Οι τράπεζες δανείζουν μαζικά σε ακίνητα. Πιλοτική κατάργηση πιστωτικού δωματίου από το 2026

Οι τράπεζες σφύζουν από δάνεια για ακίνητα, πιλοτικά ξεκινούν την κατάργηση του πιστωτικού χώρου από το 2026, ο Σύνδεσμος Τραπεζών ζητά μείωση των επιτοκίων, οι προοπτικές της τιμής του χρυσού στο μέλλον, η μείωση της κάλυψης επισφαλών χρεών... είναι τα κυριότερα τραπεζικά γεγονότα της περασμένης εβδομάδας.

Οι τράπεζες σφύζουν από δάνεια για ακίνητα

Ο δείκτης δανεισμού για ακίνητα πολλών τραπεζών κατά το πρώτο εξάμηνο του τρέχοντος έτους έχει αυξηθεί απότομα. Συγκεκριμένα, ο ρυθμός πιστωτικής επέκτασης πολλών τραπεζών φτάνει έως και 20-30%, 3 φορές υψηλότερος από τον γενικό ρυθμό πιστωτικής επέκτασης ολόκληρου του συστήματος.

Η οικονομική έκθεση για το δεύτερο τρίμηνο του 2025 δείχνει ότι κατά το πρώτο εξάμηνο του τρέχοντος έτους, τα ακίνητα συνέβαλαν σημαντικά στην πιστωτική επέκταση πολλών τραπεζών.

Για παράδειγμα, στην Techcombank , κατά τους πρώτους 6 μήνες του τρέχοντος έτους, τα δάνεια για επιχειρήσεις ακινήτων (συμπεριλαμβανομένων των πιστώσεων και των ομολόγων) αντιπροσώπευαν το 59% του συνολικού ανεξόφλητου υπολοίπου δανείων. Συμπεριλαμβανομένων των ιδιωτών πελατών, το ποσοστό των δανείων ακινήτων στην Techcombank έφτασε σε ποσοστό άνω του 64% του συνολικού ανεξόφλητου υπολοίπου δανείων ολόκληρης της τράπεζας. Η ενοποιημένη αύξηση των πιστώσεων για επιχειρήσεις ακινήτων της Techcombank (μόνο πιστώσεις) έφτασε το 21,5% σε σύγκριση με το τέλος του 2024 (σχεδόν διπλάσια από την αύξηση των δανείων της τράπεζας κατά 11,6%).

Σε πολλές άλλες εμπορικές τράπεζες, τα δάνεια για επιχειρήσεις ακινήτων κατά το πρώτο εξάμηνο του έτους κατέγραψαν επίσης πολύ ισχυρή αύξηση. Συγκεκριμένα, στην HDBank, τα ανεξόφλητα δάνεια για επιχειρήσεις ακινήτων έφτασαν τα 83.125 δισεκατομμύρια VND, αυξημένα κατά 22% σε σύγκριση με την αρχή του έτους και αντιπροσωπεύοντας το 16,4%. ΣτηνSHB , τα ανεξόφλητα δάνεια για επιχειρήσεις ακινήτων έφτασαν τα 163.754 δισεκατομμύρια VND, αυξημένα κατά σχεδόν 28,4% σε σύγκριση με την αρχή του έτους, αντιπροσωπεύοντας το 27,5%, αντί για 24,5% στο τέλος του 2024. Στην MB, τα δάνεια για επιχειρήσεις ακινήτων έφτασαν τα 85.834 δισεκατομμύρια VND, αυξημένα κατά σχεδόν 34% σε σύγκριση με την αρχή του έτους και αντιπροσωπεύοντας το 9,72% (αύξηση από 8,26% στο τέλος του περασμένου έτους).

Τα εκκρεμή επιχειρηματικά δάνεια για ακίνητα στο τέλος Ιουνίου 2025 στην TPBank αυξήθηκαν κατά 32%, στην PGBank αυξήθηκαν κατά 30%, στην VietBank αυξήθηκαν κατά 19%, στην MSB αυξήθηκαν κατά 15%...

Στις 30 Ιουνίου 2025, το ανεξόφλητο υπόλοιπο πίστωσης για ακίνητα εκτιμάται σε 3,18 εκατομμύρια δισεκατομμύρια VND, 2,4 φορές υψηλότερο από ό,τι στο τέλος του 2024 και αντιπροσωπεύοντας το 18,5% του συνολικού ανεξόφλητου χρέους ολόκληρου του συστήματος.

Δεν είναι δύσκολο να εξηγηθεί γιατί οι τράπεζες σπεύδουν να δανείσουν σε ακίνητα. Οι αναλυτές της SSI Research πιστεύουν ότι, στο πλαίσιο της αβέβαιης παγκόσμιας αγοράς σχετικά με τις φορολογικές πολιτικές, η κινητήρια δύναμη για την πιστωτική ανάπτυξη προέρχεται κυρίως από τα ακίνητα και τις υποδομές. Αυτοί είναι επίσης δύο τομείς που λαμβάνουν αυξανόμενη πολιτική προσοχή, σύμφωνα με τις προσπάθειες της κυβέρνησης να τονώσει την εγχώρια ζήτηση και να διατηρήσει τη δυναμική της οικονομικής ανάπτυξης.

Ωστόσο, ο κ. Tran Ngoc Bau, Γενικός Διευθυντής της WiGroup (μιας εταιρείας που ειδικεύεται στην παροχή χρηματοοικονομικών δεδομένων), προειδοποίησε ότι η απότομη αύξηση της πίστωσης για ακίνητα στο πλαίσιο της ασθενούς παραγωγής και κατανάλωσης ενέχει τον κίνδυνο «μη συγχρονισμένης» ροής πιστώσεων.

Εξηγώντας την έμφαση που δίνεται στα δάνεια ακινήτων, ο κ. Nguyen Anh Tuan, Διευθυντής του Τμήματος Λιανικής Τραπεζικής της Techcombank, δήλωσε ότι η ζήτηση των ανθρώπων για ιδιοκατοίκηση είναι πολύ μεγάλη. Πρόκειται για μια μακροπρόθεσμη και διαρκή ανάγκη. Οι επικεφαλής της Techcombank επιβεβαίωσαν επίσης ότι τα επισφαλή δάνεια (NPL) στον τομέα των στεγαστικών δανείων της Techcombank ελέγχονται αυστηρά, διατηρούμενα σε περίπου 2%. Αυτό το ποσοστό ελέγχεται αυστηρά χάρη στη στρατηγική επιλογής εξασφαλίσεων από την αρχή, καθώς και στην ικανότητα αποτελεσματικής διαχείρισης των εξασφαλίσεων. Τα δάνεια έχουν εξασφαλίσεις, επομένως το πραγματικό ποσοστό ζημιών είναι πολύ χαμηλό.

Παρόλο που οι τράπεζες ισχυρίζονται ότι ο κίνδυνος είναι χαμηλός, οι ειδικοί εξακολουθούν να προειδοποιούν γι' αυτόν. Επί του παρόντος, το πακέτο κοινωνικών στεγαστικών δανείων (145.000 δισεκατομμύρια VND) εκταμιεύεται πολύ αργά λόγω έλλειψης προσφοράς. Η πίστωση σε ακίνητα έχει αυξηθεί απότομα, κυρίως επειδή οι τράπεζες έχουν επιδείξει επιθετική στάση όσον αφορά τη χορήγηση δανείων σε έργα ακινήτων υψηλής ποιότητας. Εάν συνεχιστεί αυτή η κατάσταση, θα προκύψει αστάθεια τόσο στην αγορά ακινήτων όσο και στις τράπεζες.

Φέτος, η κυβέρνηση έχει θέσει ως στόχο αύξησης του ΑΕΠ 8,3-8,5%. Για την επίτευξη αυτού του στόχου, οι οικονομικοί εμπειρογνώμονες πιστεύουν ότι η πίστωση για ολόκληρο το έτος θα μπορούσε να αυξηθεί έως και 18%, αντί του στόχου του 16% που έθεσε η Κρατική Τράπεζα του Βιετνάμ (SBV) στις αρχές του έτους.

Πρόσφατα (31 Ιουλίου), η Κρατική Τράπεζα του Βιετνάμ ανακοίνωσε αύξηση του στόχου πιστωτικής επέκτασης για τα πιστωτικά ιδρύματα. Παράλληλα, η Κρατική Τράπεζα του Βιετνάμ ζήτησε από τα πιστωτικά ιδρύματα να κατευθύνουν τις κεφαλαιακές ροές προς την παραγωγή, τις επιχειρήσεις, τους τομείς προτεραιότητας και τους μοχλούς ανάπτυξης· να ελέγχουν αυστηρά τις πιστώσεις για τους δυνητικά επικίνδυνους τομείς, διασφαλίζοντας την ασφάλεια και την αποτελεσματικότητα.

