Η Nhat Viet Securities (VFS) καταθέτει περισσότερο από το ήμισυ του ενεργητικού της σε τράπεζες.

Η Nhat Viet Securities Corporation (VFS) μόλις ανακοίνωσε την οικονομική της έκθεση για το δεύτερο τρίμηνο του 2025, καταγράφοντας λειτουργικά έσοδα που έφτασαν τα 112,1 δισεκατομμύρια VND, σημειώνοντας αύξηση 123% σε σχέση με την ίδια περίοδο πέρυσι.

Εκ των οποίων, η μεγαλύτερη συνεισφορά προήλθε από τόκους από επενδύσεις διακρατούμενες μέχρι τη λήξη (HTM) με κέρδος 51,7 δισεκατομμυρίων VND, 3,5 φορές υψηλότερο από την αντίστοιχη περίοδο πέρυσι. Το κέρδος από αυτή τη δραστηριότητα συνέβαλε στο 46% των λειτουργικών εσόδων της VFS.

Στη συνέχεια, οι τόκοι από δάνεια και απαιτήσεις αυτήν την περίοδο απέφεραν 33,9 δισεκατομμύρια VND, που ισοδυναμεί με αύξηση 54% σε σχέση με την ίδια περίοδο, συνεισφέροντας το 30% των εσόδων.

Αυτή την περίοδο, τα κέρδη από τα περιουσιακά στοιχεία που αναγνωρίζονται μέσω των αποτελεσμάτων (FVTPL) της VFS αυξήθηκαν επίσης απότομα σε σύγκριση με το δεύτερο τρίμηνο του περασμένου έτους, φτάνοντας τα 11,7 δισεκατομμύρια VND. Ωστόσο, μετά την αφαίρεση της ζημίας FVTPL ύψους σχεδόν 3 δισεκατομμυρίων VND, αυτή η δραστηριότητα απέφερε περίπου 8,7 δισεκατομμύρια VND. Την ίδια περίοδο, αν και τα κέρδη FVTPL της VFS ήταν πολύ χαμηλά, επωφελήθηκαν από τη διαφορά στην αναπροσαρμογή της αξίας των περιουσιακών στοιχείων FVTPL, βοηθώντας αυτήν την εταιρεία κινητών αξιών να κερδίσει περίπου 11 δισεκατομμύρια VND.

Είναι γνωστό ότι η αξία του ενεργητικού FVTPL της VFS αυξήθηκε από 111,6 δισεκατομμύρια VND σε 367,6 δισεκατομμύρια VND στο τέλος του δεύτερου τριμήνου, κυρίως λόγω μιας νέας επένδυσης αξίας 264 δισεκατομμυρίων VND σε κρατικά ομόλογα.

Η μεταβολή στα περιουσιακά στοιχεία FVTPL της VFS δείχνει ότι αυτή η χρηματιστηριακή εταιρεία έχει ρευστοποιήσει μια σειρά από επενδύσεις σε μετοχές PVS (άνω των 2,6 δισεκατομμυρίων VND), VCG (2,7 δισεκατομμύρια VND) καιSHB (2,1 δισεκατομμύρια VND) κατά το πρώτο τρίμηνο του 2025. Η VFS αύξησε τις αγορές της SSI κατά το πρώτο τρίμηνο και στη συνέχεια πουλήθηκε το δεύτερο τρίμηνο. Επί του παρόντος, η αξία της μετοχής είναι το μεγαλύτερο περιουσιακό στοιχείο FVTPL της VFS, HHC, με αγοραία αξία 103,5 δισεκατομμυρίων VND.

Ταυτόχρονα, η οικονομική έκθεση για το πρώτο τρίμηνο του 2025 κατέγραψε έναν αριθμό περιουσιακών στοιχείων FVTPL ως εισηγμένες μετοχές, συμπεριλαμβανομένων των PC1, VCB, VNM, TSJ. Ωστόσο, στην οικονομική έκθεση για το δεύτερο τρίμηνο, αυτοί οι κωδικοί μετοχών δεν εμφανίζονται πλέον στην έκθεση, γεγονός που δείχνει ότι η VFS έχει πραγματοποιήσει βραχυπρόθεσμες επενδύσεις σε αυτές τις μετοχές.

