Η συμμετοχή ξένων τραπεζών σε αρχικές δημόσιες προσφορές (IPO) στην ηπειρωτική Κίνα έχει μειωθεί στο χαμηλότερο επίπεδο εδώ και περισσότερο από μια δεκαετία, ένα σημάδι των δυσκολιών τους να αποκτήσουν πρόσβαση στο κλειστό χρηματοπιστωτικό σύστημα της ασιατικής χώρας.
Από την αρχή του έτους, ο αριθμός των ξένων τραπεζών που συμμετέχουν σε νέες καταχωρίσεις στην Κίνα ανέρχεται σε μόλις 297 εκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ, ποσό που αντιστοιχεί στο 1,2% της αξίας των αρχικών δημόσιων εγγραφών.
Αυτός είναι ο χαμηλότερος δείκτης από τότε που η χρηματοοικονομική πλατφόρμα Dealogic άρχισε να παρακολουθεί τα δεδομένα το 2009, όταν οι τράπεζες αντιπροσώπευαν περίπου το 50% όλων των IPO. Το 2022, το ποσοστό αυτό είναι επίσης στο 3,1%.
Γεωπολιτικές εντάσεις
Καμία από τις 109 δημόσιες εγγραφές που έχουν σηματοδοτήσει την επέκταση της χρηματιστηριακής αγοράς της Κίνας μέχρι στιγμής φέτος δεν έχει εμπλακεί σε ξένες τράπεζες, παρά το γεγονός ότι οι συμφωνίες απέφεραν το επιβλητικό ποσό των 26 δισεκατομμυρίων δολαρίων.
Η κινεζική αρένα εξακολουθεί να κυριαρχείται σε μεγάλο βαθμό από τοπικές τράπεζες, με μόνο δύο ξένες τράπεζες, την Credit Suisse (Ελβετία) και την Deutsche Bank (Γερμανία), να ενεργούν ως ασφαλιστές για αυτές τις δραστηριότητες.
Η Credit Suisse είναι μία από τις δύο τράπεζες που έχουν συμμετάσχει σε δραστηριότητες IPO στην Κίνα μέχρι στιγμής φέτος, αλλά μόνο ως ασφαλιστής. Φωτογραφία: Seeking Alpha
«Με εξέπληξε το γεγονός ότι υπάρχουν δημόσιες εγγραφές αξίας δισεκατομμυρίων δολαρίων στη Σαγκάη κάθε εβδομάδα, κι όμως οι τράπεζες που τις χρηματοδοτούν είναι σχεδόν αποκλειστικά εγχώριες», δήλωσε ένα ανώτερο στέλεχος σε μια παγκόσμια τράπεζα στην Ασία.
Ενώ η απόδοση των ξένων τραπεζών επισκιάζεται από τους ανταγωνιστές τους στην ηπειρωτική χώρα, τα στοιχεία δείχνουν ότι αγωνίζονται να διατηρήσουν την παρουσία τους σε μια ταχέως αναπτυσσόμενη αγορά που προστατεύεται από διάφορες κανονιστικές απαιτήσεις και απαιτήσεις δέουσας επιμέλειας.
Επιπλέον, οι αυστηροί περιορισμοί λόγω της Covid-19 τα τελευταία τρία χρόνια έχουν παρεμποδίσει την πρόσβαση στην κινεζική αγορά, εμβαθύνοντας περαιτέρω το χάσμα μεταξύ των υποκαταστημάτων στην ηπειρωτική χώρα και των παγκόσμιων κεντρικών γραφείων τους.
Η κατάσταση έγινε ακόμη πιο ζοφερή μετά την κλιμάκωση των γεωπολιτικών εντάσεων μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας, προκαλώντας
Αυτή η εχθρική ατμόσφαιρα σκιάζει τις ξένες επιχειρήσεις στην ηπειρωτική χώρα, προκαλώντας παράπονα για διαταραγμένα κανάλια επικοινωνίας.
