Χαμηλά επιτόκια, ανακούφιση από τον «φόβο του να κάνεις λάθος», ώστε τα χρήματα να πηγαίνουν στο σωστό μέρος

Χαμηλή πιστωτική ανάπτυξη, απούλητο κεφάλαιο

Σύμφωνα με την Κρατική Τράπεζα του Βιετνάμ (SBV), στα τέλη Μαΐου 2023, οι πιστώσεις αυξήθηκαν κατά 3,17% σε σύγκριση με το τέλος του 2022, παρά την απότομη μείωση των επιτοκίων. Πρόκειται για χαμηλό ποσοστό σε σύγκριση με τον στόχο πιστωτικής ανάπτυξης 14-15% για ολόκληρο το έτος 2023. Ο Αναπληρωτής Διοικητής Pham Thanh Ha ανέφερε ως αιτία την ασθενή ικανότητα απορρόφησης κεφαλαίων της οικονομίας .

Σε 3 μήνες, η Κρατική Τράπεζα μείωσε το λειτουργικό επιτόκιο 3 φορές, με συνολική μείωση περίπου 100 ποσοστιαίων μονάδων (επιτόκιο αναπροεξόφλησης από 4,5%/έτος σε 3,5%/έτος...). Το ανώτατο επιτόκιο για καταθέσεις με διάρκεια από 1 μήνα έως λιγότερο από 6 μήνες μειώθηκε από 6% σε 5%/έτος. Τα επιτόκια των προσωπικών καταθέσεων ταμιευτηρίου στις τράπεζες έχουν μειωθεί απότομα. Συνεπώς, τα επιτόκια δανεισμού έχουν επίσης μειωθεί.

Η χαμηλή πιστωτική επέκταση μπορεί να μην είναι δύσκολο να κατανοηθεί, όταν πολλές επιχειρήσεις σηματοδοτούν ότι δεν θα επεκτείνουν την παραγωγή τους ή ακόμη και θα συρρικνωθούν. Οι μεταποιητικές επιχειρήσεις αντιμετωπίζουν δυσκολίες στην πώληση των προϊόντων τους λόγω έλλειψης παραγγελιών. Οι μικρές και μεσαίες επιχειρήσεις είναι οικονομικά αποδυναμωμένες και δεν έχουν βιώσιμο επιχειρηματικό σχέδιο. Οι επιχειρήσεις ακινήτων αντιμετωπίζουν νομικές δυσκολίες και έχουν λίγα νέα έργα να υλοποιήσουν.

Είναι φανερό ότι οι επιχειρήσεις αντιμετωπίζουν δυσκολίες στις δραστηριότητες πωλήσεων, από επιχειρήσεις ακινήτων, λιανικής πώλησης έως επιχειρήσεις εξαγωγής θαλασσινών και ενδυμάτων...

Ο Δείκτης Υπευθύνων Προμηθειών (PMI) στον τομέα της μεταποίησης του Βιετνάμ μειώθηκε στις 45,3 μονάδες τον Μάιο λόγω της απότομης μείωσης των νέων παραγγελιών. Το ποσοστό αυτό, σύμφωνα με τον οικονομολόγο Δρ. Nguyen Tri Hieu, είναι πολύ χαμηλό, αντανακλώντας ότι η οικονομία βρίσκεται σε μια δύσκολη και στάσιμη περίοδο.

Πολλές εταιρείες ακινήτων έχουν προσωρινά αναστείλει τα ημιτελή έργα και δεν αναπτύσσουν νέα. Οι κατασκευαστικές εταιρείες δεν έχουν ακόμη εξετάσει το ενδεχόμενο επέκτασης της κλίμακας τους.

