Ο χρηματοπιστωτικός τομέας διαδραματίζει σημαντικό ρόλο στην οικονομική ανάπτυξη.

Με την πάροδο των ετών, ο χρηματοπιστωτικός τομέας έχει συμβάλει σημαντικά στη σταθερότητα και την οικονομική ανάπτυξη του Βιετνάμ. Ο κ. Paulo Medas, επικεφαλής της Αποστολής Μακροοικονομικής Συμβουλευτικής και Παρακολούθησης του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου (ΔΝΤ) στο Βιετνάμ, παραχώρησε συνέντευξη στην εφημερίδα Dau Tu σχετικά με τον ρόλο και τις προοπτικές αυτού του τομέα στο Βιετνάμ.

κ. Paulo Medas, Επικεφαλής της Αντιπροσωπείας Μακροοικονομικής Διαβούλευσης και Παρακολούθησης του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου (ΔΝΤ) για το Βιετνάμ

Ο χρηματοπιστωτικός τομέας διαδραματίζει βασικό ρόλο στην προώθηση της ανάπτυξης της οικονομίας του Βιετνάμ. Πώς αξιολογείτε τη σημασία αυτού του τομέα στη διαμόρφωση της δημοσιονομικής πολιτικής και της μακροοικονομικής διαχείρισης στο Βιετνάμ;

Η οικονομική επίδοση του Βιετνάμ τις τελευταίες δύο δεκαετίες ήταν εντυπωσιακή. Η μέση οικονομική ανάπτυξη ήταν περίπου 6,5% ετησίως, υψηλότερη από πολλές χώρες στον κόσμο . Το κατά κεφαλήν ΑΕΠ έχει αυξηθεί από περίπου 500 δολάρια ΗΠΑ το 2000 σε περίπου 4.700 δολάρια ΗΠΑ το 2024. Τα ποσοστά φτώχειας έχουν μειωθεί απότομα.

Ο χρηματοπιστωτικός τομέας διαδραματίζει σημαντικό ρόλο στην υποστήριξη της οικονομικής ανάπτυξης και των δημόσιων οικονομικών του Βιετνάμ. Η σταθερή πιστωτική επέκταση έχει συμβάλει στην ανάπτυξη του ιδιωτικού τομέα, συμπεριλαμβανομένης της υποστήριξης των κεφαλαιουχικών επενδύσεων. Η χρηματοοικονομική ένταξη έχει επίσης βελτιωθεί, με το ποσοστό των ενηλίκων με τραπεζικούς λογαριασμούς να αυξάνεται από περίπου 20% το 2011 σε περίπου 70% το 2024. Οι τράπεζες, μαζί με την Κοινωνική Ασφάλιση του Βιετνάμ, αποτελούν επίσης την κύρια πηγή χρηματοδότησης του προϋπολογισμού της κυβέρνησης .

Όταν εξετάζεται η σύνδεση μεταξύ της δημοσιονομικής πολιτικής και του χρηματοπιστωτικού τομέα, υπάρχουν αρκετές πτυχές που πρέπει να λαμβάνονται υπόψη. Το χρηματοπιστωτικό σύστημα μπορεί να αποτελέσει σημαντική πηγή χρηματοδότησης για την κυβέρνηση, αλλά πρέπει να λαμβάνεται μέριμνα για την αποφυγή αρνητικών επιπτώσεων στον ιδιωτικό τομέα. Για παράδειγμα, εάν η κυβέρνηση δανείζεται σε μεγάλη κλίμακα, οι ιδιωτικές επιχειρήσεις ενδέχεται να αντιμετωπίσουν υψηλότερο κόστος δανεισμού. Σε ορισμένες χώρες με πολύ υψηλό δημόσιο χρέος, ο δανεισμός της κυβέρνησης σε μεγάλο βαθμό από τράπεζες μπορεί να αυξήσει τους κινδύνους για αυτές τις τράπεζες. Αυτός είναι ένας από τους λόγους για τους οποίους οι κυβερνήσεις πρέπει να ενεργούν με προσοχή, όπως έχει κάνει το Βιετνάμ τα τελευταία χρόνια με συνετή δημοσιονομική πολιτική και χαμηλό δημόσιο χρέος.

