Οι τιμές του χρυσού καταρρέουν: Έχει αντιστραφεί η τάση ή πρόκειται απλώς για διόρθωση;

Οι τιμές του χρυσού σημείωσαν κατακόρυφη πτώση στις δύο τελευταίες χρηματιστηριακές συνεδριάσεις του Ιανουαρίου, χάνοντας περισσότερο από 12% κάτω από τα 4.900 δολάρια ανά ουγγιά. Στο εσωτερικό, οι τιμές του χρυσού SJC μειώθηκαν κατά 20 εκατομμύρια VND. Πολλοί παράγοντες που υποστηρίζουν τον χρυσό παραμένουν αμετάβλητοι, αλλά η πίεση και η δυναμική θα μπορούσαν να προκαλέσουν περαιτέρω διορθώσεις.

Την εβδομάδα 26-30 Ιανουαρίου σημειώθηκε πρωτοφανής αστάθεια στις τιμές του χρυσού τόσο στις διεθνείς όσο και στις εγχώριες αγορές. Η τιμή spot του χρυσού στην παγκόσμια αγορά, ιδίως στις ΗΠΑ, σημείωσε μια πρωτοφανή απότομη πτώση, χάνοντας συνολικά 700 δολάρια ανά ουγγιά σε δύο ημέρες, από ένα ιστορικό υψηλό σχεδόν 5.600 δολαρίων ανά ουγγιά σε κάτω από τα 4.900 δολάρια ανά ουγγιά. Σε κάποιο σημείο κατά τη διάρκεια της συνεδρίασης στις 30 Ιανουαρίου, η τιμή του χρυσού μειώθηκε σε σχεδόν 4.700 δολάρια ανά ουγγιά.

Οι παγκόσμιες τιμές του χρυσού έχουν μειωθεί κατά περισσότερο από 12,5% από το υψηλότερο επίπεδό τους σε μόλις δύο συνεδριάσεις, αφού είχαν αυξηθεί κατά περισσότερο από 29% από τις αρχές Ιανουαρίου έως τις 29 Ιανουαρίου. Το 2025, οι τιμές του χρυσού προβλέπεται να έχουν αυξηθεί κατά 65%.

Στην εγχώρια αγορά, οι τιμές του χρυσού μειώθηκαν κατακόρυφα κατά σχεδόν 20 εκατομμύρια VND, από πάνω από 191 εκατομμύρια VND/ουγγιά (τιμή πώλησης) που καταγράφηκε στις 29 Ιανουαρίου σε 172 εκατομμύρια VND στις 30 Ιανουαρίου, ποσοστό που ισοδυναμεί με μείωση άνω του 10% μετά από αύξηση άνω του 25% για σχεδόν ολόκληρο τον μήνα Ιανουάριο και σχεδόν 82% το 2025.

Οι τιμές του ασημιού μειώθηκαν επίσης απότομα, από πάνω από 121 δολάρια ανά ουγγιά σε λίγο πάνω από 85 δολάρια ανά ουγγιά σε δύο συνεδριάσεις, αφού είχαν αυξηθεί κατά σχεδόν 60% τις πρώτες 29 ημέρες του 2026 και πάνω από 150% το 2025. Στο εσωτερικό, οι τιμές του ασημιού μειώθηκαν από πάνω από 120 εκατομμύρια VND/kg σε σχεδόν 87,3 εκατομμύρια VND/kg.

Έτσι, οι τιμές τόσο του χρυσού όσο και του αργύρου έχουν μειωθεί μετά από μια παρατεταμένη περίοδο ραγδαίων αυξήσεων, αλλά η έκταση της πτώσης έχει οδηγήσει πολλούς να αναρωτηθούν εάν πρόκειται για διόρθωση στο πλαίσιο μιας μακροπρόθεσμης ανοδικής τάσης ή για μια γνήσια αντιστροφή από μια ανοδική τάση σε μια καθοδική τάση;

Στην πραγματικότητα, είναι πολύ δύσκολο να προβλεφθεί η τάση οποιασδήποτε κατηγορίας περιουσιακών στοιχείων όταν οι παράγοντες εισόδου αλλάζουν συνεχώς. Η αβεβαιότητα στον σημερινό κόσμο καθιστά τις προβλέψεις απλώς ενδεικτικές.