Η υποχώρηση μπροστά στις δυσκολίες είναι εμφανής ακόμη και σε πιθανούς γίγαντες όπως ο Όμιλος Hoa Phat (HPG), με πρόεδρο τον δισεκατομμυριούχο Tran Dinh Long. Στην Ετήσια Γενική Συνέλευση του 2023, ο κ. Long δήλωσε ότι η HPG θα θέσει προσωρινά στην άκρη τις φιλοδοξίες της στον τομέα των ακινήτων και σε ορισμένους άλλους τομείς, αν και εξακολουθεί να είναι αποφασισμένη να έχει μια πολυτομεακή επιχειρηματική στρατηγική και τον στόχο να βρίσκεται στις 3 κορυφαίες εταιρείες στον εγχώριο τομέα των ακινήτων. Ο τομέας ακινήτων της HPG είχε αρκετά καλά επιχειρηματικά αποτελέσματα τα τελευταία χρόνια, αποφέροντας εκατοντάδες δισεκατομμύρια ντονγκ σε κέρδη μετά φόρων κάθε χρόνο.

Ορισμένες επιχειρήσεις ακινήτων και μεταποίησης έχουν θέσει τα επιχειρηματικά τους σχέδια σε πολύ χαμηλότερο επίπεδο.

Ο οικονομολόγος Nguyen Tri Hieu δήλωσε ότι πρόσφατα υπήρξαν πολλές λύσεις, αλλά δεν ήταν επιτυχείς. Για παράδειγμα, η μείωση των επιτοκίων αποσκοπεί στη μείωση του κεφαλαιουχικού κόστους για τις επιχειρήσεις. Αλλά τα επιτόκια δανεισμού εξακολουθούν να είναι υψηλά. Οι τράπεζες δεν δανείζουν πολλά σε μικρές και μεσαίες επιχειρήσεις. Η μείωση των επιτοκίων με αυτόν τον τρόπο δεν είναι αποτελεσματική. Η μείωση του ΦΠΑ κατά 2% εξακολουθεί να μην είναι αρκετή.

Η οικονομική κατάσταση πολλών επιχειρήσεων είναι αδύναμη και δεν υπάρχουν εξασφαλίσεις.

Το ίδιο ισχύει και για το πακέτο κοινωνικών στεγαστικών δανείων ύψους 120.000 δισεκατομμυρίων VND. Το επιτόκιο είναι 1,5-2% χαμηλότερο από το κανονικό επιτόκιο τα πρώτα 5 χρόνια και στη συνέχεια το επιτόκιο διαπραγματεύεται. Οι τράπεζες συμμετέχουν οικειοθελώς στην παροχή κεφαλαίου, αλλά το πρόβλημα είναι η έλλειψη έργων προς εκταμίευση.

Η οικονομική ανάπτυξη επιβραδύνεται. (Φωτογραφία: TH)

Από την πλευρά των τραπεζών, τα πιστωτικά ιδρύματα πρέπει επίσης να ελέγχουν για να διασφαλίζουν την οικονομική ασφάλεια.Η OCB Bank δήλωσε ότι έχει ενεργήσει προληπτικά και έχει αξιοποιήσει στο έπακρο τις πολιτικές της κυβέρνησης και της Κρατικής Τράπεζας τα τελευταία χρόνια, και συγκεκριμένα την πολιτική αναδιάρθρωσης χρέους, παράτασης χρέους και αναβολής για τους πελάτες.

Στην πραγματικότητα, όμως, αυτή η αναδιάρθρωση χρέους είναι διαφορετική από την περίοδο της Covid. Συγκεκριμένα, αυτή η εφαρμογή δεν είναι ομοιόμορφη. Κατά την αναδιάρθρωση, οι τράπεζες πρέπει να θεωρούν αυτά τα χρέη ως επισφαλή για τον καλύτερο έλεγχο και τη διαχείριση του χρέους, και πρέπει επίσης να αυξήσουν τις προβλέψεις για κινδύνους.

Η πολιτική αναδιάρθρωσης χρέους έχει μεγάλη σημασία, καθώς οι επιχειρήσεις θα μπορούν να παρατείνουν την περίοδο αποπληρωμής του χρέους τους, μειώνοντας την πίεση σε δύσκολες περιόδους όπως η παρούσα. Η OCB έχει εφαρμόσει αναθεώρηση και εξέταση της αναδιάρθρωσης χρέους για περίπου 112 πελάτες, με ανεξόφλητο χρέος σχεδόν 1.000 δισεκατομμυρίων VND.

