Ο Τέσλα είναι δίκοπο μαχαίρι.

Τα ηλεκτρικά οχήματα της Tesla ανταγωνίζονται την αντίπαλη Waymo. Φωτογραφία: Bloomberg .

Σε μια εποχή που η Tesla βρίσκεται σαφώς σε ύφεση, η κυκλοφορία αυτόνομων αυτοκινήτων αποτελεί θετικό σημάδι που μπορεί να αναζωογονήσει το δημόσιο ενδιαφέρον. Η έναρξη μεταφοράς επιβατών έναντι αμοιβής από ορισμένα αυτοκίνητα Model Y στις 22 Ιουνίου στο Τέξας αποτελεί ένα αξιομνημόνευτο ορόσημο για την εταιρεία.

Το δυναμικό της αγοράς αυτόνομων αυτοκινήτων είναι τεράστιο, οδηγώντας την τιμή της μετοχής της Tesla υψηλότερα. Πολλοί επενδυτές αναμένουν ότι τα επόμενα χρόνια, η Tesla θα γίνει ηγέτης σε αυτόν τον τομέα. Αλλά με την κυκλοφορία του ρομποταξί της την περασμένη εβδομάδα, η εταιρεία αποκάλυψε αρκετά μικρά ελαττώματα, σε αντίθεση με τους ισχυρισμούς μάρκετινγκ του Elon Musk.

Το δυναμικό έρχεται με ρίσκο.

Η κυκλοφορία ενός τόσο προηγμένου μοντέλου έχει τη δυνατότητα να γίνει βάρος. Σύμφωνα με τις παρατηρήσεις του Bloomberg, αυτά τα αυτόνομα οχήματα χαρακτηρίζονται από σαφείς περιορισμούς, όπως η λειτουργία μόνο σε περιορισμένους χώρους, η εξυπηρέτηση ιδιωτών επισκεπτών και η απαίτηση για την παρουσία ενός επόπτη ασφαλείας σε κάθε όχημα.

Εν τω μεταξύ, η Tesla προωθεί τα οχήματά της ως εξοπλισμένα με το υλικό που επιτρέπει την κατασκευή ρομποτικών ταξί, και το λογισμικό αυτόνομης οδήγησης, το οποίο έχει εκπαιδευτεί από δοκιμαστικούς χρήστες, μπορεί να χειριστεί σχεδόν οποιαδήποτε κατάσταση. Ωστόσο, η ευρεία υπόσχεση για ρομποτικά ταξί, σε συνδυασμό με λίγα μόνο οχήματα που μεταφέρουν επιβάτες, δεν εμπνέει εμπιστοσύνη στην Tesla.

Επιπλέον, ο τεχνολογικός γίγαντας είναι ύποπτος για υπερβολικές προσδοκίες για το ρομποτάξι του, ενώ στην πραγματικότητα υπάρχουν πολύ λίγοι και πολλοί περιορισμοί. Σύμφωνα με το Bloomberg , η βασική επιχείρηση ηλεκτρικών οχημάτων της Tesla αντιπροσωπεύει το 75% των ακαθάριστων κερδών της, αλλά οι πωλήσεις μειώνονται. Στην πραγματικότητα, η αξία της θα μπορούσε να εκτιμηθεί μόνο σε περίπου 50 δολάρια ανά μετοχή, ή μόνο στο 15% της τρέχουσας αξίας της.

Διακυμάνσεις στον προβλεπόμενο δείκτη αποτίμησης P/E της Tesla. Φωτογραφία: Bloomberg.

Το μεγαλύτερο μέρος του υπολοίπου (85%) προέρχεται από την πίστη στο μέλλον των robotaxi και του λογισμικού αυτόνομης οδήγησης. Η RBC Capital Securities εκτιμά ότι το 59% της τιμής της μετοχής της Tesla ( 181 δολάρια ) προέρχεται από τις προσδοκίες για τα robotaxi, με επιπλέον 53 δολάρια από τη δημιουργία εσόδων από το λογισμικό αυτόνομης οδήγησης.

Συνολικά, η μετοχή αποτιμάται στα 815 δισεκατομμύρια δολάρια , με βάση διψήφιους πολλαπλασιαστές κέρδους, αλλά εφαρμόζεται σε υποθετικά έσοδα και όχι σε πραγματικά κέρδη. Αυτό το ποσό είναι εφικτό μόνο σε 10 έως 15 χρόνια, καθώς πρόκειται επί του παρόντος για σχεδόν μη κερδοφόρους επιχειρηματικούς τομείς.

Τα τελευταία δύο χρόνια, ο τομέας των ηλεκτρικών οχημάτων της Tesla έχει παραμείνει στάσιμος. Τα υποσχόμενα προσιτά μοντέλα παραμένουν αβέβαια και τα κέρδη έχουν μειωθεί. Ωστόσο, από την επιθετική στροφή του Elon Musk προς την ρομποτική και την ρομποτική στις αρχές του 2024, η αποτίμηση της Tesla έχει διπλασιαστεί.

Οι δείκτες αποτίμησης αντικατοπτρίζουν την εμπιστοσύνη των επενδυτών. Με μια παγκόσμια αγορά 2 δισεκατομμυρίων προσωπικών οχημάτων, οι δυνατότητες για ρομποτικά ταξί είναι τεράστιες. Ενώ δεν είναι σαφές πότε ακριβώς, πολλοί πιστεύουν ότι ο Έλον Μασκ και η Tesla θα είναι οι ηγέτες.