Η κυβέρνηση έχει να διαδραματίσει σημαντικό ρόλο στην ανάπτυξη των τραπεζών και στην προώθηση αποτελεσματικών, καλά ρυθμιζόμενων κεφαλαιαγορών για την υποστήριξη της οικονομικής ανάπτυξης. Οι υγιείς τράπεζες αποτελούν πιο βιώσιμες πηγές χρηματοδότησης και είναι πιο ανθεκτικές σε κραδασμούς. Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο το ΔΝΤ έχει ζητήσει περισσότερα κεφάλαια για τις τράπεζες. Το ανεξόφλητο πιστωτικό υπόλοιπο των τραπεζών στο Βιετνάμ είναι επίσης υψηλό επί του παρόντος, σε ποσοστό άνω του 130% του ΑΕΠ, πολύ υψηλότερο από ό,τι σε άλλες αναπτυσσόμενες οικονομίες. Ένα σημαντικό πλεονέκτημα των σύγχρονων κεφαλαιαγορών είναι ότι βοηθούν τις επιχειρήσεις να έχουν εύκολη πρόσβαση σε μια ποικιλία χρηματοδοτικών πηγών, αποφεύγοντας την υπερβολική εξάρτηση από το τραπεζικό σύστημα.

Το Βιετνάμ αναδιαρθρώνει τον διοικητικό του μηχανισμό και τον χρηματοπιστωτικό τομέα. Κατά τη γνώμη σας, σε ποιους τομείς θα πρέπει να δοθεί προτεραιότητα για μεταρρύθμιση και γιατί;

Υπάρχουν πολλοί τομείς μεταρρύθμισης που μπορούν να συμβάλουν στην αύξηση της αποτελεσματικότητας του δημόσιου τομέα. Στόχος είναι η βελτίωση των διαδικασιών σχεδιασμού, προϋπολογισμού και εφαρμογής πολιτικών για την επίτευξη των δεδηλωμένων στόχων, δηλαδή η προώθηση της βιώσιμης ανάπτυξης, η παροχή ποιοτικών δημόσιων υπηρεσιών (π.χ. υγεία και εκπαίδευση) και η ανάπτυξη ενός καλού συστήματος κοινωνικής ασφάλισης.

Η κυβέρνηση του Βιετνάμ έχει ξεκινήσει μια σημαντική θεσμική μεταρρύθμιση για την απλοποίηση της οργανωτικής δομής. Αυτό είναι ένα πολύ ευπρόσδεκτο βήμα. Οι προσπάθειες για την ψηφιοποίηση της κυβέρνησης και τη βελτίωση της διακυβέρνησης και της διαφάνειας είναι επίσης απαραίτητες. Αυτές οι προσπάθειες θα ωφελήσουν ολόκληρη την οικονομία, συμβάλλοντας στη μείωση του κόστους για τις επιχειρήσεις, στη βελτίωση του επιχειρηματικού περιβάλλοντος και στην προώθηση των επενδύσεων, συμβάλλοντας παράλληλα στη βελτίωση της ποιότητας των δημόσιων υπηρεσιών για τους πολίτες.

Υπάρχει αυξανόμενη συναίνεση σε όλο τον κόσμο ότι οι κυβερνήσεις πρέπει να ενισχύσουν τις δυνατότητες μεσοπρόθεσμου σχεδιασμού τους. Ο αποτελεσματικός μεσοπρόθεσμος δημοσιονομικός σχεδιασμός, σε συνδυασμό με μια σύγχρονη διαδικασία κατάρτισης προϋπολογισμού, αποτελεί ένα αποτελεσματικό εργαλείο για τη βελτίωση της δημοσιονομικής διαχείρισης. Η ετήσια κατάρτιση προϋπολογισμού με μεσοπρόθεσμο όραμα συμβάλλει στην αύξηση της αξιοπιστίας της δημοσιονομικής πολιτικής, στον περιορισμό των υπερβολικών δαπανών και στην προώθηση της διαφάνειας και της καλύτερης διαχείρισης κινδύνων. Αυτό αποκτά ολοένα και μεγαλύτερη σημασία στο πλαίσιο ότι το Βιετνάμ θα αντιμετωπίσει μεγάλη πίεση στις δαπάνες για την επίτευξη των αναπτυξιακών στόχων, την αντιμετώπιση της γήρανσης του πληθυσμού, των κινδύνων φυσικών καταστροφών και της κλιματικής αλλαγής.

Μια καλή δημοσιονομική στρατηγική θα πρέπει να περιλαμβάνει: ένα αξιόπιστο μεσοπρόθεσμο δημοσιονομικό σχέδιο, με ρεαλιστικές μακροοικονομικές προβλέψεις (συμπεριλαμβανομένων των εσόδων και των δαπανών), ολοκληρωμένη αξιολόγηση κινδύνου και υψηλής ποιότητας δημοσιονομικές αναφορές και δεδομένα.

Ένας άλλος σημαντικός τομέας είναι η βελτίωση του συστήματος κοινωνικής ασφάλισης και η ενίσχυση της θεσμικής ικανότητας αντιμετώπισης των κρίσεων. Ο αναθεωρημένος νόμος για την κοινωνική ασφάλιση αποτελεί ένα σημαντικό βήμα προς την επέκταση της κάλυψης και τη βελτίωση του επιπέδου ασφάλειας, αλλά απαιτούνται περαιτέρω προσπάθειες για να διασφαλιστεί ότι τα μέτρα στήριξης είναι στοχευμένα, έγκαιρα και αποτελεσματικά. Ταυτόχρονα, η μακροπρόθεσμη βιωσιμότητα του συνταξιοδοτικού συστήματος πρέπει να ενισχυθεί καθώς ο πληθυσμός αρχίζει να γερνάει.