«Δεν υπάρχουν κανόνες που να απαγορεύουν τη συμμετοχή ξένων τραπεζών, ούτε υπάρχουν πραγματικοί κίνδυνοι. Το θέμα είναι ότι είναι ευκολότερο για μια εταιρεία να εκδίδει μετοχές χωρίς ξένες τράπεζες και να συναλλάσσεται μόνο με εγχώριους ασφαλιστές», δήλωσε ο Fraser Howie, ανεξάρτητος αναλυτής και ειδικός στα κινεζικά χρηματοοικονομικά.
Διαδικαστικά προβλήματα
Ένας λόγος για τον οποίο οι ξένες τράπεζες διστάζουν να συμμετάσχουν σε δημόσιες εγγραφές (IPO) στην Κίνα είναι ότι απαιτούν πολλαπλές άδειες για να λειτουργούν σε διαφορετικούς τομείς της χώρας. Πολλοί χρηματιστές δυσκολεύτηκαν να αποκομίσουν κέρδος πέρυσι, σύμφωνα με ανάλυση δεδομένων των Financial Times.
Επιπλέον, οι αυστηρές απαιτήσεις δέουσας επιμέλειας για τις ξένες τράπεζες τις αναγκάζουν επίσης να είναι πιο προσεκτικές στις δραστηριότητες εισαγωγής τους στο χρηματιστήριο στην Κίνα. Σε αντίθεση με τις κινεζικές τράπεζες, οι ξένες οντότητες πρέπει να πληρούν τα σχολαστικά πρότυπα μιας προσφοράς στις ΗΠΑ, δημιουργώντας ένα ακόμη εμπόδιο.
Από την άλλη πλευρά, οι κινεζικές εισαγωγές τείνουν να βασίζονται σε μεγάλο βαθμό σε ιδιώτες επενδυτές, παρά σε θεσμικούς επενδυτές, πράγμα που σημαίνει ότι τα παραδοσιακά παγκόσμια τραπεζικά μοντέλα δεν είναι απολύτως κατάλληλα για την ηπειρωτική αγορά.
Ένας άνδρας που φοράει μάσκα προσώπου περπατάει μέσα στο κτίριο του Χρηματιστηρίου της Σαγκάης στην Κίνα. Φωτογραφία: Reuters
Το 2019, οι ξένες τράπεζες αντιπροσώπευαν περίπου το ένα πέμπτο όλων των κεφαλαίων που συγκεντρώθηκαν στη Σαγκάη και τη Σεντζέν, όπου βρίσκονται δύο από τα μεγαλύτερα χρηματιστήρια της Κίνας, αλλά το μερίδιο αυτό μειώνεται κάθε χρόνο.
Ενώ οι ξένες τράπεζες συνεχίζουν να διατηρούν εγχώριες επιχειρήσεις, η συμμετοχή τους σε συναλλαγές στην ηπειρωτική Κίνα ήταν απογοητευτικά περιορισμένη, πυροδοτώντας συζητήσεις σχετικά με το εάν θα συνεχίσουν να συμμετέχουν σε εισαγωγές στο χρηματιστήριο της ηπειρωτικής Κίνας σε Α-κλάση ή θα αποχωρήσουν από την επιχείρηση και θα ανακατανείμουν τους πόρους τους.
Η μειωμένη παρουσία ξένων τραπεζών στις κινεζικές δημόσιες εγγραφές (IPO) σηματοδοτεί μια σημαντική αλλαγή. Αντιμέτωπες με ένα απαιτητικό λειτουργικό περιβάλλον, αυτές οι τράπεζες πρέπει να επανεξετάσουν τις στρατηγικές τους για να πλοηγηθούν και να προσαρμοστούν στις πολυπλοκότητες της ηπειρωτικής αγοράς .
Νγκουγιέν Τουγιέτ (Σύμφωνα με τους Financial Times, Cryptopolitan)
[διαφήμιση_2]
Πηγή
Σχόλιο (0)