Ωστόσο, η πραγματικότητα είναι ότι, πριν από την πρόσφατη ιστορική πτώση, οι περισσότεροι οργανισμοί προέβλεπαν ότι ο χρυσός και το ασήμι βρίσκονταν σε μεσοπρόθεσμη και μακροπρόθεσμη ανοδική τάση, αλλά αναμενόταν μια διόρθωση, ειδικά για το ασήμι, μετά την ταχεία άνοδό του, με αυξήσεις άνω του 150% το 2025 και σχεδόν 60% σε λιγότερο από ένα μήνα.

Σύμφωνα με τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα, οι παράγοντες που στηρίζουν τον χρυσό και το ασήμι παραμένουν αμετάβλητοι, συμπεριλαμβανομένου του ιστορικά υψηλού παγκόσμιου δημόσιου χρέους (μόνο οι ΗΠΑ έχουν ξεπεράσει τα 38 τρισεκατομμύρια δολάρια), της τάσης αποδυνάμωσης του δολαρίου ΗΠΑ λόγω της πίεσης στο χρέος και της μείωσης της εμπιστοσύνης, και της κλιμάκωσης των εντάσεων μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας σε πολλαπλά μέτωπα, από το εμπόριο και την τεχνολογία έως τις πρώτες ύλες. Επιπλέον, η γεωπολιτική και εσωτερική αστάθεια σε πολλές χώρες δεν έχει υποχωρήσει και ενδέχεται ακόμη και να αυξάνεται.

Οι τιμές του χρυσού μειώθηκαν κατά 20 εκατομμύρια VND/ουγγιά σε δύο συνεδριάσεις συναλλαγών. Φωτογραφία: HH

Έχει αλλάξει πορεία η αγορά χρυσού ή μήπως πρόκειται απλώς για διόρθωση;

Τι προκάλεσε, λοιπόν, μια τόσο απότομη πτώση στις τιμές του χρυσού και θα αντιστραφεί η τάση ή θα συνεχίσουν οι τιμές του χρυσού να μειώνονται;

Η πτώση των τιμών του χρυσού κατά περισσότερο από 12,5% κατά τις δύο τελευταίες ημέρες του Ιανουαρίου προήλθε από μια μικρή ανάκαμψη του δολαρίου ΗΠΑ μετά την είδηση ​​ότι ο Πρόεδρος των ΗΠΑ Ντόναλντ Τραμπ επέλεξε τον Κέβιν Γουόρς ως Πρόεδρο της Ομοσπονδιακής Τράπεζας (Fed). Ο Γουόρς είναι γνωστός εδώ και καιρό για την επιθετική του στάση απέναντι στη νομισματική πολιτική, υποστηρίζοντας πάντα τα υψηλά επιτόκια για τον περιορισμό του πληθωρισμού.

Οι φόβοι των χρηματοοικονομικών επενδυτών και η άντληση κερδών πυροδότησαν ένα κύμα ρευστοποιήσεων συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης, ενώ παράλληλα οδήγησαν σε μια φρενίτιδα short selling καθώς η αγορά βίωσε ένα sell-off.

Ωστόσο, η πραγματικότητα είναι ότι ο Kevin Warsh είναι επίσης γνωστός ως πραγματιστής, όχι απλώς ένα καθαρόαιμο «γεράκι». Η σχέση μεταξύ της οικογένειας Τραμπ και του Warsh, καθώς και η επιλογή του Τραμπ, δεν είναι τυχαία.

Η κυρίαρχη πολιτική του Τραμπ ήταν «Να κάνουμε την Αμερική ξανά σπουδαία», με φόντο σημαντικούς οικονομικούς κινδύνους που αντιμετώπιζαν οι ΗΠΑ μετά την κρίση του 2008, με κυριότερους το δημόσιο χρέος που ξεπερνούσε τα 38 τρισεκατομμύρια δολάρια, υψηλότερο από το ΑΕΠ και μετατρεπόμενο σε «ωρολογιακή βόμβα» με τεράστιο κόστος τόκων. Αυτό συνδυάστηκε με αποβιομηχάνιση, απώλειες θέσεων εργασίας και μείωση της αυτοδυναμίας των στρατηγικών αλυσίδων εφοδιασμού.