Σύμφωνα με τους οικονομικούς εμπειρογνώμονες, φέτος, η πιστωτική ανάπτυξη της τάξης του 18-20% είναι σύμφωνη με τον ρυθμό αύξησης του ΑΕΠ και το επίπεδο του πληθωρισμού, όχι ακόμη «ζεστό». Ωστόσο, αυτός ο ρυθμός πιστωτικής ανάπτυξης είναι ασφαλής μόνο υπό την προϋπόθεση ότι τα κεφάλαια θα ρέουν σε τομείς προτεραιότητας. Αντίθετα, εάν η πίστωση ρέει σε κερδοσκοπικούς τομείς όπως οι μετοχές, τα ακίνητα κ.λπ., τότε ενδέχεται να σχηματιστούν φούσκες περιουσιακών στοιχείων, ασκώντας πίεση στα επιτόκια, τον πληθωρισμό, προκαλώντας κινδύνους επισφαλών χρεών και μακροοικονομική αστάθεια.

«Εάν τα κεφάλαια εισρεύσουν σε τομείς προτεραιότητας, η φετινή πίστωση χρειάζεται να αυξηθεί μόνο κατά 17-18% για να καλυφθεί η ζήτηση για αύξηση του ΑΕΠ ύψους 8,3-8,5%. Ωστόσο, εάν εισρεύσουν σε κερδοσκοπικούς τομείς όπως οι κινητές αξίες, τα ακίνητα κ.λπ., η πίστωση πρέπει να αυξηθεί κατά 20% για να επιτευχθεί ο στόχος αύξησης του ΑΕΠ κατά 8,3-8,5%», δήλωσε ο Αναπληρωτής Καθηγητής, Δρ. Nguyen Huu Huan (Οικονομικό Πανεπιστήμιο της πόλης Χο Τσι Μινχ).

Στο πλαίσιο της ισχυρής πιστωτικής επέκτασης, τους τελευταίους μήνες, ορισμένες εμπορικές τράπεζες έχουν αρχίσει να αυξάνουν ελαφρώς τα επιτόκια καταθέσεων για πολλές περιόδους, τα οποία εφαρμόζονται σε μεγάλες καταθέσεις.

Αντιμέτωπη με αυτή την κατάσταση, στις 4 Αυγούστου, η Κρατική Τράπεζα πραγματοποίησε συνάντηση με εμπορικές τράπεζες, ζητώντας τους να σταθεροποιήσουν τα επιτόκια καταθέσεων, να συνεχίσουν να μειώνουν το λειτουργικό κόστος, να προωθήσουν τον ψηφιακό μετασχηματισμό και να είναι πρόθυμες να μοιραστούν μέρος των κερδών τους για να μειώσουν τα επιτόκια δανεισμού. Ο κ. Pham Chi Quang, Διευθυντής του Τμήματος Νομισματικής Πολιτικής (SBV), δήλωσε ότι το μέσο νεοδημιουργημένο επιτόκιο καταθέσεων ήταν μόνο 4,18%/έτος, ουσιαστικά σταθερό σε σύγκριση με το 2024. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μειώθηκε στο 6,53%/έτος, σημειώνοντας μείωση 0,4 ποσοστιαίων μονάδων σε σύγκριση με το τέλος του 2024.

Η Κρατική Τράπεζα του Βιετνάμ απαιτεί από τα πιστωτικά ιδρύματα, εκτός από τη διατήρηση σταθερών επιτοκίων, να προσπαθούν να μειώνουν τα επιτόκια, κατευθύνοντας παράλληλα τις πιστώσεις στην παραγωγή, τις επιχειρήσεις, τους τομείς προτεραιότητας και τους μοχλούς ανάπτυξης· να ελέγχουν αυστηρά τις πιστώσεις για τους δυνητικά επικίνδυνους τομείς, διασφαλίζοντας την ασφάλεια και την αποτελεσματικότητα.

Αφαίρεση πιλοτικού δωματίου πίστωσης από το 2026

Ο Πρωθυπουργός ζήτησε από την Κρατική Τράπεζα να καταρτίσει επειγόντως έναν οδικό χάρτη και να εφαρμόσει πιλοτικά την κατάργηση του μέτρου της ανάθεσης στόχων πιστωτικής ανάπτυξης (πιστωτικός χώρος) που θα εφαρμοστεί από το 2026.

Ο Πρωθυπουργός Φαμ Μινχ Τσινχ μόλις υπέγραψε την Επίσημη Εντολή 128/CD-TTg στις 6 Αυγούστου, με την οποία ζητά από τα υπουργεία, τις υπηρεσίες και τις τοπικές αρχές να αναπτύξουν μια σειρά από εργασίες και λύσεις για την προώθηση της ανάπτυξης, τον έλεγχο του πληθωρισμού και τη σταθεροποίηση της μακροοικονομίας, διασφαλίζοντας σημαντικές ισορροπίες στην οικονομία.

Συνεπώς, ο Πρωθυπουργός ζήτησε από την Κρατική Τράπεζα του Βιετνάμ ( SBV) να καταρτίσει επειγόντως έναν οδικό χάρτη και να εφαρμόσει πιλοτικά την κατάργηση των ποσοστώσεων πιστωτικής επέκτασης που θα εφαρμοστούν από το 2026, στο οποίο είναι απαραίτητο να αναπτυχθούν πρότυπα και κριτήρια ώστε τα πιστωτικά ιδρύματα να λειτουργούν αποτελεσματικά και υγιή, να έχουν καλές ικανότητες διακυβέρνησης και διαχείρισης, να συμμορφώνονται με τους δείκτες ασφάλειας στις τραπεζικές δραστηριότητες και υψηλούς δείκτες ασφάλειας πιστωτικής ποιότητας..., διασφαλίζοντας τη δημοσιότητα και τη διαφάνεια.

Η Κρατική Τράπεζα είναι υπεύθυνη για την επιθεώρηση, την εξέταση, την εποπτεία και τον μετα-έλεγχο, την πρόληψη συστημικών κινδύνων, τη διασφάλιση της ασφάλειας και της προστασίας του συστήματος των πιστωτικών ιδρυμάτων και τον έλεγχο του πληθωρισμού σύμφωνα με τον καθορισμένο στόχο.

Προσπάθεια για την επίτευξη των υψηλότερων στόχων, καθηκόντων και λύσεων που ορίζονται στο Έργο «Αναδιάρθρωση του συστήματος πιστωτικών ιδρυμάτων που σχετίζονται με την επίλυση επισφαλών απαιτήσεων κατά την περίοδο 2021 - 2025», όπως εγκρίθηκε από τον Πρωθυπουργό στην Απόφαση Αρ. 689/QD-TTg της 8ης Ιουνίου 2022, με επίκεντρο την προώθηση της επίλυσης επισφαλών απαιτήσεων, την εφαρμογή μέτρων για τον αυστηρό έλεγχο της πίστωσης σε περιοχές με πιθανούς κινδύνους, τη βελτίωση της πιστωτικής ποιότητας, την ελαχιστοποίηση νέων επισφαλών απαιτήσεων, τη διασφάλιση ασφαλούς και υγιούς πιστωτικής ανάπτυξης, καθώς και τον αυστηρό έλεγχο των επισφαλών απαιτήσεων.

Ταυτόχρονα, ενίσχυση της παρακολούθησης, της επιθεώρησης, της εξέτασης και της στενής, ολοκληρωμένης εποπτείας των δραστηριοτήτων των πιστωτικών ιδρυμάτων· λήψη μέτρων για την πρόληψη, την επιθεώρηση, την εποπτεία και την αυστηρή αντιμετώπιση, σύμφωνα με το νόμο, των πράξεων χειραγώγησης, της διασταυρούμενης ιδιοκτησίας και της χορήγησης πιστώσεων σε επιχειρήσεις «πίσω αυλής» και επιχειρήσεις σε ανθυγιεινά οικοσυστήματα...

Ο Πρωθυπουργός ζήτησε επίσης από την Κρατική Τράπεζα να συνεχίσει να κατευθύνει τα πιστωτικά ιδρύματα ώστε να μειώσουν το κόστος, να απλοποιήσουν τις διοικητικές διαδικασίες και να προωθήσουν τον ψηφιακό μετασχηματισμό... ώστε να δημιουργηθεί περισσότερο περιθώριο για τη μείωση των επιτοκίων δανεισμού, να υποστηριχθεί η παραγωγή και η επιχειρηματική δραστηριότητα των επιχειρήσεων και των ανθρώπων με πνεύμα «αρμονικών οφελών, κοινών κινδύνων»· να κατευθυνθούν τα πιστωτικά κεφάλαια σε τομείς προτεραιότητας, παραδοσιακούς μοχλούς ανάπτυξης της οικονομίας (επενδύσεις, εξαγωγές, κατανάλωση) και νέους μοχλούς ανάπτυξης (επιστήμη και τεχνολογία, καινοτομία, ψηφιακή οικονομία, πράσινη οικονομία, κυκλική οικονομία...) σύμφωνα με την πολιτική της κυβέρνησης, διασφαλίζοντας την ασφαλή και αποτελεσματική επέκταση της πιστωτικής ανάπτυξης.

