Ερώτηση σχετικά με τις προοπτικές της μετοχής FPT

Οι τιμές μειώθηκαν απότομα

Η συνεδρίαση της 19ης Μαρτίου 2024 σηματοδότησε την ισχυρότερη συνεδρίαση πωλήσεων ξένων επενδυτών σε μετοχές FPT της FPT Joint Stock Company. Οι ξένοι επενδυτές πούλησαν περισσότερες από 10 εκατομμύρια μετοχές, ενώ αγόρασαν μόνο περισσότερες από 2 εκατομμύρια μονάδες, ωθώντας την καθαρή αξία πώλησης να ξεπεράσει τα χιλιάδες δισεκατομμύρια VND και καθιστώντας την τη μετοχή με τις ισχυρότερες πωλήσεις στην αγορά.

Αυτή είναι η ισχυρότερη συνεδρίαση καθαρών πωλήσεων ξένων επενδυτών στην FPT εδώ και πάνω από ένα χρόνο. Η πιο πρόσφατη συνεδρίαση καθαρών πωλήσεων που ξεπέρασε το ένα δισεκατομμύριο ήταν στις 7 Μαρτίου 2024, με αξία άνω των 1.436 δισεκατομμυρίων VND.

Υπό αυτή την ισχυρή πίεση, η FPT υποχώρησε περισσότερο από 5,4 μονάδες, που αντιστοιχεί σε -4,15% και έγινε η μετοχή που άσκησε τη μεγαλύτερη πίεση στον δείκτη VN κατά τη διάρκεια της ημέρας.

Προηγουμένως, στις 14 Μαρτίου 2025, ξένοι επενδυτές πούλησαν επίσης μεγάλο αριθμό μετοχών της FPT. Περισσότερες από 53,5 εκατομμύρια μετοχές FPT πωλήθηκαν από ξένους επενδυτές, ενώ αγοράστηκαν μόνο σχεδόν 5 εκατομμύρια μετοχές. Με αυτή τη διαφορά, η καθαρή αξία πώλησης στην FPT έφτασε τα 646,4 δισεκατομμύρια VND σε μία μόνο συνεδρίαση.

Οι μετοχές της FPT πωλούνται συνεχώς από ξένους επενδυτές από τις 5 Μαρτίου. Η πιο πρόσφατη συνεδρία καθαρής αγοράς ήταν στις 4 Μαρτίου, με καθαρή αγοραστική αξία άνω των 27 δισεκατομμυρίων VND. Εν τω μεταξύ, από τις 19 Φεβρουαρίου έως τις 18 Μαρτίου, η καθαρή αξία πώλησης έφτασε τα 3.852 δισεκατομμύρια VND.

Η χωρητικότητα των δωματίων ξένων στο FPT μειώθηκε επίσης σε μόλις 43,96% στο τέλος της συνεδρίασης στις 18 Μαρτίου, δημιουργώντας ένα μεγάλο κενό έως και 5% και επίσης το μεγαλύτερο κενό δωματίων εδώ και πολλά χρόνια. Προηγουμένως, η χωρητικότητα των δωματίων ξένων συχνά κάλυπτε το μέγιστο 49%.

Η αποχώρηση ξένων επενδυτών από αυτήν την κορυφαία τεχνολογική μετοχή έχει δημιουργήσει σημαντική ανησυχία σχετικά με τις επενδυτικές προοπτικές της FPT, ενώ οι εγχώριες πηγές κεφαλαίου δεν επαρκούν για να μειώσουν την πίεση από τις καθαρές πωλήσεις στο εξωτερικό.

Η υψηλότερη τιμή της FPT μέχρι σήμερα σημειώθηκε στη συνεδρίαση της 23ης Ιανουαρίου 2025, με την τιμή κλεισίματος στα 154.300 VND/μετοχή, αυξημένη κατά 87% σε σύγκριση με τις αρχές του 2024. Ωστόσο, οι επενδυτές που αγόρασαν μετοχές της FPT σε αυτήν την ιστορική συνεδρίαση υφίστανται τεράστιες απώλειες, επειδή μετά από αυτό, η τιμή των μετοχών της FPT μειώθηκε συνεχώς και δεν έδειξε σημάδια σταματήματος.

Αμέσως μετά τις διακοπές της Σεληνιακής Πρωτοχρονιάς, στην πρώτη συνεδρίαση συναλλαγών του έτους του Φιδιού, η FPT μειώθηκε κατά 5,15%, με αποτέλεσμα η κεφαλαιοποίηση της αγοράς αυτού του τεχνολογικού γίγαντα να χάσει περισσότερα από 11.000 δισεκατομμύρια VND. Αυτή η καθοδική πίεση ασκήθηκε στην FPT ειδικότερα και στις μετοχές τεχνολογίας στο χρηματιστήριο γενικότερα, μετά την κυκλοφορία του κινεζικού μοντέλου τεχνητής νοημοσύνης (AI) χαμηλού κόστους DeepSeek, προκαλώντας ανησυχίες για έντονο ανταγωνισμό.

Μέχρι σήμερα, στο τέλος της συνεδρίασης στις 19 Μαρτίου, μετά από περαιτέρω πτώση, η τιμή αγοράς της FPT μειώθηκε στα 124.600 VND/μετοχή, μειωμένη κατά 19% σε σύγκριση με την κορύφωση στα τέλη Ιανουαρίου 2025 και επέστρεψε στο εύρος τιμών τον Ιούλιο του 2024.

