Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ μειώνει τα επιτόκια:

Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (FED) μείωσε τα επιτόκια κατά 0,25 ποσοστιαίες μονάδες μετά τη συνεδρίαση της νομισματικής πολιτικής της στις 17 Σεπτεμβρίου, σηματοδοτώντας την πρώτη φορά σε εννέα μήνες που η FED χαλαρώνει τη νομισματική της πολιτική.

Οι ειδικοί προβλέπουν ότι η FED είναι πιθανό να μειώσει τα επιτόκια κατά 0,5% ακόμη φέτος - μια ένδειξη ότι ο δρόμος μπροστά για την κορυφαία οικονομία στον κόσμο εξακολουθεί να είναι γεμάτος αγκάθια.

Ο πρόεδρος της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ, Τζερόμ Πάουελ. Φωτογραφία: Anadolu

Με 11 ψήφους υπέρ και 1 κατά, η Ομοσπονδιακή Επιτροπή Ανοικτής Αγοράς (FOMC) αποφάσισε να μειώσει το επιτόκιο αναφοράς κατά 25 μονάδες βάσης (που ισοδυναμεί με 0,25%), μειώνοντάς το στο εύρος 4-4,25%. Ο νέος Διοικητής Στίβεν Μίραν ήταν ο μόνος που αντιτάχθηκε, λέγοντας ότι η FED θα έπρεπε να το μειώσει πιο έντονα κατά 0,5%. Αυτή είναι η πρώτη φορά που η FED προσάρμοσε τη νομισματική πολιτική της φέτος. Το 2024, η FED μείωσε τα επιτόκια τρεις συνεχόμενες φορές και σταμάτησε για να αξιολογήσει καλύτερα τις τάσεις του πληθωρισμού και της απασχόλησης στις ΗΠΑ, ειδικά μετά την ανακοίνωση μιας σειράς πολιτικών για φόρους εισαγωγών από τον Πρόεδρο Ντόναλντ Τραμπ.

Η οικονομική ανάπτυξη των ΗΠΑ έχει επιβραδυνθεί, ο πληθωρισμός έχει αυξηθεί κατακόρυφα και παραμένει σχετικά υψηλός. Από τον Ιούνιο έως τα τέλη Αυγούστου 2025, η αγορά εργασίας των ΗΠΑ κατέγραψε κατά μέσο όρο μόνο 29.000 νέες θέσεις εργασίας ανά μήνα, ένα ανησυχητικά χαμηλό επίπεδο. Οι αναλυτές λένε ότι οι υψηλοί δασμοί της κυβέρνησης των ΗΠΑ έχουν αυξήσει τον κίνδυνο πληθωρισμού και αποδυνάμωσης της αγοράς εργασίας. Η «διπλή» αποστολή της FED είναι η μεγιστοποίηση της απασχόλησης και η σταθεροποίηση των τιμών, αλλά αυτοί οι δύο στόχοι κινούνται σε αντίθετες κατευθύνσεις. Ο πληθωρισμός επιταχύνεται ενώ η αγορά εργασίας ψυχραίνεται. Ως εκ τούτου, η FED αντιμετωπίζει ένα δίλημμα: Η πολύ απότομη μείωση των επιτοκίων μπορεί να αποκαταστήσει τον πληθωρισμό, αλλά η πολύ αργή μείωση δεν θα στηρίξει αποτελεσματικά την αγορά εργασίας.

Ο πρόεδρος της Fed, Τζερόμ Πάουελ, δήλωσε ότι η οικονομία των ΗΠΑ έχει επιβραδυνθεί σημαντικά και χρειάζεται στήριξη, ενώ προβλέπει ανάπτυξη 1,6% για το 2025, σε σύγκριση με 2,8% που επιτεύχθηκε πέρυσι. Επιπλέον, το ποσοστό ανεργίας έφτασε στο υψηλότερο επίπεδο τετραετίας, στο 4,3%, τον Αύγουστο. «Οι κίνδυνοι για την αγορά εργασίας βρίσκονται στο επίκεντρο αυτής της απόφασης. Η αύξηση των θέσεων εργασίας έχει επιβραδυνθεί και η ανεργία έχει αυξηθεί», δήλωσε ο κ. Τζερόμ Πάουελ σε συνέντευξη Τύπου μετά την ανακοίνωση της μείωσης των επιτοκίων από την Fed.