Ταυτόχρονα, επανεξέταση, ανάπτυξη και άμεση συμπλήρωση μηχανισμών και πολιτικών προτεραιότητας για την αποτελεσματικότερη και δραστικότερη εφαρμογή του προγράμματος πίστωσης για νέους κάτω των 35 ετών για αγορά, ενοικίαση ή αγορά με δόσεις κοινωνικής στέγασης, του προγράμματος πίστωσης ύψους 500.000 δισεκατομμυρίων VND για επιχειρήσεις που επενδύουν σε υποδομές, επιστήμη, τεχνολογία, καινοτομία, ψηφιακό μετασχηματισμό κ.λπ. Η εφαρμογή πολιτικής πρέπει να είναι έγκαιρη και αποτελεσματική· όχι τυπική και σε καμία περίπτωση να μην επιτρέπει την εκταμίευση χρημάτων.

Η Κρατική Τράπεζα πρέπει επειγόντως να αναπτύξει ένα σχέδιο για τη διαχείριση της νομισματικής πολιτικής για τους τελευταίους μήνες του 2025 και του 2026 και να υποβάλει έκθεση στην Μόνιμη Κυβερνητική Επιτροπή πριν από τις 30 Αυγούστου 2025.

Ο Σύνδεσμος Τραπεζών καλεί τα μέλη να συμφωνήσουν στη σταθεροποίηση των επιτοκίων και στον έλεγχο της πίστωσης σε περιοχές υψηλού κινδύνου.  

Ο Σύνδεσμος κάλεσε επίσης τα μέλη να εξετάσουν το ενδεχόμενο μείωσης των επιτοκίων δανεισμού και να εφαρμόσουν κατάλληλα πιστωτικά προγράμματα ανάλογα με την οικονομική τους δυνατότητα, ώστε να διευκολύνουν τα άτομα και τις επιχειρήσεις να έχουν πρόσβαση σε πιστωτικό κεφάλαιο με λογικά επιτόκια.

Στις 7 Αυγούστου 2025, η Ένωση Τραπεζών του Βιετνάμ εξέδωσε την Επίσημη Εντολή Αρ. 423/HHNH-PLNV, καλώντας τα πιστωτικά ιδρύματα μέλη (CI) να συνεργαστούν για την εφαρμογή των οδηγιών της Κρατικής Τράπεζας του Βιετνάμ (SBV) σχετικά με την εφαρμογή επιτοκίων και πιστώσεων, εστιάζοντας στη σταθεροποίηση των επιτοκίων και στη μείωση των επιτοκίων δανεισμού για την υποστήριξη των πολιτών και των επιχειρήσεων.

Συγκεκριμένα, ο Σύνδεσμος συνιστά στα πιστωτικά ιδρύματα να συντονιστούν στενά με πνεύμα συνεργασίας για τη σταθεροποίηση των επιτοκίων καταθέσεων σε όλες τις προθεσμίες, συνεχίζοντας παράλληλα να προωθούν τον ψηφιακό μετασχηματισμό, να μειώσουν το εύλογο κόστος και να δημιουργήσουν περιθώρια μείωσης των επιτοκίων δανεισμού. Σε αυτή τη βάση, ανάλογα με την οικονομική τους δυνατότητα, να εξετάσουν το ενδεχόμενο μείωσης των επιτοκίων δανεισμού και την εφαρμογή κατάλληλων πιστωτικών προγραμμάτων για να διευκολύνουν τα άτομα και τις επιχειρήσεις να έχουν πρόσβαση σε πιστωτικό κεφάλαιο με λογικά επιτόκια.

Δημόσια και πλήρης ανακοίνωση του μέσου επιτοκίου δανεισμού, καθώς και των προτιμησιακών πιστωτικών προγραμμάτων στον ιστότοπο του πιστωτικού ιδρύματος, με σκοπό τη διασφάλιση της διαφάνειας και την εύκολη πρόσβαση των πελατών σε πιστώσεις.

Δώστε προτεραιότητα στην κατανομή πιστωτικού κεφαλαίου σε παραγωγικούς και επιχειρηματικούς τομείς, τομείς προτεραιότητας και παράγοντες οικονομικής ανάπτυξης, ελέγχοντας παράλληλα αυστηρά την πίστωση σε δυνητικά επικίνδυνους τομείς, ώστε να διασφαλιστεί ότι οι στόχοι πιστωτικής ανάπτυξης συμβαδίζουν με την επιχειρησιακή ασφάλεια.

Στενός συντονισμός με τον Σύνδεσμο Τραπεζών για την προώθηση του επικοινωνιακού έργου, ώστε οι πολίτες και οι επιχειρήσεις να μπορούν να κατανοούν τις πολιτικές, τα προϊόντα και τις υπηρεσίες των πιστωτικών ιδρυμάτων, προκειμένου να καλύπτουν τις κεφαλαιακές ανάγκες για την παραγωγή και τις επιχειρήσεις και να χρησιμοποιούν αποτελεσματικά τα προϊόντα και τις υπηρεσίες των πιστωτικών ιδρυμάτων.

Στην τακτική διαδικτυακή συνεδρίαση της κυβέρνησης τον Ιούλιο με επαρχίες και κεντρικά διοικούμενες πόλεις, η οποία πραγματοποιήθηκε στις 7 Αυγούστου, υπό την προεδρία του Πρωθυπουργού Pham Minh Chinh, η κα Nguyen Thi Hong, Διοικητής της Κρατικής Τράπεζας του Βιετνάμ, δήλωσε ότι μέχρι σήμερα, το επίπεδο των επιτοκίων δανεισμού συνεχίζει να μειώνεται κατά περίπου 0,4% ετησίως σε σύγκριση με το τέλος του 2024, δείχνοντας ευέλικτες προσπάθειες διαχείρισης, υποστηρίζοντας τη μείωση του χρηματοοικονομικού κόστους για την οικονομία.

Ωστόσο, η συναλλαγματική ισοτιμία δέχεται σημαντικές πιέσεις λόγω της διπλής επίδρασης οικονομικών παραγόντων και της ψυχολογίας της αγοράς. Μέχρι σήμερα, η συναλλαγματική ισοτιμία VND/USD έχει αυξηθεί κατά 2,9% σε σύγκριση με το τέλος του 2024. Στο πλαίσιο αυτό, ο Διοικητής δήλωσε ότι εάν η πίεση συνεχίσει να αυξάνεται απότομα, η Κρατική Τράπεζα θα εξετάσει το ενδεχόμενο να μην μειώσει περαιτέρω τα επιτόκια για να αποφύγει να επηρεάσει τη σταθερότητα της συναλλαγματικής ισοτιμίας - προκαλώντας έτσι μακροοικονομική αστάθεια.

«Θα παρακολουθούμε στενά τις εξελίξεις και θα θέσουμε τις κατάλληλες προτεραιότητες για κάθε στάδιο, με στόχο τον κοινό στόχο της μακροοικονομικής σταθερότητας και της υποστήριξης της βιώσιμης οικονομικής ανάπτυξης», επιβεβαίωσε ο κυβερνήτης Νγκουγιέν Τι Χονγκ.

Όσον αφορά την πίστωση, η Κρατική Τράπεζα δήλωσε ότι η πίστωση σε ολόκληρο το σύστημα τους πρώτους 7 μήνες του έτους αυξήθηκε κατά περίπου 10% σε σύγκριση με το τέλος του 2024 - μια αρκετά υψηλή αύξηση σε σύγκριση με το 6% την ίδια περίοδο πέρυσι.

Ανησυχώντας για την ισχυρή ροή πιστώσεων προς τα ακίνητα και τους τίτλους, ο Κυβερνήτης Nguyen Thi Hong ανέλυσε: Ο ρυθμός πιστωτικής ανάπτυξης σε αυτούς τους δύο τομείς είναι πράγματι υψηλότερος από τον μέσο όρο, αλλά αυτό συνάδει με την κατεύθυνση της άρσης των δυσκολιών για την αγορά ακινήτων. Όταν το έργο απαλλαγεί από νομικά εμπόδια, η ανάγκη για κεφάλαια για την υλοποίησή του είναι αναπόφευκτη.

Όσον αφορά τον τομέα των κινητών αξιών, αν και ο ρυθμός ανάπτυξης είναι υψηλός, το ποσοστό αντιπροσωπεύει μόνο το 1,5% του συνολικού ανεξόφλητου χρέους, χωρίς να προκαλεί συστημικό κίνδυνο. Η Κρατική Τράπεζα επιβεβαιώνει ότι παρακολουθεί πάντα στενά τους δείκτες ασφάλειας. Ο λόγος βραχυπρόθεσμου κεφαλαίου που χρησιμοποιείται για μεσοπρόθεσμα και μακροπρόθεσμα δάνεια εξακολουθεί να είναι κάτω από το όριο του 30%. Ταυτόχρονα, κατευθύνει συνεχώς τα πιστωτικά ιδρύματα να εξισορροπούν το κεφάλαιο ανά διάρκεια, διασφαλίζοντας την ασφάλεια του συστήματος.

