Τα δάνεια αυξάνονται ενάμιση φορά περισσότερο από την κινητοποίηση κεφαλαίων, οι τράπεζες ετοιμάζονται να αυξήσουν τα επιτόκια

Ο ρυθμός πιστωτικής ανάπτυξης κατά τους πρώτους 7 μήνες του έτους εκτιμάται ότι είναι περίπου 1,3 - 1,5 φορές υψηλότερος από τον ρυθμό κινητοποίησης κεφαλαίων, με αποτέλεσμα την αύξηση του επιτοκίου κινητοποίησης τον Ιούλιο του 2025. Ωστόσο, προβλέπεται ότι το επιτόκιο κινητοποίησης θα μειωθεί ελαφρώς μέχρι το τέλος του έτους λόγω πιέσεων από την Κρατική Τράπεζα.

Μια πρόσφατη έκθεση ανάλυσης από την MBS Securities Company ανέφερε ότι μετά από μια μικρή μείωση τον Ιούνιο του 2025, το επίπεδο του επιτοκίου κινητοποίησης έτεινε να αυξηθεί ελαφρώς ξανά τον Ιούλιο. Για παράδειγμα, κατά τη διάρκεια του μήνα, οι TPBank, VPBank και Eximbank αύξησαν ελαφρώς τα επιτόκια κινητοποίησης από 0,1% - 0,2%/έτος για περιόδους 1 - 36 μηνών.

Αυτή η εξέλιξη έλαβε χώρα στο πλαίσιο της ισχυρής πιστωτικής ανάπτυξης τα τελευταία χρόνια. Σύμφωνα με την Κρατική Τράπεζα του Βιετνάμ (SBV), στις 29 Ιουλίου, το ανεξόφλητο πιστωτικό υπόλοιπο ολόκληρου του συστήματος είχε αυξηθεί κατά 9,8% σε σύγκριση με το τέλος του 2024 και κατά 19,8% σε σύγκριση με την ίδια περίοδο.

«Εκτιμούμε ότι ο ρυθμός πιστωτικής επέκτασης είναι περίπου 1,3 - 1,5 φορές υψηλότερος από τον ρυθμό αύξησης της κινητοποίησης κεφαλαίων. Συνεπώς, αυτό έχει ασκήσει εν μέρει πίεση στην αύξηση των επιτοκίων καταθέσεων στον όμιλο ιδιωτικών εμπορικών τραπεζών για την προσέλκυση καταθέσεων», δήλωσε αναλυτής της MBS.

Μέχρι το τέλος Ιουλίου 2025, το μέσο 12μηνο επιτόκιο του ομίλου ιδιωτικών εμπορικών τραπεζών αυξήθηκε ελαφρώς κατά 2 μονάδες βάσης σε σύγκριση με τον προηγούμενο μήνα στο 4,89% (μειωμένο κατά 16 μονάδες βάσης σε σύγκριση με την αρχή του έτους), ενώ το επιτόκιο του ομίλου κρατικών εμπορικών τραπεζών παρέμεινε σταθερό στο 4,7%. Τα διατραπεζικά επιτόκια VND παρέμειναν υψηλά. Στο τέλος της 8ης Αυγούστου, το διατραπεζικό επιτόκιο VND μίας ημέρας διαπραγματευόταν στο 6,28%.

Από τώρα μέχρι το τέλος του έτους, τα επιτόκια καταθέσεων αναμένεται να δεχθούν πιέσεις από τους υψηλούς ρυθμούς πιστωτικής ανάπτυξης, ιδίως μετά την ανακοίνωση της Κρατικής Τράπεζας για αύξηση των στόχων πιστωτικής ανάπτυξης για τα πιστωτικά ιδρύματα, ώστε να καλυφθούν οι κεφαλαιακές ανάγκες της οικονομίας . Ωστόσο, η Κρατική Τράπεζα συνεχίζει επίσης να απαιτεί από τα πιστωτικά ιδρύματα να αναπτύσσουν ταυτόχρονα λύσεις για τη σταθεροποίηση και την προσπάθεια μείωσης των επιτοκίων καταθέσεων, συμβάλλοντας στη σταθεροποίηση της νομισματικής αγοράς και δημιουργώντας περιθώρια για μείωση των επιτοκίων δανεισμού.

Οι αναλυτές της MBS πιστεύουν ότι η πίεση από την SBV, μαζί με τις προσδοκίες ότι η FED θα μειώσει τα επιτόκια κατά 50 μονάδες βάσης το δεύτερο εξάμηνο του 2025, θα συμβάλει στη μείωση του χάσματος επιτοκίων VND-USD, δημιουργώντας έτσι τις προϋποθέσεις για τη διατήρηση ενός περιβάλλοντος χαμηλών επιτοκίων από την SBV.