Το πρόβλημα εμπιστοσύνης για τη Renault

Προς το παρόν, αυτή η πεποίθηση δεν ανταποκρίνεται απόλυτα στην πραγματικότητα. Αφού αρχικά χλεύασε την Waymo, τον ανταγωνιστή της Alphabet στα αυτόνομα αυτοκίνητα, για την προσεκτική προσέγγισή της σε επίπεδο πόλης, η Tesla άρχισε να αναπτύσσει την υπηρεσία της με παρόμοιο τρόπο.

Μέχρι σήμερα, μόνο ένα περιστατικό που σχετίζεται με την ασφάλεια των ρομποτικών ταξί Tesla έχει αναφερθεί στην ηλεκτρονική πύλη της πόλης του Ώστιν. Ωστόσο, οι ομοσπονδιακές αρχές έχουν αρχίσει να διερευνούν αρκετές περιπτώσεις ρομποτικών ταξί Tesla που φέρονται να παραβιάζουν τον κώδικα οδικής κυκλοφορίας, όπως καταγράφηκε σε βίντεο .

Σύμφωνα με το Bloomberg , η κυκλοφορία του ρομποταξί σημαίνει ότι η Tesla έχει ξεκινήσει τις δοκιμές χρόνου. Το βασικό ζήτημα έγκειται στην επέκταση της σειράς οχημάτων και στην απόδειξη της ορθότητας αυτής της στρατηγικής. Μια προβλεπόμενη αποτίμηση ύψους 800 δισεκατομμυρίων δολαρίων αφήνει ελάχιστα περιθώρια για τέτοιες αρχικές αποτυχίες.

Για παράδειγμα, ένα από τα αναμφισβήτητα μεγαλύτερα πλεονεκτήματα της Tesla είναι η προσέγγισή της με τους «λιγότερους αισθητήρες», η οποία εξαλείφει συστήματα όπως το LiDAR, γεγονός που καθιστά τα ρομποτικά ταξί της φθηνότερα από τα οχήματα της Waymo που είναι εξοπλισμένα με υψηλή τεχνολογία. Ωστόσο, αυτός ο ανταγωνιστής μπορεί να μετακυλίσει αυτό το ακριβό κόστος στις περισσότερες από 250.000 διαδρομές την εβδομάδα που παρέχει. Εν τω μεταξύ, άλλοι ανταγωνιστές, όπως το Zoox της Amazon, εδραιώνουν επίσης τη θέση τους στην αγορά.

Η Waymo μόλις κατέληξε σε συμφωνία για την προμήθεια λογισμικού αυτόνομης οδήγησης στην Toyota. Φωτογραφία: Waymo.

Με μια τόσο νέα και ασταθή αγορά, το τελικό αποτέλεσμα μπορεί να είναι πολύ δύσκολο να προβλεφθεί. Μια πρόσφατη έκθεση ανάλυσης από την Goldman Sachs, η οποία προσομοιώνει διάφορες κλίμακες και περιθώρια κέρδους για τους υποθετικούς στόλους ρομποτικών ταξί της Tesla το 2040, προέβλεψε ένα εύρος αποτιμήσεων από 2,50 δολάρια έως 81,75 δολάρια ανά μετοχή.

Προηγουμένως, ο Έλον Μασκ ισχυρίστηκε ότι όλα τα οχήματα Tesla που πωλήθηκαν από το 2016 διέθεταν ήδη το απαραίτητο υλικό και χρειάζονταν μόνο μια ενημέρωση λογισμικού για να γίνουν ρομποτικά οχήματα στο μέλλον. Ωστόσο, το Business Insider αναφέρει ότι η εταιρεία προσθέτει νέο υλικό στα οχήματα που προορίζονται για ρομποτικά οχήματα, όπως αισθητήρες ήχου, προστασία κάμερας και μια δεύτερη συσκευή τηλεπικοινωνιών.

Στον αγώνα για την παραχώρηση αδειών χρήσης τεχνολογίας robotaxi σε άλλες αυτοκινητοβιομηχανίες, η Waymo πρωτοπορεί, έχοντας πρόσφατα καταλήξει σε μια προκαταρκτική συμφωνία συνεργασίας με την Toyota Motor. Οι μετοχές της Mobileye Global, μιας εταιρείας που παρέχει υποβοήθηση οδηγού και τεχνολογία αυτόνομης οδήγησης σε πολλές αυτοκινητοβιομηχανίες, έχουν επίσης αυξηθεί κατά 25% αυτή την εβδομάδα.

Σε ένα χρόνο από τώρα, οι χρήστες μπορεί να εκπλαγούν από τον ρυθμό προόδου της Tesla, αλλά με αυτά που μόλις κυκλοφόρησαν, η Tesla δεν έχει ακόμη ανταποκριθεί σε αυτές τις προσδοκίες. Το πιο σημαντικό είναι ότι η εταιρεία του Elon Musk δεν έχει πλέον περιθώρια καθυστέρησης.

Πηγή: https://znews.vn/con-dao-hai-luoi-voi-tesla-post1564393.html