Ανάπτυξη επενδυτικών κεφαλαίων για μια πιο επαγγελματική και βιώσιμη αγορά

Στο πλαίσιο της εισόδου της χρηματιστηριακής αγοράς του Βιετνάμ σε ένα νέο στάδιο ανάπτυξης, μετά την αναβάθμισή της σε «δευτερογενή αναδυόμενη αγορά» από τον FTSE Russell, ο ρόλος των επενδυτικών κεφαλαίων σε κινητές αξίες αποκτά ολοένα και μεγαλύτερη σημασία. Δεν αποτελεί μόνο μια γέφυρα μεταξύ των εγχώριων και των ξένων κεφαλαιακών ροών, αλλά και έναν πυλώνα που θα βοηθήσει την αγορά να αναπτυχθεί με βιώσιμο, διαφανή και επαγγελματικό τρόπο.

Αργό ξεκίνημα αλλά με μεγάλες δυνατότητες

Σύμφωνα με τον Υπουργό Οικονομικών Nguyen Van Thang, η διαχείριση επενδυτικών κεφαλαίων σε κινητές αξίες στο Βιετνάμ έχει επιτύχει ορισμένα αποτελέσματα, συμβάλλοντας σταδιακά στο να καταστεί η χρηματιστηριακή αγορά του Βιετνάμ ένα σημαντικό μεσοπρόθεσμο και μακροπρόθεσμο κανάλι κινητοποίησης κεφαλαίων, συμβάλλοντας θετικά στην οικονομική ανάπτυξη. Μέχρι σήμερα, ολόκληρη η αγορά διαθέτει 43 εταιρείες διαχείρισης κεφαλαίων, οι οποίες διαχειρίζονται περιουσιακά στοιχεία αξίας άνω των 800 τρισεκατομμυρίων VND, περισσότερο από 7 φορές υψηλότερη από ό,τι το 2014, με μέσο ρυθμό ανάπτυξης περίπου 20%/έτος.

Ωστόσο, η κλίμακα του κλάδου διαχείρισης κεφαλαίων εξακολουθεί να είναι αρκετά μικρή. Το ποσοστό των δραστηριοτήτων διαχείρισης επενδυτικών κεφαλαίων σε τίτλους στο Βιετνάμ αντιπροσωπεύει μόνο περίπου το 6% του ΑΕΠ, χαμηλότερο από εκείνο των χωρών της περιοχής, όπως η Ταϊλάνδη και η Μαλαισία. Αυτό δείχνει ότι το αναπτυξιακό δυναμικό εξακολουθεί να είναι πολύ μεγάλο, αλλά αντικατοπτρίζει επίσης την αργή έναρξη του κλάδου.

Συμμεριζόμενη αυτήν την άποψη, η κα Nguyen Hoai Thu, Αναπληρώτρια Γενική Διευθύντρια της VinaCapital, δήλωσε ότι η βιομηχανία κεφαλαίων του Βιετνάμ έχει μεγάλο δυναμικό, αλλά βρίσκεται ακόμη στα σπάργανα. Οι ιδιώτες επενδυτές αντιπροσωπεύουν έως και το 90% των συναλλαγών, ενώ το ποσοστό των θεσμικών επενδυτών εξακολουθεί να είναι χαμηλό. Το ποσοστό των ατόμων που επενδύουν σε πιστοποιητικά κεφαλαίων στο Βιετνάμ είναι επί του παρόντος λιγότερο από το 0,5% του πληθυσμού, ενώ το ποσοστό αυτό στην Ταϊλάνδη ή την Κορέα είναι 20-50%. Ορισμένα αμοιβαία κεφάλαια ανοιχτού τύπου, όπως το μετοχικό κεφάλαιο της VinaCapital, έχουν επιτύχει ρυθμό ανάπτυξης 20-22%/έτος, αλλά η κλίμακα ολόκληρου του κλάδου είναι ακόμη μικρή, δείχνοντας μεγάλο περιθώριο ανάπτυξης, αλλά υπάρχουν και προκλήσεις όσον αφορά την εμπιστοσύνη και τη διαφάνεια. Με ισχυρή οικονομική ανάπτυξη, μια δυναμική χρηματιστηριακή αγορά και δυνατότητες ανοιχτών επενδυτικών κεφαλαίων, το Βιετνάμ αντιμετωπίζει μια χρυσή ευκαιρία να διαμορφώσει μια ολοκληρωμένη κεφαλαιαγορά, όπου οι άμεσες και οι έμμεσες ροές κεφαλαίων συμβαδίζουν, υποστηρίζοντας τη βιώσιμη οικονομική ανάπτυξη.

