Οι επενδύσεις σε μετοχές γίνονται ξανά ελκυστικές με θετικές προοπτικές το δεύτερο εξάμηνο του 2025

Οι θετικές οικονομικές προοπτικές, η χαλάρωση των δασμών και οι αισιόδοξες προβλέψεις για τα εταιρικά κέρδη βοηθούν την ισχυρή άνοδο της χρηματιστηριακής αγοράς.

Στο τέλος της συνεδρίασης στις 8 Ιουλίου, ο δείκτης VN-Index συνέχισε να αυξάνεται δυναμικά κατά 13,4 μονάδες στις 1.415 μονάδες, το υψηλότερο επίπεδο εδώ και περισσότερα από 3 χρόνια. Οι ταμειακές ροές από ιδιώτες και θεσμικούς επενδυτές σημείωσαν ισχυρή εισροή, με την HoSE μόνο να καταγράφει αξία συναλλαγών άνω του 1 δισεκατομμυρίου δολαρίων ΗΠΑ. Η συνεχής ανάπτυξη της χρηματιστηριακής αγοράς από τον Ιούνιο έχει εκπλήξει πολλούς επενδυτές.

Οι ξένοι επενδυτές επιστρέφουν στις καθαρές αγορές, δημιουργώντας ευκαιρίες για επενδύσεις σε μετοχές

Στην ομιλία για τις μετοχές με θέμα «Επενδυτικές ευκαιρίες στο δεύτερο εξάμηνο του 2025;» που διοργάνωσε η εφημερίδα Nguoi Lao Dong στις 8 Ιουλίου, ο κ. Dinh Minh Tri, Διευθυντής Ανάλυσης Μεμονωμένων Πελατών - Mirae Asset Securities Company, επεσήμανε μια σειρά από λόγους για τη βελτίωση της αγοράς, όπως η προοπτική αναβάθμισης της αγοράς, τα θετικά στοιχεία για την αύξηση του ΑΕΠ τους πρώτους 6 μήνες του έτους και τα θετικά μηνύματα από τις τιμολογιακές πολιτικές... Όλα αυτά έχουν σταδιακά προσελκύσει ταμειακές ροές, βοηθώντας τον δείκτη VN να ξεπεράσει το όριο των 1.400 μονάδων.

Προηγουμένως, στις αρχές Απριλίου, ο δείκτης VN ​​είχε καταρρεύσει από 1.330 μονάδες σε περίπου 1.072 μονάδες λόγω ανησυχιών για αβέβαιους παράγοντες, ιδίως την δασμολογική πολιτική των ΗΠΑ. Ωστόσο, σύμφωνα με τον κ. Vo Van Huy, επικεφαλής του τμήματος Senior Client - DNSE Securities Company, η αγορά ανέκαμψε σύντομα χάρη στις πολιτικές υποστήριξης από την κυβέρνηση και τους φορείς διαχείρισης για την προώθηση των εξαγωγών, της εγχώριας παραγωγής και των επιχειρήσεων, των δημόσιων επενδύσεων και της κατανάλωσης, συμπεριλαμβανομένης της μείωσης του ΦΠΑ κατά 2%.

«Προς το παρόν δεν υπάρχει επίσημος δασμολογικός συντελεστής από τις ΗΠΑ για τα βιετναμέζικα προϊόντα μετά τις διαπραγματεύσεις, αλλά οι εξωτερικές προοπτικές και η εσωτερική ισχύς της οικονομίας δείχνουν θετικά σημάδια κατά το δεύτερο εξάμηνο του τρέχοντος έτους», τόνισε ο κ. Huy.

