtv.vn/bong-bong-ai-co-tro-thanh-rui-ro-cho-thi-truong-my-100251119103640797.htm