Ο πρόεδρος της Fed δήλωσε ότι οι αμοιβαίοι δασμοί του Προέδρου Ντόναλντ Τραμπ έχουν οδηγήσει σε «προσωρινή αλλαγή στις τιμές». Αυτή η κίνηση θα μπορούσε να οδηγήσει σε επίμονο πληθωρισμό. Αυτός είναι ένας κίνδυνος που πρέπει να αξιολογηθεί και να αντιμετωπιστεί. Επομένως, η υποχρέωση της Fed είναι να διασφαλίσει ότι μια εφάπαξ αύξηση των τιμών δεν θα δημιουργήσει επίμονο πληθωρισμό. Στην πραγματικότητα, οι δασμοί έχουν οδηγήσει σε αργή αλλά σταθερή αύξηση των τιμών. Ο πληθωρισμός αυξήθηκε στο 2,9% τον Αύγουστο, αφού είχε υποχωρήσει στο 2,3% τον Απρίλιο. Το Εργαστήριο Προϋπολογισμού του Πανεπιστημίου Γέιλ εκτιμά ότι οι νέοι δασμοί κοστίζουν στα αμερικανικά νοικοκυριά κατά μέσο όρο 2.400 δολάρια περισσότερα ετησίως. Η μεγαλύτερη ανησυχία των οικονομολόγων είναι η πιθανότητα συνεχιζόμενης ανεργίας και αυξανόμενων τιμών, η οποία θα μπορούσε να οδηγήσει σε «στασιμοπληθωρισμό».

Μία από τις ανησυχητικές συνέπειες μιας μείωσης των επιτοκίων είναι ο αντίκτυπός της στο δολάριο ΗΠΑ. Τα χαμηλότερα επιτόκια τείνουν να αποδυναμώνουν το νόμισμα. Επιπλέον, η απόφαση της Fed θα μπορούσε να πυροδοτήσει ένα κύμα ανταγωνιστικών μειώσεων επιτοκίων από άλλες κεντρικές τράπεζες, καθώς οι χώρες προσπαθούν να διατηρήσουν την ανταγωνιστικότητά τους στις εξαγωγές. Αυτό θα μπορούσε να οδηγήσει σε ένα περιβάλλον χαμηλών επιτοκίων παγκοσμίως, τροφοδοτώντας φούσκες περιουσιακών στοιχείων και αυξάνοντας την χρηματοπιστωτική αστάθεια. Μια άλλη ανησυχία είναι ο αντίκτυπος στις παγκόσμιες ροές κεφαλαίων. Τα χαμηλότερα επιτόκια των ΗΠΑ θα μπορούσαν να ενθαρρύνουν τους επενδυτές να αναζητήσουν υψηλότερες αποδόσεις στις αναδυόμενες αγορές. Ενώ αυτό θα μπορούσε να τονώσει την οικονομική ανάπτυξη, ενέχει επίσης τον κίνδυνο υπερθέρμανσης και αυξημένης αστάθειας στις χρηματοπιστωτικές αγορές.

Η πρώτη μείωση των επιτοκίων φέτος δείχνει ότι η Fed τείνει να προστατεύει την αγορά εργασίας, ακόμη και αν αυτό σημαίνει ότι θα αποδεχτεί πληθωρισμό ελαφρώς πάνω από τον στόχο του 2%. Με άλλα λόγια, η Fed δεν ισχυρίζεται ότι ελέγχει τον πληθωρισμό, αλλά μάλλον αντιδρά σε μια αποδυναμωμένη αγορά εργασίας. Οι ειδικοί αναμένουν ότι ο πληθωριστικός αντίκτυπος των δασμών του Προέδρου Ντόναλντ Τραμπ θα είναι προσωρινός. Εάν όχι, η χαλάρωση των επιτοκίων κινδυνεύει να προκαλέσει αύξηση του πληθωρισμού στην πρώτη οικονομία του κόσμου σε μακροπρόθεσμο ορίζοντα, αυξάνοντας την πιθανότητα στασιμοπληθωρισμού καθώς η αγορά εργασίας συνεχίζει να αποδυναμώνεται.

Πηγή: https://hanoimoi.vn/cuc-du-tru-lien-bang-my-cat-giam-lai-suat-dau-dau-voi-tinh-the-luong-nan-716673.html