Τα επιτόκια δανεισμού δεν μπορούν να μειωθούν μόνο με τη μείωση των επιτοκίων, η Κρατική Τράπεζα πρέπει να αυξήσει την προσφορά χρήματος

Υποστήριξη των επιχειρήσεων - ο στόχος της μείωσης των επιτοκίων

Σχολιάζοντας την κίνηση της Κρατικής Τράπεζας να μειώσει τα λειτουργικά επιτόκια τους τελευταίους μήνες, ο Δρ. Nguyen Quoc Viet - Αναπληρωτής Διευθυντής του Ινστιτούτου Οικονομικής και Πολιτικής Έρευνας του Βιετνάμ (VEPR), δήλωσε ότι οι νομισματικές πολιτικές και οι λειτουργικές κινήσεις της Κρατικής Τράπεζας είναι αρκετά ευέλικτες και διεξοδικές, προκειμένου να επιλυθούν τα σημεία συμφόρησης και οι δυσκολίες στην πρόσβαση και την αύξηση της πίστωσης.

Σύμφωνα με τον κ. Βιέτ, μετά από 3 μειώσεις στα λειτουργικά επιτόκια από την Κρατική Τράπεζα από την αρχή του έτους, υπήρξε μερική επίδραση στη μείωση των επιτοκίων κινητοποίησης και των επιτοκίων καταθέσεων ιδιωτών και επιχειρήσεων.

Συνεπώς, αρκετοί άνθρωποι και επιχειρήσεις έχουν διαπιστώσει ότι εάν επενδύσουν σε παραγωγικές και επιχειρηματικές δραστηριότητες, τα κέρδη είναι πιθανό να εξακολουθούν να είναι υψηλότερα από το να συνεχίσουν να καταθέτουν χρήματα στο εμπορικό τραπεζικό σύστημα ή να «αποθηκεύουν» χρήματα σε χρηματοπιστωτικά ιδρύματα.

Δρ. Nguyen Quoc Viet - Αναπληρώτρια Διευθύντρια του Ινστιτούτου Οικονομικής και Πολιτικής Έρευνας του Βιετνάμ (VEPR).

«Αυτός είναι επίσης ένας παράγοντας που προκαλεί την ανάκαμψη της παραγωγής και των επιχειρήσεων. Τα στοιχεία δείχνουν ότι τον Απρίλιο και τον Μάιο του 2023, ο ρυθμός αποχώρησης επιχειρήσεων από την αγορά έχει μειωθεί και ο αριθμός των επιχειρήσεων που επιστρέφουν στην αγορά έχει αρχίσει να αυξάνεται», ανέλυσε ο κ. Βιέτ.

Σύμφωνα με τον Αναπληρωτή Καθηγητή Δρ. Dinh Trong Thinh - Επίκουρο Καθηγητή της Ακαδημίας Οικονομικών, η μείωση των λειτουργικών επιτοκίων δεν υπερβαίνει τους προηγούμενους στόχους υποστήριξης των επιχειρήσεων στη διαδικασία ανάκαμψης και ανάπτυξης. Αυτός είναι ο βασικός στόχος της πρόσφατης κίνησης για τη μείωση των λειτουργικών επιτοκίων.

«Επιπλέον, ο σκοπός είναι να υποστηριχθούν και να αναπτυχθούν οι επιχειρήσεις, να βοηθηθούν οι επιχειρήσεις να ανακάμψουν, βοηθώντας έτσι την οικονομία να αναπτυχθεί καλύτερα. Ας ελπίσουμε ότι από τώρα μέχρι το τέλος του έτους, η οικονομία θα μπορέσει να αναπτυχθεί καλύτερα όταν μειωθούν τα επιτόκια», είπε.

Ανάγκη αύξησης της προσφοράς χρήματος για μείωση των επιτοκίων

Ωστόσο, σύμφωνα με τους ειδικούς, για να μειωθούν τα επιτόκια δανεισμού, πρέπει να αντιμετωπιστούν πολλές μεταβλητές.

Ο κ. Viet επικαλέστηκε πρόσφατη έκθεση του Ινστιτούτου VEPR, στην οποία αναφέρεται ότι η μείωση των επιτοκίων στο Βιετνάμ είναι λίγο αργή σε σύγκριση με την πραγματική κατάσταση. Αν το είχαμε κάνει νωρίτερα, στα τέλη του 2022, το πραγματικό επιτόκιο δανεισμού θα είχε μειωθεί ταχύτερα.

«Προς το παρόν, χρειαζόμαστε περισσότερο χρόνο για να παρατηρήσουμε και να επιβεβαιώσουμε ότι το επίπεδο των επιτοκίων δανεισμού θα μειωθεί. Επειδή η διαφορά από τη μείωση των λειτουργικών επιτοκίων στα επιτόκια δανεισμού των εμπορικών τραπεζών πρέπει να έχει κάποια καθυστέρηση», επιβεβαίωσε ο Αναπληρωτής Διευθυντής του VEPR.

Η μείωση των επιτοκίων δανείων εξαρτάται επίσης από τα ίδια τα πρότυπα της τράπεζας, όπως η ταξινόμηση των υποκειμένων δανείων ώστε να έχουν κατάλληλες πολιτικές και επιτόκια δανείων.

Ως εκ τούτου, ο Δρ. Βιέτ πιστεύει ότι οι τράπεζες - με την επιχειρηματική τους αυτονομία - θα πρέπει να αποφασίζουν πότε είναι σκόπιμο να μειώσουν τα επιτόκια δανεισμού και το επίπεδο μείωσης για κάθε υποκείμενο δανεισμού.

