Ποιο σενάριο θα οδηγήσει την παγκόσμια τιμή του χρυσού να αυξηθεί στα 3.000 δολάρια ΗΠΑ;

[διαφήμιση_1]

Οι τιμές του χρυσού θα μπορούσαν να αυξηθούν κατά 50% στα 3.000 δολάρια ανά ουγγιά σε 12-18 μήνες, εάν η παγκόσμια οικονομία εμβαθύνει και οι κεντρικές τράπεζες αυξήσουν τις αγορές, σύμφωνα με την Citi Bank.

Η παγκόσμια τιμή spot του χρυσού διαπραγματεύεται αυτή τη στιγμή στα 2.016 δολάρια ανά ουγγιά, σημαντικά χαμηλότερη από την ιστορική κορύφωση των 2.135 δολαρίων τον Δεκέμβριο του 2023. Ωστόσο, οι αναλυτές της Citi Bank πιστεύουν ότι ο χρυσός θα μπορούσε να φτάσει τα 3.000 δολάρια ανά ουγγιά τους επόμενους 12-18 μήνες.

Σύμφωνα με τον Aakash Doshi, επικεφαλής ανάλυσης εμπορευμάτων για τη Βόρεια Αμερική στην Citi, το πιο πιθανό σενάριο για να φτάσει ο χρυσός τα 3.000 δολάρια ανά ουγγιά είναι η επιτάχυνση της αποδολαριοποίησης από τις κεντρικές τράπεζες στις αναδυόμενες αγορές. Αυτό θα μπορούσε να διπλασιάσει την αγοραστική δύναμη των κεντρικών τραπεζών σε χρυσό. Επί του παρόντος, τα κοσμήματα παραμένουν ο κύριος μοχλός της ζήτησης για χρυσό.

«Αυτή η τάση συμβαίνει, αλλά είναι αρκετά αργή. Αν επιταχυνθεί, θα προκαλέσει κρίση εμπιστοσύνης στο δολάριο», δήλωσε ο Aakash Doshi.

Ράβδοι χρυσού σε εργοστάσιο χρυσού στο Τσορούμ της Τουρκίας. Φωτογραφία: Reuters — Ράβδοι χρυσού σε διυλιστήριο χρυσού στο Τσορούμ της Τουρκίας. Φωτογραφία: *Reuters*

Οι κεντρικές τράπεζες αγοράζουν χρυσό σε επίπεδα ρεκόρ τα τελευταία χρόνια, καθώς επιδιώκουν να διαφοροποιήσουν τα αποθεματικά τους και να μειώσουν τον πιστωτικό κίνδυνο, ανέφερε η Citi. Η Κίνα και η Ρωσία ήταν οι μεγαλύτεροι αγοραστές, ακολουθούμενες από την Ινδία, την Τουρκία και τη Βραζιλία.

Μια έκθεση του Ιανουαρίου του Παγκόσμιου Συμβουλίου Χρυσού (WGC) έδειξε ότι οι κεντρικές τράπεζες είχαν αγοράσει καθαρά περισσότερους από 1.000 τόνους χρυσού για δεύτερη συνεχόμενη χρονιά. «Εάν αυτός ο αριθμός διπλασιαστεί σε 2.000 τόνους, πιστεύουμε ότι αυτό θα αποτελέσει μεγάλη ώθηση για τις τιμές του χρυσού», δήλωσε ο Ντόσι.

Μια βαθιά παγκόσμια ύφεση θα μπορούσε επίσης να ωθήσει το πολύτιμο μέταλλο στα 3.000 δολάρια, καθώς αυτό το σενάριο θα μπορούσε να ωθήσει την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ να μειώσει επιθετικά τα επιτόκια. «Τα επιτόκια θα μπορούσαν να μειωθούν στο 3% ή ακόμα και στο 1%, κάτι που θα έστελνε τον χρυσό σε νέα υψηλά», δήλωσε ο Ντόσι.

Ωστόσο, είπε ότι αυτό ήταν μόνο ένα σενάριο χαμηλής πιθανότητας.

Οι τιμές του χρυσού τείνουν να κινούνται αντίστροφα προς τα επιτόκια, καθώς το πολύτιμο μέταλλο δεν αποδίδει τόκους. Όταν τα επιτόκια μειώνονται, ο χρυσός γίνεται πιο ελκυστικός σε σύγκριση με τα μέσα σταθερού επιτοκίου, όπως τα ομόλογα.

Το βασικό επιτόκιο στις ΗΠΑ έχει διατηρηθεί γύρω στο 5,25-5,5% τους τελευταίους 8 μήνες. Αυτό είναι το υψηλότερο επίπεδο από το 2001 - μετά το σκάσιμο της φούσκας των dotcom. Οι αγορές προβλέπουν τώρα ότι η Fed θα μειώσει τα επιτόκια τον Μάιο ή τον Ιούνιο.

Ο στασιμοπληθωρισμός (αργή ανάπτυξη με τον πληθωρισμό) θα μπορούσε επίσης να είναι ένας άλλος παράγοντας. Ο χρυσός θεωρείται ασφαλές καταφύγιο σε περιόδους οικονομικής και πολιτικής αναταραχής. Οι επενδυτές τείνουν να στρέφονται στο πολύτιμο μέταλλο, μακριά από επικίνδυνα περιουσιακά στοιχεία όπως οι μετοχές, σε αυτές τις περιόδους.

Ωστόσο, όπως και παραπάνω, ο Ντόσι είπε ότι αυτό το σενάριο έχει «πολύ χαμηλή πιθανότητα».

Υπό κανονικές συνθήκες, η Citi προβλέπει ότι η μέση τιμή του χρυσού θα είναι περίπου 2.000 δολάρια το πρώτο εξάμηνο του έτους και θα φτάσει τα 2.150 δολάρια το δεύτερο εξάμηνο του 2024. Η τράπεζα αναμένει ότι μέχρι το τέλος του έτους, η τιμή πιθανότατα θα φτάσει σε νέο υψηλό.

Χα Θου (σύμφωνα με CNBC, Reuters)