Πληθωρισμός και ανάπτυξη - ένα δύσκολο πρόβλημα για την Fed

Προηγουμένως, οι περισσότεροι οικονομολόγοι που συμμετείχαν στην έρευνα προέβλεπαν ότι η Fed θα έκανε μια κίνηση για χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής τον Μάρτιο.

Οι οικονομολόγοι έχουν αναθεωρήσει προς τα πάνω τις προβλέψεις τους για τον πληθωρισμό από τότε που ο Ντόναλντ Τραμπ επανεξελέγη πρόεδρος των ΗΠΑ, λόγω ανησυχιών ότι οι πολιτικές του, ιδίως οι δασμοί, θα μπορούσαν να αυξήσουν τις πληθωριστικές πιέσεις στην οικονομία.

Μετά τη μείωση των επιτοκίων κατά συνολικά 100 μονάδες βάσης τον Απρίλιο του 2024, αξιωματούχοι της Fed δήλωσαν πρόσφατα ότι «δεν βιάζονται» να μειώσουν περαιτέρω τα επιτόκια.

Με μια ισχυρή αγορά εργασίας και σταθερή καταναλωτική δαπάνη, πολλοί οικονομολόγοι λένε ότι η μεγαλύτερη οικονομία του κόσμου αποδίδει καλά και δεν χρειάζεται να μειώσει τα επιτόκια αυτή τη στιγμή.

Νέοι δασμοί ανακοινώνονται κάθε εβδομάδα μέχρι στιγμής. Πρόσφατα, ο κ. Τραμπ δήλωσε ότι θα επιβάλει νέο δασμό 25% σε όλα τα προϊόντα χάλυβα και αλουμινίου που εισάγονται στις ΗΠΑ. Προηγουμένως, ο Λευκός Οίκος είχε καθυστερήσει τα σχέδια για την αύξηση των εμπορικών φραγμών με το Μεξικό και τον Καναδά έως την 1η Μαρτίου, αλλά παρόλα αυτά επέβαλε πρόσθετο δασμό 10% σε αγαθά που εισάγονται από την Κίνα.

Ο James Knightley, διεθνής οικονομολόγος στην εταιρεία χρηματοοικονομικών υπηρεσιών ING, δήλωσε ότι οι δασμοί θα μπορούσαν να είναι πληθωριστικοί και να βλάψουν την οικονομική ανάπτυξη. Είπε ότι η αβεβαιότητα σημαίνει ότι η Fed έπρεπε να περιμένει και να δει τι πραγματικά θα συμβεί.

Ο κ. Νάιτλι σχολίασε επίσης ότι οι πολιτικές του Προέδρου Τραμπ περιλαμβάνουν πολλά διαφορετικά στοιχεία. Αυτό προκαλεί πολλές προκλήσεις και μειώνει την εμπιστοσύνη σε οποιαδήποτε πρόβλεψη για την οικονομία των ΗΠΑ ειδικότερα και την παγκόσμια οικονομία γενικότερα.

Σε έρευνα του Ιανουαρίου, σχεδόν το 60% των οικονομολόγων ανέμεναν ότι η Fed θα μείωνε τα επιτόκια τον Μάρτιο. Ωστόσο, σε έρευνα που διεξήχθη από τις 4 έως τις 10 Φεβρουαρίου, οι ειδικοί διχάστηκαν ως προς το πότε θα έκανε την επόμενη κίνησή της η Fed.

Από τους 101 ερωτηθέντες, 67 προέβλεψαν τουλάχιστον μία μείωση των επιτοκίων μέχρι τα τέλη Ιουνίου, με 22 να την προβλέπουν τον Μάρτιο και 45 να την προβλέπουν στο δεύτερο τρίμηνο.

Οι οικονομολόγοι, ωστόσο, εμφανίζονται πιο αισιόδοξοι για τις πληθωριστικές πιέσεις. Περισσότερο από το 90% των ερωτηθέντων τόσο στην έρευνα του Οκτωβρίου (η οποία διεξήχθη λίγο πριν από τις προεδρικές εκλογές των ΗΠΑ) όσο και στην πιο πρόσφατη έρευνα αύξησαν τις ετήσιες προβλέψεις τους για τον πληθωρισμό για το 2025 κατά μέσο όρο περίπου 40 μονάδες βάσης.

Σχεδόν το 60% των ερωτηθέντων (27/46) στην πρόσθετη ερώτηση δήλωσαν ότι ο κίνδυνος πληθωρισμού από τους δασμούς των ΗΠΑ έχει αυξηθεί πρόσφατα.

Ο Νιλ Σίρινγκ, οικονομολόγος στην Capital Economics, δήλωσε ότι η αβεβαιότητα είναι πιθανό να κρατήσει τους αξιωματούχους της Fed στο περιθώριο τους επόμενους μήνες. Είπε επίσης ότι εάν τελικά επιβληθούν υψηλότεροι φόροι, η επακόλουθη αύξηση του πληθωρισμού θα αποτρέψει οποιαδήποτε περαιτέρω χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής για το υπόλοιπο του 2025.

Σύμφωνα με την έρευνα, οι ειδικοί προβλέπουν ότι, μετά από ανάπτυξη 2,3% το προηγούμενο τρίμηνο, η οικονομία των ΗΠΑ θα αναπτυχθεί κατά 2,2% φέτος και 2% το 2026. Το ποσοστό ανεργίας προβλέπεται να είναι 4,2% φέτος και 4,1% του χρόνου.

Πηγή: https://doanhnghiepvn.vn/quoc-te/lam-phat-va-tang-truong-bai-toan-kho-cho-fed/20250211035242419