Ιστορικό σημείο καμπής για την χρηματιστηριακή αγορά του Βιετνάμ με την απόφαση αναβάθμισης από τον FTSE Russell

Η απόφαση για αναβάθμιση των τίτλων θεωρείται από πολλούς ως «ιστορικό σημείο καμπής» για την κεφαλαιαγορά του Βιετνάμ.

Νωρίς το πρωί της 8ης Οκτωβρίου, ο οίκος αξιολόγησης FTSE Russell ανακοίνωσε επίσημα την απόφασή του να αναβαθμίσει την χρηματιστηριακή αγορά του Βιετνάμ από αγορά-μέτωπο σε δευτερογενή αναδυόμενη αγορά. Το Διοικητικό Συμβούλιο του Δείκτη FTSE Russell επιβεβαίωσε ότι το Βιετνάμ έχει εκπληρώσει πλήρως όλα τα απαραίτητα κριτήρια σύμφωνα με το πλαίσιο ταξινόμησης χωρών μετοχών του FTSE. Πρόκειται για ένα ιστορικό ορόσημο, που σηματοδοτεί ένα σημαντικό σημείο καμπής μετά από περισσότερες από μια δεκαετία προσπαθειών για τη μεταρρύθμιση και τη βελτίωση της κεφαλαιαγοράς του Βιετνάμ.

Άνθηση των συναλλαγών

Αμέσως μετά την ανακοίνωση των παραπάνω πληροφοριών, η χρηματιστηριακή αγορά του Βιετνάμ αντέδρασε με ενθουσιασμό. Μόλις στα πρώτα 15 λεπτά των αντίστοιχων εντολών, μια σειρά από μετοχές σημείωσαν απότομη άνοδο, ωθώντας τον δείκτη VN πέρα ​​από το όριο των 1.700 μονάδων.

Παρόλο που αμέσως μετά εμφανίστηκαν πιέσεις για αποκόμιση κερδών, προκαλώντας επιβράδυνση της αγοράς, η εγχώρια ταμειακή ροή επέστρεψε δυναμικά στο τέλος της συνεδρίασης, βοηθώντας τον δείκτη να κλείσει στις 1.697 μονάδες, σημειώνοντας άνοδο άνω των 12 μονάδων σε σύγκριση με την προηγούμενη ημέρα. Η ρευστότητα της αγοράς εκτοξεύτηκε επίσης στα ύψη, φτάνοντας τα 34.000 δισεκατομμύρια VND, δείχνοντας την εμπιστοσύνη των επενδυτών και τις μεγάλες προσδοκίες. Αξίζει να σημειωθεί ότι οι ξένοι επενδυτές ανέστρεψαν ξαφνικά τις καθαρές αγορές τους άνω των 156 δισεκατομμυρίων VND, μετά από ένα μακρύ σερί συνεχών καθαρών πωλήσεων από την αρχή του έτους.

Η χρηματιστηριακή αγορά του Βιετνάμ αναβαθμίστηκε επίσημα από πρωτοποριακή σε δευτερογενή αναδυόμενη αγορά μετά από περισσότερα από 8 χρόνια επιδίωξης. Φωτογραφία: LAM GIANG

Στα επενδυτικά φόρουμ, το θέμα της «αναβάθμισης των μετοχών» έχει γίνει το επίκεντρο της συζήτησης. Πολλοί επενδυτές πιστεύουν ότι πρόκειται για μια ιστορική στιγμή και θα μπορούσε να ανοίξει ένα «νέο κύμα» για την χρηματιστηριακή αγορά του Βιετνάμ. Ο κ. Le Quang Nhat, επενδυτής στην πόλη Χο Τσι Μινχ, δήλωσε με ενθουσιασμό: «Μόλις υπάρξουν επίσημα νέα για την αναβάθμιση, θα καταθέσω περισσότερα χρήματα για να αγοράσω τραπεζικές και χρηματιστηριακές μετοχές. Πιστεύω ότι αυτή θα είναι η ομάδα στην οποία τα ξένα κεφάλαια θα δώσουν τη μεγαλύτερη προσοχή το επόμενο διάστημα».