Επενδύοντας σημαντικά στην αναμονή της περιόδου αιχμής  

Η πιστωτική επέκταση επιταχύνθηκε κατά το πρώτο εξάμηνο του έτους και αναμένεται να συνεχίσει τη θετική τάση και στο δεύτερο εξάμηνο. Οι τράπεζες αυξάνουν σταδιακά τον δανεισμό, τα επιτόκια παραμένουν σταθερά.

Ο κ. Pham Toan Vuong, Γενικός Διευθυντής της Agribank, δήλωσε ότι μέχρι τα τέλη Ιουνίου 2025, το πιστωτικό υπόλοιπο της Agribank έφτασε τα 1,85 εκατομμύρια δισεκατομμύρια VND, σημειώνοντας αύξηση 7,6% σε σύγκριση με την αρχή του έτους. Η Agribank έχει εφαρμόσει άμεσα 13 πιστωτικά προγράμματα/προϊόντα με κλίμακα 400.000 δισεκατομμυρίων VND για να ενισχύσει την πιστωτική ανάπτυξη από την αρχή του έτους, αυξάνοντας την κλίμακα και επεκτείνοντας το πεδίο εφαρμογής των πιστωτικών προγραμμάτων για τον τομέα γεωργίας - δασοκομίας - αλιείας στα 20.000 δισεκατομμύρια VND. Συγκεκριμένα, η Agribank έχει προληπτικά εξαλείψει τις δυσκολίες, έχει μειώσει το κόστος και τα επιτόκια δανεισμού για να υποστηρίξει τους πελάτες.

Όσον αφορά την ACB, εφαρμόζοντας το ψήφισμα αριθ. 68-NQ/TW του Πολιτικού Γραφείου για την ανάπτυξη της ιδιωτικής οικονομίας, η τράπεζα αυτή έχει δημιουργήσει ομάδες στρατηγικών λύσεων, όπως η ανάπτυξη ενός πακέτου πίστωσης 20.000 δισεκατομμυρίων VND αποκλειστικά για μικρές και μεσαίες επιχειρήσεις με επιτόκια τουλάχιστον 2% χαμηλότερα από το συνηθισμένο, μεταβαίνοντας σε δάνεια χωρίς να απαιτούνται εξασφαλίσεις...

Στο τέλος του πρώτου 6μήνου του έτους, το ανεξόφλητο πιστωτικό υπόλοιπο της ACB έφτασε τα 634.000 δισεκατομμύρια VND, αυξημένο κατά 9,1% σε σχέση με την αρχή του έτους, με ισορροπημένη δομή μεταξύ ιδιωτών και επιχειρήσεων. Τα κέρδη προ φόρων ανήλθαν σε 10.700 δισεκατομμύρια VND, αυξημένα κατά 2% σε σχέση με την ίδια περίοδο του 2024.

Μέχρι στιγμής, οι τράπεζες έχουν ανακοινώσει όλες τα αποτελέσματα των εργασιών τους για τους πρώτους 6 μήνες του έτους. Η «λέσχη» με κέρδη άνω των 10.000 δισεκατομμυρίων VND περιλαμβάνει τις MB, BIDV, Techcombank, VPBank, ACB... Η καλή πιστωτική ανάπτυξη έχει επηρεάσει θετικά τα κέρδη αυτών των τραπεζών.

Για παράδειγμα, κατά τους πρώτους 6 μήνες του έτους, τα ενοποιημένα κέρδη προ φόρων της MB έφτασαν σχεδόν τα 15.900 δισεκατομμύρια VND, σημειώνοντας αύξηση 18,3% σε σχέση με την ίδια περίοδο. Το συνολικό ενοποιημένο ενεργητικό της MB έφθασε σχεδόν τα 1,3 εκατομμύρια δισεκατομμύρια VND, σημειώνοντας αύξηση 14,2% σε σύγκριση με το τέλος του 2024. Τα δάνεια πελατών έφτασαν σχεδόν τα 880.000 δισεκατομμύρια VND, σημειώνοντας αύξηση 13,3% σε σύγκριση με την αρχή του τρέχοντος έτους. Ως εκ τούτου, τα καθαρά έσοδα από τόκους της MB έφτασαν τα 24.064 δισεκατομμύρια VND, σημειώνοντας αύξηση 23% σε σχέση με την ίδια περίοδο πέρυσι...

Σύμφωνα με τον κ. Tu Tien Phat, Γενικό Διευθυντή της ACB, οι κεφαλαιακές ανάγκες των πελατών συχνά αυξάνονται κατά την περίοδο αιχμής, στο τέλος του έτους.

Για να επιτευχθεί μια σημαντική ανακάλυψη στην πιστωτική ανάπτυξη, η Κρατική Τράπεζα του Βιετνάμ (SBV) δήλωσε ότι ολόκληρος ο κλάδος έχει εφαρμόσει μια σειρά πιστωτικών προγραμμάτων, όπως ένα πρόγραμμα δανείων για την κατασκευή κοινωνικών κατοικιών και εργατικών κατοικιών, την ανακαίνιση και ανοικοδόμηση παλαιών διαμερισμάτων (145.000 δισεκατομμύρια VND), ένα πρόγραμμα δανείων για επενδύσεις σε υποδομές και ψηφιακή τεχνολογία για την υλοποίηση βασικών και σημαντικών εθνικών έργων στους τομείς των μεταφορών, της ηλεκτρικής ενέργειας και της ψηφιακής τεχνολογίας (500.000 δισεκατομμύρια VND) και ένα πρόγραμμα δανείων για τον τομέα της γεωργίας, της δασοκομίας και της αλιείας (αυξάνοντας την κλίμακα στα 100.000 δισεκατομμύρια VND).

Σύμφωνα με τα τελευταία στατιστικά στοιχεία της Κρατικής Τράπεζας, μέχρι το τέλος Ιουλίου 2025, η πίστωση ολόκληρου του συστήματος αυξήθηκε κατά 9,64% σε σύγκριση με το τέλος του περασμένου έτους. Στο πλαίσιο της επιτάχυνσης της πίστωσης, η Κρατική Τράπεζα αύξησε πρόσφατα τους πιστωτικούς στόχους για πολλές τράπεζες, κατευθύνοντας ταυτόχρονα τη ροή κεφαλαίων στην παραγωγή, τις επιχειρήσεις, τους τομείς προτεραιότητας και τους μοχλούς οικονομικής ανάπτυξης...

Ο κ. Dinh Duc Quang, Διευθυντής του Τμήματος Συναλλαγματικών Συναλλαγών (UOB Vietnam Bank), σχολίασε ότι η πιστωτική επέκταση για ολόκληρο το έτος 2025 είναι πιθανό να φτάσει το 18-20%. Αυτός είναι ένας ισχυρός παράγοντας στήριξης της οικονομικής ανάπτυξης. Στο πιο αισιόδοξο σενάριο, εάν η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Fed) μειώσει τα επιτόκια σε δολάρια ΗΠΑ τους τελευταίους μήνες του έτους, ο αντίκτυπος των δασμών είναι μικρός και η χρηματιστηριακή αγορά αναβαθμιστεί, προσελκύοντας έντονα ροές ξένων κεφαλαίων, τότε μπορούμε να ελπίζουμε ότι τα επιτόκια σε δολάρια ΗΠΑ θα μειωθούν πιο έντονα, επηρεάζοντας έτσι θετικά το σχέδιο οικονομικής ανάπτυξης το 2026.

Ο Αναπληρωτής Διοικητής της Κρατικής Τράπεζας του Βιετνάμ, Pham Thanh Ha, δήλωσε ότι κατά τη διαχείριση των επιτοκίων κατά το πρώτο εξάμηνο του 2025, ο φορέας διαχείρισης θα συνεχίσει να διατηρεί τα λειτουργικά επιτόκια, δημιουργώντας συνθήκες για την πρόσβαση των πιστωτικών ιδρυμάτων σε κεφαλαιακές πηγές από την Κρατική Τράπεζα με χαμηλό κόστος, δημιουργώντας έτσι συνθήκες για τη στήριξη της οικονομίας. Το επίπεδο των επιτοκίων δανεισμού συνεχίζει να μειώνεται. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού για νέες συναλλαγές των εμπορικών τραπεζών είναι επί του παρόντος στο 6,29%/έτος, μειωμένο κατά 0,64 ποσοστιαίες μονάδες σε σύγκριση με το τέλος του περασμένου έτους. Τους τελευταίους μήνες του έτους, σύμφωνα με την πολιτική της κυβέρνησης, η Κρατική Τράπεζα του Βιετνάμ θα συνεχίσει να απαιτεί από τις τράπεζες να μειώσουν το κόστος προκειμένου να μειώσουν περαιτέρω τα επιτόκια δανεισμού και να τονώσουν τη ζήτηση πιστώσεων.

Οι τράπεζες έχουν κολλήσει με περιουσιακά στοιχεία που έχουν εισπραχθεί από την εκτέλεση δικαστικών αποφάσεων.  

