Ερωτήματα σχετικά με τις προοπτικές των μετοχών της FPT.

Οι συνεχείς διακυμάνσεις στην τιμή της μετοχής της FPT εγείρουν πολλά ερωτήματα σχετικά με τις προοπτικές της εταιρείας στο πλαίσιο μιας ταχέως μεταβαλλόμενης παγκόσμιας και εγχώριας αγοράς τεχνολογίας.

Οι τιμές μειώθηκαν απότομα.

Η συνεδρίαση της 19ης Μαρτίου 2024 σηματοδότησε την ισχυρότερη πώληση μετοχών της FPT Corporation από ξένους επενδυτές. Οι ξένοι επενδυτές πούλησαν πάνω από 10 εκατομμύρια μετοχές, ενώ αγόρασαν μόνο πάνω από 2 εκατομμύρια μονάδες, ανεβάζοντας την καθαρή αξία πώλησης σε πάνω από ένα τρισεκατομμύριο VND και καθιστώντας την μετοχή με τις περισσότερες πωλήσεις στην αγορά.

Αυτή ήταν η ισχυρότερη συνεδρίαση καθαρών πωλήσεων από ξένους επενδυτές σε FPT εδώ και πάνω από ένα χρόνο. Η πιο πρόσφατη συνεδρίαση καθαρών πωλήσεων που ξεπέρασε το ένα τρισεκατομμύριο VND ήταν στις 7 Μαρτίου 2024, με αξία άνω των 1.436 δισεκατομμυρίων VND.

Υπό αυτή την έντονη πίεση, η FPT υποχώρησε περισσότερο από 5,4 μονάδες, που αντιστοιχεί σε -4,15%, και έγινε η μετοχή που άσκησε τη μεγαλύτερη πίεση στον δείκτη VN εκείνη την ημέρα.

Προηγουμένως, στις 14 Μαρτίου 2025, ξένοι επενδυτές πούλησαν επίσης μεγάλη ποσότητα μετοχών της FPT. Πάνω από 53,5 εκατομμύρια μετοχές της FPT πωλήθηκαν από ξένους επενδυτές, ενώ αυτοί αγόρασαν μόνο σχεδόν 5 εκατομμύρια μετοχές. Με αυτή τη διαφορά, η καθαρή αξία πώλησης της FPT έφτασε τα 646,4 δισεκατομμύρια VND σε μία μόνο συνεδρίαση συναλλαγών.

Οι μετοχές της FPT πωλούνται συνεχώς από ξένους επενδυτές από τις 5 Μαρτίου. Η πιο πρόσφατη συνεδρία καθαρής αγοράς ήταν στις 4 Μαρτίου, με καθαρή αξία αγοράς άνω των 27 δισεκατομμυρίων VND. Εν τω μεταξύ, από τις 19 Φεβρουαρίου έως τις 18 Μαρτίου, η καθαρή αξία πώλησης έφτασε τα 3,852 δισεκατομμύρια VND.

Το όριο ξένης ιδιοκτησίας στην FPT μειώθηκε επίσης σε μόλις 43,96% στο τέλος των συναλλαγών στις 18 Μαρτίου, δημιουργώντας ένα μεγάλο κενό έως και 5%, το μεγαλύτερο κενό εδώ και πολλά χρόνια. Προηγουμένως, το όριο ξένης ιδιοκτησίας καλύπτονταν σταθερά στο μέγιστο του 49%.

Η αποχώρηση ξένων επενδυτών από αυτήν την κορυφαία τεχνολογική μετοχή έχει δημιουργήσει σημαντική ανησυχία σχετικά με τις επενδυτικές προοπτικές της FPT, ενώ τα εγχώρια κεφάλαια δεν επαρκούν για να μετριάσουν την πίεση από τις καθαρές πωλήσεις από ξένους επενδυτές.