Η Maybank Securities Company αξιολόγησε την απόφαση του FTSE Russell να αναβαθμίσει τις κινητές αξίες του Βιετνάμ ως «ιστορικό σημείο καμπής» για την κεφαλαιαγορά. «Αυτό δεν αποτελεί μόνο μια ισχυρή ώθηση για την αγορά, αλλά και μια αναγνώριση των συνεχών μεταρρυθμιστικών προσπαθειών της βιετναμέζικης κυβέρνησης για την τελειοποίηση των μηχανισμών, το άνοιγμα της κεφαλαιαγοράς και τη δημιουργία ευνοϊκών συνθηκών για τους ξένους επενδυτές» - σχολίασε η ομάδα εμπειρογνωμόνων της Maybank.

Η Phu Hung Securities Company (PHS) πιστεύει ότι αυτό το γεγονός θα ανοίξει έναν νέο κύκλο ανάπτυξης για την κεφαλαιαγορά του Βιετνάμ. Όταν ενισχύεται η εμπιστοσύνη των επενδυτών, μειώνεται το κόστος κεφαλαίου για τις επιχειρήσεις, η ικανότητα κινητοποίησης ξένων κεφαλαίων γίνεται ευκολότερη, υποστηρίζοντας έτσι την οικονομική ανάπτυξη.

Η αναβάθμιση της χρηματιστηριακής αγοράς βοηθά επίσης το Βιετνάμ να γίνει πιο ελκυστικό για τους διεθνείς επενδυτές, τόσο στις έμμεσες ροές κεφαλαίων (μέσω μετοχών και ομολόγων) όσο και στις άμεσες ροές κεφαλαίων (ΑΞΕ). Χάρη σε αυτό, το κόστος δανεισμού στο εξωτερικό μπορεί να μειωθεί, οι συναλλαγματικές ισοτιμίες μπορούν να ελεγχθούν πιο σταθερά, συμβάλλοντας στην επίτευξη του στόχου διψήφιας ανάπτυξης της κυβέρνησης για την περίοδο 2026-2030.

Ο κ. Nguyen The Minh, Διευθυντής Ανάλυσης για Ιδιώτες Πελάτες - Yuanta Vietnam Securities Company, δήλωσε ότι ο θετικός αντίκτυπος μετά την αναβάθμιση δεν έγκειται μόνο στη μείωση των καθαρών πωλήσεων από ξένους επενδυτές, αλλά και στη δυνατότητα προώθησης της επιστροφής του κύματος IPO (αρχική δημόσια προσφορά). «Πρόσφατα, οι ξένοι επενδυτές έχουν πουλήσει πολλά και έχουν μειώσει τις συμμετοχές τους. Όταν οι βιετναμέζικες μετοχές αναβαθμιστούν, θα χρειαστεί να αγοράσουν ξανά μετοχές για να αναδιαρθρώσουν τα χαρτοφυλάκιά τους. Αυτή είναι μια ευκαιρία για το Βιετνάμ να προωθήσει περισσότερες μεγάλες επιχειρήσεις σε IPO, να εισαγάγει μετοχές και να καλωσορίσει την επιστροφή του ξένου κεφαλαίου», ανέλυσε ο κ. Minh.

Το ξένο κεφάλαιο θα εκραγεί

Σύμφωνα με τον FTSE Russell, η απόφαση για την αναβάθμιση της χρηματιστηριακής αγοράς του Βιετνάμ λαμβάνεται στο πλαίσιο της διαδικασίας Επίσημης Αξιολόγησης (OBR) με βάση το Πλαίσιο Ταξινόμησης Χωρών Μετοχών του FTSE. Η αναβάθμιση θα τεθεί επίσημα σε ισχύ από τον Σεπτέμβριο του 2026, με την επιφύλαξη των αποτελεσμάτων της ενδιάμεσης αξιολόγησης τον Μάρτιο του 2026. Η διαδικασία εφαρμογής θα πραγματοποιηθεί σε διάφορα στάδια και με διαβούλευση με τα αρμόδια μέρη για τη διασφάλιση της σταθερότητας.

