Ο ένας μετά τον άλλον, «γίγαντες» του κλάδου χρεοκόπησαν, στέκοντας στα πρόθυρα της χρεοκοπίας, η κινεζική αγορά ακινήτων είναι καλυμμένη με ζοφερότητα.

Ακολουθώντας τα βήματα της Evergrande, ένας άλλος κινεζικός «γίγαντας» ακινήτων, η Country Garden Holdings Real Estate Development Company, αντιμετωπίζει επίσης... χρεοκοπία.

Liên tiếp các 'đại gia' trong ngành phá sản, đứng bên bờ vỡ nợ, thị trường bất động sản Trung Quốc phủ màu u ám

Η Country Garden έχει περίπου 30 ημέρες για να πραγματοποιήσει την καθυστερημένη πληρωμή της ή να διακινδυνεύσει αθέτηση. (Πηγή: Bloomberg)

Η Country Garden, κάποτε η μεγαλύτερη εταιρεία ακινήτων της Κίνας, η αθέτηση χρέους τραβάει την προσοχή του κοινού και πολλών επενδυτών, αφού δεν πραγματοποίησε πληρωμές σε δύο τύπους ομολόγων σε δολάρια αξίας έως και 22,5 εκατομμυρίων δολαρίων νωρίτερα αυτόν τον μήνα και ανέστειλε την διαπραγμάτευση 11 εγχώριων ομολόγων την περασμένη εβδομάδα.

Η Country Garden έχει περίπου 30 ημέρες για να πραγματοποιήσει την εκπρόθεσμη πληρωμή, διαφορετικά κινδυνεύει να αθετήσει τις υποχρεώσεις της. Η εταιρεία δήλωσε επίσης ότι «θα κάνει ό,τι είναι δυνατόν για να σωθεί και θα καταβάλει κάθε δυνατή προσπάθεια για την υλοποίηση έργων και την αποπληρωμή χρεών».

Για να αποτρέψει μια αθέτηση πληρωμών, η Country Garden πρότεινε ένα σχέδιο αναδιάρθρωσης χρέους για μια παρτίδα εγχώριων ομολόγων συνολικής αξίας 3,9 δισεκατομμυρίων γιουάν (533,6 εκατομμύρια δολάρια), με προγραμματισμένη λήξη στις 2 Σεπτεμβρίου, σύμφωνα με κινεζικά μέσα ενημέρωσης.

Η εταιρεία επιδιώκει επίσης να καταλήξει σε συμφωνία με τους πιστωτές της, βάσει της οποίας η Country Garden θα καταβάλει σε κάθε πιστωτή 100.000 γιουάν προκαταβολικά και θα αποπληρώσει το υπόλοιπο ποσό σε επτά δόσεις σε διάστημα τριών ετών.

Η JPMorgan εκτιμά ότι η Country Garden και οι θυγατρικές της θα αντιμετωπίσουν πληρωμές ομολόγων άνω των 2,5 δισεκατομμυρίων δολαρίων και εγχώριο και εξωτερικό χρέος που λήγει πριν από το τέλος του τρέχοντος έτους.

«Ο γενικός κανόνας είναι ότι εάν μια εταιρεία δεν μπορεί να πληρώσει όλους τους ομολογιούχους όταν λήξουν, θα πρέπει να σταματήσει να πληρώνει όλους τους πιστωτές και να αναδιαρθρώσει το χρέος της», σχολίασε η JP Morgan.

Χωρίς πρόσθετη πιστωτική υποστήριξη από τις κινεζικές ρυθμιστικές αρχές και τα μεγάλα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα, η Country Garden θα συνεχίσει να αντιμετωπίζει αυξανόμενο κίνδυνο αθέτησης πληρωμών για το εξωτερικό χρέος, ανέφεραν αναλυτές της εταιρείας χρηματοοικονομικών υπηρεσιών Morningstar.

Για να συνεχίσει να επιβιώνει, ορισμένα μέτρα που μπορεί να εφαρμόσει η Country Garden περιλαμβάνουν ρευστοποίηση περιουσιακών στοιχείων, επέκταση χρέους, προσφορά ανταλλαγής, έκδοση μετοχών...

«Παρά τη θεωρία, οι πωλήσεις περιουσιακών στοιχείων και οι ανταλλαγές χρεών είναι απίθανο να βοηθήσουν τις εταιρείες ακινήτων να εξαλείψουν τα χρέη τους. Πολλές εταιρείες έχουν υιοθετήσει τέτοια μέτρα, αλλά εξακολουθούν να μην μπορούν να αποφύγουν τον κίνδυνο αθέτησης πληρωμών», δήλωσε αναλυτής της Morningstar.

Ο κ. John Lam, Διευθύνων Σύμβουλος και επικεφαλής του τμήματος έρευνας ακινήτων για την Κίνα και το Χονγκ Κονγκ (Κίνα) της τράπεζας UBS, δήλωσε ότι εάν η Country Garden αθετήσει τις υποχρεώσεις της, ο αρνητικός αντίκτυπος θα είναι ότι και άλλες εταιρείες ακινήτων θα ακολουθήσουν το παράδειγμά τους και θα περιέλθουν σε κρίση.

Οι οικονομολόγοι φοβούνται ότι η κρίση ρευστότητας της Country Garden θα μπορούσε να εξαπλωθεί και στις υπόλοιπες πόλεις, καθώς οι αξίες των στεγαστικών δανείων μειώνονται και οι άνθρωποι γίνονται πιο επιφυλακτικοί σχετικά με την αγορά κατοικίας, ειδικά σε μικρότερες πόλεις.

Οι ιδιωτικές εταιρείες ανάπτυξης ακινήτων με έργα σε μικρότερες κινεζικές πόλεις θα κινδύνευαν σε περίπτωση πτώχευσης του γίγαντα του κλάδου Country Garden, σύμφωνα με την εταιρεία διαχείρισης επενδύσεων T. Rowe Price Group και την επενδυτική τράπεζα Jefferies Financial Group.

«Οι συνέπειες της αθέτησης υποχρεώσεων της Country Garden θα επηρεάσουν άλλους ιδιώτες κατασκευαστές και θα προκαλέσουν μεταδοτικό φαινόμενο», δήλωσε ο Sheldon Chan, διαχειριστής χαρτοφυλακίου στην T. Rowe Price. «Σε περίπτωση αθέτησης υποχρεώσεων, άλλοι ιδιώτες κατασκευαστές ενδέχεται επίσης να υποστούν παράπλευρες ζημίες».

Ωστόσο, σύμφωνα με τον κ. Ron Thompson, Διευθύνοντα Σύμβουλο της παγκόσμιας εταιρείας συμβούλων αναδιάρθρωσης Alvarez & Marsal (A&M) Asia, η πτώχευση μερικές φορές δεν είναι απαραίτητα η «ημέρα της κρίσης», επειδή μπορεί να είναι μια καλή επιλογή, βοηθώντας τις εταιρείες να διατηρήσουν τα μετρητά, να αναδιαρθρωθούν και να διασφαλίσουν τα δικαιώματα ορισμένων συνδεδεμένων μερών.

«Το πρόβλημα με ορισμένες κινεζικές εταιρείες ακινήτων είναι ότι, προκειμένου να αποφύγουν την πτώχευση, έχουν δανειστεί πολλά χρήματα και έχουν υποστεί πολλά έξοδα χωρίς να καταλήξουν σε μια βιώσιμη λύση», ανέλυσε ο κ. Ron Thompson.

[διαφήμιση_2]
Πηγή