Για τα εξασφαλισμένα περιουσιακά στοιχεία που λαμβάνονται από την υπηρεσία εκτέλεσης, το πιστωτικό ίδρυμα δεν μπορεί να τα πωλήσει και δεν μπορεί να ζητήσει από την υπηρεσία εκτέλεσης να συνεχίσει να τα πλειστηριάζει, επειδή η φύση αυτών των περιουσιακών στοιχείων έχει περάσει από πολλούς αποτυχημένους πλειστηριασμούς.

Η Ένωση Τραπεζών του Βιετνάμ (VNBA) μόλις εξέδωσε το έγγραφο αριθ. 421/HHNH-PLNV με ημερομηνία 5 Αυγούστου 2025, ζητώντας από το Υπουργείο Γεωργίας και Περιβάλλοντος, το Υπουργείο Δικαιοσύνης και την Κρατική Τράπεζα του Βιετνάμ να αντιμετωπίσουν τις δυσκολίες και τα προβλήματα που αντιμετωπίζουν τα πιστωτικά ιδρύματα-μέλη (CIs) κατά την παραλαβή ακινήτων ως εγγύηση για τη διαχείριση επισφαλών απαιτήσεων.

Σύμφωνα με τα σχόλια των πιστωτικών ιδρυμάτων-μελών, ένα από τα σημαντικά μέτρα για την αντιμετώπιση των επισφαλών απαιτήσεων είναι η αποδοχή των ακινήτων ως εγγύησης για την αντικατάσταση της υποχρέωσης αποπληρωμής του χρέους από τον πελάτη. Αυτό γίνεται κυρίως με δύο τρόπους: η τράπεζα και ο πελάτης συμφωνούν να συμψηφίσουν το χρέος ή το πιστωτικό ίδρυμα λαμβάνει πίσω την εγγύηση από την Υπηρεσία Αναγκαστικής Εκτέλεσης μετά από πολλούς ανεπιτυχείς πλειστηριασμούς.

Σύμφωνα με τον Νόμο περί Πιστωτικών Ιδρυμάτων, οι τράπεζες δεν επιτρέπεται να ασχολούνται με ακίνητα, αλλά επιτρέπεται να κατέχουν αυτά τα ακίνητα για μέγιστη περίοδο 5 ετών για τη διαχείριση της είσπραξης οφειλών.

Ωστόσο, η πραγματικότητα είναι ότι τα Γραφεία Κτηματολογίου και το Υπουργείο Γεωργίας και Περιβάλλοντος σε πολλές περιοχές αρνήθηκαν να καταχωρίσουν αλλαγές και να μεταβιβάσουν την κυριότητα ακινήτων σε πιστωτικά ιδρύματα.

Αυτοί οι οργανισμοί απαιτούν από τα πιστωτικά ιδρύματα να έχουν γραπτή έγκριση της πολιτικής μεταβιβάσεων από την Επαρχιακή Λαϊκή Επιτροπή και να διεκπεραιώνουν διαδικασίες για τη μετατροπή χρήσης γης για σκοπούς μετατροπής.

Αυτή η απαίτηση, σύμφωνα με τα πιστωτικά ιδρύματα, δεν συνάδει με τη φύση της κατοχής περιουσιακών στοιχείων για τη διαχείριση επισφαλών απαιτήσεων, η οποία δεν αποτελεί επιχειρηματική δραστηριότητα ή την αγορά περιουσιακών στοιχείων για άμεση χρήση.

Η μη καταχώριση της ιδιοκτησίας από τα πιστωτικά ιδρύματα έχει οδηγήσει σε πολλές συνέπειες.

Καταρχάς, το ακίνητο δεν μπορεί να τεθεί σε πλειστηριασμό: Επειδή τα ονόματά τους δεν αναγράφονται στο Πιστοποιητικό Δικαιωμάτων Χρήσης Γης, τα πιστωτικά ιδρύματα δεν μπορούν να πουλήσουν ή να μεταβιβάσουν το ακίνητο στον αγοραστή τα ίδια. Οι συμβολαιογραφικοί οργανισμοί αρνούνται επίσης να επικυρώσουν συμβολαιογραφικά συμβόλαια πώλησης για αυτόν τον λόγο.

Δεύτερον, αδιέξοδο με περιουσιακά στοιχεία από την εκτέλεση: Για περιουσιακά στοιχεία που λαμβάνονται από υπηρεσίες εκτέλεσης, τα πιστωτικά ιδρύματα δεν μπορούν να τα πουλήσουν. Η επιστροφή στις υπηρεσίες εκτέλεσης για περαιτέρω πλειστηριασμούς δεν είναι εφικτή, επειδή η φύση αυτών των περιουσιακών στοιχείων έχει περάσει από πολλούς αποτυχημένους πλειστηριασμούς.

Τρίτον, λογιστικά προβλήματα: Σύμφωνα με τους κανονισμούς της Κρατικής Τράπεζας στην Απόφαση 479/2004/QD-NHNN, για την καταγραφή της αξίας των περιουσιακών στοιχείων στον λογαριασμό ισολογισμού (Λογαριασμός 387), τα πιστωτικά ιδρύματα πρέπει να διαθέτουν πλήρη έγγραφα που να αποδεικνύουν τη νόμιμη κυριότητα. Επειδή δεν μπορεί να καταχωρηθεί, τα πιστωτικά ιδρύματα δεν μπορούν να λογιστικοποιήσουν αυτό το περιουσιακό στοιχείο, καθιστώντας τον σκοπό της απόκτησής του ανέφικτο.

Τέταρτον, ο κίνδυνος διαφορών: Παρόλο που ο πελάτης έχει παραδώσει το ακίνητο, από νομικής άποψης, οι οφειλές του εξακολουθούν να υπάρχουν στα βιβλία και συνεχίζουν να προκύπτουν. Αυτό ενέχει τον κίνδυνο διαφορών και αγωγών στο μέλλον, ειδικά όταν οι τιμές των ακινήτων αυξάνονται, οπότε ο παλιός ιδιοκτήτης μπορεί να ανακτήσει το ακίνητο.

Αντιμέτωπος με τις παραπάνω δυσκολίες, ο Σύνδεσμος Τραπεζών του Βιετνάμ συνιστά στο Υπουργείο Γεωργίας και Περιβάλλοντος να εκδώσει ένα έγγραφο που θα καθοδηγεί τα Υπουργεία Γεωργίας και Περιβάλλοντος σε εθνικό επίπεδο, επιτρέποντας στα πιστωτικά ιδρύματα να καταχωρούν τη μεταβίβαση δικαιωμάτων/να καταχωρούν αλλαγές σε ακίνητα περιουσιακά στοιχεία και στις δύο περιπτώσεις: λήψη εξασφαλίσεων μέσω συμφωνίας και παραλαβή τους από την αρμόδια αρχή, έτσι ώστε τα πιστωτικά ιδρύματα να έχουν πλήρη εξουσία να πλειστηριάσουν τα περιουσιακά στοιχεία και να μεταβιβάσουν το όνομα στον αγοραστή.

Μετά την καταχώριση της μεταβίβασης δικαιωμάτων/αλλαγής, το πιστωτικό ίδρυμα είναι υπεύθυνο για την προληπτική παρακολούθηση, πώληση, μεταβίβαση ή επαναγορά του ακινήτου εντός 5 ετών από την ημερομηνία λήψης της απόφασης διαχείρισης του ακινήτου. Εάν το πιστωτικό ίδρυμα παραβιάσει τους όρους, θα διεκπεραιωθεί σύμφωνα με τις διατάξεις του νόμου.

Για την Κρατική Τράπεζα του Βιετνάμ, η Ένωση Τραπεζών του Βιετνάμ προτείνει τη μελέτη και την έκδοση ενός κατευθυντήριου εγγράφου σχετικά με την αναγνώριση των περιουσιακών στοιχείων που έχουν εκχωρηθεί σε χρέη και των περιουσιακών στοιχείων που λαμβάνονται αντί εκτέλεσης υποχρεώσεων, για να καθοδηγήσει τα πιστωτικά ιδρύματα στη λογιστική καταγραφή των ακίνητων περιουσιακών στοιχείων όταν τα πιστωτικά ιδρύματα λαμβάνουν αντί υποχρεώσεων αποπληρωμής χρέους πελατών και κατέχουν εξασφαλίσεις για 5 έτη και πρέπει να πωλήσουν, να μεταβιβάσουν ή να επαναγοράσουν ακίνητα για την είσπραξη χρέους σύμφωνα με την παράγραφο 3 του άρθρου 139 του νόμου περί πιστωτικών ιδρυμάτων.

Οδηγίες σχετικά με τις προβλέψεις για κινδύνους σε περίπτωση που τα πιστωτικά ιδρύματα λάβουν εξασφαλίσεις για την αντικατάσταση υποχρεώσεων και τις διακρατήσουν για 5 έτη.

Συντονισμός με το Υπουργείο Γεωργίας και Περιβάλλοντος και το Υπουργείο Δικαιοσύνης για την επίλυση της αναφοράς του Συνδέσμου Τραπεζών σχετικά με προβλήματα καταχώρισης αλλαγής ακινήτου, ώστε τα πιστωτικά ιδρύματα να έχουν το δικαίωμα να διαχειρίζονται το ακίνητο και να μεταβιβάζουν το όνομα στον αγοραστή.  