Πολλοί ειδικοί παραδέχονται ότι πολλές επιχειρήσεις έχουν κολλήσει σε επιχειρηματικά σχέδια λόγω του αυξανόμενου κόστους παραγωγής και της χαμηλής ζήτησης.

Ο Αναπληρωτής Καθηγητής Δρ. Dang Ngoc Duc (Ινστιτούτο Τραπεζικών και Χρηματοοικονομικών, Εθνικό Οικονομικό Πανεπιστήμιο του Ανόι) δήλωσε ότι το τρέχον σημαντικό πρόβλημα της οικονομίας είναι οι θεσμοί.

Σύμφωνα με τον κ. Duc, η οικονομία της κεφαλαιαγοράς λειτουργεί σύμφωνα με τους κανόνες της αγοράς και υπό τη μακρορρύθμιση του κράτους. Η μακρορρύθμιση πρέπει να βασίζεται σε νομικά και θεσμικά θεμέλια. Αυτός ο παράγοντας είναι σημαντικός για την κινητοποίηση ή την παρεμπόδιση της ανάπτυξης.

Το δεύτερο τρίμηνο του 2021, η οικονομία αξιολογήθηκε ως η ταχύτερη στον κόσμο. Ωστόσο, αυτή τη στιγμή, οι επιχειρήσεις αντιμετωπίζουν δυσκολίες λόγω πολλών παραγόντων, τόσο αντικειμενικών όσο και υποκειμενικών.

Ακόμη και το χρηματικό ποσό από τον κρατικό προϋπολογισμό για την υποστήριξη των επιχειρήσεων είναι δύσκολο να εκταμιευθεί. Πολλές επιχειρήσεις φοβούνται να λάβουν υποστήριξη. Εν τω μεταξύ, οι εμπορικές τράπεζες είναι επίσης πολύ προσεκτικές όταν ενεργούν ως μεσάζοντες στην εκταμίευση κεφαλαίων.

Σύμφωνα με την Κρατική Τράπεζα, το ποσό της στήριξης επιτοκίου 2%/έτος από τον κρατικό προϋπολογισμό με 40.000 δισεκατομμύρια VND (σύμφωνα με το Διάταγμα 31) αναμένεται να φτάσει μόνο τα 2.570 δισεκατομμύρια VND περίπου μέχρι το τέλος του 2023. Ο κύριος λόγος για τον οποίο οι πελάτες αρνούνται να λάβουν στήριξη επιτοκίου είναι ο φόβος μήπως επιθεωρηθούν και εξεταστούν από τις αρχές αργότερα.

Αυτός θεωρείται ο λόγος για τον οποίο τα χρήματα βρίσκονται στις εμπορικές τράπεζες.

Πώς να βάλουμε τα χρήματα εκεί που πρέπει;

Μιλώντας στο VietNamNet, ο οικονομικός εμπειρογνώμονας - αναπληρωτής καθηγητής - Δρ. Dinh Trong Thinh δήλωσε ότι το αν τα κεφάλαια θα εισρεύσουν στην παραγωγή και τις επιχειρήσεις εξαρτάται πρώτα απ 'όλα από το αν οι επιχειρήσεις θέλουν να δανειστούν ή όχι. Εάν δανειστούν, έχουν εξασφαλίσεις που πληρούν τους όρους των εμπορικών τραπεζών;

Αυτό μιλάει για την υγεία της επιχείρησης, επειδή όταν δεν υπάρχουν παραγγελίες, δεν ξέρουν τι να κάνουν με τα δανεισμένα χρήματα.

«Όσον αφορά την παραγωγή, οι επιχειρήσεις αντιμετωπίζουν επί του παρόντος έλλειψη παραγγελιών επειδή οι ξένοι εταίροι δεν κάνουν παραγγελίες. Επιπλέον, οι επιχειρήσεις πρέπει επίσης να διερευνήσουν την κατάσταση της εγχώριας κατανάλωσης πριν αποφασίσουν να δανειστούν κεφάλαια για την επέκταση της παραγωγής και των επιχειρηματικών δραστηριοτήτων», δήλωσε ο Αναπληρωτής Καθηγητής, Δρ. Dinh Trong Thinh.