Αυτή τη στιγμή, οι ΗΠΑ δέχονται πιέσεις από την αποδυνάμωση του δολαρίου και ένα κύμα εκποιήσεων περιουσιακών στοιχείων, ιδίως ομολόγων. Η επιλογή του Kevin Warsh θεωρείται ως λύση για την επιστροφή χρημάτων στις ΗΠΑ και την ενίσχυση του δολαρίου. Ωστόσο, το πρόβλημα του δημόσιου χρέους παραμένει το βασικό ζήτημα. Δεν αποκλείεται η κυβέρνηση των ΗΠΑ να εξετάσει τον ρόλο των αποθεμάτων χρυσού, επειδή όταν το χρηματοπιστωτικό σύστημα καταρρεύσει, ο φυσικός χρυσός θα μπορούσε να ανακτήσει τη θέση του ως το κυρίαρχο νόμισμα.

Όσον αφορά τις τάσεις της τιμής του χρυσού, η πραγματικότητα είναι ότι μετά από διαδοχικές περιόδους ταχείας αύξησης 2-3 κυμάτων (η τιμή του χρυσού αυξάνεται περισσότερο από 2,1 φορές σε λίγο περισσότερο από ένα χρόνο), οι περισσότερες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων βιώνουν έντονες διορθώσεις. Κανένα περιουσιακό στοιχείο ή εμπόρευμα δεν μπορεί να αυξάνεται για πάντα.

Εάν πρόκειται για διορθωτική πτώση που δεν αλλάζει την τάση, η πτώση κυμαίνεται συνήθως από 5-10% (ρηχή διόρθωση, η τιμή αγγίζει μόνο τον MA20), πιο συχνά 10-20% ή 20-30% στην περίπτωση βαθιάς διόρθωσης αλλά χωρίς ακόμη διάσπαση του MA50. Αυτές οι πτώσεις συμβαίνουν συχνά όταν η αγορά ήταν προηγουμένως υπερβολικά ευφορική και επηρεαζόταν από βραχυπρόθεσμα κακά νέα. Σε τέτοιες περιπτώσεις, οι μεγάλες ροές κεφαλαίων συχνά παρατηρούν τις περιοχές MA100/MA200 για επενδύσεις.

Η αγορά σηματοδοτεί πραγματικά μια τάση αποδυνάμωσης ή επικείμενης αντιστροφής μόνο όταν η πτώση υπερβεί το 30%. Σύμφωνα με αυτόν τον κανόνα, η τιμή του χρυσού θα μετατοπιστεί σε πτωτική τάση μόνο εάν πέσει κάτω από περίπου 3.900 δολάρια ανά ουγγιά, που ισοδυναμεί με πτώση άνω του 30% από την κορύφωσή της.

Ωστόσο, ιστορικά, ο χρυσός σπάνια παρουσιάζει βαθιές διορθώσεις της τάξης του 15-20%. Οι απότομες μειώσεις είναι πιο συχνές στο ασήμι. Ακόμα και με το ασήμι, τα τρέχοντα θεμελιώδη μεγέθη παραμένουν ισχυρά, ιδιαίτερα η υψηλή ζήτηση, θέτοντας τις βάσεις για μια μακροπρόθεσμη τάση.

Ο χρυσός βιώνει μια άνευ προηγουμένου πτώση, σηματοδοτώντας μια σημαντική μεταβολή . Οι παγκόσμιες τιμές του χρυσού έχουν μειωθεί απότομα, χάνοντας 700 δολάρια σε μόλις δύο συνεδριάσεις. Σε εγχώριο επίπεδο, οι τιμές του χρυσού SJC έχουν μειωθεί κατά σχεδόν 20 εκατομμύρια VND σε μόλις δύο ημέρες. Ένα σήμα έχει εμφανιστεί παγκοσμίως που θα μπορούσε να αλλάξει τις μελλοντικές προοπτικές για τις τιμές του χρυσού και του ασημιού.

Πηγή: https://vietnamnet.vn/gia-vang-lao-doc-con-mot-dot-giam-phia-truoc-2486985.html