Κύριος Shaokai Fan: Ο χρυσός δεν μπορεί να συγκριθεί με μετοχές και ακίνητα.  

  Ο χρυσός αποδεικνύεται λιγότερο ελκυστικός από άλλα επενδυτικά κανάλια, όπως οι μετοχές και τα ακίνητα, στον αγώνα για αυξήσεις τιμών. Ωστόσο, μιλώντας στην Investment Electronic Newspaper, ένας εκπρόσωπος του Παγκόσμιου Συμβουλίου Χρυσού δήλωσε ότι η θέση του χρυσού είναι αναντικατάστατη.

Ο κ. Shaokai Fan, Περιφερειακός Διευθυντής Ασίας-Ειρηνικού (εκτός Κίνας) και Διευθυντής Παγκόσμιων Κεντρικών Τραπεζών στο Παγκόσμιο Συμβούλιο Χρυσού.

Σύμφωνα με την έκθεση του Παγκόσμιου Συμβουλίου Χρυσού, η ζήτηση χρυσού στο Βιετνάμ κατά το δεύτερο τρίμηνο του 2025 μειώθηκε κατά 20% σε σύγκριση με την ίδια περίοδο πέρυσι, σε αντίθεση με τη γενική τάση του κόσμου (αύξηση 3%). Ο λόγος για τη μείωση της ζήτησης χρυσού στο Βιετνάμ οφείλεται στην υποτίμηση του εγχώριου νομίσματος μαζί με την υψηλή τιμή του δολαρίου ΗΠΑ, με αποτέλεσμα η εγχώρια τιμή του χρυσού να εκτοξευθεί σε επίπεδα ρεκόρ, προκαλώντας εμπόδια στην ικανότητα πληρωμής των ανθρώπων.

Εκτός από την υψηλή τιμή του χρυσού, πολλοί πιστεύουν ότι ένας από τους λόγους για την πρόσφατη πτώση των τιμών του χρυσού είναι ότι η τιμή του χρυσού αυξήθηκε αργά, ενώ οι τιμές των μετοχών και των ακινήτων αυξήθηκαν ραγδαία. Αυτό έχει καταστήσει τον χρυσό ένα λιγότερο ελκυστικό επενδυτικό κανάλι κατά το δεύτερο τρίμηνο.

Απαντώντας σε ερώτηση της Επενδυτικής Ηλεκτρονικής Εφημερίδας - Baodautu.vn - στις 7 Αυγούστου, ο κ. Shaokai Fan, Διευθυντής της περιοχής Ασίας-Ειρηνικού (εκτός Κίνας) και Διευθυντής Παγκόσμιων Κεντρικών Τραπεζών στο Παγκόσμιο Συμβούλιο Χρυσού, δήλωσε ότι είναι αλήθεια ότι υπάρχουν πολλά επενδυτικά κανάλια, πολλά διαφορετικά είδη περιουσιακών στοιχείων και κάθε επενδυτικό κανάλι και κάθε είδος περιουσιακού στοιχείου έχει διαφορετικά χαρακτηριστικά. Ο χρυσός είναι ένα πολύ ιδιαίτερο περιουσιακό στοιχείο στο οποίο πρέπει να δίνει προσοχή κάθε επενδυτής κατά τη διαχείριση του επενδυτικού του χαρτοφυλακίου.

Σύμφωνα με τον κ. Shaokai Fan, ο χρυσός δεν μπορεί να συγκριθεί με άλλα επενδυτικά κανάλια, επειδή η φύση του χρυσού είναι πολύ διαφορετική από τα επενδυτικά κανάλια σε μετοχές, ακίνητα κ.λπ. Συγκεκριμένα, ο χρυσός έχει αμυντικές ιδιότητες και ιδιότητες απορρόφησης κινδύνου, αυξάνοντας την ανθεκτικότητα του χαρτοφυλακίου. Πρόκειται για μια ιδιότητα που δεν έχουν άλλα επενδυτικά κανάλια και περιουσιακά στοιχεία, και αυτή η ιδιότητα δημιουργεί το αναντικατάστατο χαρακτηριστικό του χρυσού.

Στην πραγματικότητα, στο πλαίσιο ενός ολοένα και πιο απρόβλεπτου κόσμου με πολλούς ασταθείς παράγοντες, ο χρυσός γίνεται ένα ασφαλές αμυντικό περιουσιακό στοιχείο που επιλέγεται από πολλούς επενδυτές και μεγάλες αγορές σε όλο τον κόσμο, συμπεριλαμβανομένων των κεντρικών τραπεζών.

Μια έρευνα του Παγκόσμιου Συμβουλίου Χρυσού δείχνει ότι οι περισσότερες κεντρικές τράπεζες σε όλο τον κόσμο εξακολουθούν να σχεδιάζουν να αυξήσουν τις αγορές, τόσο για να διαφοροποιήσουν τα χαρτοφυλάκια συναλλαγματικών αποθεμάτων τους όσο και για να αντισταθμίσουν τους αυξανόμενους πολιτικούς κινδύνους.

«Βλέπουμε ότι τα τελευταία 5 χρόνια, έχουν προκύψει πολλοί σημαντικοί κίνδυνοι παγκοσμίως: η Covid-19, η σύγκρουση Ρωσίας-Ουκρανίας, η σύγκρουση στη Λωρίδα της Γάζας, ο εμπορικός πόλεμος... Σε περιόδους μεγάλου κινδύνου, ο χρυσός είναι ένα περιουσιακό στοιχείο που βοηθά τους επενδυτές να ξεπεράσουν την κρίση. Αυτός είναι επίσης ο λόγος για τον οποίο οι κεντρικές τράπεζες και οι μεγάλοι επενδυτές σε όλο τον κόσμο προσθέτουν συνεχώς χρυσό στα επενδυτικά τους χαρτοφυλάκια. Το Βιετνάμ είναι μια οικονομία προσανατολισμένη στις εξαγωγές, στο πλαίσιο του τρέχοντος περίπλοκου εμπορικού πολέμου, οι επενδυτές πρέπει επίσης να δώσουν προσοχή στον χρυσό για να αυξήσουν την ανθεκτικότητα των χαρτοφυλακίων τους», δήλωσε ο κ. Shaokai Fan.

Στο Βιετνάμ, η ζήτηση χρυσού μειώθηκε κατά 20% σε όγκο, αλλά η αξία αυξήθηκε κατά 12% σε αξία κατά το δεύτερο τρίμηνο του 2025, δείχνοντας ότι η επιθυμία των ανθρώπων να αγοράσουν εξακολουθεί να είναι πολύ μεγάλη. Επί του παρόντος, η κυβέρνηση τροποποιεί το Διάταγμα 24/2012/ND-CP για την αγορά χρυσού προς την κατεύθυνση της άρσης του μονοπωλίου και της αύξησης του ορίου εισαγωγής χρυσού. Αυτός ο ειδικός πιστεύει ότι η χαλάρωση των εισαγωγών χρυσού θα αποφέρει πολλά οφέλη στην αγορά.

Σχολιάζοντας την κίνηση της τιμής του χρυσού στο μέλλον, ο κ. Shaokai Fan δήλωσε ότι οι τιμές του χρυσού εξακολουθούν να επωφελούνται από την τεράστια ζήτηση αγοράς από τις κεντρικές τράπεζες και τα χρηματιστηριακά διαπραγματεύσιμα αμοιβαία κεφάλαια (ETF). Επιπλέον, οι εμπορικές εντάσεις δεν έχουν ακόμη τελειώσει, ειδικά καθώς ο κόσμος περιμένει τα τελικά αποτελέσματα των φορολογικών διαπραγματεύσεων μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας. Το γεγονός ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Fed) δέχεται μεγάλη πίεση να μειώσει τα επιτόκια στηρίζει επίσης τις τιμές του χρυσού.

Η έκθεση του Παγκόσμιου Συμβουλίου Χρυσού δείχνει ότι η παγκόσμια ζήτηση χρυσού θα συνεχίσει να αυξάνεται το δεύτερο τρίμηνο του 2025. Οι επενδύσεις σε χρηματιστηριακά διαπραγματεύσιμα αμοιβαία κεφάλαια (ETF) χρυσού παραμένουν ο κύριος μοχλός της συνολικής ζήτησης, με εισροές 170 τόνων στο τρίμηνο, σε αντίθεση με μικρές εκροές το δεύτερο τρίμηνο του 2024. Τα ασιατικά εισηγμένα αμοιβαία κεφάλαια συνέβαλαν σημαντικά με 70 τόνους, στο ίδιο επίπεδο με τα αμερικανικά αμοιβαία κεφάλαια.

Σε συνδυασμό με τις εισροές ρεκόρ στο πρώτο τρίμηνο, η συνολική ζήτηση χρυσού από τα παγκόσμια ETF χρυσού έφτασε τους 397 τόνους - το υψηλότερο επίπεδο στο πρώτο εξάμηνο του έτους από το 2020.