Εάν μια επιχείρηση δανειστεί κεφάλαιο, πρέπει να πληροί όλες τις προϋποθέσεις του δανείου, οι σημαντικότερες από τις οποίες είναι η παροχή εξασφαλίσεων, η απουσία επισφαλών απαιτήσεων κ.λπ., και στη συνέχεια μπορεί να δανειστεί.

Ο Αναπληρωτής Καθηγητής, Δρ. Dinh Trong Thinh, δήλωσε ότι η Κρατική Τράπεζα του Βιετνάμ εφάρμοσε πρόσφατα τη νομισματική πολιτική της με προληπτικό, ευέλικτο και θετικό τρόπο. Ο ίδιος πρότεινε κάποτε στην Κρατική Τράπεζα του Βιετνάμ να μειώσει τα επιτόκια καταθέσεων, μειώνοντας έτσι τα επιτόκια δανεισμού.

«Η μείωση των επιτοκίων με την πάροδο του χρόνου είναι σκόπιμη, αλλά η προσοχή με τα ακίνητα και τις μετοχές είναι απαραίτητη για να αποφευχθεί η δημιουργία φούσκες που είναι επιβλαβείς για την εθνική οικονομία».

«Φυσικά, αυτό θα προκαλέσει επίσης παράπονα σε ορισμένες επιχειρήσεις ακινήτων. Αλλά αυτή η κίνηση γίνεται επίσης για να διασφαλιστεί η ασφάλεια της αγοράς ακινήτων καθώς και της χρηματοπιστωτικής και νομισματική αγοράς.»

Σύμφωνα με τον τραπεζικό εμπειρογνώμονα - Δρ. Nguyen Tri Hieu, τα επιτόκια δανεισμού πρέπει να μειωθούν για να υποστηριχθούν πραγματικά οι επιχειρήσεις. Ο ΦΠΑ είναι ο ίδιος, σε μια εποχή που οι επιχειρήσεις είναι αδύναμες όπως τώρα, πρέπει να μειωθεί περαιτέρω, στο 5% και πρέπει να βρεθούν λύσεις για να βοηθηθούν οι επιχειρήσεις να δανειστούν χρήματα.

Όσον αφορά τις δημόσιες επενδύσεις, η κυβέρνηση πρέπει να προωθήσει περαιτέρω την εκταμίευση των κεφαλαίων. Οι διαδικασίες υποβολής προσφορών πρέπει να είναι δημόσιες για να είναι αποτελεσματικές. Η κυβέρνηση πρέπει να ενθαρρύνει τα εμπλεκόμενα μέρη να εργαστούν πιο γρήγορα, αποφεύγοντας τον φόβο της ευθύνης, όπως έχει επισημάνει η Εθνοσυνέλευση.

Κα Tran Thi Khanh Hien, Διευθύντρια Τμήματος Ανάλυσης, VNDirect Securities Company, η καλύτερη λύση σε αυτήν την περίπτωση είναι πιθανώς η προώθηση των δημόσιων επενδύσεων και η επιτάχυνση της ολοκλήρωσης του νόμου περί γης.

Σύμφωνα με τον κ. Dang Ngoc Duc, το κύριο πρόβλημα έγκειται στους θεσμούς. Για να ξεπεραστεί η δύσκολη θεσμική κατάσταση, χρειάζονται κάποιες επείγουσες λύσεις βραχυπρόθεσμα. Δηλαδή, είναι απαραίτητο να διευκρινιστούν με σαφήνεια οι περιπτώσεις οικονομικών και επιχειρηματικών παραβάσεων στο παρελθόν και να δοθούν συγκεκριμένες κατευθύνσεις χειρισμού, ώστε οι επιχειρήσεις και οι εμπορικές τράπεζες να μην «φοβούνται μήπως κάνουν λάθη».

Δεύτερον, είναι απαραίτητο να διευκρινιστούν και να προσδιοριστούν τα πρότυπα για την πρόσβαση των επιχειρήσεων σε κεφάλαια του κρατικού προϋπολογισμού και οι κανονισμοί που επιτρέπουν την εκταμίευση από τις εμπορικές τράπεζες.

