Όπως αναμενόταν, η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Fed) αποφάσισε να μειώσει τα επιτόκια κατά 0,25 ποσοστιαίες μονάδες στη συνεδρίαση της τον Νοέμβριο. Αυτή είναι η δεύτερη συνεχόμενη μείωση των επιτοκίων στο πλαίσιο της συνεχιζόμενης υποχώρησης του πληθωρισμού στις ΗΠΑ και της εξασθένισης της αγοράς εργασίας.

Συγκεκριμένα, νωρίς το πρωί της 8ης Νοεμβρίου, η Ομοσπονδιακή Επιτροπή Ανοικτής Αγοράς των ΗΠΑ (FOMC) αποφάσισε να μειώσει τα επιτόκια κατά 25 μονάδες βάσης στο 4,5-4,75%/έτος.

Προηγουμένως, στις 18 Σεπτεμβρίου (νωρίς το πρωί της 19ης Σεπτεμβρίου, ώρα Βιετνάμ), η Fed είχε προβεί στην πρώτη της μείωση από τον Μάρτιο του 2020, με μείωση 50 μονάδων βάσης.

Σε αυτή τη συνάντηση, όλοι οι αξιωματούχοι της Fed συμφώνησαν στην απόφαση μείωσης των επιτοκίων κατά 0,25 ποσοστιαίες μονάδες, αντί για κάποιες αντικρουόμενες απόψεις όπως στη συνάντηση του Σεπτεμβρίου.

Σύμφωνα με την αξιολόγηση της Fed, οι ΗΠΑ έχουν μια αρκετά θετική αξιολόγηση της κατάστασης του πληθωρισμού και της αγοράς εργασίας. Ο πληθωρισμός επιστρέφει σταδιακά στο όριο-στόχο του 2%/έτος, ενώ ο δομικός πληθωρισμός (εξαιρουμένων των τιμών τροφίμων και ενέργειας) εξακολουθεί να είναι αρκετά υψηλός, στο 2,7%, αλλά έχει μειωθεί σημαντικά σε σύγκριση με το 9,1% τον Ιούνιο του 2022.

Η FOMC πιστεύει ότι οι κίνδυνοι για τους στόχους της για την απασχόληση και τον πληθωρισμό είναι περίπου ισορροπημένοι.

FedPowell NBC.jpg
Ο πρόεδρος της Fed, Τζερόμ Πάουελ. Φωτογραφία: NBC

Σύμφωνα με την Fed, το ποσοστό ανεργίας στις ΗΠΑ αυξάνεται αλλά παραμένει χαμηλό. Η οικονομία των ΗΠΑ αξιολογείται ως «συνεχής επέκταση με σταθερό ρυθμό». Μάλιστα, κατά το τρίτο τρίμηνο, η οικονομική ανάπτυξη των ΗΠΑ έφτασε το 2,8%. Κατά το τέταρτο τρίμηνο, η πρόβλεψη παραμένει στο 2,4%.

Προηγουμένως, τα μηνύματα έδειχναν ότι η Fed θα μείωνε τα επιτόκια πολλές ακόμη φορές μέχρι το 2026, πιθανώς κάτω από το όριο του 3%. Μεταξύ Μαρτίου 2022 και Σεπτεμβρίου 2023, η Fed αύξησε τα επιτόκια 11 φορές, μειώνοντας τα επιτόκια από το ιστορικό χαμηλό 0-0,25%/έτος σε 5,25-5,5%/έτος.

Η μείωση των επιτοκίων από την Fed έχει ωθήσει το δολάριο προς τα κάτω μετά από μια απότομη άνοδο μετά την εκλογική νίκη του Ντόναλντ Τραμπ. Ο δείκτης DXY υποχώρησε από τις 105,4 μονάδες στις 104,46 μονάδες.

Οι τιμές του χρυσού έχουν ανακάμψει μετά από μια σπάνια πτώση που ακολούθησε την εκλογική νίκη του Τραμπ. Η είδηση ​​της εκλογής του Τραμπ έχει μειώσει την τιμή του χρυσού από 2.740 δολάρια ανά ουγγιά σε σχεδόν 2.640 δολάρια ανά ουγγιά. Προηγουμένως, η τιμή του χρυσού είχε υποχωρήσει από το υψηλότερο σημείο των 2.789 δολαρίων στις 30 Σεπτεμβρίου.

Μέχρι το πρωί της 8ης Νοεμβρίου (ώρα Βιετνάμ), η παγκόσμια τιμή του χρυσού είχε επιστρέψει στα 2.706 δολάρια ΗΠΑ/ουγγιά.

Ο χρυσός προβλέπεται να παραμείνει σε ανοδική τάση μεσοπρόθεσμα και μακροπρόθεσμα, καθώς η Fed βρίσκεται σε κύκλο μείωσης των επιτοκίων και το δολάριο ΗΠΑ ενδέχεται να αποδυναμωθεί.

Κατά τη διάρκεια της πρώτης θητείας του, ο κ. Τραμπ πίεζε συχνά τον πρόεδρο της Fed, Τζερόμ Πάουελ, και τους συναδέλφους του να μειώσουν τα επιτόκια. Ο Πάουελ ήταν ο υποψήφιος του Τραμπ για τη θέση του προέδρου της Fed. Η θητεία του κ. Πάουελ θα λήξει στις αρχές του 2026.

Σύμφωνα με το εργαλείο FedWatch του CME Group, η αγορά προβλέπει ότι η Fed θα μπορούσε να μειώσει τα επιτόκια κατά 0,25% επιπλέον στη συνεδρίασή της τον Δεκέμβριο του 2024 και στη συνέχεια να κάνει παύση τον Ιανουάριο του 2025 για να αξιολογήσει τον αντίκτυπο των πολιτικών.

Η μείωση των επιτοκίων από την Fed βοήθησε επίσης τις αμερικανικές μετοχές να επεκτείνουν το ράλι τους μετά την ανακοίνωση της εκλογικής νίκης του κ. Τραμπ. Στο τέλος της συνεδρίασης στις 7 Νοεμβρίου, ο ευρύς δείκτης S&P 500 αυξήθηκε κατά 0,7% στο ιστορικό υψηλό των 5.973,1 μονάδων. Ο δείκτης Nasdaq Composite, που επικεντρώνεται στην τεχνολογία, αυξήθηκε κατά 1,5%, ξεπερνώντας το όριο των 19.000 μονάδων για πρώτη φορά.

Στη συνεδρίαση της 6ης Νοεμβρίου, όταν ο κ. Τραμπ κέρδισε τις εκλογές, ο δείκτης Dow Jones αυξήθηκε κατά 1.500 μονάδες.

Η Fed μείωσε απότομα τα επιτόκια, οι τιμές του χρυσού έφτασαν σε ιστορικά υψηλά και στη συνέχεια έπεσαν κατακόρυφα, οι μετοχές έπεσαν . Οι ΗΠΑ μόλις «ολοκλήρωσαν» μια απότομη μείωση των επιτοκίων, όπως προέβλεπαν οι επενδυτές. Οι τιμές του χρυσού εκτοξεύτηκαν, σημείωσαν νέο ιστορικά υψηλό και αμέσως μετά έπεσαν κατακόρυφα, ενώ οι μετοχές έπεσαν.