Οι κεντρικές τράπεζες συνέχισαν να αγοράζουν χρυσό, αν και με βραδύτερο ρυθμό, προσθέτοντας 166 τόνους στο δεύτερο τρίμηνο. Παρά την επιβράδυνση αυτή, οι αγορές των κεντρικών τραπεζών παραμένουν σημαντικά υψηλές λόγω της συνεχιζόμενης οικονομικής και γεωπολιτικής αβεβαιότητας.

Η ετήσια έρευνα του Παγκόσμιου Συμβουλίου Χρυσού για τις κεντρικές τράπεζες δείχνει ότι το 95% των διαχειριστών αποθεματικών πιστεύουν ότι τα παγκόσμια αποθέματα χρυσού των κεντρικών τραπεζών θα αυξηθούν τους επόμενους 12 μήνες.

Ο κ. Shaokai Fan σχολίασε: «Οι επενδύσεις σε χρυσό παραμένουν υψηλές λόγω της ζήτησης για ασφαλή περιουσιακά στοιχεία και της αυξανόμενης δυναμικής των κεφαλαιακών ροών στην αγορά».

Η έκδοση ομολόγων τον Ιούλιο αυξήθηκε απότομα, τα ομόλογα ακινήτων έφτασαν στο υψηλότερο σημείο λήξης τον Αύγουστο του 2025   

Τα μη τραπεζικά ομόλογα που λήγουν το δεύτερο εξάμηνο του τρέχοντος έτους ανέρχονται σε περίπου 102.000 δισεκατομμύρια VND, διπλάσια σε σχέση με το πρώτο εξάμηνο (44.400 δισεκατομμύρια VND), κυρίως σε ακίνητα. Μόνο τον Αύγουστο του 2025, τα ομόλογα ακινήτων που λήγουν ανήλθαν σε 17.500 δισεκατομμύρια VND.

Σύμφωνα με στοιχεία της Ένωσης Αγοράς Ομολόγων του Βιετνάμ, κατά την ημερομηνία ανακοίνωσης πληροφοριών της 25ης Ιουλίου 2025, το ποσό των εταιρικών ομολόγων που εκδόθηκαν τον Ιούλιο του 2025 ήταν 20,134 δισεκατομμύρια VND.

Από την αρχή του έτους έως την ημερομηνία ανακοίνωσης πληροφοριών στις 25 Ιουλίου, η συνολική αξία έκδοσης εταιρικών ομολόγων καταγράφηκε σε περίπου 287.000 δισεκατομμύρια VND (εκ των οποίων το 90,3% ήταν ομόλογα που εκδόθηκαν από ιδιώτες). Έως και το 75% των εκδοθέντων ομολόγων προήλθε από τον τραπεζικό όμιλο.

Έτσι, η έκδοση εταιρικών ομολόγων ανακάμπτει δυναμικά (η συσσωρευμένη έκδοση εταιρικών ομολόγων τους πρώτους 7 μήνες του 2024 έφτασε τα 183.000 δισεκατομμύρια VND).

Σύμφωνα με τον Σύνδεσμο, η συνολική αξία των ομολόγων που λήγουν από τώρα μέχρι το τέλος του έτους υπερβαίνει τα 118.000 δισεκατομμύρια VND, με το 52,2% της αξίας των ομολόγων που πρόκειται να λήξουν να ανήκει στον όμιλο ακινήτων.

Τα συγκεντρωτικά στοιχεία της FiinGroup δείχνουν ότι μέχρι το τέλος Ιουνίου 2025, το συνολικό μέγεθος της αγοράς έφτασε τα 1,35 τρισεκατομμύρια VND. Με βάση τη μέθοδο έκδοσης, τα κυκλοφορούντα ατομικά εταιρικά ομόλογα έφτασαν σχεδόν τα 1,2 τρισεκατομμύρια VND στο τέλος Ιουνίου 2025, σημειώνοντας αύξηση 4,3% σε σύγκριση με τον προηγούμενο μήνα και αντιπροσωπεύοντας περίπου το 88,6% της συνολικής αξίας των εταιρικών ομολόγων σε κυκλοφορία. Αντίθετα, η κυκλοφορούσα αξία των δημόσιων εταιρικών ομολόγων μειώθηκε ελαφρώς κατά -0,8% σε σύγκριση με τον προηγούμενο μήνα, στα 154,8 τρισεκατομμύρια VND, μετά την επαναγορά της παρτίδας δημόσιων ομολόγων της τράπεζας LPB (που εκδόθηκε τον Ιούνιο του 2023) πριν από τη λήξη.

Κατά τους πρώτους 6 μήνες του έτους, οι νέες εκδόσεις ομολόγων έφτασαν σχεδόν τα 200.000 δισεκατομμύρια VND, σημειώνοντας αύξηση σχεδόν 109% σε σχέση με την ίδια περίοδο πέρυσι.

Σύμφωνα με την FiinGroup, περίπου 102.000 δισεκατομμύρια VND σε εταιρικά ομόλογα (εξαιρουμένων των τραπεζών) πρόκειται να αποπληρωθούν κατά το δεύτερο εξάμηνο του τρέχοντος έτους. Το ποσό αυτό είναι διπλάσιο από το πρώτο εξάμηνο του έτους (44.400 δισεκατομμύρια VND), γεγονός που καταδεικνύει την υπάρχουσα πίεση στη ροή μετρητών πληρωμών.

Οι επιχειρήσεις ακινήτων χρειάζονται 65.300 δισεκατομμύρια VND για να λήξουν ομόλογα κατά το δεύτερο εξάμηνο του έτους. Η πίεση λήξης κορυφώθηκε αυτόν τον μήνα σε περίπου 17.500 δισεκατομμύρια VND, 3,8 φορές υψηλότερη από τη μέση κλίμακα λήξης τους πρώτους 7 μήνες του 2025 (4,6 τρισεκατομμύρια VND). Ωστόσο, η πίεση λήξης θα μειωθεί σταδιακά στα 6.000-12.000 δισεκατομμύρια VND ανά μήνα.

Σύμφωνα με την FiinGroup, ορισμένες επιχειρήσεις με μεγάλους όγκους ομολόγων που λήγουν περιλαμβάνουν την Quang Thuan Investment Joint Stock Company (6.000 δισεκατομμύρια VND), την Trung Nam Land (2.500 δισεκατομμύρια VND) και την Setra (2.000 δισεκατομμύρια VND).

Εκτιμάται ότι οι μη τραπεζικές επιχειρήσεις πρέπει να πληρώσουν 6.600 δισεκατομμύρια VND σε τόκους ομολόγων τον Αύγουστο. Τα ακίνητα εξακολουθούν να αντιπροσωπεύουν ένα συντριπτικό ποσοστό με περίπου 4.200 δισεκατομμύρια VND, που ισοδυναμεί με το 63% των υποχρεώσεων πληρωμής τόκων.

Η αξία των εταιρικών ομολόγων που εξαγοράστηκαν τον Ιούνιο του 2025 έφτασε στο ιστορικό υψηλό των 62,9 τρισεκατομμυρίων VND, σημειώνοντας απότομη αύξηση 190% σε σύγκριση με τον προηγούμενο μήνα και 139% την ίδια περίοδο, κυρίως από τον τραπεζικό τομέα. Κατά τους πρώτους 6 μήνες του 2025, η συνολική αξία επαναγοράς έφτασε σχεδόν τα 123,3 τρισεκατομμύρια VND, σημειώνοντας αύξηση 31% την ίδια περίοδο.

Όσον αφορά τις ταμειακές ροές πληρωμών, οι εκδότες έχουν καταβάλει 91,4 τρισεκατομμύρια VND σε κεφάλαιο και τόκους εταιρικών ομολόγων από την αρχή του έτους, ποσό που αντιστοιχεί στο 32% της αναμενόμενης υποχρέωσης πληρωμής για ολόκληρο το 2025. Η αναμενόμενη ταμειακή ροή που θα καταβληθεί είναι 201,2 τρισεκατομμύρια VND κατά το δεύτερο εξάμηνο του έτους, συμπεριλαμβανομένων 48,1 τρισεκατομμυρίων VND τον Αύγουστο.

Οι τράπεζες δεν δίνουν πλέον προτεραιότητα στις «αποταμιεύσεις»;  

Δεν είναι μόνο ένα «μαξιλάρι ασφαλείας», αλλά τα αποθεματικά κινδύνου αποτελούν επίσης «αποταμιεύσεις» για τις τράπεζες. Πρόσφατα, πολλές τράπεζες έχουν διαχειριστεί τα χρέη που είχαν καθυστερήσει ή αναβληθεί στο προηγούμενο στάδιο, επομένως έχουν μειώσει τις προβλέψεις κινδύνου ή έχουν αποδεχτεί να μειώσουν τις προβλέψεις για να δώσουν προτεραιότητα στην ανάπτυξη.

Η οικονομική έκθεση για το δεύτερο τρίμηνο του 2025 δείχνει ότι το 85% των εισηγμένων τραπεζών κατέγραψε θετική αύξηση κερδών, περισσότερες από τις μισές τράπεζες κατέγραψαν διψήφια αύξηση κερδών. Συγκεκριμένα, πολλές τράπεζες κατέγραψαν αύξηση κερδών 30-80%, όπως οι SHB, PGBank, Sacombank, VietinBank, SeABank...