Η προώθηση έργων δημόσιων επενδύσεων θα συμβάλει στην τόνωση της ανάπτυξης. Στη φωτογραφία: Κατασκευή του αυτοκινητόδρομου Βορρά-Νότου, ανατολικό τμήμα, τμήμα Chi Thanh - Van Phong

Όσον αφορά το ζήτημα του προϋπολογισμού, στο πλαίσιο των τεράστιων δημόσιων επενδυτικών αναγκών για την εξυπηρέτηση του λαού και των επιχειρήσεων, πώς μπορεί το Βιετνάμ να αναδιαρθρώσει τα έσοδα και τις δαπάνες του προϋπολογισμού; Ποιες συστάσεις έχει το ΔΝΤ, κύριε;

Το Βιετνάμ έχει σχετικά χαμηλά επίπεδα δημόσιου χρέους, γεγονός που του δίνει μεγαλύτερη ευελιξία από πολλές άλλες χώρες που παλεύουν με υψηλό χρέος μετά την πανδημία Covid-19. Το παγκόσμιο δημόσιο χρέος υπερβαίνει επί του παρόντος το 90% του ΑΕΠ, ενώ το δημόσιο χρέος του Βιετνάμ είναι λίγο πάνω από το 30% του ΑΕΠ.

Ωστόσο, οι πιέσεις στις δαπάνες θα αυξηθούν με την πάροδο του χρόνου λόγω της προγραμματισμένης επέκτασης των δημόσιων επενδύσεων, της ανάγκης βελτίωσης των δημόσιων υπηρεσιών (π.χ. βελτίωση των δημόσιων υπηρεσιών στον τομέα της υγείας) και των επιπτώσεων της γήρανσης του πληθυσμού (π.χ. κόστος συντάξεων). Παρόλο που το Βιετνάμ έχει περιθώριο να δανειστεί περισσότερο, απαιτείται προσοχή για να διασφαλιστεί η βιωσιμότητα των δημόσιων οικονομικών.

Οι επενδύσεις σε έργα μεγάλης κλίμακας δεν θα πρέπει να εξαρτώνται αποκλειστικά από την αύξηση του δημόσιου χρέους. Οι στρατηγικές χρηματοδότησης θα πρέπει να σχεδιάζονται με ισορροπημένο τρόπο, συνδυάζοντας πρόσθετο δανεισμό και αυξημένη κινητοποίηση εσωτερικών πηγών εσόδων. Ταυτόχρονα, θα πρέπει να δημιουργηθεί ένα σταθερό, διαφανές και αξιόπιστο νομικό πλαίσιο για την προσέλκυση συμμετοχής του ιδιωτικού τομέα.

Το Βιετνάμ θα μπορούσε να εξετάσει το ενδεχόμενο αύξησης των εσόδων του προϋπολογισμού του, καθώς τα έσοδα του προϋπολογισμού του είναι χαμηλότερα από εκείνα άλλων αναδυόμενων και ανεπτυγμένων οικονομιών. Οι μεταρρυθμίσεις θα μπορούσαν να περιλαμβάνουν: μείωση φόρων, φοροαπαλλαγή, ορθολογικοποίηση των φορολογικών κινήτρων, επέκταση της βάσης του φόρου προστιθέμενης αξίας κ.λπ. Επιπλέον, η φορολογική διοίκηση θα πρέπει επίσης να βελτιωθεί για να αυξηθεί η αποτελεσματικότητα της είσπραξης των φόρων.

Επιπλέον, είναι απαραίτητο να δοθεί προτεραιότητα στις αποτελεσματικές και υψηλής ποιότητας δαπάνες· να δοθεί προτεραιότητα στις επενδύσεις· να εξεταστούν διεξοδικά οι δημόσιες δαπάνες για τον εντοπισμό των ανεπαρκειών. Μια διεξοδική ανάλυση κόστους-οφέλους των έργων δημόσιων επενδύσεων θα βοηθήσει στην επιλογή και την ιεράρχηση έργων με τα υψηλότερα κοινωνικοοικονομικά οφέλη. Τα προγράμματα επιδοτήσεων και στήριξης που δεν είναι σωστά στοχευμένα θα πρέπει να καταργηθούν σταδιακά.

