Η δεύτερη μείωση των επιτοκίων της Fed αφήνει τη Wall Street να ταλαντεύεται μεταξύ ελπίδας και άγχους

Η χρηματιστηριακή αγορά των ΗΠΑ έκλεισε τη συνεδρίαση στις 29 Οκτωβρίου (νωρίς το πρωί της 30ής Οκτωβρίου, ώρα Βιετνάμ) με σαφή διαφοροποίηση μεταξύ των βασικών δεικτών, στο πλαίσιο του ότι οι επενδυτές έπρεπε να αφομοιώσουν δύο αντικρουόμενα μηνύματα από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Fed): αφενός, η Fed μείωσε τα επιτόκια για δεύτερη φορά φέτος για να στηρίξει την αγορά εργασίας· αφετέρου, ο πρόεδρος Jerome Powell προειδοποίησε ότι η επόμενη μείωση, η οποία αναμένεται να πραγματοποιηθεί τον Δεκέμβριο, δεν είναι καθόλου βέβαιη. Αυτό το μήνυμα έκανε το κλίμα της αγοράς πιο επιφυλακτικό, αν και οι δείκτες εξακολουθούν να είναι αγκυροβολημένοι σε ιστορικά υψηλά.

Η Wall Street επιβραδύνεται μετά την κορύφωση, η Fed μειώνει τα επιτόκια, αλλά καμία υπόσχεση για το μέλλον

Ο S&P 500 έκλεισε αμετάβλητος, με πτώση 0,30 μονάδων, ή λιγότερο από 0,1%, στις 6.890,59. Ο βιομηχανικός δείκτης Dow Jones έχασε 74,37 μονάδες, ή 0,2%, στις 47.632,00. Ο Nasdaq Composite, από την άλλη πλευρά, αυξήθηκε κατά 130,98 μονάδες, ή 0,5%, στις 23.958,47, συνέχισε να ηγείται από τις μετοχές τεχνολογίας. Ο Russell 2000, ο οποίος αντιπροσωπεύει εταιρείες μικρής κεφαλαιοποίησης, υποχώρησε απότομα κατά 0,9% στις 2.484,81, αντανακλώντας ορισμένες ανησυχίες σχετικά με τις ευρύτερες οικονομικές προοπτικές.

Ο κύριος μοχλός στήριξης της Wall Street στην αρχή της συνεδρίασης προήλθε από την απόφαση μείωσης του λειτουργικού επιτοκίου κατά 25 μονάδες βάσης, ένα βήμα για την τόνωση της κατανάλωσης και τη στήριξη της επιβράδυνσης της αγοράς εργασίας. Ωστόσο, ο ενθουσιασμός γρήγορα συγκρατήθηκε αφού ο πρόεδρος της Fed, Τζερόμ Πάουελ, δήλωσε ειλικρινά ότι η περαιτέρω χαλάρωση τον Δεκέμβριο «δεν αποτελεί βέβαιο συμπέρασμα». Τόνισε: «Αυτό πρέπει να απομακρυνθεί», παραδεχόμενος ταυτόχρονα ότι εσωτερικά η Fed έχει «πολύ διαφορετικές απόψεις» σχετικά με την κατεύθυνση της διοίκησης στο επόμενο διάστημα.

Ο πρόεδρος της Fed, Τζερόμ Πάουελ

Αυτό σόκαρε τους επενδυτές, οι οποίοι είχαν προβλέψει σχεδόν πλήρως μια ακόμη μείωση μέχρι το τέλος του έτους και μάλιστα ήλπιζαν σε έναν βαθύτερο κύκλο χαλάρωσης το 2026. Η απόκλιση έγινε ακόμη πιο εμφανής όταν το μέλος της Fed, Τζέφρι Σμιτ, ψήφισε να διατηρήσει τα επιτόκια αμετάβλητα στη συνεδρίαση. Οι αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων αντέδρασαν γρήγορα, με την απόδοση του 10ετούς ομολόγου να αυξάνεται στο 4,0564%, ενώ η απόδοση του 2ετούς ομολόγου αυξήθηκε κατά 8 μονάδες βάσης στο 3,5755%. Το δολάριο ενισχύθηκε κατά 0,6% έναντι ενός καλαθιού σημαντικών νομισμάτων, επιβαρύνοντας τα περιουσιακά στοιχεία υψηλού κινδύνου.

Ενώ οι παράγοντες πολιτικής έφεραν αστάθεια, η περίοδος ανακοίνωσης εταιρικών κερδών συνέχισε να αποτελεί σημαντικό γεγονός για την αγορά. Η τεχνολογία και η τεχνητή νοημοσύνη (AI) παρέμειναν οι κινητήριες δυνάμεις της ανάπτυξης. Η Teradyne, κατασκευαστής αυτοματοποιημένου εξοπλισμού δοκιμών και ρομποτικών συστημάτων, σημείωσε άνοδο 20,5%, ηγούμενη του S&P 500, αφού ανακοίνωσε καλύτερα από τα αναμενόμενα αποτελέσματα. Ο Διευθύνων Σύμβουλος Greg Smith δήλωσε ότι η ζήτηση για δοκιμές που σχετίζονται με την Τεχνητή Νοημοσύνη παρέμεινε ισχυρή.

