Συνιστώνται μετοχές VGC για αγορά.

Η SKĐS - Η BSC Securities συνιστά την αγορά μετοχών της VGC με βάση την αξιολόγησή της για την επιχειρηματική απόδοση και τις δυνατότητες ανατίμησης το 2026.

Σύμφωνα με την BSC, τα έσοδα και τα κέρδη μετά φόρων - μειοψηφούντος μετόχου της Viglacera Corporation - Joint Stock Company (VGC) στο πρώτο τρίμηνο του 2026 ανήλθαν στο 22% και 15% των προβλέψεων της BSC, αντίστοιχα, επειδή η αναγνώριση του τμήματος ακινήτων βιομηχανικών πάρκων εμπίπτει στο δεύτερο εξάμηνο του 2026.

Συγκεκριμένα, ο τομέας του υαλοπίνακα κτιρίων πέτυχε το 35% των προβλέψεων εσόδων του και ένα μικτό περιθώριο κέρδους 12%, 4 ποσοστιαίες μονάδες υψηλότερο από το αναμενόμενο.

Ωστόσο, η BSC δήλωσε ότι θα ήταν απαραίτητο να περιμένουμε τα επιχειρηματικά αποτελέσματα του δεύτερου τριμήνου για να επιβεβαιώσουν αυτή τη θετική τάση προτού αναθεωρήσουμε τις προβλέψεις μας.

Συνιστώνται οι μετοχές VGC για αγορά (ενδεικτική εικόνα).

Όσον αφορά τον τομέα των βιομηχανικών ακινήτων, στην Ετήσια Γενική Συνέλευση του 2026, η διοίκηση δήλωσε ότι η εταιρεία είχε υπογράψει συμβάσεις για 111 εκτάρια μόνο τους πρώτους τέσσερις μήνες του έτους. Επομένως, το γεγονός ότι μόνο 22 εκτάρια παραδόθηκαν το πρώτο τρίμηνο (φτάνοντας το 15% των προγραμματισμένων 150 εκταρίων και το 12% των προβλεπόμενων 179 εκταρίων) σχετίζεται με το χρονοδιάγραμμα αναγνώρισης εσόδων και όχι με την πραγματική κατάσταση. Τα έσοδα από αυτόν τον τομέα αναμένεται να αυξηθούν σημαντικά τα επόμενα τρίμηνα.

Η BSC διατηρεί τη σύσταση αγοράς για τις μετοχές της VGC με τιμή-στόχο τα 51.800 VND/μετοχή για το 2026, σημειώνοντας άνοδο +23% (σε σύγκριση με την τιμή αναφοράς την 1η Ιουνίου 2026) βάσει της μεθόδου αποτίμησης του αθροίσματος των μερών.

Παρά την αναθεώρηση της αποτίμησης κατά 5% προς τα κάτω σε σύγκριση με την προηγούμενη έκθεση της BSC, η τιμή της μετοχής έχει ήδη μειωθεί κατά 25% από το πιο πρόσφατο υψηλό της, δημιουργώντας επενδυτικές ευκαιρίες.

Η BSC εκτιμά ότι τα προβλεπόμενα κέρδη μετά φόρων - μειοψηφούντες μέτοχοι το 2026 θα φτάσουν τα 1.441 δισεκατομμύρια VND (αύξηση 3%), και οι μετοχές της VGC διαπραγματεύονται επί του παρόντος με προθεσμιακό λόγο P/E 13,4x το 2026, μειωμένο κατά 15% σε σύγκριση με τον μέσο όρο της περιόδου 2021-2025 (15,8x).

Πηγή: https://suckhoedoisong.vn/co-phieu-vgc-duoc-khuyen-nghi-mua-169260601201911616.htm