Ένα σημαντικό πράγμα, σύμφωνα με τον κ. Ντουκ, είναι να εξεταστούν προσεκτικά τα οφέλη και το κόστος κατά τον χειρισμό υποθέσεων, έτσι ώστε να «χτυπηθεί το ποντίκι χωρίς να σπάσει το βάζο».

Είναι απαραίτητο να επανεξεταστούν οι παραβάσεις που έχουν σημειωθεί με βάση μια αντικειμενική αξιολόγηση των αιτιών από τα στάδια της θέσπισης κανονισμών και της διαχείρισης. Από εκεί και πέρα, θα υπάρξει τρόπος αντιμετώπισής τους, ώστε να ανακτηθεί σταδιακά η εμπιστοσύνη των επιχειρήσεων και των επενδυτών στην οικονομία.

Επιπλέον, ο κ. Ντουκ δήλωσε ότι είναι απαραίτητο να δημιουργηθούν επειγόντως μηχανισμοί κινήτρων, δημιουργώντας συνθήκες για τις επιχειρήσεις ώστε να αυξήσουν την παραγωγή, να εξάγουν και να προωθήσουν την εγχώρια κατανάλωση: μέσω φορολογικών πολιτικών, κινήτρων για το κεφάλαιο, τις τιμές της βενζίνης και του ηλεκτρικού ρεύματος, μείωσης των επιτοκίων...

Ο Δρ. Hieu δήλωσε ότι η χρηματιστηριακή αγορά έχει πρόσφατα αυξηθεί κατά μερικές μονάδες, αλλά δεν έχει ακόμη ανακάμψει σημαντικά. Δεν έχει δει ξεκάθαρα χρήματα να διοχετεύονται σε μετοχές και ομόλογα. Εν τω μεταξύ, η αγορά ακινήτων εξακολουθεί να είναι πολύ ήρεμη.

Και αν τα χρήματα ρέουν σε μετοχές και στη συνέχεια σε επιχειρήσεις στην πρωτογενή αγορά, αυτό είναι καλό. Αλλά αν τα χρήματα κυκλοφορούν μόνο στη δευτερογενή αγορά, δεν είναι καλό για την προώθηση της οικονομίας.

Ο κ. Vicente Nguyen, Chief Investment Officer (CIO) του AFC Vietnam Fund: Ο θετικός αντίκτυπος της λύσης της μείωσης των επιτοκίων και του ΦΠΑ είναι ακόμη μικρός, αλλά πιστεύει επίσης ότι ο αντίκτυπος δεν είναι μεγάλος. Είναι απαραίτητο να συνεχιστεί η μείωση των επιτοκίων, η επέκταση του χρέους, η μείωση των φόρων, η επέκταση των φόρων, η μείωση των κριτηρίων δανεισμού και, ιδίως, η προώθηση της μέγιστης δυνατής δημόσιας επένδυσης.

Εκπρόσωπος του ομίλου Masan: Τα χαμηλότερα τραπεζικά επιτόκια συμβάλλουν στη μείωση των εξόδων τόκων των επιχειρήσεων, αλλά οι πιστώσεις που εκταμιεύονται από τις τράπεζες φέτος μπορεί να μην είναι μεγάλες. Οι επιχειρήσεις ελπίζουν ότι κατά το δεύτερο εξάμηνο του 2023 θα υπάρξουν πολιτικές για τη βαθύτερη μείωση των επιτοκίων, τη μείωση των φόρων και την προώθηση των δημόσιων επενδύσεων.

Τα επιτόκια μειώνονται, δισεκατομμύρια δολάρια εισρέουν σε μετοχές . Ένα μεγάλο χρηματικό ποσό διοχετεύεται στην οικονομία. Οι τράπεζες μειώνουν τα επιτόκια σε όλους τους τομείς. Βραχυπρόθεσμα, η χρηματιστηριακή αγορά προβλέπεται να είναι ελκυστική.

Πηγή: https://vietnamnet.vn/ha-lai-suat-giai-toa-noi-so-sai-de-tien-den-dung-noi-can-2154368.html