Η υψηλότερη τιμή για τις μετοχές της FPT μέχρι σήμερα σημειώθηκε στις 23 Ιανουαρίου 2025, κλείνοντας στα 154.300 VND ανά μετοχή, σημειώνοντας αύξηση 87% σε σύγκριση με τις αρχές του 2024. Ωστόσο, οι επενδυτές που αγόρασαν μετοχές της FPT κατά τη διάρκεια αυτής της ιστορικής συνεδρίασης συναλλαγών υφίστανται πλέον σημαντικές απώλειες, καθώς η τιμή της μετοχής έκτοτε μειώνεται συνεχώς χωρίς κανένα σημάδι σταματήματος.

Αμέσως μετά τις διακοπές της Σεληνιακής Πρωτοχρονιάς, στην πρώτη συνεδρίαση συναλλαγών του Έτους του Φιδιού, οι μετοχές της FPT υποχώρησαν κατά 5,15%, εξαφανίζοντας πάνω από 11 τρισεκατομμύρια VND σε κεφαλαιοποίηση αγοράς για αυτόν τον τεχνολογικό γίγαντα. Αυτή η καθοδική πίεση σημειώθηκε στην FPT ειδικότερα, και στις μετοχές τεχνολογίας στο χρηματιστήριο γενικότερα, μετά την κυκλοφορία του κινεζικού μοντέλου τεχνητής νοημοσύνης (AI) χαμηλού κόστους, DeepSeek, εγείροντας ανησυχίες για έντονο ανταγωνισμό.

Κατά το κλείσιμο των συναλλαγών στις 19 Μαρτίου, μετά από μια ακόμη ημέρα πτώσης, η τιμή της μετοχής της FPT υποχώρησε στα 124.600 VND/μετοχή, σημειώνοντας μείωση 19% από την κορύφωσή της στα τέλη Ιανουαρίου 2025 και επιστρέφοντας στο εύρος τιμών του Ιουλίου 2024.

Κίνδυνοι και ευκαιρίες

Στην πραγματικότητα, το κύμα της οικονομικά προσιτής Τεχνητής Νοημοσύνης εξακολουθεί να ασκεί πίεση στον κλάδο της τεχνολογίας στο σύνολό του. Το κλίμα της αγοράς επηρεάζεται από την εμφάνιση μοντέλων Τεχνητής Νοημοσύνης χαμηλού κόστους, εγείροντας ανησυχίες σχετικά με τη μείωση της αγοραίας αξίας της Τεχνητής Νοημοσύνης - έναν τομέα στον οποίο η FPT επενδύει σημαντικά.

Υπό αυτή την πίεση, η ηγεσία της FPT επιβεβαίωσε ότι μοντέλα όπως το DeepSeek δεν επηρεάζουν σημαντικά την αποτελεσματικότητα της FPT AI Factory. Ωστόσο, η μαζική πώληση μετοχών από τους επενδυτές δείχνει φόβο για έντονο ανταγωνισμό και την πιθανότητα μειωμένων περιθωρίων κέρδους για την FPT στο μέλλον. Σε παγκόσμιο επίπεδο , πολλές μετοχές άλλων τεχνολογικών γιγάντων όπως η NVIDIA έχουν επίσης επηρεαστεί σημαντικά.

Η FPT μπορεί να θεωρηθεί «σπάνιο εύρημα» στην χρηματιστηριακή αγορά του Βιετνάμ, καθώς οι μετοχές τεχνολογίας εξακολουθούν να αντιπροσωπεύουν χαμηλό ποσοστό και η αγορά δεν διαθέτει την παρουσία μεγάλων εταιρειών τεχνολογίας.

Το 2024, η FPT κυριάρχησε στην αγορά, φτάνοντας συνεχώς σε νέες κορυφές τιμών, με κάθε αύξηση να θέτει ένα νέο ρεκόρ. Παρά τις περιόδους αποκόμισης κερδών, η ανοδική τάση της FPT διήρκεσε αρκετό καιρό, μέχρι τα τέλη Ιανουαρίου 2025.