Ωστόσο, οι οικονομικές εκθέσεις δείχνουν επίσης ότι για να διατηρήσουν υψηλή αύξηση κερδών κατά το πρώτο εξάμηνο του τρέχοντος έτους, πολλές τράπεζες αναγκάστηκαν να αποδεχτούν τη μείωση των αποθεμάτων κινδύνου τους.

Κορυφαία όσον αφορά τον δείκτη κάλυψης επισφαλών απαιτήσεων είναι η ομάδα των κρατικών εμπορικών τραπεζών («Big 4»), αλλά μεταξύ αυτών, μόνο η Agribank αύξησε τον δείκτη κάλυψης επισφαλών απαιτήσεων κατά το πρώτο εξάμηνο του τρέχοντος έτους. Η ξεχωριστή οικονομική έκθεση του εξαμήνου δείχνει ότι, στα τέλη Ιουνίου 2025, η κάλυψη επισφαλών απαιτήσεων της Agribank ήταν 148,6%, σημειώνοντας αύξηση 16,8% σε σύγκριση με την αρχή του έτους.

Εν τω μεταξύ, η κάλυψη επισφαλών απαιτήσεων της BIDV (σύμφωνα με την ενοποιημένη οικονομική έκθεση) είναι μόνο 88%, σημειώνοντας απότομη μείωση σε σύγκριση με 133,7% στο τέλος του 2024 και 96,8% στο τέλος του πρώτου τριμήνου του 2025. Το συνολικό επισφαλές χρέος της BIDV αυξήθηκε κατά 49% τους πρώτους 6 μήνες του 2025, φτάνοντας τα 43.140 δισεκατομμύρια VND, ενώ η πρόβλεψη αυξήθηκε μόνο κατά 9,5%, με αποτέλεσμα η κάλυψη επισφαλών απαιτήσεων να μειωθεί απότομα.

Παρόλο που η Vietcombank εξακολουθεί να είναι ο πρωταθλητής όσον αφορά την κάλυψη επισφαλών απαιτήσεων σε ολόκληρο το σύστημα (213,8%), έχει επίσης σημειώσει μείωση σε σύγκριση με το τέλος του περασμένου έτους (223,3%). Στη VietinBank, η κάλυψη επισφαλών απαιτήσεων είναι μόνο 134,8%, αντί για 170,7% στο τέλος του περασμένου έτους.

Οι περισσότερες ιδιωτικές εμπορικές τράπεζες με μετοχικό κεφάλαιο βρίσκονται επίσης σε κατάσταση σταδιακής μείωσης των αποθεμάτων κινδύνου, ενώ επί του παρόντος μόνο λίγες τράπεζες έχουν δείκτη κάλυψης επισφαλών απαιτήσεων άνω του 100%.

Συγκεκριμένα, στην MB, ο δείκτης κάλυψης επισφαλών απαιτήσεων στο τέλος Ιουνίου 2025 ήταν μόνο 88,9%, αντί για 92,3% στο τέλος του 2024. Στην HDBank, η κάλυψη επισφαλών απαιτήσεων ήταν μόνο 47,1%, πολύ χαμηλότερη από το επίπεδο του σχεδόν 68% στο τέλος του περασμένου έτους. Στην SHB, η κάλυψη επισφαλών απαιτήσεων είναι επί του παρόντος 58%, ενώ στο τέλος του περασμένου έτους ήταν σχεδόν 64%. Ομοίως, η LPBank μείωσε επίσης τον δείκτη κάλυψης επισφαλών απαιτήσεων από 83,3% στο τέλος του περασμένου έτους σε 75% στο τέλος του δεύτερου τριμήνου του 2025. Ορισμένες τράπεζες με χαμηλούς δείκτες κάλυψης επισφαλών απαιτήσεων είναι η VIB (37,16%), η NamABank (39%), η EximBank (41%), η MSB (55,5%)...

Από το 2022 έως σήμερα, η κάλυψη επισφαλών απαιτήσεων ολόκληρου του τραπεζικού συστήματος έχει μειωθεί απότομα. Εάν στο τρίτο τρίμηνο του 2022, η κάλυψη επισφαλών απαιτήσεων ήταν 143,2%, τότε μέχρι το τρίτο τρίμηνο του 2023 είχε μειωθεί κάτω από το 100% και στο τέλος του πρώτου τριμήνου του 2025 ήταν μόνο περίπου 80%.

Είναι κατανοητό ότι οι εμπορικές τράπεζες δέχονται να μειώσουν τις προβλέψεις για να δώσουν προτεραιότητα στην ανάπτυξη, όταν η πίεση στην αύξηση των κερδών από τους μετόχους είναι πολύ υψηλή. Επιπλέον, το τρέχον οικονομικό πλαίσιο παρουσιάζει επίσης πολλές διαφορές σε σύγκριση με την προηγούμενη περίοδο, καθιστώντας τη μείωση του δείκτη προβλέψεων μια τάση τα τελευταία χρόνια.

Σύμφωνα με τους ειδικούς, κατά την περίοδο 2020-2022, τα επισφαλή χρέη αυξήθηκαν λόγω των επιπτώσεων της Covid-19, με αποτέλεσμα πολλές τράπεζες να αναδιαρθρώσουν τα χρέη τους, να παρατείνουν και να αναβάλλουν τα χρέη των πελατών τους. Επίσης, κατά την περίοδο αυτή, οι τράπεζες αύξησαν τις προβλέψεις για κινδύνους. Ωστόσο, προς το παρόν, τα χρέη που παρατάθηκαν και αναβλήθηκαν κατά την παραπάνω περίοδο έχουν αντιμετωπιστεί, επομένως οι τράπεζες, ιδίως η ομάδα των "Big 4", δεν χρειάζεται να διατηρούν πολύ υψηλό δείκτη κάλυψης επισφαλών χρεών.

Τα τελευταία χρόνια, όταν έληξε η ισχύς του ψηφίσματος αριθ. 42/2017/QH14 σχετικά με την πιλοτική εφαρμογή της ρύθμισης επισφαλών απαιτήσεων από πιστωτικά ιδρύματα, ορισμένες τράπεζες ανησυχούσαν για τη δυσκολία ανάκτησης και διαχείρισης των εξασφαλίσεων όταν οι «οφειλέτες» ήταν αργοί και μη συνεργάσιμοι, επομένως εξακολουθούσαν να αυξάνουν ενεργά τις προβλέψεις. Ωστόσο, πρόσφατα, ψηφίστηκε ο Νόμος περί Πιστωτικών Ιδρυμάτων (τροποποιημένος), νομιμοποιήθηκε το δικαίωμα κατάσχεσης εξασφαλίσεων από πιστωτικά ιδρύματα, με αποτέλεσμα να ανακουφιστεί και αυτή η ανησυχία των τραπεζών. Επομένως, αν και η κάλυψη επισφαλών απαιτήσεων έχει μειωθεί, δεν είναι πολύ επικίνδυνη για τις τράπεζες.

Thực tế, không chỉ là “tấm đệm” bảo vệ an toàn, dự phòng rủi ro còn là “của để dành” cho các ngân hàng và trong nhiều thời điểm, chính khoản này đóng góp lớn cho tăng trưởng lợi nhuận ngân hàng.

Nửa đầu năm nay, nhiều ngân hàng ghi nhận lãi lớn nhờ thu hồi nợ xử lý rủi ro tăng vọt (từ nguồn dự phòng). Cụ thể, trong 6 tháng đầu năm, lãi thuần từ hoạt động khác của Agribank lên tới gần 6.000 tỷ đồng (chỉ đứng sau mảng tín dụng) và tăng tới hơn 91%. Tại Techcombank, trong khi hầu hết hoạt động kinh doanh sụt giảm so với cùng kỳ năm 2024, thì riêng lãi thuần từ hoạt động khác tăng tới 3,1 lần so với cùng kỳ (hơn 66% lợi nhuận từ mảng này đến từ các khoản nợ đã xử lý rủi ro). Tương tự, tại ACB, LPBank…, lãi thuần từ hoạt động khác cũng tăng 2-3 lần (chủ yếu là thu nợ khó đòi đã xử lý bằng dự phòng rủi ro).

Vì vậy, các chuyên gia phân tích khuyến nghị ngân hàng cần nâng cao năng lực dự phòng, bảo vệ tài sản, củng cố niềm tin thị trường. Trong bối cảnh hệ thống ngân hàng Việt Nam còn mỏng vốn (Hệ số An toàn vốn đang ở mức thấp trong khu vực), tín dụng tăng nhanh và Ngân hàng Nhà nước vừa nới thêm “room” cho một số ngân hàng, việc củng cố bộ đệm dự phòng lại càng cần thiết.

Nguồn: https://baodautu.vn/ngan-hang-o-at-cho-vay-bat-dong-san-thi-diem-bo-room-tin-dung-tu-nam-2026-d354104.html