Σύμφωνα με τον Δρ. Nguyen Anh Vu, λέκτορα στο Τραπεζικό Πανεπιστήμιο της πόλης Χο Τσι Μινχ, η αναβάθμιση βοηθά τα βιετναμέζικα χρεόγραφα να προσελκύσουν έντονη προσοχή από διεθνή επενδυτικά κεφάλαια, ιδίως από ETF που παρακολουθούν δείκτες αναδυόμενων αγορών. «Αυτή είναι μια ευκαιρία να αυξηθεί η φήμη της βιετναμέζικης οικονομίας στον παγκόσμιο χρηματοοικονομικό χάρτη. Ο θετικός αντίκτυπος στη μακροοικονομία θα έρθει σταδιακά, κυρίως μέσω της πρόσβασης των εισηγμένων επιχειρήσεων στο ξένο κεφάλαιο για την επέκταση των επιχειρηματικών τους δραστηριοτήτων», δήλωσε ο κ. Vu.

Ωστόσο, ο Δρ. Vu προειδοποίησε επίσης ότι ορισμένες χώρες, μετά την αναβάθμιση, έχουν βιώσει κερδοσκοπία, με αποτέλεσμα η αγορά να υπερθερμανθεί και στη συνέχεια να προσαρμοστεί απότομα. «Πολλές αγορές έχουν υποβιβαστεί ξανά στην ομάδα των προνομιούχων μετά την αναβάθμιση. Το Βιετνάμ πρέπει να είναι προσεκτικό ώστε να αποφύγει την επανάληψη αυτού του σεναρίου», συνέστησε ο κ. Vu.

Ο κ. Gary Harron, Επικεφαλής Υπηρεσιών Κεφαλαιαγοράς - HSBC Βιετνάμ, ενημέρωσε ότι εντός 6 μηνών από την τελευταία έκθεση του FTSE Russell, έχει διαπιστώσει ένα ισχυρό και ενιαίο πνεύμα συνεργασίας μεταξύ των αρμόδιων φορέων, των ξένων επενδυτών και των συμμετεχόντων στην αγορά για την άρση των τελικών εμποδίων στην αναβάθμιση. Επιπλέον, ο βιετναμέζικος οργανισμός διαχείρισης ανακοίνωσε ένα σχέδιο για την κατάταξη «αναδυόμενης αγοράς» της MSCI (ένας αυστηρότερος οργανισμός αξιολόγησης από τον FTSE Russell) έως το 2030, ανοίγοντας την προσδοκία για λήψη περισσότερων διεθνών κεφαλαιακών ροών μεγάλης κλίμακας.

«Η κεφαλαιαγορά του Βιετνάμ έχει σημειώσει μεγάλη πρόοδο τόσο σε ποσότητα όσο και σε ποιότητα. Η κεφαλαιοποίηση της αγοράς και ο αριθμός των λογαριασμών συναλλαγών έχουν αυξηθεί περισσότερο από επτά φορές μέσα σε μια δεκαετία. Μόνο φέτος, ο δείκτης VN ​​αυξήθηκε κατά περισσότερο από 30%, ξεπερνώντας την κορύφωση της πανδημίας COVID-19, όταν η εμπιστοσύνη στον ρόλο του Βιετνάμ στην παγκόσμια αλυσίδα εφοδιασμού βρισκόταν στο υψηλότερο επίπεδό της», δήλωσε ο κ. Harron. Σύμφωνα με τις προβλέψεις του Τμήματος Παγκόσμιας Έρευνας Επενδύσεων της HSBC, το Βιετνάμ θα μπορούσε να προσελκύσει μεταξύ 3,4 δισεκατομμυρίων και 10,4 δισεκατομμυρίων δολαρίων ΗΠΑ σε ξένα κεφάλαια μετά την επίσημη αναβάθμιση.