Η μείωση του λειτουργικού επιτοκίου δεν μπορεί να φέρει άφθονο χρήμα για να διοχετευθεί στην αγορά, επειδή η τρέχουσα αύξηση της προσφοράς χρήματος είναι πολύ περιορισμένη, η κυκλοφορία του χρήματος είναι μόνο 0,64 φορές/έτος. Η Κρατική Τράπεζα θα πρέπει να αυξήσει την προσφορά χρήματος (να εκτυπώσει περισσότερο χρήμα) για να διοχετεύσει στην οικονομία, ώστε να μειωθεί το επιτόκιο δανεισμού.

Η μείωση των επιτοκίων δεν αποτελεί επαρκή προϋπόθεση.

Ο Δρ. Nguyen Quoc Viet δήλωσε επίσης ότι οι δημοσιονομικές και νομισματικές πολιτικές πρέπει να συντονίζονται συγχρονισμένα και ομαλά για να είναι αποτελεσματική η απόφαση για μείωση των λειτουργικών επιτοκίων.

«Επειδή, αν η δημοσιονομική πολιτική εξακολουθεί να έχει κολλήσει όταν δεν μπορεί να λύσει το πρόβλημα των δημόσιων επενδύσεων, τα χρήματα που έχουν κανονιστεί να εκταμιευθούν και να διατεθούν στην οικονομία για την αποκατάσταση της ανάπτυξης θα έχουν κολλήσει και δεν θα μπορούν να χρησιμοποιηθούν. Αυτός είναι επίσης ένας από τους παράγοντες που εμποδίζουν την αποτελεσματικότητα των νομισματικών πολιτικών της Κρατικής Τράπεζας», ανέλυσε.

Σύμφωνα με τον κ. Viet, επί του παρόντος, πολλές απόψεις λένε ότι η περίοδος του φθηνού χρήματος στον κόσμο έχει τελειώσει και στο Βιετνάμ, το φθηνό χρήμα (χρήμα με χαμηλά επιτόκια) δεν μπορεί εύκολα να κινητοποιηθεί, ειδικά στο πλαίσιο πολλών μεταβλητών, άγνωστων κινδύνων από μακροοικονομικής άποψης έως κινδύνων που σχετίζονται με χρηματοπιστωτικά και πιστωτικά ιδρύματα και δάνεια με υψηλό κίνδυνο επισφαλούς χρέους, όπως στον τομέα των ομολόγων.

«Και τέλος, πρέπει να σταθεροποιήσουμε την ψυχολογία και την εμπιστοσύνη της αγοράς τόσο των ανθρώπων όσο και των επιχειρήσεων, ώστε οι εγχώριες δραστηριότητες παραγωγής και κατανάλωσης να μπορέσουν να επιστρέψουν στο φυσιολογικό. Ή μπορούμε να καταρρίψουμε τα εμπόδια και να ανοίξουμε νέες ευκαιρίες για τη ζήτηση εξαγωγών, τότε η οικονομία θα επιστρέψει αυτόματα στο φυσιολογικό και η ζήτηση πιστώσεων και η ανάπτυξη θα αυξηθούν», πρότεινε ο κ. Βιέτ.

Η απόφαση για μείωση των λειτουργικών επιτοκίων πρέπει να συντονίζεται και να συγχρονίζεται αποτελεσματικά με τις δημοσιονομικές και νομισματικές πολιτικές.

Η ACB Securities Company (ACBS) πιστεύει ότι η μείωση των επιτοκίων από την Κρατική Τράπεζα είναι μόνο απαραίτητη προϋπόθεση, όχι επαρκής, για την προώθηση της οικονομικής ανάπτυξης του Βιετνάμ.

Συγκεκριμένα, η παραγωγή και η κατανάλωση είναι δύο σημαντικοί τομείς στην οικονομία του Βιετνάμ και επί του παρόντος και οι δύο τομείς αντιμετωπίζουν μείωση της δραστηριότητας. Επομένως, οι άνθρωποι δεν θα έχουν την ανάγκη να δανειστούν για να ξοδέψουν περισσότερα και οι επιχειρήσεις επίσης δεν σκοπεύουν να δανειστούν για να επεκτείνουν τις παραγωγικές τους δραστηριότητες.

Συνεπώς, η μείωση των επιτοκίων ενδέχεται να μην έχει μεγάλο αντίκτυπο εάν δεν υπάρξει αύξηση της ζήτησης για παραγωγή και κατανάλωση. Η μεταποιητική μας βιομηχανία εξαρτάται κυρίως από σημαντικούς εμπορικούς εταίρους όπως οι ΗΠΑ, η ΕΕ, η Ιαπωνία και η Νότια Κορέα.

«Κατά συνέπεια, ίσως χρειαστεί να περιμένουμε την ανάκαμψη της καταναλωτικής ζήτησης από αυτούς τους σημαντικούς εμπορικούς εταίρους. Επιπλέον, όταν ανακάμψει η μεταποιητική βιομηχανία, θα ανακάμψει και η εγχώρια καταναλωτική ζήτηση του Βιετνάμ. Αυτές οι επιπτώσεις αποτελούν επαρκείς συνθήκες για την τόνωση της ανάπτυξης του Βιετνάμ το 2023», σχολίασε η ACBS .

Πηγή: https://www.nguoiduatin.vn/lai-cho-vay-chua-the-giam-neu-chi-ha-lai-suat-nhnn-can-tang-cung-tien-a609776.html