Κίνδυνοι και ευκαιρίες

Στην πραγματικότητα, το κύμα της φθηνής Τεχνητής Νοημοσύνης εξακολουθεί να ασκεί πίεση στον κλάδο της τεχνολογίας γενικότερα. Το κλίμα της αγοράς επηρεάζεται από την εμφάνιση φθηνών μοντέλων Τεχνητής Νοημοσύνης, εγείροντας ανησυχίες για τη μείωση της αξίας της αγοράς Τεχνητής Νοημοσύνης - έναν τομέα στον οποίο η FPT επενδύει σημαντικά.

Αντιμέτωπο με τέτοιες πιέσεις, το Διοικητικό Συμβούλιο της FPT επιβεβαίωσε ότι μοντέλα όπως το DeepSeek δεν επηρεάζουν σημαντικά την αποτελεσματικότητα του FPT AI Factory. Ωστόσο, η στροφή των επενδυτών προς τις μετοχές δείχνει τον φόβο τους για τον έντονο ανταγωνισμό και την πιθανότητα μείωσης του περιθωρίου κέρδους της FPT στο μέλλον. Στον κόσμο , πολλές μετοχές άλλων τεχνολογικών «γιγάντων» όπως η NVIDIA έχουν επίσης επηρεαστεί σημαντικά.

Το FPT μπορεί να θεωρηθεί «σπάνιο εμπόρευμα» στη χρηματιστηριακή αγορά του Βιετνάμ, όταν το ποσοστό των τεχνολογικών μετοχών είναι ακόμη χαμηλό και η αγορά δεν διαθέτει την παρουσία «μεγάλων» εταιρειών στον κλάδο της τεχνολογίας στο χρηματιστήριο.

Το 2024, η FPT έκανε θραύση κατακτώντας συνεχώς νέες κορυφές τιμών, με κάθε αύξηση να θέτει ένα νέο ρεκόρ τιμών. Παρά κάποιες μειώσεις στην αποκόμιση κερδών, η ανοδική τάση της FPT διήρκεσε αρκετά, μέχρι τα τέλη Ιανουαρίου 2025.

Η χαμηλού κόστους τεχνητή νοημοσύνη μπορεί να δημιουργήσει έντονο ανταγωνισμό, αλλά αποτελεί επίσης μια ευκαιρία για τις εταιρείες τεχνολογίας. Η FPT σημείωσε ρεκόρ εσόδων και κερδών το 2024, συνεχίζοντας να θέτει στόχο εσόδων 75.400 δισεκατομμυρίων VND και κερδών προ φόρων 13.395 δισεκατομμυρίων VND για το 2025, που ισοδυναμεί με ρυθμό ανάπτυξης 20-21%. Αυτός ο στόχος θα παρουσιαστεί στην Ετήσια Γενική Συνέλευση των Μετόχων της FPT για το 2025.

Πρόσφατα, η KBSV έδωσε θετικές αξιολογήσεις σχετικά με τις προοπτικές της FPT. Η ισχυρή τάση χρήσης της γενετικής τεχνητής νοημοσύνης σε επιχειρήσεις και οργανισμούς για τη βελτίωση της επιχειρηματικής απόδοσης θα ενισχύσει τις παγκόσμιες δαπάνες για λογισμικό και υπηρεσίες πληροφορικής. Σύμφωνα με την Gartner, οι συνολικές παγκόσμιες δαπάνες για λογισμικό/υπηρεσίες πληροφορικής θα αυξηθούν κατά 14% και 9,4% αντίστοιχα έως το 2025, καθώς οι επιχειρήσεις επιταχύνουν τον ψηφιακό μετασχηματισμό για την εφαρμογή νέων τεχνολογιών. Συνεπώς, σύμφωνα με την KBSV, η FPT αναμένεται να συνεχίσει να συμβαδίζει με τις νέες τάσεις για την ενίσχυση των επενδυτικών δραστηριοτήτων σε βασικές αγορές.

Το έργο AI Factory, με συνολική επένδυση 100 εκατομμυρίων δολαρίων ΗΠΑ, αναμένεται να ολοκληρώσει το οικοσύστημα προϊόντων της FPT, βοηθώντας τις επιχειρήσεις να αξιοποιήσουν τις ευκαιρίες για επέκταση στην ιαπωνική αγορά. Τα εκτιμώμενα έσοδα εδώ την περίοδο 2025-2026 είναι 15.700 - 20.060 δισεκατομμύρια VND, που ισοδυναμεί με ρυθμό ανάπτυξης 27-29% σε ετήσια βάση.

Στις αγορές των ΗΠΑ και της Ευρώπης, οι συμβάσεις παροχής υπηρεσιών διαχείρισης που έχει υπογράψει η FPT θα διασφαλίσουν έργο για την FPT τα επόμενα 3-5 χρόνια και θα αποτελέσουν την κινητήρια δύναμη για τη διατήρηση της υψηλής αύξησης των εσόδων, φτάνοντας το 15-20%. Ως εκ τούτου, η KBSV αναμένει ότι ο τομέας της πληροφορικής της FPT θα αναπτυχθεί κατά 24%.

Προηγουμένως, η SSI μείωσε τις εκτιμήσεις εσόδων για το FPT AI Factory Project και τον τομέα της εκπαίδευσης , λόγω της βραδύτερης από την αναμενόμενη προόδου υλοποίησης του έργου και των δυσκολιών στην εγγραφή στο εκπαιδευτικό σύστημα FPT το 2024. Ωστόσο, η SSI εξακολουθεί να προβλέπει διψήφια ανάπτυξη για το FPT το 2025 (αυξήσεις εσόδων κατά 19%), στον οποίο ο τομέας της τεχνολογίας εξακολουθεί να αποτελεί τον κύριο μοχλό ανάπτυξης.