Στο μέλλον, οι εταιρείες διαχείρισης κεφαλαίων πρέπει να συνεχίσουν να βελτιώνουν την ικανότητά τους.

Ενίσχυση της εμπιστοσύνης των επενδυτών

Μιλώντας για νέες επενδυτικές ευκαιρίες για τα κεφάλαια, ο κ. Bui Hoang Hai, Αντιπρόεδρος της Κρατικής Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, πρότεινε 5 πρωτοποριακές κατευθύνσεις. Συνεπώς, είναι απαραίτητο να αναπτυχθούν και να διαφοροποιηθούν οι τύποι επενδυτικών κεφαλαίων κινητών αξιών σύμφωνα με τις διεθνείς πρακτικές· να διαφοροποιηθούν τα σύνολα δεικτών κινητών αξιών· να διαφοροποιηθούν τα κανάλια διανομής πιστοποιητικών κεφαλαίων· να προταθεί η έκδοση νομικών εγγράφων σχετικά με τη φορολογία προς την κατεύθυνση κινήτρων για επενδυτικά κεφάλαια κινητών αξιών, επενδυτές που συμμετέχουν σε επενδύσεις σε πιστοποιητικά κεφαλαίων· να αναβαθμιστεί το σύστημα των πρακτόρων μεταφοράς πιστοποιητικών κεφαλαίων.

Επιπλέον, ο κ. Nguyen Quoc Dung, Γενικός Διευθυντής της Eastspring Investments Vietnam, πρότεινε να επιτραπεί στις εμπορικές τράπεζες και τις ασφαλιστικές εταιρείες να διανέμουν πιστοποιητικά αμοιβαίων κεφαλαίων. Σύμφωνα με τον ίδιο, αυτό θα αξιοποιήσει το ευρύ δίκτυο πελατών και το ανθρώπινο δυναμικό συμβουλευτικής των τραπεζών και των ασφαλιστικών εταιρειών, βοηθώντας τους ανθρώπους να έχουν πρόσβαση σε προϊόντα αμοιβαίων κεφαλαίων πιο εύκολα και βολικά. Από την πλευρά της αγοράς, τα κανάλια διανομής μέσω τραπεζών και ασφαλιστικών εταιρειών μπορούν να βοηθήσουν στην αύξηση του αριθμού των μεμονωμένων επενδυτών που συμμετέχουν στο αμοιβαίο κεφάλαιο, αυξάνοντας έτσι το ποσοστό έμμεσων επενδύσεων μεταξύ του πληθυσμού. Από την επιχειρηματική πλευρά, θα υπάρχουν πρόσθετες υπηρεσίες προστιθέμενης αξίας που θα παρέχονται στους πελάτες και νέες πηγές εσόδων από τέλη.

Ταυτόχρονα, καταργήστε το μέγιστο όριο επένδυσης σε ασφαλιστικά προϊόντα συνδεδεμένα με μονάδες. Για τα ασφαλιστικά προϊόντα συνδεδεμένα με μονάδες που κυκλοφορούν σήμερα στην αγορά, οι πελάτες περιορίζονται επί του παρόντος στο μέγιστο πρόσθετο ποσό επένδυσης κάθε χρόνο, το οποίο συνήθως δεν υπερβαίνει το 10πλάσιο του ετήσιου περιοδικού ασφαλίστρου, γεγονός που περιορίζει την επενδυτική ικανότητα των πελατών με οικονομικό δυναμικό και υψηλές επενδυτικές ανάγκες. Επομένως, εάν καταργηθεί αυτό το όριο, θα επιτραπεί στους πελάτες να επενδύουν απεριόριστες πρόσθετες επενδύσεις σε κεφάλαια συνδεδεμένα με μονάδες ανάλογα με τις ανάγκες τους.