«Με βάση τους παραπάνω παράγοντες, προβλέπουμε ότι τα 12μηνα επιτόκια καταθέσεων των ιδιωτικών εμπορικών τραπεζών θα έχουν περιθώριο να μειωθούν ελαφρώς κατά 2 μονάδες βάσης στο 4,7% μέχρι το τέλος του 2025», αναμένει ο MBS.

Την περασμένη εβδομάδα, η κεντρική συναλλαγματική ισοτιμία προσαρμόστηκε ανοδικά και καθοδικά εναλλάξ από την Κρατική Τράπεζα του Βιετνάμ (SBV). Στο τέλος της 8ης Αυγούστου, η κεντρική συναλλαγματική ισοτιμία διαμορφώθηκε στα 25.228 VND/USD, μειωμένη κατά 11 VND/USD σε σύγκριση με την προηγούμενη συνεδρίαση του Σαββατοκύριακου.

Οι συναλλαγματικές ισοτιμίες στην ελεύθερη αγορά την περασμένη εβδομάδα σημείωσαν μικρές διακυμάνσεις. Στο τέλος της συνεδρίασης στις 8 Αυγούστου, η ελεύθερη συναλλαγματική ισοτιμία μειώθηκε κατά 20 VND στις αγορές, ενώ αυξήθηκε κατά 30 VND στις πωλήσεις σε σύγκριση με την προηγούμενη συνεδρίαση του Σαββατοκύριακου, διαπραγματευόμενη στα 26.420 VND/USD και 26.480 VND/USD.

Τον Ιούλιο του 2025, η αύξηση των διατραπεζικών συναλλαγματικών ισοτιμιών επιβραδύνθηκε λόγω της στήριξης της μείωσης του χάσματος επιτοκίων VND-USD στο πλαίσιο του υψηλού διατραπεζικού επιτοκίου μίας ημέρας που παρέμεινε υψηλό σε πάνω από 4% καθ' όλη τη διάρκεια του Ιουλίου. Επιπλέον, η συναλλαγματική ισοτιμία στηρίχθηκε επίσης από δυναμικές εξαγωγικές δραστηριότητες με θετικό εμπορικό πλεόνασμα. Επιπλέον, το Υπουργείο Οικονομικών σταμάτησε επίσης να προσφέρει υπηρεσίες αγοράς δολαρίων ΗΠΑ από εμπορικές τράπεζες. Αυτό συνέβαλε στη μείωση της πίεσης στην προσφορά ξένου συναλλάγματος.

Ωστόσο, η συναλλαγματική ισοτιμία διατήρησε την ανοδική της δυναμική κατά τη διάρκεια του μήνα υπό την πίεση της ανάκαμψης του δείκτη DXY. Στο τέλος Ιουλίου 2025, η συναλλαγματική ισοτιμία είχε αυξηθεί κατά 2,9% σε σύγκριση με την αρχή του έτους.

Παρόλο που το δολάριο ΗΠΑ αναμένεται να διατηρήσει την πτωτική του τάση προς το τέλος του έτους, όταν η Fed αναμένεται να αρχίσει να μειώνει τα επιτόκια, οι ειδικοί πιστεύουν ότι οι εσωτερικές πιέσεις θα είναι οι κύριοι παράγοντες που θα συμβάλουν στην αύξηση της συναλλαγματικής ισοτιμίας, όπως: Το χάσμα επιτοκίων USD-VND θα συνεχιστεί παρά τη μείωση των επιτοκίων από την FED στο 4%· Μεγαλύτερη ζήτηση εισαγωγών όταν εφαρμοστεί φορολογικός συντελεστής 0% στα αγαθά από τις ΗΠΑ. Αντίθετα, οι εξαγωγές γενικά θα επιβραδυνθούν, οδηγώντας σε μείωση του εμπορικού πλεονάσματος· Οι ροές κεφαλαίων από άμεσες ξένες επενδύσεις θα επιβραδυνθούν εν αναμονή σαφέστερων πληροφοριών σχετικά με τους δασμούς· Η διαφορά μεταξύ των εγχώριων και των διεθνών τιμών του χρυσού στο πλαίσιο της αύξησης των τιμών του χρυσού.

Πηγή: https://baodautu.vn/cho-vay-tang-cao-gap-ruoi-huy-dong-von-ngan-hang-ruc-rich-tang-lai-suat-d355658.html