Η οικονομία του Βιετνάμ βιώνει μια σημαντική πολιτική μετατόπιση προς την υποστήριξη των επιχειρήσεων και των ανθρώπων. Θα μπορούσατε να μοιραστείτε ορισμένες διεθνείς εμπειρίες όσον αφορά τη διασφάλιση της οικονομικής ασφάλειας, επιδιώκοντας παράλληλα υψηλή οικονομική ανάπτυξη;

Το Βιετνάμ ανακοίνωσε σχέδια για την υλοποίηση μεγάλης κλίμακας έργων υποδομής στο πλαίσιο του προγράμματος μεταρρυθμίσεων για την τόνωση της οικονομικής ανάπτυξης. Ο σχεδιασμός και η υλοποίηση αυτών των έργων θα είναι κρίσιμοι για την επίτευξη των επιθυμητών οικονομικών οφελών, διασφαλίζοντας παράλληλα τη βιωσιμότητα του δημόσιου χρέους και τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα. Η υλοποίηση μεγάλης κλίμακας έργων υποδομής, παράλληλα με ολοκληρωμένες μεταρρυθμίσεις για τη βελτίωση της παραγωγικότητας, θα αυξήσει τις πιθανότητες επιτυχίας.

Η διεθνής εμπειρία δείχνει ότι η επέκταση των δημόσιων επενδύσεων μπορεί να συμβάλει στην προώθηση της ανάπτυξης, αλλά η διαδικασία υλοποίησης συνοδεύεται πάντα από πολλές προκλήσεις. Δεδομένου ότι πρόκειται για έργα πολύ μεγάλης κλίμακας, πρέπει να υλοποιούνται προσεκτικά, αποφεύγοντας την άσκηση υπερβολικής πίεσης στην οικονομία (για παράδειγμα, αύξηση του πληθωρισμού). Αυτό απαιτεί λεπτομερή σχεδιασμό και ενίσχυση της ικανότητας διαχείρισης των δημόσιων επενδύσεων, συμπεριλαμβανομένης της επιλογής έργων βάσει σαφών, διαφανών κριτηρίων και της διεξαγωγής αυστηρής ανάλυσης κόστους-οφέλους.

Οι επενδύσεις σε έργα μεγάλης κλίμακας δεν θα πρέπει να εξαρτώνται αποκλειστικά από την αύξηση του δημόσιου χρέους. Η στρατηγική κινητοποίησης κεφαλαίων πρέπει να σχεδιαστεί με ισορροπημένο τρόπο, συνδυάζοντας πρόσθετο δανεισμό και αυξάνοντας την κινητοποίηση εσωτερικών πηγών εσόδων. Ταυτόχρονα, είναι απαραίτητο να δημιουργηθεί ένα σταθερό, διαφανές και αξιόπιστο νομικό πλαίσιο για την προσέλκυση της συμμετοχής του ιδιωτικού τομέα, για παράδειγμα, στους τομείς των ανανεώσιμων πηγών ενέργειας, των μεταφορών κ.λπ. Οι μορφές επενδύσεων στο πλαίσιο της μεθόδου των Συμπράξεων Δημόσιου και Ιδιωτικού Τομέα (ΣΔΙΤ) μπορούν να διαδραματίσουν σημαντικό ρόλο, όπως ορίζεται από την κυβέρνηση, αλλά πρέπει να εφαρμόζονται με προσοχή. Αυτό περιλαμβάνει την οικοδόμηση ενός σύγχρονου νομικού πλαισίου για τις ΣΔΙΤ, την οργάνωση ανταγωνιστικών προσφορών, την εύλογη κατανομή κινδύνου μεταξύ του δημόσιου και του ιδιωτικού τομέα, τη διασφάλιση της διαφάνειας σε όλη τη διαδικασία.

Οι προσπάθειες για την ανάπτυξη των αγορών κεφαλαίων και ομολόγων θα είναι επίσης καθοριστικής σημασίας στο πλαίσιο των τεράστιων χρηματοοικονομικών αναγκών, αποφεύγοντας παράλληλα την υπερβολική πίεση στο τραπεζικό σύστημα. Οι μεταρρυθμίσεις στην αγορά κρατικών ομολόγων είναι απαραίτητες για την προώθηση του σχηματισμού επιτοκίων που βασίζονται στην αγορά και τη διαφοροποίηση των χαρτοφυλακίων των επενδυτών. Πρέπει επίσης να ενισχυθεί η θεσμική ικανότητα στη διαχείριση του δημόσιου χρέους. Αυτές οι προσπάθειες θα συμβάλουν στην προσέλκυση περισσότερων επενδυτών, διασφαλίζοντας παράλληλα τη χρηματοδότηση τόσο για τον δημόσιο όσο και για τον ιδιωτικό τομέα.

Πηγή: https://baodautu.vn/linh-vuc-tai-chinh-dong-vai-tro-quan-trong-trong-phat-tien-kinh-te-d373211.html