Επιπλέον, από επιχειρηματικής άποψης, ο κ. Nguyen Quoc Dung πρότεινε επίσης τη μείωση του φόρου εισοδήματος φυσικών προσώπων (ΦΕΦ) επί του εισοδήματος από επενδυτικά κεφάλαια, προσαρμόζοντας τον ΦΕΦ επί του εισοδήματος από μερίσματα κεφαλαίων σε επίπεδο ισοδύναμο με τον φόρο μεταβίβασης πιστοποιητικών κεφαλαίων. Αυτό το κίνητρο θα ενθαρρύνει τους επενδυτές να κατέχουν πιστοποιητικά κεφαλαίων για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα και να συμμετέχουν ενεργά σε επενδυτικά κεφάλαια σταθερού εισοδήματος, όπως επενδυτικά κεφάλαια χρηματαγοράς, κεφάλαια μερισμάτων, συνταξιοδοτικά κεφάλαια κ.λπ., επειδή βελτιώνονται τα κέρδη μετά φόρων των επενδυτών. Επιπλέον, η προσαρμογή των φορολογικών κινήτρων για τα εθελοντικά συνταξιοδοτικά κεφάλαια - ένα σημαντικό στοιχείο του μακροπρόθεσμου συστήματος χρηματοοικονομικής ασφάλειας.

Ο Υπουργός Οικονομικών Nguyen Van Thang τόνισε ότι στο μέλλον, οι εταιρείες διαχείρισης κεφαλαίων πρέπει να συνεχίσουν να βελτιώνουν τις ικανότητές τους μέσω της ανάπτυξης μιας ομάδας εξειδικευμένου προσωπικού και καλής διαχείρισης κινδύνων για την αύξηση της αποδοτικότητας των επενδύσεων· να προωθήσουν τον ρόλο των επαγγελματιών διαχειριστών περιουσιακών στοιχείων, διασφαλίζοντας τη βιώσιμη ανάπτυξη του κλάδου των κεφαλαίων. Επιπλέον, είναι απαραίτητο να δημιουργηθεί και να αναπτυχθεί ένα κοινό σύνολο προτύπων επαγγελματικής δεοντολογίας για τον κλάδο. Αυτό θα αποτελέσει το πρότυπο για τις εταιρείες διαχείρισης κεφαλαίων όσον αφορά τη συμμόρφωση με τους νομικούς κανονισμούς, τις δραστηριότητες αυτοελέγχου, τη βελτίωση της επαγγελματικής δεοντολογίας των επαγγελματιών, την περαιτέρω προσέλκυση και οικοδόμηση της εμπιστοσύνης των επενδυτών κατά τις επενδύσεις μέσω κεφαλαίων.

Ο Υπουργός Οικονομικών έδωσε επίσης εντολή να συνεχιστεί η βελτίωση των νομικών κανονισμών που διέπουν τη λειτουργία των επενδυτικών κεφαλαίων σε κινητές αξίες, να αρθούν τα σημεία συμφόρησης στη διαδικασία λειτουργίας για τη δημιουργία ενός διαφανούς επενδυτικού και επιχειρηματικού περιβάλλοντος, να προωθηθεί ο ρόλος των ιδιωτικών επενδύσεων. Να δοθεί έμφαση στη στρατηγική για την ανάπτυξη θεσμικών επενδυτών μέσω της επέκτασης της κλίμακας και της ανάπτυξης ποικίλων τύπων επενδυτικών κεφαλαίων, συνόλων δεικτών μετοχών και προϊόντων κατάλληλων για τις ανάγκες και την όρεξη ανάληψης κινδύνου των επενδυτών· να διαφοροποιηθούν τα κανάλια διανομής, να διευκολυνθούν οι εταιρείες διαχείρισης κεφαλαίων να ιδρύσουν νέα επενδυτικά κεφάλαια και να εξεταστεί η πρόταση φορολογικών πολιτικών για τύπους επενδυτικών κεφαλαίων σε κινητές αξίες.

Πηγή: https://thoibaonganhang.vn/phat-trien-quy-dau-tu-de-thi-truong-chuyen-nghiep-va-ben-vung-hon-173024.html