Ειδικοί που συμμετέχουν στην τηλεοπτική εκπομπή για τις μετοχές «Επενδυτικές ευκαιρίες στο δεύτερο εξάμηνο του 2025;» που διοργανώθηκε από την εφημερίδα Nguoi Lao Dong στις 8 Ιουλίου. Φωτογραφία: TAN THANH

Μια αξιοσημείωτη εξέλιξη στην αγορά σήμερα είναι ότι οι ξένοι επενδυτές έχουν επιστρέψει στις καθαρές αγορές μετά από 2 χρόνια συνεχούς απόσυρσης κεφαλαίων. Στις τελευταίες 5 συνεδριάσεις, οι ξένοι επενδυτές έχουν πραγματοποιήσει καθαρές αγορές συνολικής αξίας άνω των 7.000 δισεκατομμυρίων VND. Εξηγώντας αυτό, ο κ. Dinh Duc Minh, Senior Investment Director - VinaCapital Fund Management Company, δήλωσε ότι υπάρχουν ενδείξεις εκροής χρημάτων από την χρηματιστηριακή αγορά των ΗΠΑ λόγω των προβλέψεων για επιβράδυνση της οικονομίας των ΗΠΑ, αποδυνάμωση του δολαρίου ΗΠΑ και πτώση των επιτοκίων.

Αντιθέτως, οι ξένοι επενδυτές τρέφουν μεγάλες ελπίδες για την χρηματιστηριακή αγορά του Βιετνάμ, ιδίως για την προοπτική μιας πρόωρης αναβάθμισης. «Εάν δεν υπάρχουν σημαντικά εμπόδια, η πιθανότητα αναβάθμισης της χρηματιστηριακής αγοράς του Βιετνάμ είναι πάνω από 50%. Είτε αναβαθμιστεί τον Σεπτέμβριο του τρέχοντος έτους είτε τον Μάρτιο του 2026, είναι θετικά νέα επειδή οι επενδυτές εξακολουθούν να έχουν προσδοκίες», δήλωσε ο Μινχ.

Οι προοπτικές παραμένουν καλές.

Όσον αφορά την δασμολογική πολιτική των ΗΠΑ, οι ειδικοί πιστεύουν ότι δεν θα έχει μεγάλο αντίκτυπο στην χρηματιστηριακή αγορά κατά το δεύτερο εξάμηνο του 2025. Διότι μέχρι σήμερα, αν και δεν εφαρμόζεται συγκεκριμένος φορολογικός συντελεστής στα βιετναμέζικα προϊόντα, τα αρχικά μηνύματα είναι θετικά και η αγορά το έχει εν μέρει αντικατοπτρίσει στις τιμές των μετοχών.

Σύμφωνα με τους ειδικούς της VinaCapital, οι επενδυτές θα πρέπει να επικεντρωθούν σε εσωτερικούς παράγοντες της οικονομίας, όπως η πιστωτική επέκταση, οι δημόσιες επενδύσεις, η τόνωση της κατανάλωσης και η μείωση των φόρων και των τελών, ιδίως η μείωση του ΦΠΑ από 10% σε 8% μέχρι το τέλος του 2026 για πολλά καταναλωτικά αγαθά. Η συνολική εκτιμώμενη μείωση του ΦΠΑ από τώρα μέχρι το τέλος του 2026 ανέρχεται σε περισσότερα από 120.000 δισεκατομμύρια VND, επηρεάζοντας έντονα την εγχώρια αγοραστική δύναμη.

«Οι προβλέψεις κερδών των επιχειρήσεων για το δεύτερο τρίμηνο και το πρώτο εξάμηνο του τρέχοντος έτους είναι όλες θετικές. Εάν η αύξηση των κερδών των εισηγμένων επιχειρήσεων φτάσει περίπου το 10%-15% για ολόκληρο το έτος, οι επενδυτές θα πρέπει να δώσουν προτεραιότητα σε μια επιθετική στρατηγική αντί για μια αμυντική. Είναι απαραίτητο να δοθεί προσοχή στους κλάδους που επωφελούνται από την αυξημένη πίστωση, τα χαμηλά επιτόκια, τις δημόσιες επενδύσεις, την εγχώρια κατανάλωση και τη διαδικασία αναβάθμισης της αγοράς», πρότεινε ο κ. Μινχ.

Μια βασική επενδυτική αρχή που προτείνουν οι ειδικοί είναι: πριν από την αγορά μετοχών, οι επενδυτές πρέπει να κάνουν διεξοδική έρευνα για την εταιρεία. Σύμφωνα με τον κ. Vo Van Huy, υπάρχουν σήμερα 3-4 μεγάλοι κλάδοι με υψηλό ποσοστό κεφαλαιοποίησης στην αγορά, εκ των οποίων ο τραπεζικός κλάδος αντιπροσώπευε περίπου το 50% της συνολικής κεφαλαιοποίησης της αγοράς. Κατά το δεύτερο τρίμηνο, προβλέπεται ότι αυτός ο κλάδος θα συνεχίσει να αυξάνει τα κέρδη του κατά 15%-20%, τα επισφαλή δάνεια θα μειωθούν και η ποιότητα του ενεργητικού θα βελτιωθεί.