Η οικονομικά προσιτή Τεχνητή Νοημοσύνη θα μπορούσε να δημιουργήσει έντονο ανταγωνισμό, αλλά παρουσιάζει επίσης ευκαιρίες για τις εταιρείες τεχνολογίας. Η FPT, η οποία σημείωσε ρεκόρ εσόδων και κερδών το 2024, συνεχίζει να θέτει στόχους εσόδων 75.400 δισεκατομμυρίων VND και κερδών προ φόρων 13.395 δισεκατομμυρίων VND για το 2025, που ισοδυναμούν με ρυθμό ανάπτυξης 20-21%. Αυτός ο στόχος θα παρουσιαστεί στην Ετήσια Γενική Συνέλευση των Μετόχων της FPT για το 2025.

Πρόσφατα, η KBSV συνέχισε να προσφέρει θετικές αξιολογήσεις για τις προοπτικές της FPT. Η ισχυρή τάση χρήσης της Τεχνητής Νοημοσύνης για καινοτομία σε επιχειρήσεις και οργανισμούς με σκοπό τη βελτίωση της επιχειρηματικής αποδοτικότητας θα οδηγήσει τις παγκόσμιες δαπάνες για λογισμικό και υπηρεσίες πληροφορικής. Σύμφωνα με την Gartner, οι συνολικές παγκόσμιες δαπάνες για λογισμικό/υπηρεσίες πληροφορικής θα αυξηθούν κατά 14% και 9,4% αντίστοιχα έως το 2025, καθώς οι επιχειρήσεις επιταχύνουν τον ψηφιακό μετασχηματισμό για την υιοθέτηση νέων τεχνολογιών. Συνεπώς, σύμφωνα με την KBSV, η FPT αναμένεται να συνεχίσει να συμβαδίζει με τις νέες τάσεις, με στόχο την ενίσχυση των επενδύσεων σε βασικές αγορές.

Το έργο AI Factory, με συνολική επένδυση 100 εκατομμυρίων δολαρίων, αναμένεται να ολοκληρώσει το οικοσύστημα προϊόντων της FPT, βοηθώντας την εταιρεία να αξιοποιήσει ευκαιρίες για επέκταση στην ιαπωνική αγορά. Τα εκτιμώμενα έσοδα στην Ιαπωνία για την περίοδο 2025-2026 προβλέπεται να φτάσουν τα 15.700 - 20.060 δισεκατομμύρια VND, που ισοδυναμούν με ετήσιο ρυθμό ανάπτυξης 27-29%.

Στις αγορές των ΗΠΑ και της Ευρώπης, οι συμβάσεις παροχής υπηρεσιών διαχείρισης που έχει υπογράψει η FPT θα εξασφαλίσουν έργο για την FPT για τα επόμενα 3-5 χρόνια και θα αποτελέσουν την κινητήρια δύναμη για μια διαρκή υψηλή αύξηση εσόδων της τάξης του 15-20%. Συνεπώς, η KBSV αναμένει ότι ο τομέας της τεχνολογίας πληροφοριών της FPT θα αναπτυχθεί κατά 24%.

Προηγουμένως, η SSI είχε μειώσει τις εκτιμήσεις εσόδων για το FPT AI Factory Project και τον τομέα της εκπαίδευσης λόγω της βραδύτερης από την αναμενόμενη προόδου υλοποίησης του έργου και των συνεχιζόμενων δυσκολιών εγγραφής στο εκπαιδευτικό σύστημα FPT το 2024. Ωστόσο, η SSI εξακολουθεί να προβλέπει διψήφια ανάπτυξη για το FPT το 2025 (αύξηση εσόδων 19%), με τον τομέα της τεχνολογίας να συνεχίζει να αποτελεί τον κύριο μοχλό ανάπτυξης.