Ο κ. Tran Hoang Son, Διευθυντής Στρατηγικής Αγοράς - VPBank Securities Company, σχολίασε ότι η αναβάθμιση των τίτλων αποτελεί σημείο καμπής για να βοηθήσει το Βιετνάμ να ενταχθεί βαθύτερα στο παγκόσμιο χρηματοπιστωτικό σύστημα. Η πραγματικότητα της Σαουδικής Αραβίας και του Κουβέιτ δείχνει ότι οι ενεργητικές και παθητικές ροές κεφαλαίων μπορούν να εισρεύσουν στο Βιετνάμ 3 - 7 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ μετά την έναρξη ισχύος της απόφασης αναβάθμισης.

Σύμφωνα με τον κ. Son, η κατάργηση του κανονισμού προχρηματοδότησης (κατάθεση χρημάτων πριν από τη διαπραγμάτευση) θα βοηθήσει στην προσέλκυση θεσμικών επενδυτών, στην αύξηση της ημερήσιας αξίας συναλλαγών σε 2-3 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ, στη βελτίωση της ρευστότητας και στη μείωση της αστάθειας της αγοράς. «Οι μεγαλύτερες ροές κεφαλαίων θα υποστηρίξουν τις επιχειρήσεις να προωθήσουν τις δημόσιες εγγραφές (IPO), θα επεκτείνουν την κλίμακα κεφαλαιοποίησης και θα βοηθήσουν την χρηματιστηριακή αγορά να γίνει ένα αποτελεσματικό κανάλι κινητοποίησης κεφαλαίων, συμβάλλοντας στον στόχο αύξησης του ΑΕΠ άνω του 8% το 2025 και στην επίτευξη διψήφιου ποσοστού την περίοδο 2026-2030» - τόνισε ο κ. Son.

Συνεχίστε να καινοτομείτε σε μεγαλύτερο βάθος

Η Κρατική Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SSC) εκτίμησε ότι η ανακοίνωση του FTSE Russell για την αναβάθμιση της χρηματιστηριακής αγοράς του Βιετνάμ αντικατοπτρίζει τα αποτελέσματα μιας ολοκληρωμένης και βιώσιμης διαδικασίας μεταρρύθμισης, σύμφωνα με τον προσανατολισμό του Κόμματος και του Κράτους για την οικοδόμηση μιας διαφανούς, σύγχρονης, αποτελεσματικής και διεθνώς ολοκληρωμένης χρηματιστηριακής αγοράς. Σύμφωνα με την SSC, αυτή είναι μόνο η αρχή μιας νέας φάσης ανάπτυξης, που απαιτεί περαιτέρω εις βάθος καινοτομία για την επίτευξη μακροπρόθεσμων στόχων.

«Ως ρυθμιστική αρχή, θα συνεργαστούμε στενά με τον FTSE Russell για να διασφαλίσουμε ότι η επίσημη μετάβαση θα πραγματοποιηθεί εντός του χρονοδιαγράμματος. Η Κρατική Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς έχει δεσμευτεί να συνεχίσει να βελτιώνει το νομικό πλαίσιο, να εκσυγχρονίζει τις υποδομές και να ψηφιοποιεί πλήρως, δημιουργώντας τις μέγιστες δυνατές συνθήκες για την πρόσβαση των εγχώριων και ξένων επενδυτών στην αγορά του Βιετνάμ. Στόχος είναι να καταστεί η χρηματιστηριακή αγορά του Βιετνάμ ένας αξιόπιστος, διαφανής και ανταγωνιστικός προορισμός στην περιοχή, καθώς και παγκοσμίως», επιβεβαίωσε ο εκπρόσωπος της Κρατικής Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς.

Σ. Νχουνγκ

Πηγή: https://nld.com.vn/buoc-ngoat-lich-su-cua-chung-khoan-viet-nam-196251008221415105.htm