«Ο κλάδος των ακινήτων έχει φτάσει στο κατώτατο σημείο του μετά από 2-3 χρόνια δυσκολιών και δείχνει σημάδια ανάκαμψης, καθώς ορισμένες επιχειρήσεις έχουν αρχίσει να πωλούν νέα έργα. Οι βιομηχανίες λιανικής και χάλυβα, αν και δεν αναπτύσσονται δραματικά, εξακολουθούν να έχουν πολλά φωτεινά σημεία. Οι επενδυτές μπορούν να μάθουν για επιχειρήσεις με εξαιρετικούς ρυθμούς ανάπτυξης», πρόσθεσε ο κ. Huy.

Όσον αφορά την επενδυτική στρατηγική για το δεύτερο εξάμηνο του 2025, ο κ. Dinh Minh Tri πιστεύει ότι όταν η εκταμίευση δημόσιων επενδύσεων δείξει θετικά σημάδια, η ομάδα των μετοχών γίνεται επίσης το επίκεντρο των καθαρών αγορών από ξένους επενδυτές. Όταν η αγορά αναβαθμιστεί, θα προωθηθεί η ρευστότητα στο χρηματιστήριο. Επιπλέον, το ιδιόκτητο χαρτοφυλάκιο συναλλαγών των εταιρειών χρηματιστηρίου θα ωφεληθεί επίσης όταν ο δείκτης VN-Index αυξηθεί, ενώ η τιμή της μετοχής αυτού του κλάδου δεν έχει αυξηθεί υπερβολικά.

Οι χρηματοπιστωτικές αγορές είναι ασταθείς.

Στις 8 Ιουλίου, οι εγχώριες και παγκόσμιες τιμές του χρυσού σημείωσαν έντονες διακυμάνσεις λόγω των επιπτώσεων της ανακοίνωσης νέων δασμών από τον Πρόεδρο των ΗΠΑ Ντόναλντ Τραμπ και των διεθνών εξελίξεων. Η τιμή των ράβδων χρυσού SJC αυξήθηκε στα 121 εκατομμύρια VND/tael, ενώ οι χρυσοί δακτύλιοι έφτασαν τα 116,9 εκατομμύρια VND/tael. Μάρκες όπως οι DOJI , PNJ και Bao Tin Minh Chau επίσης προσαρμόστηκαν προς τα πάνω. Στην παγκόσμια αγορά, η τιμή spot του χρυσού έφτασε τα 3.332,3 δολάρια ΗΠΑ/ουγγιά, μετατρεπόμενη σε περίπου 14,2 εκατομμύρια VND/tael χαμηλότερη από την εγχώρια τιμή. Η ψυχολογία της ανησυχίας και της προσδοκίας από τις εμπορικές διαπραγματεύσεις δημιουργεί κύματα στην αγορά χρυσού.

Εν τω μεταξύ, οι χρηματιστηριακές αγορές Ασίας-Ειρηνικού σημείωσαν ως επί το πλείστον άνοδο κατά τη συνεδρίαση της 8ης Ιουλίου. Οι αμερικανικές μετοχές υποχώρησαν απότομα, με τον S&P 500 να υποχωρεί κατά 0,8%, τον Dow Jones και τον Nasdaq να υποχωρούν και οι δύο κατά 0,9%. Χώρες που υπόκεινται σε υψηλούς δασμούς, όπως το Λάος και η Μιανμάρ, οι οποίες χρεώνουν έως και 40%, έχουν ανταποκριθεί και έχουν εντείνει τις διαπραγματεύσεις για την επίτευξη νέας εμπορικής συμφωνίας με τις ΗΠΑ.

Πηγή: https://nld.com.vn/dau-tu-chung-khoan-hap-dan-tro-lai-19625070821005695.htm