Η Nvidia, το σύμβολο του «πυρετού της τεχνητής νοημοσύνης», συνέχισε να σημειώνει άνοδο κατά 3% και έγινε η πρώτη εταιρεία στη Wall Street που έφτασε σε αποτίμηση 5 τρισεκατομμυρίων δολαρίων, μόλις τρεις μήνες αφότου ξεπέρασε το όριο των 4 τρισεκατομμυρίων δολαρίων. Όχι μόνο στον τομέα της τεχνολογίας, αλλά και η Caterpillar, η μάρκα που συνδέεται με μηχανήματα κατασκευών και εξόρυξης, έχει επωφεληθεί από την άνθηση των κέντρων δεδομένων τεχνητής νοημοσύνης. Η μετοχή σημείωσε άνοδο 11,6% χάρη στα έσοδα και τα κέρδη που ξεπέρασαν τις προβλέψεις στο πιο πρόσφατο τρίμηνο.

Αντίθετα, πολλές μετοχές δέχτηκαν ισχυρές πιέσεις πωλήσεων. Η Fiserv, μια εταιρεία χρηματοοικονομικής τεχνολογίας και πληρωμών, υποχώρησε κατά 44%, η χειρότερη επίδοσή της από την εισαγωγή της στο χρηματιστήριο το 1986, μετά από απογοητευτικά κέρδη και μείωση των προβλέψεών της για το έτος. Η Mondelez International, ιδιοκτήτρια των Oreo και Toblerone, έχασε 3,9% παρά την ανακοίνωση ισχυρών αποτελεσμάτων. Η εταιρεία αντιμετωπίζει την αύξηση του κόστους του κακάο και προειδοποίησε για παρατεταμένες δύσκολες συνθήκες σε ορισμένες αγορές.

Η συνεδρίαση συναλλαγών έδειξε σαφώς μια απόκλιση: τα χρήματα εξακολουθούσαν να «ρέουν» έντονα προς ομάδες που επωφελούνταν άμεσα από την Τεχνητή Νοημοσύνη και την τεχνολογική καινοτομία, ενώ ομάδες που ήταν ευαίσθητες στους οικονομικούς κύκλους ή είχαν υψηλό κόστος εισροών ήταν επιφυλακτικές από τους επενδυτές. Αυτό αντανακλούσε μια αμυντική στρατηγική έναντι ασαφών πολιτικών σημάτων.

Όσον αφορά το μέλλον, οι αγορές θα συνεχίσουν να παρακολουθούν στενά τις επερχόμενες δημοσιεύσεις οικονομικών δεδομένων, όπως η έκθεση για τις μη γεωργικές μισθοδοσίες, ο ΔΤΚ και ο ΔΤΚ, τα οποία θα μπορούσαν να έχουν ισχυρό αντίκτυπο στις προσδοκίες για τη νομισματική πολιτική. Οποιαδήποτε δεδομένα που είναι πολύ καυτά ή πολύ αδύναμα θα μπορούσαν να αυξήσουν την αστάθεια, καθώς οι προσδοκίες για την πορεία των επιτοκίων είναι πολύ ευαίσθητες.

Η συνεδρίαση της 29ης Οκτωβρίου μπορεί επομένως να θεωρηθεί ως μια συνεδρίαση «ρεκόρ», με τους επενδυτές να διστάζουν να ξεπουλήσουν όσο η οικονομία παραμένει ισχυρή, αλλά και να διστάζουν να αγοράσουν σε μεγάλο βαθμό από φόβο ότι η Fed δεν θα παράσχει αρκετή στήριξη στο μέλλον. Το μεγαλύτερο ερώτημα τώρα είναι: θα υλοποιηθεί μια ακόμη μείωση μέχρι το τέλος του έτους; Και θα εξαπλωθεί το ράλι που καθοδηγείται από την τεχνολογία στην υπόλοιπη αγορά για να διασφαλιστεί ένας πιο βιώσιμος ανοδικός κύκλος;

Με ένα ανάμεικτο αίσθημα προσμονής και προσοχής, η Wall Street κρατάει την ανάσα της καθώς εισέρχεται σε μια κρίσιμη φάση του κύκλου χαλάρωσης και των οικονομικών δεδομένων. Οι επενδυτές θα πρέπει να είναι πιο σταθεροί στη διαχείριση κινδύνου και να επιλέγουν μετοχές με ισχυρά θεμελιώδη μεγέθη, ειδικά εκείνες που μπορούν να πιάσουν το κύμα της τεχνητής νοημοσύνης ή να διατηρήσουν ανθεκτικότητα σε ένα περιβάλλον ασταθών επιτοκίων.

Πηγή: https://thoibaonganhang.vn/cat-lai-suat-lan-hai-fed-khien-pho-wall-dao-dong-giua-ky-vong-va-lo-au-172748.html