Σε αντίθεση με τις επενδυτικές δραστηριότητες περιουσιακών στοιχείων της TVTPL, η VFS έχει αυξήσει σημαντικά τις επενδύσεις σε HTM. Στις αρχές του 2025, η αξία των περιουσιακών στοιχείων HTM ήταν 2.476 δισεκατομμύρια VND, εκ των οποίων 1.626 δισεκατομμύρια VND ήταν βραχυπρόθεσμες καταθέσεις και πιστοποιητικά καταθέσεων κάτω του 1 έτους και 850 δισεκατομμύρια VND ήταν μακροπρόθεσμα μη εισηγμένα ομόλογα. Ωστόσο, μέχρι το τέλος του δεύτερου τριμήνου, η αξία των περιουσιακών στοιχείων HTM είχε αυξηθεί στα 4.211 δισεκατομμύρια VND, σημειώνοντας απότομη αύξηση κυρίως στο δεύτερο τρίμηνο (από 2.831 δισεκατομμύρια VND στο τέλος του πρώτου τριμήνου) και αντιπροσωπεύοντας το 70% του συνολικού ενεργητικού.

Εκ των οποίων, οι βραχυπρόθεσμες καταθέσεις και τα πιστοποιητικά καταθέσεων ανέρχονται σε αξία έως 3.211 δισεκατομμύρια VND, που αντιστοιχεί στο 53% του συνολικού ενεργητικού της VFS. Επιπλέον, οι μακροπρόθεσμες επενδύσεις σε μη εισηγμένα σε χρηματιστήριο ομόλογα ανέρχονται σε 1.000 δισεκατομμύρια VND.

Η πλειονότητα των περιουσιακών στοιχείων της Nhat Viet Securities είναι περιουσιακά στοιχεία HTM.

Καταθέτοντας το μεγαλύτερο μέρος των περιουσιακών της στοιχείων σε τράπεζες και επενδύοντας σε ομόλογα, οι τόκοι από τα περιουσιακά στοιχεία HTM έχουν πλέον γίνει η κύρια δραστηριότητα δημιουργίας εσόδων για την VFS. Ωστόσο, η κατανομή κεφαλαίου αποτελεί επίσης πρόβλημα για την VFS.

Όσον αφορά το κεφάλαιο, αυτή η εταιρεία κινητών αξιών έχει ίδια κεφάλαια ύψους 1.650 δισεκατομμυρίων VND. Οι υποχρεώσεις ανέρχονται σε 4.366 δισεκατομμύρια VND, διπλάσιες από τις υποχρεώσεις στην αρχή του έτους και 2,6 φορές τα ίδια κεφάλαια.

Εκ των οποίων, η πλειονότητα των υποχρεώσεων της VFS είναι βραχυπρόθεσμα χρέη. Οι βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις στο τέλος του δεύτερου τριμήνου αντιστοιχούσαν σε 4.358 δισεκατομμύρια VND, εκ των οποίων τα 4.329 δισεκατομμύρια VND ήταν βραχυπρόθεσμα δάνεια χρηματοδοτικής μίσθωσης από τράπεζες και χρηματοπιστωτικά ιδρύματα, που ισοδυναμούν με το 72% του συνολικού κεφαλαίου της VFS που προέρχεται από χρηματοοικονομικά δάνεια.

Αυτό δείχνει ότι η VFS καταθέτει το μεγαλύτερο μέρος των δανεισμένων χρημάτων της σε τράπεζες για να κερδίσει τόκους.

Ως αποτέλεσμα, τα κέρδη μετά φόρων της VFS κατά το δεύτερο τρίμηνο του 2025 ανήλθαν σε 34,9 δισεκατομμύρια VND, αυξημένα κατά 16% σε σχέση με την ίδια περίοδο πέρυσι. Κατά τους πρώτους 6 μήνες του έτους, αυτή η χρηματιστηριακή εταιρεία πέτυχε λειτουργικά έσοδα 205 δισεκατομμυρίων VND και κέρδη μετά φόρων 66,6 δισεκατομμυρίων VND, αυξημένα κατά 83% και 17% αντίστοιχα σε σχέση με την ίδια περίοδο του 2024.

Το 2025, η VFS έθεσε στόχο συνολικών εσόδων άνω των 515 δισεκατομμυρίων VND και κερδών μετά φόρων 137,98 δισεκατομμυρίων VND. Με τα αποτελέσματα σε 6 μήνες, η VFS έχει επιτύχει το 48% του ετήσιου σχεδίου κερδών.

Πηγή: https://baodautu.vn/chung-khoan-nhat-viet-vfs-dem-hon-mot-nua-tai-san-di-gui-ngan-hang-d337512.html